国浩律师（北京）事务所 关于 华设设计集团股份有限公司 2024 年年度股东大会 北京 ·上海 · 深圳 · 杭州 · 广州 · 昆明 · 天津 · 成都 · 福州 · 宁波 · 西安 · 南京 · 南宁 · 济南 · 重庆 苏州 · 长沙 · 太原 · 武汉 · 贵阳 · 乌鲁木齐 · 郑州 · 石家庄 · 合肥 · 海南 · 南昌 · 青岛 · 香港 · 巴黎 · 马德里 · 硅谷 · 斯德哥尔摩 ·纽约 北京市朝阳区东三环北路 38 号泰康金融大厦 9 层 邮编：100026 9/F, Taikang Financial Tower, 38 North Road East Third Ring, Chaoyang District, Beijing 100026, China 电话/Tel: (+86)(10) 6589 0699 传真/Fax: (+86)(10) 6517 6800 网址/Website: www.grandall.com.cn 2025 年 5 月 国浩律师（北京）事务所 法律意见书 国浩律师（北京）事务所 关于华设设计集团股份有限公司 2024 年年度股东大会之法律意见书 之 法 ...

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4] 报告的核心观点 - 主业处于下行周期，公司业绩短期承压，产业转型顺利，数字化、低空经济表现亮眼，减值损失大幅侵蚀利润，费用控制有改善空间，公司在低空经济大力发展背景下有望打开新增长空间 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024 年公司实现营收 44.28 亿元，同比-17.28%；归母净利润 3.83 亿元，同比-45.17%；扣非归母净利 3.78 亿元，同比-44.25%；销售毛利率 37.22%，同比-1.78pct [1] - 25Q1 营收 6.75 亿元，同比-14.55%；归母净利润 0.58 亿元，同比-37.68%；扣非归母净利 0.51 亿元，同比-43.43%；销售毛利率 30.59%，同比-2.42pct [1] 业务情况 - 勘察设计行业处于下行周期，2024 年公司传统业务勘察规划、规划研究共营收 27.67 亿元，同比-24.31%，毛利 11.43 亿元，同比-27.60% [1] - 公司持续深化数字化战略，2024 年数字智慧、绿色低碳、综合检测等新业务营收 13.80 亿元，占营收从 2023 年的 25.56%升至 31.10% [2] - 公司在低空经济领域开展大量研发及应用工作，涵盖低空业务产品线 20 余条，服务全国 20 多个省份、40 多个城市，承接多个城市低空经济项目，成立华设低空科技公司，自主研发相关软件和平台，2024 年低空经济板块订单增长 96% [2] 费用与利润情况 - 2024 年公司期间费用率为 19.26%，同比+0.90pct，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为 6.41%、8.21%、4.54%、0.10%，同比分别+1.41、-0.32、-0.12、-0.07pct [3] - 公司减值损失 3.2 亿元，占收入比例 7.32%，同比+1.87pct，2024 年归母净利率为 8.64%，同比-4.39pct [3] 投资建议与盈利预测 - 预计公司 2025 - 2027 年营收分别为 44.99/46.71/49.03 亿元，归母净利 4.48/4.97/5.38 亿元，对应 EPS 分别为 0.65/0.73/0.79 元/股，对应 PE 分别 12/10/10 倍 [4] 财务数据 |财务数据和估值|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|5353.30|4428.08|4498.91|4671.34|4903.27| |收入同比(%)|-8.32|-17.28|1.60|3.83|4.96| |归母净利润(百万元)|697.84|382.63|447.52|496.83|537.97| |归母净利润同比(%)|2.08|-45.17|16.96|11.02|8.28| |ROE(%)|14.06|7.39|8.08|8.37|8.46| |每股收益(元)|1.02|0.56|0.65|0.73|0.79| |市盈率(P/E)|7.43|13.55|11.58|10.43|9.63| [6]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4] 报告的核心观点 - 主业处于下行周期，公司业绩短期承压，产业转型顺利，数字化、低空经济表现亮眼，减值损失大幅侵蚀利润，费用控制有改善空间，公司在低空经济发展背景下有望打开新增长空间 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024 年营收 44.28 亿元，同比 -17.28%；归母净利润 3.83 亿元，同比 -45.17%；扣非归母净利 3.78 亿元，同比 -44.25%；销售毛利率 37.22%，同比 -1.78pct [1] - 25Q1 营收 6.75 亿元，同比 -14.55%；归母净利润 0.58 亿元，同比 -37.68%；扣非归母净利 0.51 亿元，同比 -43.43%；销售毛利率 30.59%，同比 -2.42pct [1] 业务情况 - 传统业务勘察规划、规划研究 2024 年共营收 27.67 亿元，同比 -24.31%，毛利 11.43 亿元，同比 -27.60% [1] - 2024 年数字智慧、绿色低碳、综合检测等新业务营收 13.80 亿元，占营收从 23 年的 25.56%升至 31.10% [2] - 低空经济领域涵盖产品线 20 余条，服务全国 20 多个省份、40 多个城市，2024 年订单增长 96% [2] 费用与利润 - 2024 年期间费用率为 19.26%，同比 +0.90pct，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为 6.41%、8.21%、4.54%、0.10%，同比分别 +1.41、-0.32、-0.12、-0.07pct [3] - 2024 年减值损失 3.2 亿元，占收入比例 7.32%，同比 +1.87pct，归母净利率为 8.64%，同比 -4.39pct [3] 投资建议与盈利预测 - 预计 2025 - 2027 年营收分别为 44.99/46.71/49.03 亿元，归母净利 4.48/4.97/5.38 亿元，对应 EPS 分别为 0.65/0.73/0.79 元/股，对应 PE 分别 12/10/10 倍 [4] 财务数据 - 2023 - 2027 年营业收入分别为 53.53 亿、44.28 亿、44.99 亿、46.71 亿、49.03 亿元，收入同比分别为 -8.32%、-17.28%、1.60%、3.83%、4.96% [6] - 2023 - 2027 年归母净利润分别为 6.98 亿、3.83 亿、4.48 亿、4.97 亿、5.38 亿元，归母净利润同比分别为 2.08%、-45.17%、16.96%、11.02%、8.28% [6] - 2023 - 2027 年 ROE 分别为 14.06%、7.39%、8.08%、8.37%、8.46% [6] - 2023 - 2027 年每股收益分别为 1.02、0.56、0.65、0.73、0.79 元/股，市盈率分别为 7.43、13.55、11.58、10.43、9.63 倍 [6]

证券代码：603018 证券简称：华设集团 公告编号：2025-032 转债代码：113674 转债简称：华设转债 明会的公告》（公告编号：2025-021）。 公司董事长杨卫东先生，总经理姚宇先生，董事、董事会秘书胡安兵先 生，副总经理、财务总监侯力纲先生，独立董事郑国华先生，总规划师、董事 会办公室主任、证券代表邓润飞先生出席了此次说明会，就公司2024年度暨 二、本次说明会投资者提出的主要问题及公司回复情况 华设设计集团股份有限公司 问题一： 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司本期盈利水平如何？ 华设设计集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年5月12日（星期 一 ） 14:00-15:00 在 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： http://roadshow.sseinfo.com/）以网络互动方式召开投资者说明会，现将活动情况 公告如下： 一、本次说明会召开情况 答：感谢提问，结合国家相关政策以及行业发展现状来看，基于土木工程 技术为核心的，传统基础设施建 ...

| 证券代码：603018 | 证券简称：华设集团 | 公告编号：2025-032 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113674 | 转债简称：华设转债 | | 华设设计集团股份有限公司 关于2024年度暨2025年第一季度业绩说明会情况的公告 公司本期盈利水平如何？ 答：感谢您的提问，受宏观环境及行业下行影响，2024年公司完成归属于 上市公司股东的净利润3.83亿元，2025年第一季度完成归属于上市公司股东的 净利润5789.5万元，分别同比2023年及2024年一季度均有所下降。具体详细数 据可见公司已披露的相关定期报告。 问题二： 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 华设设计集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年5月12日（星期 一 ） 14:00-15:00 在 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： http://roadshow.sseinfo.com/）以网络互动方式召开投资者说明会，现将活动情况 公告如下： 一、本次说明会召开情况 ...

重要内容提示： ●被担保方：泰州高港华设港城环境治理有限责任公司（以下简称"高港环 境"）。 ●华设设计集团股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年度计划为高港环 境提供综合授信担保，担保总额度不超过人民币 14,000 万元，具体担保金额、 担保期限、担保方式等担保协议的具体内容以实际签署的担保合同为准。截至 本公告披露日，公司累计对外担保余额为 0 元。 证券代码：603018 证券简称：华设集团 公告编号：2025-031 转债代码：113674 转债简称：华设转债 华设设计集团股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 ●本次担保无反担保，公司无逾期对外担保情形。 ●本事项尚需提交股东大会进行审议。 为满足高港环境业务发展需要，确保其经营性资金需求，同时为加强公司 对外担保的日常管理，增强公司对外担保行为的计划性与合理性，公司计划为 高港环境向银行申请的综合授信业务提供担保，总额度预计不超过人民币 际签署的担保合同为准。并提请股东大会授权公司董事会并由董事会转授权总 裁签署上述担保总额度内的相关 ...

证券代码：603018 证券简称：华设集团 公告编号：2025-028 转债代码：113674 转债简称：华设转债 华设设计集团股份有限公司 关于2024年年度股东大会增加临时提案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 股东大会有关情况 股份类别 股票代码 股票简称 股权登记日 Ａ股 603018 华设集团 2025/5/13 二、 增加临时提案的情况说明 公司已于2025 年 4 月 10 日公告了股东大会召开通知，单独或者合计持有1% 股份的股东凌九忠先生、侯力纲先生、张健康先生、曹亚丽女士，在2025 年 5 月 9 日提出临时提案并书面提交股东大会召集人。股东大会召集人按照《上市公 司股东大会规则》有关规定，现予以公告。 九忠先生、侯力纲先生、张健康先生、曹亚丽女士提交的《关于提请公司增加 2024 年年度股东大会临时议案的函》。凌九忠先生、侯力纲先生、张健康先生、曹亚 丽女士提议将《关于 2025 年度对外综合授信担保预计授权的议案》提交公司 2024 年年度股东大会审议，该议案已经 2025 ...

内部资料 注意保密 华设设计集团股份有限公司 会 议 材 料 二 O 二五年五月二十日 华设设计集团股份有限公司 （2025-05-20） 议案 1： 董事会 2024 年度工作报告 各位股东： 《证券法》、 《上海 证券交易所股票上市规则》、 《公司章程》和《董事会议事规 则》等有关法律法规、规范性文件，勤勉尽责地开展各项工 作，推动公司持续健康发展。现在我代表华设设计集团股份 有限公司董事会，作《董事会 2024 年度工作报告》 ，请予审 议。 第一部分 经营生产业绩 ●实现营业收入： 比上年度下降 17.28%。 ●实现净利润：2024 年集团实现净利润 3.92 亿元，比上 年下降 45.05%。 ●实现收款：2024 年集团实现收款 45.23 亿元，比上年 下降 9.63%。 第二部分 预算执行情况 公司 2024 年营业收入的预算为 51.45 亿元，2024 年决 算实现营业收入比 2023 年下降 17.28%，与预算目标差距 归属于上市公司股东的净利润的目标为不低于 6.6 亿元， 并力争在 2023 年基础实现 5%以上增长，2024 年决算归属于 上市公司股东的净利润比 2023 年下 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 | 证券代码：603018 | 证券简称：华设集团 | 公告编号：2025-031 | | --- | --- | --- | | | 转债简称：华设转债 | | | 转债代码：113674 | | | 华设设计集团股份有限公司 关于2025年度对外综合授信担保预计授权的公告 重要内容提示： ●被担保方：泰州高港华设港城环境治理有限责任公司（以下简称"高港环 境"）。 ●华设设计集团股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年度计划为高港环 境提供综合授信担保，担保总额度不超过人民币 14,000 万元，具体担保金额、 担保期限、担保方式等担保协议的具体内容以实际签署的担保合同为准。截至 本公告披露日，公司累计对外担保余额为 0 元。 ●本次担保无反担保，公司无逾期对外担保情形。 ●本事项尚需提交股东大会进行审议。 一、担保情况概述 （一）担保基本情况 为满足高港环境业务发展需要，确保其经营性资金需求，同时为加强公司 对外担保的日常管理，增强公司对外担保行为的计划性与合理性，公 ...

| 证券代码：603018 | 证券简称：华设集团 | 公告编号：2025-028 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113674 | 转债简称：华设转债 | | 一、 股东大会有关情况 1. 股东大会的类型和届次： 2024年年度股东大会 | 股份类别 | 股票代码 | 股票简称 | 股权登记日 | | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 603018 | 华设集团 | 2025/5/13 | 2. 提案程序说明 华设设计集团股份有限公司 关于2024年年度股东大会增加临时提案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 二、 增加临时提案的情况说明 1. 提案人：凌九忠先生、侯力纲先生、张健康先生、曹亚丽女士 公司已于2025 年 4 月 10 日公告了股东大会召开通知，单独或者合计持有1% 股份的股东凌九忠先生、侯力纲先生、张健康先生、曹亚丽女士，在2025 年 5 月 9 日提出临时提案并书面提交股东大会召集人。股东大会召集人按照《上市公 司股东大会规则》有关 ...