节目背景与目标 - 上海证券交易所联合第一财经发起《价值与投资》节目 旨在强化理性投资、价值投资、长期投资理念 强化央国企和科创板企业示范效应 深化买方机构与指数公司专业赋能 为上市公司搭建价值传递平台 为投资者提供易懂可信的投资逻辑[1] - 节目以"前沿产业的价值跨越"为主题 探讨硬科技前沿产业如何推动场景化应用和商业化提速 实现价值跃升[1] 前沿产业定位 - 硬科技为内核的"高壁垒、原创性、引领性"前沿产业成为驱动新一轮科技革命与产业跃迁的战略支点[1] - 硬科技前沿产业集群包括推理芯片、存储芯片、AI算法、大模型、新材料、新能源等领域 构成突破发展瓶颈和实现高质量发展的重要增长极[1] 参与企业与嘉宾 - 参与企业包括云天励飞（人工智能）凯众股份（汽车零部件）开普云（大数据与云计算）[1][5] - 嘉宾阵容涵盖企业高管：云天励飞董事长兼CEO陈宁 凯众股份董事长杨建刚 开普云副总裁兼首席技术官杨春宇[1][5] - 中证指数有限公司研究开发部副总监金迪将提供多视角指数分析框架[1][5] 活动信息 - 活动实况记录将于2025年9月26日15:00在第一财经官网/APP同步上线[2] - 直播可通过指定链接https://yicai.smgbb.cn/live/102842131.html观看[3] - 主办单位包括上海证券交易所和中国上市公司协会 协办单位包括上交所投教基地和中证指数有限公司 支持单位为三家参会企业[5]

电解液行业竞争格局 - 电解液行业CR5集中度超过70% 其中一家龙头企业市场份额达36% [6] - 头部电池厂商与电解液供应商深度绑定 如天赐材料与瑞浦兰钧签订80万吨电解液供应协议 有效期至2030年 月度最高供应能力2万吨 [3] - 天赐材料已形成三大头部电池厂订单矩阵 包括与楚能新能源55万吨协议 与宁德时代5.86万吨固体六氟磷酸锂对应电解液供应 [5] 天赐材料战略布局 - 公司通过大额订单锁定产能利用率 未来五年产能将稳定在高位运行 [6] - 2025年上半年实现营收70.3亿元 同比增长29% 净利润2.68亿元 同比增长12.79% 在六氟磷酸锂价格下降压力下仍保持双增长 [7] - 海外营收占比仅4.38% 显示全球化发展潜力巨大 [10] 全球化资本运作 - 终止GDR计划5个月后转向港股IPO 旨在打造国际化资本运作平台 [8] - 募资额80%用于海外业务 其中60%投入摩洛哥年产15万吨电解液项目 20%用于其他地区本地化布局 [8] - 摩洛哥项目预计2028年底投产 与美国德州20万吨项目形成互补 毗邻欧洲且享有自由贸易协定优势 [8] 技术储备与产业升级 - 布局硫化物固态电解质赛道 采用液相法路径精准控制电芯性能特定杂质 [14] - 硫化锂产品达实验室公斤级水平 目标年底实现百公斤级样品量产 空气稳定性突破使24小时后离子电导率保持85%以上 [14] - 契合固态电池产业化节奏 预计2027年小批量装车 2030年进入规模量产阶段 [14] 行业发展趋势 - 全球储能装机稳定增长与国内新能源汽车"以旧换新"政策形成共振 带动动力电池产量攀升 [7] - 电解液领域竞争格局基本定型 腰部企业持续出清 海外市场成为新增长曲线 [9] - 头部企业需兼顾订单绑定、全球布局和技术创新三维战略 才能在新周期持续领跑 [15]

公司治理变动 - 公司于9月23日晚间通过职工代表大会选举张忠秋为第五届董事会职工代表董事 [1]

公司治理变动 - 凯众股份于9月23日晚间公告选举杨建刚担任董事长 [1]

公司控制权变更 - 公司原实际控制人为杨建刚 侯振坤 杨颖韬 侯瑞宏四人 [1] - 2025年9月22日董事会换届完成后 杨颖韬与侯瑞宏不再担任公司董事 [1] - 杨建刚与侯振坤签署新一致行动协议 公司实际控制人变更为二人 [1]

公司控制权变更 - 公司原实际控制人为杨建刚、侯振坤、杨颖韬、侯瑞宏四人 [1] - 2025年9月22日董事会换届后杨颖韬、侯瑞宏不再担任董事 [1] - 杨建刚与侯振坤签署新一致行动协议 实际控制人变更为二人 [1] 管理层变动 - 杨建刚继续担任公司董事长 [1] - 侯振坤继续担任公司总经理 [1] - 第五届董事会换届已完成并产生新董事会 [1]

股东持股 - 七名自然人股东合计持股21.20%，承诺不谋求控制权[5][16] - 原实际控制人四人合计持有公司26.44%股份[7] - 杨建刚持股9.11%，杨颖韬持股8.08%，侯振坤持股6.80%，侯瑞宏持股2.45%[12][13] - 新实际控制人杨建刚、侯振坤二人合计持股15.91%[14][16] 权益变动 - 2025年9月22日原一致行动协议到期终止，新一致行动协议签署[8][9] - 本次权益变动相关信息披露义务人已按规定履行披露义务[17] 股份减持 - 杨颖韬、侯瑞宏拟减持时，集中竞价90自然日内不超1%、大宗交易90自然日内不超2%[4][17] - 杨颖韬、侯瑞宏暂无未来12个月增持或处置公司股份的具体计划[16] 影响与风险 - 实际控制人变更不会对公司主要业务等产生重大影响[18] - 公司实际控制人变化可能导致股票市场价格波动[19] - 公司控制权仍存在因主要股东持股比例等变动导致变动的风险[19] 公司举措 - 公司将规范运作并及时履行信息披露义务[19]

股权结构 - 凯众股份总股本268,074,568股[15] - 原四人合计持股70,865,730股，占比26.44%[15] - 权益变动后杨建刚、侯振坤合计持股42,636,465股，占比15.91%[18] 人员持股 - 杨建刚持股24,418,265股，比例9.11%[30] - 杨颖韬持股21,655,425股，比例8.08%[30] - 侯振坤持股18,218,200股，比例6.80%[30] - 侯瑞宏持股6,573,840股，比例2.45%[30] 权益变动 - 2025年9月22日一致行动关系终止[16] - 公司实际控制人变更为杨建刚、侯振坤[18] 未来计划 - 杨颖韬暂无未来12个月增持或减持计划[13] - 信息披露义务人未来12个月内不拟继续增持[31]

公司基本信息 - 上市公司为上海凯众材料科技股份有限公司，股票代码603037[30] - 公司总股本为268,074,568股[15] 权益变动前 - 侯瑞宏等四人合计持有公司70,865,730股股份，占总股本26.44%[15] - 四人是公司实际控制人[17] 权益变动情况 - 2025年9月22日，四人一致行动关系终止[16] - 本次权益变动后持股数量不变，但权益不再合并计算[31] 权益变动后 - 杨建刚、侯振坤合计持股42,636,465股，占比15.91%[18] - 公司实际控制人变更为杨建刚、侯振坤二人[18] 其他信息 - 信息披露义务人拥有权益的股份无权利限制[19] - 信息披露义务人未来12个月内不拟继续增持[31] - 前6个月未在二级市场买卖该上市公司股票[31]

权益变动 - 2025年9月22日原四人一致行动关系终止，杨建刚和侯振坤重新签署协议[17][18] - 权益变动前四人合计持股70,865,730股，占比26.44%[28] - 权益变动后二人合计持股42,636,465股，占比15.91%[28][29] - 本次权益变动减少28,229,265股，变动比例减少10.53%[63] 未来展望 - 截至报告签署日暂无未来12个月增持或处置公司股份计划[25] - 截至报告签署日无改变公司主营业务等多项具体计划[34][35][36][37][38][39][40] - 信息披露义务人未来12个月内不拟继续增持[64] 其他情况 - 本次权益变动对公司独立经营能力无实质性影响[41][42][43] - 报告签署日前24个月内无高于3000万元或净资产5%以上交易[44] - 报告签署日前24个月内杨建刚、侯振坤曾从杨颖韬处受让股份，无其他超5万元交易[45] - 截至报告签署日前六个月内无买卖公司股票情况[49] - 截至报告书签署日前六个月内直系亲属无买卖上市公司股票情况[50] - 本次权益变动无需取得批准[64]