公司业务进展 - CPO技术芯片目前不生产 光引擎与外置光源ELSFP分别处于合作研发和设计阶段[1] - LPO业务已向多家北美大客户送样测试 但2025年上半年累计订单及发货金额占同期营业收入比例仅约0.03%[1] - 相关业务尚未产生收入 对当前业绩贡献极小[1] 市场关注焦点 - 公司针对CPO和LPO相关业务发布股票交易异动公告[1] - 公告明确回应市场对前沿光通信技术的关注[1] - 公司股价近期出现二连板交易异动[1]

主要股指表现 - 上证指数收盘3868.38点，下跌0.39% [1] - 深证成指收盘12473.17点，上涨0.26% [1] - 创业板指下跌0.76%，科创50指数下跌1.31% [1] 个股涨跌分布 - 上涨个股2804只，占比51.77% [1] - 下跌个股2470只，平盘个股142只 [1] - 收盘涨停个股92只，跌停股8只 [1] 涨停股板块分布 - 主板涨停84只，创业板6只，科创板2只 [1] - ST股涨停21只，包括*ST国华、ST中迪等 [1] - 连续涨停天数最多为园林股份（7个涨停板） [1] 涨停股行业分布 - 机械设备行业涨停13只 [1] - 计算机行业涨停13只 [1] - 基础化工行业涨停9只 [1] - 汽车行业涨停6只（含天普股份、海联金汇、中马传动、腾龙股份、科华控股、长源东谷、久祺股份）[1][2][3][4] - 电子行业涨停6只（含领益智造、奋达科技、歌尔股份、合力泰、东尼电子、晨丰科技）[1][2][3] - 通信行业涨停4只（含剑桥科技、武汉凡谷、XD长飞光、特发信息）[1][2] 资金封单情况 - 天普股份涨停板封单3824.96万股，封单资金13.56亿元 [1] - 剑桥科技封单资金7.03亿元，拓维信息封单资金6.99亿元 [1] - 利欧股份涨停板封单量最高（9424.33万股） [1] 重点个股表现 - 园林股份换手率29.36% [1] - 华胜天成换手率36.61% [1] - 川润股份换手率62.14% [3] - 开普云收盘价94.75元（科创板最高价涨停股）[3]

AI服务器与算力基础设施 - 拓维信息"兆瀚"系列AI服务器完成与DeepSeek-R1/V3大模型深度适配[2] - 湘江鲲鹏（拓维信息控股子公司）拥有华为昇腾整机伙伴授权 基于鲲鹏和昇腾处理器推出数十款AI产品[2] - 华胜天成参与多地智算中心建设 服务器采用鲲鹏和昇腾架构[2] - 英伟达推出Spectrum-XGS以太网平台 提升AI计算网络性能[2][6] - OpenAI计划未来5个月将算力扩大一倍 推动液冷服务器需求增长[6] 数据中心与东数西算 - 中恒电气提供数据中心HVDC直流供配电、预制化电力模组等解决方案 近期8天4板[2] - 园林股份参股云针科技15% 云针科技业务涵盖自主操作系统、服务器及云计算平台 近期7天7板[2] - 华丰股份为数据中心提供大功率发电机组及一体化解决方案[2] - 待发信息在数据中心产品提供、投资建设及运营方面服务东数西算项目 近期2天2板[2] - 利欧股份开发液冷用泵适配数据中心液冷系统 已对接主流供应商送样验证[6] 光通信与光模块 - 剑桥科技向微软供应高速光模块 800G产品小批量发货 1.6T产品送样测试 中报净利润同比增长51.12% 近期7天4板[2][4] - 长飞光纤为全球光纤光缆行业领先企业 空芯光纤技术领先且中标相关项目 近期2天2板[2] 中报业绩高增长公司 - 启明信息（一汽集团旗下）中报净利润同比增长2568.5% 主营数字运营和智慧汽车[4] - 博亚精工中报净利润同比增长61.26% 为板带成形装备供应商[4][8] - 乔锋智能中报净利润同比增长56.43% 主营数控机床[4] - 三晖电气中报净利润同比增长41.64% 储能业务订单充足[4] - 图南生物中报净利润3.61亿元 同比扭亏[4] - 北方股份中报净利润同比增长33.24% 为国内最大矿用车制造商[4][8] - 广联达中报净利润同比增长23.65% 为国内工程造价软件龙头[5] 半导体与芯片 - 国产芯片DeepSeek推出FP8格式 适配下一代国产芯片[5] - 华东重机拟收购锐信图芯43.18%股权 后者主营GPU芯片及解决方案[5][6] - 电气风电股东参股光刻机相关公司[5] - 百傲化学子公司芯傲华拟增资7亿元投资苏州芯联半导体[5] - 百合花高性能颜料应用于半导体光刻胶 并实现吨级销售[5][7] 机器人与自动化 - 英伟达将发布机器人"新大脑"[5] - 领益智造布局减速器、丝杠、灵巧手等机器人零部件 自研工业/人形机器人整机 与天工机器人、智元机器人合作 近期7天4板[6] - 奋达科技与清华大学合作研发人形机器人关键零部件[6] - 华东重机子公司润星科技提供工业机器人及自动化解决方案[5][6] - 中马传动减速器应用于新能源汽车 未涉足机器人行业[5] 液冷与热管理 - 汉钟精机制冷产品应用于数据中心 近期8天5板[6] - 腾龙股份为汽车热管理龙头 产品包括电子水泵、热泵阀组等 近期10天6板[6] - 川润股份为数据中心提供液冷及温控技术 近期8天5板[6] 卫星互联网 - 相关部门将发放卫星互联网牌照[6] - 中国卫星为国内卫星制造龙头 北斗主要提供商 近期2天2板[6] - 航天机电控股股东为航天八院 业务覆盖运载火箭、应用卫星等领域[6] 固态电池与新材料 - 和胜股份配套华为多款高端机型 为比亚迪定制电池托盘 适配半固态/固态电池[7] - 百合花研究COFS材料用于固态电池 并申请专利 同时开发钠离子电池正极材料[5][7] 区块链与支付 - 海联金汇自主研发供应链金融系统和区块链平台 与蚂蚁集团合作跨境支付[7] - 天融信在稳定币领域布局区块链、零信任等技术 近期4天3板[7] 资产重组与并购 - 开普云拟收购南宁泰克控股权 新增存储业务 近期2天2板[7] - 合力泰与产业投资人设立合资公司 发展算力基础设施服务 近期5天4板[7] 光伏与氢能 - 赫美集团子公司拟投资7亿元建设120MW光伏发电制2000吨/年绿氢项目[8] - 森特股份获隆基股份溢价收购27.25%股份 合作BIPV市场 近期2天2板[8] 新能源汽车与零部件 - 中国一汽拟收购零跑汽车10%股权[8] - 长源东谷为发动机零部件生产商 与玉柴合资发展算力中心零部件业务[8][9] - 日丰股份为机器人提供动力电缆 并为华为供应5G基站电缆 近期5天3板[5] 化工与材料 - 龙佰集团等钛白粉企业开启新一轮涨价[9] - 中核钛白为行业第二 近期4天2板[9] - 兴欣新材主导全球哌嗪衍生物市场 产品用于LCD/OLED面板光刻胶剥离液[5] - 亚星化学为全球主要含氯聚合物生产商 产品包括烧碱、氯化聚乙烯等[10] 游戏与娱乐 - 游戏科学公布新作《黑暗话:钟趣》[9] - 三七互娱为国内页游运营平台第二 中报净利润同比增长10.72%[4][9] - 博纳影业为全产业链电影集团 近期2天2板[10] 通信与专网 - 工信部将发放毫米波专网牌照[9] - 武汉凡谷为滤波器龙头 批量供应毫米波产品如E-Band微波器件[9][11] 其他工业与消费 - 皇马科技生产聚羧酸减水剂聚醚单体 受益基础设施建设需求[9] - 浙江东日子公司推进脑机接口技术研发与产业化 近期12天6板[11] - 德创环保布局钠电池制造[10] - 久祺股份为自行车出口商[8][11]

股价表现 - 剑桥科技股价创历史新高 报80.17元 涨幅10.00% [2] - 成交量76.59万股 成交金额6140.44万元 换手率0.29% [2] - A股总市值214.87亿元 流通市值214.87亿元 [2] 行业对比 - 通信行业整体跌幅0.33% [2] - 行业内38只个股上涨 天孚通信涨12.09% 长飞光纤涨8.40% [2] - 90只个股下跌 东土科技跌4.76% *ST高鸿跌4.76% 利尔达跌4.03% [2] 融资数据 - 最新两融余额15.03亿元 融资余额14.98亿元 [2] - 近10日融资余额增加4.46亿元 环比增长42.45% [2] 财务业绩 - 上半年营业收入20.35亿元 同比增长15.48% [2] - 净利润1.21亿元 同比增长51.12% [2] - 基本每股收益0.4500元 加权平均净资产收益率5.10% [2]

华为产业链股票表现 - 8月26日华为产业链多只股票涨停 包括合力泰实现3连板 最新价3.72元 涨幅+10.06% 剑桥科技和开普云实现2连板 最新价分别为80.17元和94.75元 涨幅分别为+10.00%和+20.00% 拓维信息 中电鑫龙 能科科技和天融信首板涨停 涨幅均超+9.97% [1] - 合力泰作为智能硬件方案商和制造商 与华为在触摸显示屏模组 指纹模组 摄像头模组 无线充电模组和FPC材料等产品方面有多方面合作 [1] - 剑桥科技是全球100G高速光模块光组件技术领先企业之一 是华为的光模块供应商 [1] - 开普云是"华为云鲲鹏凌云伙伴" 核心产品支持华为鲲鹏底座 内容安全一体机产品采用华为"鲲鹏+昇腾"双引擎作为CPU处理器 [1] - 能科科技是华为云精英服务商 为华为提供仿真数据管理业务及其他相关支持服务 [1] - 中电鑫龙自主云计算 云存储 容器云等产品与华为等主流国产芯片和国产操作系统厂家实现互认证 完成硬件国产化替代和操作系统适配 并与华为签订战略合作协议 在智慧城市和大数据中心等领域合作 [1] - 拓维信息是华为"鲲鹏/昇腾AI+行业大模型+开源鸿蒙+云"全方位合作伙伴 在人工智能领域是"软件+硬件"全方位合作伙伴 在鸿蒙操作系统 通用服务器 AI人工智能服务器和PC业务上均有合作 [1] - 天融信在移动安全和车联网安全方面完成与鸿蒙系统适配 [1] 华为近期事件与产品发布 - 华为产业链公司华丰科技上半年净利润1.51亿元创历史新高 [1] - 华为将于8月27日发布全新AI SSD产品 [2] - 华为在2025金融AI推理应用落地与发展论坛发布AI推理创新技术UCM（推理记忆数据管理器） [2] - 华为全联接大会2025将于2025年09月18日-20日在上海举行 主题为"跃升行业智能化" 将发布全新数智基础设施产品 行业场景化解决方案和开发工具 [2] AI SSD技术特点与行业影响 - 华为AI SSD旨在破解AI训练推理中的"显存墙"难题 通过技术创新提供大容量SSD并提升数据吞吐效率 可大幅提升算力卡效率 为AI应用提供更强支撑 [3] - AI SSD是针对人工智能训练与推理场景专门优化的企业级固态存储产品 在性能架构 固件算法及接口协议等方面针对AI工作负载特征进行深度定制 以适应大规模并行I/O 长时高负载运行及低延迟访问的需求 [3] - AI SSD依托先进的DoB堆叠工艺（近似华为的"CoWoP"技术） 带动DoB相关产业链的需求 包括PCB及其上游领域 同时工艺与布线复杂度提升可能使SSD底层误码率上升 对主控芯片的纠错能力与可靠性提出更高要求 [3] - 华为计划与一体机厂商合作 改变AI存储器市场现有局面 为市场注入新活力 存储器领域不会仅有HBM一枝独秀 有望形成百花齐放的竞争态势 [3] 华为技术优势与行业前景 - 华为凭借在通信领域的根基与优势 通过算力 存储 通信等多方面优化 减少集群中算力损耗 实现算力资源高效调度 通过系统工程及结构弥补单卡性能不如英伟达芯片的劣势 [3] - 华为为我国国产算力发展提供新思路 国产算力有望加速渗透迎来黄金期 [3]

特宝生物调研要点 - 乙肝功能性治愈未来将趋于不同机制药物与干扰素、核苷（酸）类似物的联合优化[1] - 慢乙肝临床治愈门诊旨在广覆盖乙肝诊疗网络并提供全病程科学管理[1] - 与ligos合作探索清除感染细胞后的再感染控制 并收购九天生物以利用基因治疗平台提供更精准解决方案[1] - siRNA新技术已进入临床联合应用阶段 未来关键在于联合用药策略优化[1] - 干扰素渗透率提升依赖于疾病认知深化与不良反应管理优化[1] 百利天恒研发进展 - 与BMS合作开发iza-bren 新开展3项II/III期海外关键注册临床试验 分别针对三阴性乳腺癌 EGFR突变非小细胞肺癌和尿路上皮癌[2] - RC核药平台取得突破 首款核药候选药物BL-RC001提交国内IND申请[2] - 新一代毒素药物BL-B16D1和BL-M17D1推进至临床试验阶段[2] - 已有9款DC药物处于临床试验阶段 1款DC药物处于IND受理阶段[2] - 截至6月底研发费用为10.38亿元 预计未来临床研究费用会相应增长[2] - iza-bren治疗末线鼻咽癌III期临床达到主要研究终点 计划提交药品上市申请[2] - 公司目标5年内成为肿瘤治疗领域领先的入门级MNC[2] 剑桥科技业务规划 - 与北美运营商主要业务集中在宽带接入和无线网络领域 2027年业务规划尚未明确[3] - 与多个北美大客户合作进展不同 有的产品验证接近完成 有的仍在进行中[3] - 上海和嘉善工厂将800G系列产品产能提升至年化200万只 明年上半年继续扩产[3] - 今年扩产计划顺利推进 明年产能配套目标较之前有所提升[3] - 今年扩产依靠自有资金 明年可能使用香港发行融资 物料储备足够支撑今年需求[3] 中欧瑞博机构背景 - 2007年成立 是中国最早的私募基金管理公司之一[4] - 从事证券私募基金管理业务 专注于二级市场证券投资[4] - 成立14年以来与国内优秀金融机构合作发行50余只阳光私募产品[4] - 2014年在中国基金业协会登记备案获得私募基金管理人资格 2016年发行第一支海外基金[4] - 英文名rabbitfund体现敬畏风险的投资文化 始终把风险防范和管理摆在突出位置[4] - 坚持"与伟大企业共同成长 尊重趋势 策略适配"投资理念 秉持"春播 夏长 秋收 冬藏"投资哲学[4] - 14年来取得持续优秀业绩 获得晨星奖 金牛奖等业内荣誉[4]

公司调研概况 - 景林资产近期调研剑桥科技 重点关注北美业务进展与产能扩张计划 [1] - 调研形式包括业绩说明会及现场参观 [1] 业务合作进展 - 与北美运营商业务集中于宽带接入和无线网络领域 2027年业务规划尚未明确 [1] - 不同北美大客户合作进度分化 部分产品验证接近完成 部分仍在进行中 [1] 产能建设情况 - 上海和嘉善工厂将800G系列产品产能提升至年化200万只 [1] - 明年上半年继续扩产 产能配套目标较之前有所提升 [1] 资金与供应链安排 - 今年扩产计划顺利推进 依靠自有资金完成 [1] - 明年可能使用香港发行融资 当前物料储备足够支撑今年需求 [1] 投资机构背景 - 上海景林资产为私募基金管理公司 持有香港9号牌照 [2] - 采用PE股权基金研究方法 注重行业结构及产业价值链地位分析 [2] - 投资团队超50人 具备实业工作经验和知名金融机构从业背景 [2] 历史业绩表现 - 景林稳健信托2006-2015年复合净收益率26.84% 同期沪深300指数年化收益率14.85% [2] - 金色中国基金2004-2016年累积收益率1408.35% 年化收益率25.18% [2] 业务体系架构 - 国内关联公司景林资本负责PE投资 管理3只人民币PE基金和2只美元PE基金 [2] - 已投资60多家企业 聚焦消费服务、医药健康、TMT和先进制造业领域 [2]

公司业务与客户合作 - 公司与北美运营商在宽带接入和无线网络领域有主要业务合作 2027年业务规划尚未明确[1] - 与多个北美大客户的合作进展不同 有的产品验证接近完成 有的仍在进行中[1] 产能与扩产计划 - 上海和嘉善工厂将800G系列产品产能提升至年化200万只 明年上半年继续扩产[1] - 今年扩产计划顺利推进 明年产能配套目标较之前有所提升[1] 资金与物料储备 - 今年扩产依靠自有资金 明年可能使用香港发行融资[1] - 物料储备足够支撑今年需求[1] 机构管理规模与业绩 - 源乐晟目前管理的资产规模70亿元[2] - 源乐晟首只阳光私募产品"乐晟股票精选"自2008年7月成立以来取得超过500%累计收益[2] 机构市场表现与荣誉 - 源乐晟荣登2009年至2012年四年期阳光私募业绩冠军[2] - 2011 2012 2013连续三年获颁"金牛"阳光私募管理公司奖[2]

兆易创新业务表现与展望 - 2024年二季度NOR Flash实现高个位数增长，利基型DRAM增长超50%，MCU增长接近20%，模拟芯片环比成长较高，传感器芯片增长约10% [1] - 预计第三季度环比增长，全年需求上涨，利基型DRAM供应偏紧缺至全年，下半年该业务营收显著增长且合约价格继续上涨 [1] - 公司毛利率整体平稳，未来Flash温和涨价，DRAM毛利率提升，整体保持稳定 [1] - NOR Flash因电子产品代码量上升和晶圆制造产能紧张，供给短缺将持续较长时间 [1] - MCU增长点集中在工业控制、光储充、白电等高门槛国产化替代方向，新产品收入贡献提升 [1] - DDR4 8Gb产品全年有望贡献DRAM收入的三分之一，LPDDR4小容量产品收入占比可能提升至两位数 [1] - 研发投入大，市场空间弹性大，目标实现与标准接口利基存储可比营收规模 [1] - 具备先发优势和战略供应商良好关系，确保产能和制程优势，规划LPDDR5产品线并在两年内推出 [1] - 汽车MCU市场推出多核产品，AI MCU应用于AI场景及算法搭载，内部集成NPU [1] - 45nm NOR Flash产能爬坡，预计年底收入贡献15%，2026年补齐产品线，芯片面积缩减20%且成本优势显著 [1] 锐捷网络业务动态与市场趋势 - 上半年数据中心产品收入增长主要来自互联网客户，占比超90%，400G产品占比超60% [2] - 下半年云端算力基础设施需求旺盛，互联网行业基于智算的资本开支预计继续加大 [2] - 2T规格产品为200G+400G组合，支持大规模GPU集群互联，Scaleup网络在国内发展迅速 [2] - 上半年海外业务收入11.45亿元，同比增长48%，主要面向SMB市场，合作伙伴数量增至2620家 [2] - Q2交付未受影响，Q3订单多为年初框采合同，新签订单增速可能下降 [2] - 国内互联网大厂对国产化无明确时间表，国产12.8T芯片可满足大部分数据中心场景需求 [2] - 与国产GPU厂商有产品适配和技术交流，但商业化部署需时间 [2] - 上半年费用总额同比减少，预计全年费用持续下降 [2] - 园区网络业务受宏观经济影响，2024年行业整体下滑，Q2略有复苏 [2] - 数据中心产品毛利率较低（15%-20%），企业网和SMB市场毛利率提升 [2] - CPO技术满足高速高密度互联需求，规模化商用预计需1-2年 [2] - 数据中心预计增速超50%，园区持平，SMB稳健增长20-30%，运营商可能下滑 [2] - 运营商国产化要求高但进度慢，园区市场国产化要求迫切且更易实现 [2] 剑桥科技产能与客户进展 - 与北美运营商业务集中在宽带接入和无线网络领域，2027年业务规划尚未明确 [3] - 与多个北美大客户合作进展不同，部分产品验证接近完成，部分仍在进行中 [3] - 上海和嘉善工厂将800G系列产品产能提升至年化200万只，明年上半年继续扩产 [3] - 今年扩产计划顺利推进，明年产能配套目标较之前提升 [3] - 今年扩产依靠自有资金，明年可能使用香港发行融资，物料储备足够支撑今年需求 [3] 国能日新业务增长与战略布局 - 报告期内功率预测业务收入增速良好，净新增电站用户1116家，服务规模较2024年底增速达26% [4] - 分布式光伏"四可"管理要求发布推动功率预测业务增长，公司紧密跟进各省电网要求并推广产品 [4] - 电力交易业务聚焦产品研发、策略优化及市场推广，新增"电力交易托管服务" [4] - 投资西藏东润1.05亿元，持有25%股权，进入交割阶段 [4] - 售电业务规划包括虚拟电厂运营和负荷侧运营业务 [4] - 费用率下降源于主营业务收入增长和降本增效措施 [4] 消费电子ETF市场数据 - 产品代码159732，跟踪国证消费电子主题指数，近五日涨跌9.18% [6] - 市盈率44.73倍，最新份额25.1亿份，增加6800万份，主力资金净流出1.5亿元 [6] - 估值分位67.84% [7]

星网锐捷 - 通讯板块重点发力光通信 德明通讯深耕美国车联网市场 升腾资讯在金融行业和信创领域深耕[1] - 政府希望公司在AI方面有亮点并提供机会 公司围绕ICT基础设施与AI应用方案战略 福建省国资委有市值管理要求[1] - 德明通讯2025年上半年营收7亿多人民币 增长较大 光通讯与国内运营商合作 产品结构调整使毛利率上升[1] - 金融信创推进至2028年 升腾资讯将抓住市场机会[1] - 2023-2024年组织架构调整已完成 2025年起费用影响向好 海外业务毛利增加 费用率控制较好[1] - 各板块毛利率可能波动 AI领域将继续保持投入 公司积极探索外延式增长机会 需企业文化和市场目标契合[1] 兆易创新 - 2024年二季度各业务线增长情况良好 NOR Flash高个位数增长 利基型DRAM增长超50% MCU接近20% 模拟芯片基数低环比成长较高 传感器芯片增长约10%[2] - 预计第三季度环比增长 全年需求上涨 利基型DRAM供应偏紧缺至全年 下半年利基型DRAM营收显著增长 合约价格上涨 第三季度继续上涨[2] - 公司毛利率整体平稳 未来Flash温和涨价 DRAM毛利率提升 整体毛利率保持稳定[2] - NOR Flash需求端电子产品代码量上升 供应端晶圆制造产能紧张 供给短缺将持续较长时间[2] - 看好定制化存储技术在产品性能的优势 未来更多行业和客户选择该方案 具备先发优势和技术迭代[2] - MCU增长点在工业控制 光储充 白电等高门槛国产化替代方向 新产品收入贡献提升[2] - DDR4 8Gb收入贡献全年有望达DRAM收入三分之一 LPDDR4小容量产品全年收入占比可能提升到两位数[2] - 公司研发投入大 市场空间弹性大 目标是实现与标准接口利基存储可比的营收规模[2] - 具备先发优势和与战略供应商的良好关系 确保产能和制程优势 利基市场稳定 头部厂商减产带来增长机会[2] - 规划LPDDR5产品线 预计两年内推出 看好汽车MCU市场 推出多核产品 AI MCU应用于AI场景 AI算法搭载 内部集成NPU[2] - 45nm NOR Flash产能爬坡 预计年底收入贡献15% 2026年补齐产品线 成本显著优势 芯片面积缩减20%[2] 汇嘉时代 - 对商品结构进行了深度优化 汇聚一线 二线品牌及本地地标性商品 达到胖东来商品结构的90%以上[3] - 卤味熟食区全新升级 水产区增设专用缸养殖 粮油副食区重点推出健康升级系列[3] - 购物环境和服务体验方面 打破强制动线设计 拓宽通道 新增顾客休息区 设置多项便民服务设施[3] - 汇嘉时代超市北京路店自8月16日重装开业至今 日销售额 客流和客单价较同期增长 但对经营业绩影响不大[3] - 公司今年对超市调改的规划计划分两批进行 第一批已完成 第二批正在推进[3] - 公司超市板块分为精品超市 生活超市和社区超市[3] 天合光能 - 光伏产业座谈会要求规范竞争秩序 推动产业健康发展 光伏行业协会倡议加强自律 维护公平竞争[4] - 未来光伏电池技术路线中 TOPCon为主流 BC和HJT共存 叠层电池技术是重要发展方向[4] - 储能板块全年目标8GWh以上 海外订单占比提高 成本摊薄提升毛利率[4] - 美国市场需求加速释放 组件价格提升 天合加快销售并优化供应链[4] - 上半年组件出货超32GW 国内占比超50% 欧洲超25% 亚太11%-12% 中东8%[4] - 储能订单超10GWh 海外占比高 支撑未来盈利性提升[4] - 分布式光伏短期观望 长期需求有望复苏 公司会调整策略实现股东利益最大化[4] 百利天恒 - 与BMS合作开发iza-bren 新开展3项II/III期海外关键注册临床试验 分别用于治疗三阴性乳腺癌 EGFR突变非小细胞肺癌和尿路上皮癌[5] - RC核药平台取得新突破 首款核药候选药物BL-RC001提交国内IND申请[5] - 新一代毒素药物BL-B16D1和BL-M17D1推进到了临床试验阶段[5] - 公司已有9款DC药物处于临床试验阶段 1款DC药物处于IND受理阶段[5] - 截至6月底 公司研发费用为10.38亿元人民币 预计未来临床研究费用会相应增长[5] - iza-bren治疗末线鼻咽癌III期临床达到主要研究终点 计划提交药品上市申请[5] - 公司目标是在5年内成为一家在肿瘤治疗领域领先的入门级MNC[5] 剑桥科技 - 与北美运营商的主要业务集中在宽带接入和无线网络领域 2027年业务规划尚未明确[6] - 与多个北美大客户的合作进展不同 有的产品验证接近完成 有的仍在进行中[6] - 上海和嘉善工厂将800G系列产品产能提升至年化200万只 明年上半年继续扩产[6] - 今年扩产计划顺利推进 明年产能配套目标较之前有所提升[6] - 今年扩产依靠自有资金 明年可能使用香港发行融资 物料储备足够支撑今年需求[6] 天宇股份 - 报告期内 天宇股份各业务板块毛利率同比环比均提升 主要得益于规模效应和降本增效[7] - 沙坦类产品收入下降但毛利率稳定 非沙坦类业务储备丰富 未来增量品类包括内分泌与代谢类 血液类及抗感染类[7] - 制剂业务有65个批文 20多个品种产生收入 集采收入占40%以上 产能44亿片 未来将新增60亿片产能 研发投入1.16亿元人民币 未来两年新品种将陆续上市[7] - CDMO业务增长44.33% 下半年客户需求持续 盈利能力保持高水平 公司成为多个原研客户的战略供应商[7] - 公司获得精神类药物专利独家授权 正积极开展相关化合物的工艺开发[7] - 昌邑天宇产能利用率低 年产2万吨高纯溶剂项目预计9月投产 京圣药业新原料药项目验证批生产目标每年至少10个项目[7] - 现金流减少因销售收入增长导致应收账款周期延长 下半年将加强应收账款管理和优化采购付款节奏[7] - 仿制药产品国内销售占比15.5% CDMO国内销售占比12.5% 预计国内业务将保持较快增长[7] - 上半年各业务板块均增长 为全年业绩奠定良好基础 非沙坦类业务竞争力增强 制剂业务进入快速放量阶段[7] 联赢激光 - 2025年上半年实现营收15.33亿元人民币 同比增长5.3% 归母净利润5792万元人民币 同比增长13.16%[8] - 上半年新签订单25亿元人民币 锂电业务17亿 非锂电业务8亿 全年订单目标45亿[8] - 公司涉及半固态和全固态电池设备 已交付7台装配段设备给头部客户[8] - 锂电设备更新周期2-3年 去年改造订单4.2亿元人民币 今年上半年2.7亿元人民币 全年预计5-6亿元人民币[8] - 3C小钢壳电池上半年订单4-5亿元人民币 下半年预计6-8亿元人民币 四季度确收 新工艺极片加工设备明年放量[8] - 极片加工设备目前针对消费电子产品电池 动力锂电正在试验应用[8] - 公司在半导体 光伏 氢燃料 继电器 医疗器械等领域有新进展[8] - 小钢壳电池应用于手机 手表 可穿戴设备 眼镜 未来可能用于平板和电脑[8] - 信用及资产减值今年上半年2787万元人民币 预计全年比去年少 公司聚焦头部客户控制风险[8] - 公司取得深圳知名半导体公司合格供应商资格 订单几百万人民币 涉及激光焊接设备和代工业务[8] - 公司有深圳总部和惠州 溧阳 日本三个基地 计划在德国 美国 匈牙利 香港 泰国设立公司[8] 西部利得基金 - 资产管理规模(全部公募基金)1166.46亿元人民币 排名55/210 资产管理规模(非货币公募基金)933.37亿元人民币 排名50/210[9] - 管理公募基金数144只 排名53/210 旗下公募基金经理29人 排名46/210[9] - 旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为西部利得事件驱动股票A 最新单位净值为3.61 近一年增长113.96%[9] 消费电子ETF - 产品代码159732 跟踪国证消费电子主题指数[11] - 近五日涨跌9.18% 市盈率44.73倍[11] - 最新份额为25.1亿份 增加了6800.0万份 主力资金净流出1.5亿元人民币[11] - 估值分位67.84%[12]