新经典文化股份有限公司 2024 年第三季度报告 | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------|------------------| | | | | 证券代码： 603096 新经典文化股份有限公司 2024 年第三季度报告 | 证券简称：新经典 | | 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 | | | 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 | | 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 1 / 13 新经典文化股份有限公司 2024 年第三季度报告 注："本报告期"指 2024 年 7 ...

报告公司投资评级 - 新经典（603096.SH）的投资评级为“买入（维持）”[2] 报告的核心观点 - 报告预测新经典2024-2026年的营收分别为9.6亿元、10.2亿元和11.1亿元，归母利润分别为1.8亿元、2.04亿元和2.32亿元，EPS分别为1.11元、1.25元和1.43元，当前股价对应的PE分别为14.5倍、12.8倍和11.2倍[15] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 当前股价为16.05元，总市值为26亿元，总股本和流通股本均为163百万股，52周价格范围为12.91元至21.55元，日均成交额为43.24百万元[4] 市场表现 - 新经典的市场表现与沪深300指数对比图显示，新经典的股价波动范围为-40%至20%[5] 相关研究 - 报告提到了三篇历史研究报告，分别发布于2024年4月28日、2023年8月11日和2023年4月27日，内容涉及版权货币化能力、优质内容供给和新技术赋能主业进展[7] 公司中期业绩 - 2024年上半年，新经典总营收为4.5亿元，同比增长3.03%，营业成本为2.35亿元，同比增长6.36%，归母和扣非利润分别为0.91亿元和0.82亿元，同比增长3.8%和8.14%。单季度看，2024Q2营收为2.3亿元，同比下降3%，归母和扣非利润分别为0.42亿元和0.4亿元，同比分别下降0.43%和增长10.25%[8] 投资要点 - 2024Q2扣非利润同比增长10.25%，销售毛利率和净利率双升。2024年上半年海外业务收入增长18.24%。公司纸质图书、数字内容、版权运营三大收入分别为4.2亿元、0.21亿元和0.0815亿元，同比增长3.66%、-3.9%和17.2%，毛利率分别为46.69%、68%和57.8%[9] 主业分类 - 2024年上半年，图书策划与发行营收为3.77亿元，同比增长1.99%，毛利率为47.65%，同比下降1.96个百分点。自有IP端，推出新漫画形象"章鱼两丸子"。海外业务端，营收为6255.56万元，同比增长18.24%，亏损收窄47.5%[10] 经营数据 - 2024年上半年，公司营收、归母、扣非利润分别实现3%、3.8%、8%的同比增长，得益于优质版权与产品储备和"聚焦与提效"策略[13] 盈利预测 - 维持“买入”投资评级，基于公司坚持优质内容供给，主业稳健且具优质版权资源与长销书储备，自有版权IP业务探索商业化，海外业务收入增长财务改善，拥抱新媒介进行精细化运营[15]

报告公司投资评级 - 新经典（603096.SH）的投资评级维持为“买入”[2] 报告的核心观点 - 新经典公司2024年上半年总营收为4.5亿元，同比增长3.03%，归母净利润为0.91亿元，同比增长3.8%，扣非净利润为0.82亿元，同比增长8.14%[8] - 公司2024年上半年实施“聚焦与提效”策略，推动主业稳健发展，营收、归母、扣非利润分别实现3%、3.8%、8%的同比增长[13] - 公司坚持优质内容供给，主业稳健且具优质版权资源与长销书储备，自有版权IP业务探索商业化，海外业务收入增长财务改善，拥抱新媒介进行精细化运营，维持“买入”投资评级[15] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 当前股价为16.05元，总市值为26亿元，总股本和流通股本均为163百万股，52周价格范围为12.91-21.55元，日均成交额为43.24百万元[4] 市场表现 - 新经典的市场表现与沪深300指数对比，具体数据未提供[5] 相关研究 - 报告提到了三篇历史研究报告，分别发布于2024年4月28日、2023年8月11日和2023年4月27日，内容涉及版权货币化能力、优质内容供给和新技术赋能主业进展[7] 投资要点 - 2024年上半年公司纸质图书、数字内容、版权运营三大收入分别为4.2亿元、0.21亿元、0.0815亿元，同比增长3.66%、-3.9%、+17.2%，版权运营收入双位数增长，毛利率略提升[9] - 公司图书策划与发行营收为3.77亿元，同比增长1.99%，毛利率为47.65%，图书《我们生活在巨大的差距里》获上半年非虚构类货架电商榜和总榜销量排名冠军[10] - 2024年上半年公司海外业务营收为6255.56万元，同比增长18.24%，亏损收窄47.5%，财务改善[10] 经营数据优于行业 - 2024年上半年图书零售市场同比下滑6.2%，但公司同期纸质图书收入同比增长3.66%，总营收同比增长3%，均优于图书零售整体行业数据[12] 优质内容借力新媒介 - 公司通过多平台探索内容营销与传播方式，构建合作达人矩阵，提升渠道组合管理和销售转化能力，借力媒介新触达，如抖音、小红书等，多元化的营销方式有助于传播与销售转化[14] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年营收分别为9.6亿元、10.2亿元、11.1亿元，归母利润分别为1.8亿元、2.04亿元、2.32亿元，EPS分别为1.11元、1.25元、1.43元，当前股价对应PE分别为14.5倍、12.8倍、11.2倍[15] 主要财务指标 - 预测指标包括主营收入、增长率、归母净利润、增长率、摊薄每股收益、ROE等，具体数据未详细列出[17] 资产负债表 - 流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债、所有者权益等详细数据未详细列出[19] 现金流量表 - 净利润、少数股东权益、折旧摊销、公允价值变动、营运资金变动、经营活动现金净流量、投资活动现金净流量、筹资活动现金净流量、现金流量净额等详细数据未详细列出[21] 利润表 - 营业收入、营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、研发费用、费用合计、资产减值损失、公允价值变动、投资收益、营业利润、营业外收入、营业外支出、利润总额、所得税费用、净利润、少数股东损益、归母净利润等详细数据未详细列出[22]

财务表现 - 公司2024年上半年营业收入为4.533亿元，同比增长3.03%[13] - 归属于上市公司股东的净利润为9102.88万元，同比增长3.80%[13] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8166.59万元，同比增长8.14%[13] - 经营活动产生的现金流量净额为-645.59万元，同比下降131.35%[13] - 基本每股收益为0.5602元，同比增长3.80%[14] - 加权平均净资产收益率为4.99%，同比增加0.36个百分点[14] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为4.47%，同比增加0.48个百分点[14] - 公司总资产为20.42亿元，同比下降6.51%[13] - 归属于上市公司股东的净资产为18.78亿元，同比下降6.06%[13] - 2024年上半年公司实现营业收入45,334.07万元，同比增长3.03%，归属于上市公司股东的扣非净利润8,166.59万元，同比增长8.14%[26] - 公司2024年上半年新闻与出版行业营业收入449,852,235.79元，同比增长2.97%，毛利率47.91%，同比减少1.72个百分点[30] - 公司2024年上半年纸质图书营业收入420,433,706.49元，同比增长3.66%，毛利率46.69%，同比减少1.91个百分点[30] - 公司2024年上半年数字内容营业收入21,267,674.65元，同比下降3.92%，毛利率68.08%，同比减少2.07个百分点[30] - 公司2024年上半年版权运营营业收入8,150,854.65元，同比增长17.22%，毛利率57.84%，同比增加0.39个百分点[30] - 公司2024年上半年国内营业收入387,296,595.06元，同比增长0.86%，毛利率48.15%，同比减少1.71个百分点[30] - 公司2024年上半年海外营业收入62,555,640.73元，同比增长18.24%，毛利率46.42%，同比减少1.51个百分点[30] - 公司2024年上半年直销模式营业收入75,167,262.13元，同比增长95.25%，毛利率45.11%，同比增加1.64个百分点[31] - 公司2024年半年度营业总收入为453,340,684.09元，同比增长3.0%[73] - 2024年半年度净利润为92,470,136.53元，同比增长3.4%[74] - 公司2024年半年度营业成本为235,163,758.47元，同比增长6.4%[73] - 2024年半年度销售费用为79,541,171.00元，同比增长0.1%[73] - 公司2024年半年度研发费用为3,695,232.43元，同比下降19.9%[73] - 2024年半年度资产总计为1,906,443,208.70元，同比下降2.5%[70] - 公司2024年半年度负债合计为165,381,414.08元，同比增长269.6%[70] - 2024年半年度所有者权益合计为1,741,061,794.62元，同比下降8.9%[71] - 公司2024年半年度未分配利润为754,849,275.88元，同比下降11.4%[71] - 2024年半年度归属于母公司股东的净利润为91,028,775.29元，同比增长3.8%[74] - 公司2024年上半年综合收益总额为91,166,510.95元，同比下降5.1%[75] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为89,892,900.40元，同比下降3.9%[75] - 基本每股收益为0.5602元/股，同比增长3.8%[75] - 母公司2024年上半年营业收入为189,142,328.08元，同比下降23.5%[76] - 母公司营业利润为54,155,370.90元，同比下降39.3%[76] - 母公司净利润为41,637,108.58元，同比下降37.8%[76] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为-6,455,889.83元，同比下降131.4%[78] - 公司2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为414,312,069.54元，同比增长1.1%[78] - 公司2024年上半年购买商品、接受劳务支付的现金为310,163,139.42元，同比增长22.7%[78] - 公司2024年半年度投资活动现金流入小计为921,807,352.04元，较2023年同期的1,094,613,115.87元下降15.8%[80] - 公司2024年半年度投资活动现金流出小计为867,032,000.00元，较2023年同期的1,250,748,120.75元下降30.7%[80] - 公司2024年半年度经营活动产生的现金流量净额为211,443,615.53元，较2023年同期的77,307,424.52元增长173.5%[80] - 公司2024年半年度筹资活动现金流出小计为211,272,262.12元，较2023年同期的127,051,619.20元增长66.3%[81] - 公司2024年半年度期末现金及现金等价物余额为329,131,446.98元，较2023年同期的277,949,013.41元增长18.4%[79] - 公司2024年半年度归属于母公司所有者权益合计为1,999,227,759.34元，较2023年同期的2,026,729,158.68元下降1.4%[82] - 公司2024年半年度综合收益总额为91,166,510.95元，较2023年同期的89,892,900.40元增长1.4%[82] - 公司2024年半年度所有者投入和减少资本为-79,078,149.66元，较2023年同期的-72,308,100.52元下降9.4%[82] - 公司本期期末所有者权益合计为1,971,069,637.08元[87] - 公司本期综合收益总额为96,047,982.59元[86] - 公司本期所有者投入和减少资本为2,694,295.73元[86] - 公司本期利润分配为-127,195,619.20元[86] - 公司本期期末未分配利润为877,859,333.00元[87] - 公司本期期末资本公积为982,843,025.17元[87] - 公司本期期末归属于母公司所有者权益为1,941,800,309.73元[87] - 公司本期期末少数股东权益为29,269,327.35元[87] - 公司本期期末盈余公积为81,251,792.50元[87] - 公司本期期末专项储备为-2,236,605.21元[87] - 公司2024年上半年所有者权益合计为1,741,061,794.62元，较期初减少169,482,153.54元[88][89] - 公司2024年上半年综合收益总额为41,637,108.58元[88] - 公司2024年上半年未分配利润减少97,174,053.02元，主要由于利润分配138,811,161.60元[88] - 公司2024年上半年资本公积减少72,308,100.52元，主要由于股份支付计入所有者权益的金额[88] - 公司2023年上半年所有者权益合计为1,886,967,748.09元，较期初减少57,052,268.81元[90][91] - 公司2023年上半年综合收益总额为66,999,054.66元[90] - 公司2023年上半年未分配利润减少59,746,564.54元，主要由于利润分配126,745,619.20元[90] - 公司2023年上半年资本公积增加2,694,295.73元，主要由于股份支付计入所有者权益的金额[90] 业务表现 - 国内图书策划与发行业务实现营业收入37,742.28万元，同比增加1.99%，毛利率47.65%，较同期下降1.96个百分点[26] - 公司推出新书82种，其中大众类58种，童书类24种，包括马尔克斯遗作《我们八月见》、麦家新作《人间信》等[26] - 数字内容业务实现营业收入827.67万元，同比减少27.86%[27] - 公司拥有7000余种版权资源，包括纸质图书、电子书、有声书及相关衍生权利[23] - 短视频电商渠道同比增长18.34%，是上半年各主要渠道中唯一实现增长的渠道[18] - 公司拥有加西亚·马尔克斯、余华、村上春树等作家全部或主要作品的独家出版发行权[22] - 公司构建了覆盖全渠道的销售和营销体系，包括平台电商、短视频直播电商、实体书店等[19] - 公司总部及海外版权库拥有7000余种版权资源，包括纸质图书、电子书、有声书及相关衍生权利[23] - 公司海外业务2024年上半年实现营收6255.56万元，同比增长18.24%，其中纸质图书收入4301.09万元，数字图书收入1299.10万元，版权运营收入655.37万元[29] - 公司2024年上半年海外业务亏损699.91万元，较去年同期收窄47.50%[29] - 公司2024年上半年推出新品103种，其中大众书18种，童书85种[29] 资产与负债 - 公司货币资金本期期末数为336,178,231.37元，占总资产比例为16.46%，较上年期末增长14.28%[33] - 交易性金融资产本期期末数为648,856,704.20元，占总资产比例为31.78%，较上年期末减少28.58%[33] - 应收账款本期期末数为151,956,697.57元，占总资产比例为7.44%，较上年期末增长19.07%[33] - 预付款项本期期末数为290,691,413.33元，占总资产比例为14.24%，较上年期末增长40.89%，主要系预付图书版权款增加所致[33][35] - 公司境外资产规模为27,126.61万元，占总资产比例为13.28%[36] - 公司出让法国公司Editions Philippe Picquier 51.11%的股权，并于2024年4月1日完成交割[38] - 交易性金融资产本期公允价值变动损益为5,645,262.22元，本期购买金额为1,115,600,000.00元，本期出售/赎回金额为1,380,939,358.85元[39] - 新经典发行有限公司2024年半年度营业收入为190,573,426.59元，净利润为2,126,724.06元[40] - 新经典信息技术有限公司2024年半年度营业收入为185,572,316.17元，净利润为47,296,411.22元[40] - Astra Publishing House, Ltd. 2024年半年度营业收入为52,919,629.73元，净利润为-4,431,050.18元[40] - 公司2024年上半年营业收入为108,252,713.06元，净利润为5,552,898.80元[42] - 公司2024年6月30日的货币资金为336,178,231.37元，较2023年12月31日的294,181,324.27元增长14.27%[66] - 公司2024年6月30日的交易性金融资产为648,856,704.20元，较2023年12月31日的908,550,800.83元下降28.59%[66] - 公司2024年6月30日的应收账款为151,956,697.57元，较2023年12月31日的127,620,834.56元增长19.07%[66] - 公司2024年6月30日的预付款项为290,691,413.33元，较2023年12月31日的206,320,425.85元增长40.89%[66] - 公司2024年6月30日的存货为176,669,011.78元，较2023年12月31日的192,455,104.41元下降8.20%[66] - 公司2024年6月30日的流动资产合计为1,617,233,114.17元，较2023年12月31日的1,744,054,994.12元下降7.27%[66] - 公司2024年6月30日的非流动资产合计为424,751,113.76元，较2023年12月31日的440,129,364.98元下降3.49%[67] - 公司2024年6月30日的资产总计为2,041,984,227.93元，较2023年12月31日的2,184,184,359.10元下降6.51%[67] - 公司2024年6月30日的流动负债合计为133,013,391.21元，较2023年12月31日的142,773,230.40元下降6.84%[67] - 公司2024年6月30日的负债合计为141,977,869.56元，较2023年12月31日的157,455,200.42元下降9.83%[68] 风险与挑战 - 公司面临知识产权受侵害的风险，畅销作品长期受到盗版侵权的危害[42] - 行业渠道分化变革对上游供应商的利润空间形成巨大压力，公司积极应对渠道转型，提升产品独特性和议价力[43] - 生成式人工智能技术的快速发展对内容行业带来深刻变化，公司将持续关注新技术发展及市场需求趋势[44] 公司治理与股东信息 - 公司2023年年度股东大会于2024年5月20日召开，审议通过了包括2023年度财务决算报告在内的多项议案[45] - 公司监事会收到娄卓君女士的辞职报告，并提名黄莉辉女士为公司非职工代表监事[46] - 公司2024年上半年未进行利润分配或资本公积金转增[47][48] - 公司注销了第二期股票期权激励计划中未行权的254.40万股股票期权[49] - 公司实际控制人、股东、关联方等在报告期内或持续到报告期内的承诺事项均得到及时严格履行[52] - 公司控股股东陈明俊承诺长期持有公司股份，减持前将提前三个交易日公告，并履行信息披露义务[53] - 公司承诺若招股意向书存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，将依法回购首次公开发行的全部新股并赔偿投资者损失[54] - 公司全资子公司新经典影业与禾和（上海）影业有限公司的诉讼案件，法院判决驳回上诉，维持原判[56] - 公司2024年度预计接受关联方奇良海德的劳务服务费不超过20万元，委托北京百灵鸽、永兴百灵鸽销售产品不超过150万元，合计不超过170万元[58] - 公司股份总数及股本结构在报告期内未发生变化[60] - 截至报告期末普通股股东总数为10,899户[61] - 公司第一大股东陈明俊持股87,586,000股，占总股本的53.90%[61] - 中国建设银行股份有限公司－嘉实新消费股票型证券投资基金持股6,308,458股，占总股本的3.88%[61] - 公司第二大股东陈李平持股5,880,000股，占总股本的3.62%，其中1,764,000股被质押[61] - 公司报告期内回购股份4,197,400股，截至报告期末回购专用账户股份总数为8,268,961股，占总股本的5.09%[63] - 中意资管－工商银行－中意资产－优选回报资产管理产品持股1,329,935股，占总股本的0.82%[62] - 中国工商银行股份有限公司－富国中证红利指数增强型证券投资基金持股1,307,300股，占总股本的0.80%[62] - 闫颜持股1,200,000股，占总股本的0.74%[62] - 中意资管－工商银行－中意资产－中观优选资产管理产品持股1,050,000股，占总股本的0.65%[62] 会计政策与财务处理 - 同一控制下企业合并的会计处理方法，合并方取得的资产和负债按被合并方在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量[104] - 非同一控制下企业合并的会计处理方法，合并成本为购买方在购买日为取得被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值[104] - 合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，包括公司及全部子公司[105] - 合并程序中将整个企业集团视为一个会计主体，按照统一的会计政策编制合并财务报表[106] - 报告期内因同一控制下企业合并增加子公司或业务的，将子公司或业务合并当期期初至报告期末的经营成果和现金流量纳入合并财务报表[107] - 报告期内因非同一控制下企业合并增加子公司或业务的，以购买日确定的各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值为基础自购买日起纳入合并财务报表[108] - 处置子公司时，处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产的份额与商誉之和的差额，计入丧失控制权当期的投资收益[109] - 购买子公司少数股权时，新取得的长期股权投资与按照新增持股比例计算应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价[110] - 外币业务采用交易发生日的即期汇率作为折算汇率将外币金额折合成人民币记账[113] - 金融资产于初始确认时分类为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产和以公允价值计量且其变动

报告公司投资评级 公司首次覆盖,给予"买入"评级。[1] 报告的核心观点 1) 公司探索短视频等新型营销方式取得成功,2023年末发行的余华杂文集《我们生活在巨大的差距里》在抖音官方旗舰店销量超100万册,转化率超30%。[15] 2) 公司长销书销量稳定,常年排名前列,如《活着(2021版)》《百年孤独(50周年纪念版)》等。[16] 3) 2024年新书表现优秀,如马尔克斯遗作《我们八月见》、麦家《人间信》等,公司2024年计划推出新书200多种。[17] 4) 连续两年提高每股分红金额,2023年股息率5.4%。[18] 5) 2024H1图书市场整体承压,仅文化教育板块维持正增长,短视频渠道码洋收入及占比维持增长趋势。[19][20][21] 6) 预计2024~2026年营业收入分别为9.94/10.76/11.65亿元,归母净利润分别为1.8/1.97/2.1亿元,对应PE分别为15/14/13x。[22]

行业市场情况 - 2023年图书行业市场恢复不及预期，开卷数据显示码洋上涨但实际销售额下降约7%，中金易云数据显示码洋下降1.5%，整体市场在规模增长和折扣率上都面临压力[1]。 - 短视频直播电商颠覆行业内容传播方式并影响传统销售渠道体系，市场“二八效应”明显，少数头部品流量与转化大，新品上市后流量少难以实现销售转化[1]。 - 打折促销活动常态化改变消费者价格认知和购物习惯，“以价换量”销售方式难以促进市场反弹增长[2]。 公司发展策略 - 公司坚定以内容创意为核心的发展路线，积累优质版权资源，构建内容电商时代下的传播体系和渠道运营能力，促进内容营销精准触达，延伸经典书影响力，发掘新书潜力，扩大版权资源价值[2]。 - 公司拓展海外业务以获取世界范围内长期版权资源，部分作品可获更广授权范围，积累版权资源优势提升核心竞争力，搭建国际化出版平台吸引多元化人才提升创意策划能力并开展版权授权活动挖掘版权资源更大价值[2]。 公司业务情况 - 国内业务方面，公司多年积累长销书单，老书年平均销售占比约80%，海外业务开展时间短，随着前期签约选题上市，新品对营收贡献更明显，占比达50%左右[2]。 - 2024年公司计划推出新书200多种，重点书包括麦家的《人间信》、马尔克斯的《我们八月见》、黑柳彻子《窗边的小豆豆》续集、王朔长篇《起初》续篇等，同时将对部分长销品进行改版[3]。 - 2024年第一季度公司业绩跑赢整体市场[3]。 - 公司目前有编辑、营销、设计等内容相关人员约200人，公司优化调整管理与考核机制，将团队绩效与选题质量及产品上市后的市场表现挂钩，避免平均主义[4]。 - 公司打造自有IP业务提升创作和运营能力，过去三年“bibi动物园”和“极简史”推出众多IP形象，在各平台累积超500万粉丝，开展多种IP运营方式，团队改编作品成功授出多种语言版权，2024年自有IP业务将关注运营效率，探索商业化路径[4]。 - 公司持续关注AIGC技术发展及其与主营业务结合，发挥相关应用在编辑、营销、设计岗位上对实际工作的辅助作用，提升多个环节效率，在自有IP内容创作和运营方面积极探索使用相关工具[4]。 - 公司在短视频直播渠道营销围绕内容和读者群体开展，以外部合作为主，根据平台和达人特点进行差异化产品推介，方式包括直播间讲书、短视频切片、金句图文等，达人按销量抽成，目前已与多平台达人建立广泛合作，2024年第一季度爆款书合作账号超3000个，此类销售方式占营收比例约15%，公司将持续探索内容传播方式[5]。 - 公司对童书业务调整，整合编辑与营销人员团队，加强产品端和销售端联结，鼓励国内原创选题和童书版权运营，重构童书影响力和竞争优势[6]。 - 公司与平台达人的佣金比率以15% - 20%居多，会根据产品内容及成本率与达人沟通确定，佣金总额与实际销售挂钩，销售费用整体可控[6]。 公司分红情况 - 公司重视股东回报，每年根据实际情况评估确定利润分配方案，后续分红计划和方案将根据经营、现金流、回购计划实施情况及未来发展所需资金等因素综合评估，经营良好且无重大资金使用计划时，公司有意愿保持较高分红比例[6]。

【时间】2024年5月22日 周三 10:00-11:00 【参会嘉宾】黄宁群/董事＆总经理，崔悦文/董事、财务总监，薛蕾/副总经理、董事会秘书，何筱娜/独立董事 【会议链接】 https://roadshow.sseinfo.com/roadshowIndex.do?id=18786 管理层发言 业绩回顾 2023年图书零售市场复苏不及预期，短视频直播电商的快速发展和传统渠道全面下滑形成鲜明对比，短支渠道以其强 大的引流能力引发图书行业营销模式和销售渠道的深刻变化。新经典坚定以版权资源为核心的高质量发展路线，持续 构建内容创意能力，优化选题结构，推动内容电商时代下公司业务模式的升级。同时，公司全年以提升效能为导向， 全面优化业务流程和组织架构，国内业务方面将资源进一步聚焦于组织创新力和执行力的提升，海外业务的降本增效 也取得了显著进展。 公司全年实现营业收入9亿元，同比减少3.94%，实现归属于上市公司股东的净利润 1.6 亿元，同比增长16.48%。各 业务板块营收方面，公司纸质图书业务实现营收 8.24 亿元，同比减少5.07%。毛利率为47.33%，同比减少 0.81 个 百分点。数字内容业务实现营收 ...

主营业务 - 公司主营业务包括图书策划与发行、数字内容及海外出版业务[1] 财务数据 - 公司全年实现营业收入9亿元，同比减少3.94%[2] - 公司实现归属于上市公司股东的净利润1.6亿元，同比增长16.48%[2] 数字内容业务 - 公司数字内容业务实现营收4670万元，同比增长19.28%[3] - 数字内容业务毛利率为67.56%，同比减少0.8%[3] 纸质图书业务 - 公司纸质图书业务实现营收8.24亿元，同比减少5.07%[4] - 纸质图书业务毛利率为47.33%，同比减少0.81个百分点[4]

业绩总结 - 公司全年实现营业收入9亿元，同比减少3.94%[2] - 公司实现归属于上市公司股东的净利润1.6亿元，同比增长16.48%[2] - 公司数字内容业务实现营收4670万元，同比增长19.28%[3] - 公司数字内容业务毛利率为67.56%，同比减少0.8%[3] - 公司国内图书策划与发行业务实现营收7.34亿元，同比减少8.84%[4] - 公司国内图书策划与发行业务毛利率48.45%，同比微降0.6个百分点[4]

Xingguang Chen xq.chen@htisec.com Monique Shan monique.f.shan@htisec.com 2023 海外业务亏损收窄，归母净利润增速稳健。公司发布 2023 年报。公司 2023 全年实现营收 9.01 亿元，同比下降 3.94%，实现归母净利润 1.60 亿元， 同比增长 16.48%，实现扣非归母净利润 1.40 亿元，同比增长 11.69%，归母 净利润实现稳健增长。23Q4 实现营收 2.44 亿元，同比增加 4.17%，实现归母 净利润 0.30 亿元，同比增加 183.14%。此外，2023 年海外业务营收 1.35 亿元， 同比增长 53.82%，占公司总营收的 14.98%，亏损 0.14 亿元，亏损较上一年 度大幅收窄 64.25%。我们认为，公司 2023 年国内市场优势稳固，海外业务 高增长的同时并大幅减亏，推动主营业绩稳健向好。 版权资源和长销书储备丰富，营销体系覆盖全渠道。公司版权资源储备丰富， 总部及海外版权库拥有包括纸质图书、电子书、有声书及相关衍生权利近 7000 种，具备内容多元化开发和版权授权运营业务的基础。公司多年来 ...