董事会构成 - 董事会由7名董事组成，设董事长1人，董事长由全体董事过半数选举产生[6] 会议召开 - 董事会每年至少召开两次会议，定期会议需提前十日书面通知[10] - 特定情形可提议召开临时会议，董事长应在十日内召集主持[13][17] - 定期会议变更需提前二日书面通知，临时会议需全体与会董事认可[21] 会议出席 - 董事会会议需过半数董事出席方可举行[22] - 董事可书面委托其他董事，一名董事不得超两名委托[26][27] 会议表决 - 表决实行一人一票，书面记名或举手表决[33] - 董事表决意向分三种，未选等情况处理有规定[34] - 现场当场宣布结果，非现场或混合需下一工作日通知[36] 决议通过 - 无关联关系董事过半数出席可举行，决议须无关联董事过半数通过[37] - 提案未通过，条件未大变一个月内不再审议[39] - 部分董事认为提案有问题应暂缓表决[40] - 审议提案决议需超全体董事半数赞成，特殊规定从其规定[43] - 担保事项决议需全体董事过半数且出席会议三分之二以上同意[44] 其他规定 - 不同决议矛盾以时间后形成的为准[45] - 会议档案保存期限不少于10年[55] - 规则由董事会拟订，股东大会批准[57] - 规则修改由董事会提修正案，股东大会审议批准[60] - 规则由董事会负责解释，自股东大会通过实施[62]

公司人事变动 - 2024年4月19日召开第五届董事会第一次会议[3] - 选举张利忠为第五届董事会董事长[4] - 聘任张震豪为总经理[7] - 聘任张健为董事会秘书[8] - 聘任金炫丽为财务总监[9] - 聘任张健等为副总经理[10] - 聘任董雄才为证券事务代表[12] 人员履历 - 张震豪1991年10月生，2021年5月至今任董事兼总经理[15] - 张健1974年12月生，2015年3月至今任副总经理兼董事会秘书[16]

会议信息 - 2024年4月19日召开2023年年度股东大会[2] - 出席会议股东和代理人31人，持股249,462,540股，占比49.8925%[3] - 公司在任董事7人、监事3人全部出席会议[4] 议案表决 - 《2024年度财务预算报告》同意票249,196,740，占比99.8934%[6] - 《2024年度对外担保计划》同意票249,196,740，占比99.8934%[6] - 《申请授信额度》同意票249,273,540，占比99.9242%[7] - 《修订<董事会议事规则>》同意票249,273,540，占比99.9242%[8] - 《修订<关联交易管理制度>》同意票249,273,540，占比99.9242%[8] - 《修订<对外担保管理制度>》同意票249,273,540，占比99.9242%[8] 选举结果 - 张利忠等4人换届当选非独立董事，得票率100%[10] - 钱鹏飞、陈仲国换届当选非职工代表监事，得票率100%[12] 其他议案 - 2023年度利润分配预案5%以下股东同意率100%[12] - 2024年度对外担保计划5%以下股东同意率99.2707%[12] - 2023年度募集资金报告等多议案同意率100%[13] - 议案7为特别决议议案，获出席股东表决权2/3以上通过[13]

公司信息 - 公司证券代码为603105，简称为芯能科技[1] - 转债代码为113679，简称为芯能转债[1] 人事变动 - 2024年4月11日召开第一次职工代表大会[2] - 选举潘程强为第五届监事会职工代表监事[2] - 第五届监事会任期自选非职工代表监事起三年[2]

业绩数据 - 2023年度公司营业收入68,621.37万元，同比增加5.59%[18][62] - 归属于上市公司股东的净利润22,015.69万元，同比增加14.99%[18][62] - 归属于上市公司股东的扣非后净利润21,304.57万元，同比增加13.79%[18][62] - 期末总资产达435,057.19万元，较上年末增长23.90%[62][64][66] - 总负债227,932.31万元，所有者权益207,124.87万元，较上年末增长17.21%[62][64][66] - 营业利润24,424.28万元，同比增加14.15%[65] - 利润总额24,440.63万元，同比增加13.63%[65] - 加权平均净资产收益率为11.83%，较上年增加0.47个百分点[65] - 基本每股收益为0.44元/每股，同比增加15.79%[65] - 本期公司自持电站发电量80,854万度，较上年同期增加13,323万度[68] - 本期光伏发电收入59,594.96万元，较上年同期增加6,747.38万元[68] - 本期光伏发电毛利39,130.35万元，较上年同期增加4,485.17万元[68] - 高毛利率的光伏发电收入占主营业务收入比重为88.86%，较上年同期提升7.03个百分点[69] 业务数据 - 截至报告期末公司累计自持分布式光伏电站并网容量约828MW，较期初增加约102MW[18] - 公司另有在建、待建和拟签订合同的自持分布式光伏电站约163MW[18] - 截至2023年12月31日，光伏电站账面价值为281,067.19万元，较2022年末增长7.39%[66] 未来展望 - 2024年公司预计实现营业收入8.8亿元[82] 业务战略 - 公司业务发展战略为聚焦自持分布式电站业务，紧跟产品技术发展，围绕主业拓展分布式新应用领域[17] - 公司推动在手电站项目建设并网，向经济发达地区扩张，储备优质屋顶资源[17] - 公司围绕分布式客户资源布局电动汽车充电桩业务，推进储能业务[17] - 公司构建“工商业储能运营 + 户储产品研发与制造”双轮驱动的储能业务发展格局[17] 公司治理 - 2023年度公司董事会共召开9次会议[20] - 2023年度公司董事会召集并组织3次股东大会会议[24] - 2023年公司董事会下设战略、审计、提名、薪酬与考核三个专门委员会并履职[30] - 2024年公司董事会工作重点包括保障经营目标实现、提升规范运作和治理水平等[34] - 2023年公司监事会召开7次会议，审议议题28项[46] 财务安排 - 2023年末公司母公司报表期末未分配利润为509,133,461.75元[86] - 公司2023年拟向全体股东每股派发现金红利0.15元（含税），合计拟派发现金红利75,000,000元（含税），占2023年合并报表中归属于上市公司股东净利润的34.07%[86] - 2024年度公司及全资子公司拟为全资子公司提供累计不超23亿元融资担保[90] - 公司及全资子公司拟向银行等机构申请总额不超50亿元综合融资授信额度[92] - 2023年度公司财务报表和内部控制审计费用为110万元，含财务报表审计费90万元和内控审计费20万元[98] 人事薪酬 - 2023年度董事长张利忠薪酬216.46万元，董事兼总经理张震豪薪酬130.36万元[100] - 2023年度独立董事刘桓、赵雪媛薪酬12万元，屈三才薪酬10.98万元，罗小洋薪酬0.2万元[100] - 2024年度独立董事津贴为12万元/年（税前）[103] - 2023年度监事会主席钱鹏飞薪酬57.50万元，非职工代表监事陈仲国薪酬94.93万元，职工代表监事潘程强薪酬31.10万元[106] 制度修订 - 公司对《浙江芯能光伏科技股份有限公司董事会议事规则》进行全文修订[111] - 公司修订《关联交易管理制度》，全文详见2024年3月30日披露的草案[115] - 公司修订《对外担保管理制度》，全文详见2024年3月30日披露的草案[119] - 公司首次制定《会计师事务所选聘制度》，全文详见2024年3月30日披露的草案[122] 人事提名 - 公司提名张利忠等4人为第五届董事会非独立董事候选人，任期三年[126] - 公司提名刘桓等3人为第五届董事会独立董事候选人，任期三年[137] - 公司监事会提名钱鹏飞、陈仲国为第五届监事会非职工代表监事，任期三年[147] 其他 - 股东大会现场会议召开时间为2024年4月19日14点00分[11] - 网络投票通过交易系统投票平台的时间为9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00；通过互联网投票平台的时间为9:15 - 15:00[11] - 现场会议地点为浙江省海宁市皮都路9号一楼会议室[12]

财务数据 - 公司2023年营收达6.86亿元，同比增长5.59%[1] - 公司2023年归母净利润为2.20亿元，同比增长14.99%[1] - 公司2023年毛利率为57.38%，同比增加2.48个百分点[5] - 公司2023年净利率为32.08%，较2022年同期增加2.61个百分点[5] - 公司2023年ROE为11.83%，较2022年同期增加0.46个百分点[7] - 公司2024-2026年净利润预测分别为2.73/3.37/3.90亿元，同比增长率分别为23.9%/23.6%/15.7%[2] - 公司2024年20-21倍PE，对应目标市值55-57亿元，合理价值10.91-11.46元/股[2] - 公司2023年经营性净现金流为3.59亿元，同比下降37.32%[7] - 公司2023年投资性净现金流出4.80亿元，与2022年基本持平[7] - 公司2023年融资性净现金流为6.12亿元，同比大幅增加[7] 业务展望 - 公司将加快户用储能产品的研发与制造，深度挖掘分布式资源价值[9] - 公司将围绕工商业客户，提供“发电+充电+储电”的一体化服务，实现工商业资源价值的深度挖掘[10] - 公司拥有超千家工商业客户，年总用电量近100亿千瓦时，涉及的工商业厂房面积超1300万平方米[9] 风险提示 - 本报告提供的信息和建议仅反映公司在发布当日的判断，不保证完整性和准确性[16] - 投资者应自行判断是否采用本报告内容并自行承担风险，公司及雇员对投资者后果不承担法律责任[17] - 公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格，提供证券投资分析、预测或建议等服务[18] - 发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式，对证券及相关产品进行分析并制作报告[19] - 国信证券经济研究所位于深圳、上海和北京，提供证券研究报告服务[20]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入6.86亿元，同比增长5.59%[1] - 公司2023年归母净利润为2.20亿元，同比增长14.95%[1] - 公司2023年光伏发电业务实现营收5.96亿元，同比增长12.77%[1] - 公司2023年销售/管理/研发/财务费用率分别为0.30%/7.74%/2.98%/10.66%[1] - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为2.80、3.37、3.99亿元[3] - 公司2026年预计营业收入将达到1346百万元，较2023年增长了96.7%[4] - 公司2026年预计净利润为399百万元，较2023年增长了81.4%[4] - 公司2026年预计每股收益为0.80元，较2023年增长了81.8%[4]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入6.86亿元，同比增长5.59%[1] - 公司2023年归母净利润2.20亿元，同比增长14.95%[1] - 公司2023年光伏发电收入占比达88.9%，毛利率达65.66%[1] - 公司2023年自持电站发电量同比增加19.73%[1] - 公司2023年成功发行可转换公司债券募集资金8.8亿元用于分布式光伏电站建设[1] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为2.8亿元/3.3亿元/3.8亿元，维持“买入”评级[2] - 公司2024-2026年营业收入和净利润增长率分别为5.59%/12.15%/15.00%和14.95%/25.90%/19.50%[3] - 公司2024-2026年光伏发电业务毛利率预计分别为64.1%/65.0%/64.5%[4] - 公司2024-2026年开发建设及服务业务毛利率预计均为7.6%[4] - 公司2024-2026年光伏产品业务毛利率预计分别为1.2%/0.5%/1.0%[4] - 公司2024-2026年充电桩业务毛利率预计均为5.0%[4] - 公司2024-2026年工业储能和储能产品业务毛利率预计分别为36.1%/34.3%/32.6%和5.9%/5.6%/5.4%[4] 其他新策略 - 公司芯能科技2023年营业收入预计将达到1009.00百万元，2026年预计将增长至884.99百万元[6] - 公司2023年净利润为220.16百万元，2026年预计将增长至381.51百万元[6] - 公司的EBITDA增长率分别为9.88%、12.14%、12.61%和10.39%[6] - 公司的ROE分别为10.63%、12.03%、12.84%和13.18%[6] - 公司的资产负债率分别为52.39%、49.97%、48.35%和46.93%[6] - 公司的股息率分别为1.27%、0.93%、1.18%和1.40%[6]

业绩总结 - 公司全年实现营业收入6.86亿元，同比增长5.59%[1] - 公司归母净利润为2.20亿元，同比增长14.99%[1] - 公司2024年预计归母净利润分别为2.79、3.38、4.19亿元，同比增长分别为26.6%、21.5%、23.9%[4] - 公司2026年预计营业收入将达到1189百万元，较2023年增长24.0%[6] - 公司2026年预计净利润为419百万元，较2023年增长90.5%[6] - 公司2026年预计每股收益为0.84元，较2023年增长90.9%[6] - 公司2026年预计ROE为15.1%，较2023年增长42.5%[6] - 公司2026年预计资产负债率为54.1%，较2023年增长3.4%[6] 其他信息 - 报告中提到的信息和意见仅供客户参考，不构成证券买卖的出价或征价邀请或要约[11] - 公司不保证报告中所含信息的准确性或完整性，也不对使用报告所造成的损失承担责任[11] - 过往业绩表现不应作为日后回报的预示，投资者应独立评估报告中的信息和意见[11] - 公司可能持有报告中提及公司发行证券的头寸并进行交易，存在潜在利益冲突[12]

公司基本信息 - 公司注册地址为浙江省海宁市皮都路9号，办公地址也在同一地点[11] - 公司股票种类为A股，股票上市交易所为上海证券交易所，股票简称为芯能科技，股票代码为603105[11] 公司财务表现 - 公司2023年年度拟每股派发现金红利0.15元（含税），总计派发现金红利75,000,000元，占净利润的34.07%[4] - 公司2023年营业收入达到686,213,671.66元，同比增长5.59%[12] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为220,156,927.21元，同比增长14.99%[12] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为359,060,273.61元，同比下降37.32%[12] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为2,071,248,742.42元，同比增长17.21%[12] - 公司2023年基本每股收益为0.44元，同比增长15.79%[12] - 公司2023年稀释每股收益为0.44元，同比增长15.79%[12] - 公司2023年加权平均净资产收益率为11.83%，较上年同期增加0.47个百分点[12] 公司主营业务 - 公司主营业务包括分布式光伏电站投资运营、分布式光伏项目开发建设及服务、光伏产品生产销售、充电桩投资与运营[26] - 公司自持分布式光伏电站主要以“自发自用，余电上网”模式运营，具有强盈利能力和客户粘性[26] 光伏行业发展 - 2023年全国光伏新增装机达216.30GW，同比增长147.45%，工商业分布式光伏市场蓬勃发展，成为光伏装机增长的主要力量之一[19] - 配电网承载力提升，配变容量扩容将有效解决分布式光伏规模增长中的电网调峰困难，为分布式光伏发展提供更高的充裕度和灵活性[22] 公司技术实力 - 公司拥有专利169项，具备较强的研发实力，为国家高新技术企业，与浙江大学共建科研工作站，提高科研实力[34][35] 公司社会责任 - 公司通过开展分布式光伏业务，已为超千家企业提供绿色环保方案，年节约标准煤约47万吨，年减少二氧化碳排放约130万吨[151] - 公司推行全员绩效考核，建立健全公司薪酬管理制度，实行以岗定薪、绩效挂钩的薪酬管理制度，年度根据绩效考核结果进行薪资调整[137]