汽车热管理概念板块整体表现 - 截至10月13日收盘，汽车热管理概念板块整体下跌1.86%，在概念板块跌幅榜中排名前列 [1] - 板块内股价上涨的个股仅有18只，下跌个股占绝大多数 [1] - 板块遭遇主力资金大幅净流出，净流出总额达19.40亿元 [2] 板块内个股价格表现 - 跌幅居前的个股包括恒帅股份（-7.95%）、浙江荣泰（-6.49%）和经纬恒润（-6.03%） [1][6] - 涨幅居前的个股有湖南天雁（上涨6.67%）、长盈通（上涨6.55%）和科大国创（上涨4.51%） [1][6] - 三花智控股价下跌5.23%，拓普集团股价下跌4.97% [2] 板块资金流向 - 板块内91只个股遭遇主力资金净流出，仅有6只个股主力资金净流出超亿元 [2] - 资金净流出规模最大的个股为三花智控（净流出3.54亿元）、拓普集团（净流出2.51亿元）和华工科技（净流出2.22亿元） [2] - 主力资金净流入居前的个股是美的集团（净流入3.59亿元）、飞荣达（净流入5767.95万元）和思泉新材（净流入5325.20万元） [2][6] 相关概念板块对比 - 在当日市场表现中，稀土永磁概念板块涨幅最大，达6.92%，而汽车热管理概念板块下跌1.86% [2] - 其他跌幅较大的概念板块包括同花顺果指数（-3.67%）、短剧游戏（-2.02%）和减速器（-2.01%） [2]

格隆汇10月9日丨腾龙股份(603158.SH)在投资者互动平台表示，公司依托在汽车热管理领域完善的供应 链、产品矩阵和技术储备，也在积极探索非车用领域热管理产品及解决方案的应用，正逐步开拓应用于 数据中心、通信机柜及储能等领域热管理产品的研发与生产。公司已实现电子水泵产品及橡胶管、尼龙 管产品分别用于数据中心和储能电柜领域液冷的小批量量产。经董事会决议，公司拟投资5000万元设立 全资子公司，专门从事应用于储能、服务器等领域液冷相关零部件及产品的研发、生产与销售，未来公 司将持续不断探索新的发展方向，为公司长远可持续发展奠定基础。 ...

格隆汇10月9日丨腾龙股份(603158.SH)在投资者互动平台表示，目前公司暂未开展机器人相关的业务， 公司基于在汽车热管理领域的积累，将持续关注和拓展非车用热管理技术的应用场景，同时也会将您的 建议反馈给董事会及管理层，结合公司战略与市场趋势，积极研究相关方向的可能性。 ...

大宗交易概况 - 2025年9月29日腾龙股份发生大宗交易成交189万股 成交额1786.05万元 占当日总成交额3.77% [1] - 成交价格9.45元 较市场收盘价10.93元折价13.54% [1] 交易明细特征 - 当日共发生8笔大宗交易 单笔成交量在21.2万股至25万股之间 [2] - 所有交易成交价格均为9.45元 与大宗交易整体成交价一致 [2] - 单笔成交金额在200.34万元至236.25万元之间 [2] 交易参与方 - 买入营业部包括草圈空间素卖播送、CONSULTION CONSULTIO、公司前景米据财经等机构 [2] - 卖出营业部包括去筒重角壁盘筒圈、会筒量热量贸易限、中信息券股盘图等机构 [2] - 部分交易标注为专场交易(KA、플、を等标识) [2]

公司股价表现 - 9月29日股价上涨5.14%至11.04元/股 成交额2.47亿元 换手率4.71% 总市值54.18亿元 [1] 主营业务构成 - 汽车热管理系统零部件占比64.89% EGR系统及传感器占比19.20% 汽车用橡塑类零部件占比15.91% [1] 基金持仓情况 - 金元顺安行业精选混合A持有23.71万股 占基金净值比例3.47% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约12.8万元 最新规模19.31万元 [2] - 基金经理闵杭任职9年352天 管理规模3.46亿元 最佳任职回报72.27% [3] 基金业绩表现 - 今年以来收益7.08% 同类排名6288/8244 近一年收益17.38% 同类排名5614/8080 [2] - 成立以来亏损16.93% 最差任职回报-27.09% [2][3]

特斯拉Optimus战略规划 - 马斯克将Optimus定义为特斯拉有史以来最重要的产品 占据公司未来价值80% [2] - 2025年实现数千台内部限量生产与测试 2026年爬坡至5万-10万台并开启外部销售 2027年目标50万台 5年内达成年产百万台规模 [2] - 当前版本为Optimus 2.5 V3版本预计2026年正式推出 [2] 供应链体系结构 - 执行器与传感器各占物料成本约30% 供应链由集成T1供应商和零件制造下级供应商构成 [4] - 特斯拉采取自研+外协策略搭建供应链体系 在保持核心协同的同时借助供应链优势降低成本 [6] - 海外T1供应商包括安费诺提供线缆 泰科电子供应六维力扭矩传感器 THK提供丝杠 [8] 核心供应商布局 - 三花智控与拓普集团是执行器Tier1供应商 鸣志电器和兆威机电为灵巧手Tier1供应商 [7] - 执行器组件供应商包括双环传动和绿的谐波提供减速器 贝斯特提供丝杠 荣泰健康提供绝缘件 [7] - 传感器供应商包括柯力传感供应六维力扭矩传感器 汉威科技提供电子皮肤 芯动联科供应IMU单元 [7] 技术瓶颈与挑战 - 硬件层面存在关节电机过载和易过热问题 灵巧手灵活度和负载能力不足 传动部件寿命问题尚未解决 [10] - 软硬件协同层面 机器人硬件与大模型和软件的匹配度有待提升 复杂动态环境中可靠性不足 多任务协同能力尚未突破 [10] 热管理技术突破 - 三花智控为Optimus提供液冷散热模组 其微型化电子膨胀阀与微通道液冷技术可将执行器工作温升控制在5℃以内 较波士顿动力Atlas提升20% [13] - 三花智控2025年Q3向特斯拉交付约2000台执行器 全年订单预计达5000-10000台 [13] - 公司计划总投资不低于38亿元建设机器人机电执行器生产基地 目标2026年形成100万台年产能 [13] 行业竞争格局 - 银轮股份成立机器人热管理事业部并申请多项专利 腾龙股份与特斯拉联合开发关节液冷模块 拓普集团将汽车领域技术迁移到机器人执行器领域 [14] - 2026年被视为决定行业格局的关键变局 Figure、Apptronik、波士顿动力、宇树科技、智元机器人等公司均获得巨额融资 [14] 技术发展趋势 - 人形机器人向智能化、长续航和轻量化发展 散热需求涉及核心驱动电机到人工智能处理芯片 [15] - 未来可能出现的瓶颈包括微通道换热器制造能力、先进冷却液供应以及高度集成热泵总成 [15] - 2025年12月深圳将举办热管理产业大会 涵盖热管理材料、组件、液冷技术等综合解决方案 [15][17]

叶飞案件与市场操纵事件 - 叶飞因操纵证券市场罪被判处有期徒刑四年并处罚金五十万元 其举报引发多家上市公司股价大跌 [1] - 叶飞案件涉及上市公司腾龙股份实控人董晓燕参与操纵股价 判决书显示操纵期间为2018年10月15日至2019年6月28日 [1][2] 腾龙股份股价操纵细节 - 董晓燕控制25个证券账户通过连续交易操纵股价 盈利约266万元 范明科控制61个账户亏损约994万元 叶飞控制12个账户亏损约1283万元 [2] - 操纵行为导致马甲账户穿仓 董晓燕方通过大宗交易减持股票未提前通知 造成股价下跌和重大亏损 [2] - 腾龙股份证券部否认知晓股价操纵事件 公司未受相关处罚 董晓燕目前仍在腾龙科技工作 [2] 腾龙股份股权结构与公司治理 - 公司实际控制人为董事长蒋学真与董晓燕夫妇 分别持有控股股东腾龙科技55%和45%股权 [2] - 董晓燕于2023年8月18日辞去公司董事 副董事长及所有委员会职务 不再担任任何职位 [2] - 股东鑫盛富茂2019年合计减持320万股 占总股本1.4749% 减持总金额4688.72万元 其合伙人包括董晓燕(出资10%) 董亮(45%)和蒋学成(45%) [3]

股价表现 - 9月26日股价下跌5.03%至10.58元/股 成交额3.91亿元 换手率7.44% 总市值51.93亿元[1] 公司基本情况 - 公司位于江苏武进经济开发区 2005年5月26日成立 2015年3月20日上市[1] - 主营业务为汽车热交换系统管路产品的研发、生产和销售[1] - 收入构成：汽车热管理系统零部件64.89% EGR系统及传感器19.20% 汽车用橡塑类零部件15.91%[1] 基金持仓情况 - 前海开源事件驱动混合A(000423)二季度持有28.38万股 占基金净值比例3.75% 为第七大重仓股[2] - 该基金当日浮亏约15.89万元[2] - 基金规模5015.67万元 今年以来收益17.54% 近一年收益21.58% 成立以来收益112.4%[2] 基金经理信息 - 基金经理王达累计任职时间2年202天 管理资产总规模6017.41万元[3] - 任职期间最佳基金回报15.43% 最差基金回报15.24%[3]

股价表现 - 9月24日股价下跌5.19%至10.95元/股 成交额7734.50万元 换手率1.43% 总市值53.74亿元 [1] 公司业务结构 - 主营业务为汽车热交换系统管路产品研发、生产和销售 [1] - 收入构成：汽车热管理系统零部件64.89% EGR系统及传感器19.20% 汽车用橡塑类零部件15.91% [1] 机构持仓情况 - 前海开源事件驱动混合A基金二季度持有28.38万股 占基金净值比例3.75% 位列第七大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约17.03万元 [2] - 基金规模5015.67万元 今年以来收益17.93% 近一年收益21.98% 成立以来收益113.1% [2] 基金经理信息 - 基金经理王达累计任职时间2年200天 管理资产总规模6017.41万元 [3] - 任职期间最佳基金回报15.27% 最差基金回报15% [3]

液冷服务器指数表现 - 液冷服务器指数盘中跌幅扩大至2.04% [1] 成分股表现 - 鸿富瀚跌6.30% [1] - 英维克跌5.96% [1] - 科创新源跌5.82% [1] - 飞龙股份跌4.83% [1] - 腾龙股份跌4.76% [1] 市场整体态势 - 成分股呈现普跌态势 [1]