员工持股计划动态 - 2022年6月7日436万股库存股非交易过户至员工持股计划专用账户[2] - 2022年6月21日实施权益分派后持股610.4万股[2] - 2024年4月26日审议通过调整业绩考核指标议案[2] - 2025年7月22日审议通过回购注销未解锁股份议案[2] - 2025年10月28日29158股未解锁股份完成注销[3] - 截至公告披露日持股全部出售完毕，计划实施完毕并终止[4]

核心观点 - 公司发布2025年第三季度未经审计的财务报告 [3][6] 主要财务数据 - 第三季度财务报表未经审计 [3] - 报告期指本季度初至本季度末3个月期间 [3] - 公司对非经常性损益项目的认定遵循相关规定 [4] - 主要会计数据和财务指标在本报告期发生变动 [5] 股东信息 - 公司回购账户持有公司股票5,300,040股，占公司总股本的1.08% [6] - 报告期内，前10名股东及前10名无限售流通股股东未因转融通业务导致持股情况发生变化 [6] 季度财务报表 - 财务报表包括合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表 [6] - 财务报表涵盖期间为2025年1月至9月 [6] - 所有财务报表均为未经审计 [6] - 2025年起未发生因首次执行新会计准则而调整年初财务报表的情况 [7]

公司基本情况 - 公司成立于2005年5月26日，于2015年3月20日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是汽车热管理领域头部企业，在汽车热交换系统管路产品方面具备较强技术实力 [1] - 主营业务为汽车热交换系统管路产品的研发、生产和销售 [1] - 所属概念板块包括理想汽车概念、汽车零部件、汽车热管理、核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为28.65亿元，在行业103家公司中排名第24，低于行业平均数38.2亿元，但高于行业中位数13.81亿元 [2] - 主营业务构成中，汽车热管理系统零部件收入12.28亿元，占比64.89%；EGR系统及传感器收入3.63亿元，占比19.20%；汽车用橡塑类零部件收入3.01亿元，占比15.91% [2] - 2025年三季度净利润为1.64亿元，行业排名32，低于行业平均数2.75亿元，但高于行业中位数9221.41万元 [2] - 华西证券预计2025至2027年营收为45.34亿元、53.63亿元、63.34亿元，归母净利润为2.52亿元、3.01亿元、3.60亿元 [5] 财务指标 - 2025年三季度公司资产负债率为48.17%，高于去年同期的45.66%，也高于行业平均的39.06% [3] - 2025年三季度公司毛利率为19.05%，低于去年同期的21.83%，且低于行业平均的21.53% [3] 新能源业务进展 - 2025年上半年新能源车热管理产品实现收入6.81亿元，占热管理系统零部件收入比例为55.42% [5] - 2025年上半年获新项目定点138个，其中新能源项目112个 [5] - 信达证券指出2024年新能源车热管理产品收入占比63.8% [6] - 新能源热管理集成化项目产能逐步释放，波兰工厂集成模块产线产量持续爬坡，国内集成模块项目于2025年5月正式批量生产 [6] 国际化战略与海外业务 - 2025年上半年海外销售收入4.62亿元，占营收比例达24.41% [5] - 2024年实现海外销售收入7.4亿元，波兰工厂基本实现盈亏平衡，加快推进马来西亚项目建设 [6] 公司治理与股东情况 - 公司实际控制人为董晓燕、蒋学真，董事长蒋学真2024年薪酬为60万元，较2023年减少10万元 [4] - 总经理李敏2024年薪酬66万元，较2023年减少2.82万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为6.9万，较上期增加90.63%；户均持有流通A股数量为7110.35股，较上期减少47.54% [5] - 十大流通股东中，广发创新升级混合（002939）为新进股东，持股362.10万股 [5] 业务拓展与新领域探索 - 公司布局炼胶中心及空调胶管产线，发力管路总成模块 [5] - 积极探索非车用领域热管理应用，液冷业务小批量量产 [5]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为9.72亿元，同比增长0.50%[3] - 年初至报告期末营业收入为28.65亿元，同比增长5.99%[3] - 2025年前三季度营业总收入为28.651亿元，较2024年同期的27.031亿元增长6.0%[18] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为5207.21万元，同比下降57.16%[3] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为1.43亿元，同比下降39.59%[3] - 净利润为1.64亿元人民币，同比下降38.5%[19] - 归属于母公司股东的净利润为1.43亿元人民币，同比下降39.6%[19] - 基本每股收益为0.29元/股，同比下降39.6%[20] 成本和费用 - 2025年前三季度营业总成本为26.708亿元，较2024年同期的24.589亿元增长8.6%[18] - 研发费用为1.54亿元人民币，同比增长26.4%[19] 毛利率 - 第三季度毛利率环比提升1.34个百分点至19.79%[8] - 年初至报告期末毛利率为19.05%，同比下滑2.19个百分点[8] 新获订单情况 - 2025年第三季度新获订单全生命周期总金额约43.36亿元[8] - 2025年前三季度累计新获订单全生命周期总金额约194.67亿元[8] 现金流状况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为3.74亿元，同比增长42.74%[3] - 经营活动产生的现金流量净额为3.74亿元人民币，同比增长42.7%[22][23] - 投资活动产生的现金流量净额为负2.25亿元人民币，投资支出扩大[23] - 筹资活动产生的现金流量净额为7341万元人民币，去年同期为负9816万元[23] - 销售商品、提供劳务收到的现金为21.39亿元人民币，同比下降5.1%[22] - 期末现金及现金等价物余额为5.01亿元人民币，较期初增长79.8%[23] 资产和负债变动 - 2025年9月30日货币资金为5.668亿元，较2024年末的3.858亿元增长46.9%[14] - 2025年9月30日应收账款为9.793亿元，较2024年末的11.094亿元下降11.7%[14] - 2025年9月30日交易性金融资产为0.977亿元，较2024年末的0.366亿元增长166.8%[14] - 2025年9月30日存货为10.817亿元，较2024年末的10.422亿元增长3.8%[14] - 2025年9月30日短期借款为9.158亿元，较2024年末的8.275亿元增长10.7%[15] - 2025年9月30日归属于母公司所有者权益为23.232亿元，较2024年末的22.312亿元增长4.1%[16] - 报告期末总资产为50.12亿元，较上年度末增长5.25%[4] - 2025年9月30日资产总计为50.120亿元，较2024年末的47.621亿元增长5.2%[14][15][16] 投资收益 - 投资收益亏损1649万元人民币，亏损同比扩大20%[19] 公司回购 - 公司回购账户持有公司股票530.004万股，占总股本的1.08%[11]

回购注销情况 - 公司决定回购注销第一期员工持股计划29,158股未解锁股票[2] - 回购价格为3.57元/股[4] - 预计2025年10月28日完成注销[4] 流程进展 - 2025年7月22日董事会、8月12日股东大会审议通过议案[3] - 8月13日披露公告，公示期满无债权人要求[3] 股份变动 - 变动前流通股490,799,306股，变动后490,770,148股[5] 影响说明 - 本次回购注销不影响控股股东、业绩、财务和管理团队[5]

员工持股计划业绩考核 - 公司第一期员工持股计划第三个解锁期公司层面业绩考核未完全达成 [1] 股份回购注销安排 - 决定回购注销已授予但尚未解锁的权益份额对应标的股票29158股 [1] - 回购价格为3.57元/股 [1] - 本次回购注销预计于2025年10月28日完成 [1] 股本结构变动 - 回购注销完成后公司股本结构将变为无限售条件流通股份4.91亿股，占总股本100.00% [1] 对公司的影响 - 本次回购注销不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化 [1] - 不会对公司经营业绩、财务状况产生实质性重大影响 [1]

股东股权结构及变动 - 控股股东腾龙科技集团有限公司持有公司无限售流通股133,768,236股，占公司总股本的27.26% [2] - 股东蒋依琳持有公司无限售流通股51,597,231股，占公司总股本的10.51% [2] - 实际控制人蒋学真持有公司无限售流通股1,250,480股，占公司总股本的0.25% [2] - 上述一致行动人合计持有公司股份186,615,947股，占公司总股本的38.02% [3] 股份质押情况 - 本次解除质押后，腾龙科技及其一致行动人累计质押股份数量为86,676,000股，占其合计持有公司股份的46.45%，占公司总股本的17.66% [3] - 控股股东腾龙科技未来半年内到期的质押股份数量为54,196,000股，占其所持股份的40.51%，对应融资金额2.1亿元 [6] - 控股股东腾龙科技未来7至12个月内到期的质押股份数量为32,480,000股，占其所持股份的24.28%，对应融资金额0.85亿元 [6] 股东股份减持 - 股东蒋依琳于2025年7月18日至2025年10月14日期间，通过集中竞价方式减持公司股份4,897,912股，通过大宗交易方式减持公司股份9,815,969股 [13] - 蒋依琳合计减持股份14,713,881股，占公司总股本的3.00% [13] - 本次减持后，蒋依琳持有公司股份数量由66,311,112股减少至51,597,231股，持股比例由13.51%减少至10.51% [13] 质押及减持事项对公司的影响 - 控股股东及一致行动人质押事项不会对公司生产经营、主营业务、融资授信及融资成本、持续经营能力产生影响 [8] - 控股股东及一致行动人质押事项不会对公司治理造成影响，不会导致公司实际控制权变更，也不会对上市公司日常管理产生影响 [8] - 控股股东及一致行动人不存在通过非经营性资金占用、违规担保、关联交易等侵害上市公司利益的情况 [6]

股东持股变动 - 股东蒋依琳所持公司股份解除质押 [2] - 本次解除质押股份数量为8,340,000股 [2]

股东减持情况 - 股东蒋依琳于2025年7月18日至2025年10月14日期间减持公司股份 [1] - 通过集中竞价方式减持4,897,912股，通过大宗交易方式减持9,815,969股 [1] - 合计减持股份数量为14,713,881股，占公司总股本的3.00% [1] 权益变动结果 - 本次权益变动后，蒋依琳持有公司股份数量由66,311,112股减少至51,597,231股 [1] - 持股比例由13.51%减少至10.51% [1]

大宗交易概况 - 2025年10月15日，腾龙股份发生大宗交易，成交量为121.45万股，成交金额为1122.2万元，占当日总成交额的6.04% [1] - 该笔大宗交易的成交价格为9.24元，较当日市场收盘价10.48元折价11.83% [1] 交易细节 - 交易日期为2025年10月15日，证券简称为腾龙股份，证券代码为603158 [2] - 买入营业部为尽生证券股份有限公司苏州分公司，卖出营业部为中信证券股份有限公司常州分公司 [2]