公司2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润约为-2800万元人民币，同比预减222.46% [1] - 公司预计2025年全年扣除非经常性损益的净利润约为-3800万元人民币，同比预减721.31% [1] 业绩预亏主要原因分析 - 非经常性损益影响：2024年有股份支付冲回费用1596.55万元，而2025年报告期内无此项冲回费用 [1] - 汇兑损失：受国际宏观环境变化影响，美元、印度卢比兑人民币汇率持续下跌，产生较大汇兑损失，影响当期利润约-1600万元 [1] - 投资损失：联营企业浙江天创环境科技有限公司因自身经营不善，产生较大投资损失，影响当期利润约-1500万元 [1] - 信用减值损失：随着公司业务增长应收账款增加，导致应收账款坏账计提同步增加，坏账计提的增加致使信用减值损失增加，影响当期利润差额约-1800万元 [1]

公司技术研发进展 - 德创环保千瓦级单电堆的放大测试正在进行中 [2]

公司业务与市场分布 - 欧盟地区业务收入在公司整体营业收入中的占比不高 [1] - 公司对欧盟市场的销售以境内主体直接向欧盟客户出口为主 [1]

公司股价与交易表现 - 2025年1月14日盘中，公司股价上涨2.04%，报12.00元/股，成交额1833.17万元，换手率0.76%，总市值24.50亿元 [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入8.46万元，大单买入159.22万元（占比8.69%），卖出150.76万元（占比8.22%） [1] - 公司股价今年以来上涨7.82%，近5个交易日上涨4.99%，近20日上涨4.35%，近60日上涨0.84% [2] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务为烟气治理产品及服务，2025年1-9月实现营业收入7.93亿元，同比增长17.48% [2] - 2025年1-9月公司归母净利润为1310.82万元，同比减少45.88% [2] - 主营业务收入构成：烟气治理工程44.16%，脱硝催化剂30.20%，脱硫设备15.97%，除尘设备4.00%，废盐渣资源化利用处置3.36%，危险废物处理2.00%，其他0.32% [2] 公司股东与分红情况 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.41万户，较上期增加98.74%，人均流通股8470股，较上期减少49.68% [2] - 公司A股上市后累计派现4864.62万元，近三年累计派现824.62万元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，中信保诚多策略混合(LOF)A（165531）与诺安多策略混合A（320016）已退出 [3] 公司基本信息与行业分类 - 公司全称为浙江德创环保科技股份有限公司，成立于2005年9月6日，于2017年2月7日上市 [2] - 公司所属申万行业为环保-环境治理-大气治理，所属概念板块包括钠电池、微盘股、小盘、碳中和、固废处理等 [2]

市场扩张和并购 - 宁波甬德收购华鑫环保40%股权[1][2] - 股权交易价格为6764万元[2] - 2025年11月10日宁波甬德支付6764万元款项[3] 其他新策略 - 股权收购事项经相关会议及股东大会审议通过[2] - 华鑫环保完成股权交易相关登记手续[3]

公司概况与业务定位 - 公司是国内最早深耕工业烟气治理的企业之一，主要提供脱硫、脱硝、除尘等烟气处理装备及整体工程服务 [2] - 公司从2005年创立的地方企业成长为综合型环保技术企业，业务已进入印度、印尼、越南等数十个国家，并在印度设立海外工厂 [2] - 公司大气治理业务收入占比高达94.32%，项目遍布全国及多个海外国家和地区 [3] 行业趋势与公司战略调整 - 中国环保产业营收规模近年来保持在2万亿元以上，但行业增长模式正从依靠“新增项目”的“增量扩张”转向“存量优化” [3] - 尽管新能源快速发展，煤电的发电量贡献和系统支撑作用依然不可替代，2025年1至6月中国核准煤电装机约31GW，与2024年同期基本持平 [3] - 面对行业竞争加剧、EPC项目回款周期拉长等压力，公司加速经营业务结构调整：减少重资产EPC项目，增加现金流更稳健的设备类订单 [3] 业务多元化与产业链延伸 - 公司自2019年起将危废业务确立为第二发展曲线，通过外延式发展补全产业链 [4] - 2021年公司废盐资源化利用项目建成；2023年通过控股子公司收购切入危废填埋赛道；2025年8月拟通过控股子公司收购股权拓展危废焚烧业务 [4] - 2023年公司曾跨界布局钠电池赛道，认为该行业正处技术验证向规模化生产过渡的关键期，在两轮车、储能等领域应用加快落地 [4] 技术创新与新市场开拓 - 公司积极开拓船舶尾气脱硝新市场，2025年上半年其自主研发的蜂窝40孔催化剂及配套SCR系统先后通过四家船级社型式认可 [3] - 2025年7月，公司完成印度2×660MW燃煤电站首台套板式脱硝催化剂交付，标志着中国高端环保装备在南亚取得突破 [5] - 针对欧洲市场的天然气发电，公司正在开发合适的新产品，以进一步丰富产品矩阵 [5] 国际化布局与海外市场表现 - 公司国际化始于2017年，2024年印度工厂建成投运，成为公司首个海外大气治理产品生产基地，目前有200多名常驻印度员工 [5] - 印度与印尼是公司海外市场拓展的重中之重，印度燃煤发电占比超70%，印尼是全球最大的煤炭生产国和消费国之一 [5] - 公司海外收入占比一直维持在40%以上，2025年以来随着业务重心转向海外，当年境外收入占比有望超过50% [5] 财务表现 - 公司2024年扭亏为盈，2025年前三季度实现营收7.93亿元，同比增加17.48% [4]

证券事务代表辞职 - 公司证券事务代表王洁诺因个人原因辞职，辞职后不再担任公司任何职务，辞职报告自送达董事会之日起生效 [1] - 该辞职不会影响公司相关工作的正常开展，董事会将尽快聘任符合资格的人员接任 [1] 2022年限制性股票激励计划回购注销 - **回购注销原因与规模**：因2024年度公司层面业绩考核不达标，以及4名激励对象离职（3名主动离职，1名被动离职），公司决定回购注销总计196.2万股限制性股票 [3][5] - **业绩考核不达标详情**：2024年公司层面业绩考核目标为净利润不低于1.1亿元，但公司2024年经审计的净利润未达到此条件，导致首次授予第三个解除限售期130.2万股及预留授予第二个解除限售期44.5万股限制性股票不得解除限售 [7] - **离职激励对象处理**：对1名主动离职的首次授予激励对象回购注销4.5万股；对2名主动离职的预留授予激励对象回购注销15.5万股；对1名被动离职的预留授予激励对象回购注销1.5万股 [8][9] - **决策与实施流程**：公司于2025年10月21日召开董事会和监事会审议通过回购注销议案，并履行了通知债权人程序，在45天内未收到债权人要求清偿债务或提供担保的情况 [5][6] - **回购注销安排与影响**：公司已向中国结算上海分公司递交注销申请，预计于2025年12月31日完成注销；注销完成后，公司股份总数将变更为204,192,000股，控股股东及实际控制人持股比例将被动提升并触及1%的整数倍，但控制权不发生变化且股权分布仍符合上市条件 [11]

公司人事变动 - 德创环保董事会于12月26日收到证券事务代表王洁诺女士的书面辞职报告 [2] - 王洁诺女士因个人原因申请辞去公司证券事务代表职务 [2] - 辞职后王洁诺女士不再担任公司任何职务 辞职报告自送达董事会之日起生效 [2]

业绩情况 - 2024年公司业绩考核目标净利润不低于1.1亿元，实际未达目标[6] 股票回购注销 - 因业绩考核不达标及人员离职，公司将回购注销196.2万股限制性股票[3] - 首次授予回购注销134.7万股，预留授予回购注销61.5万股[10][11] - 预计2025年12月31日完成注销[11] 股份与持股变化 - 回购注销后公司股份总数变更为2.04192亿股[12] - 部分股东持股比例上升，合计从57.89%升至58.44%[14] - 有限售条件股份减至0股，无限售条件股份不变[16] 合规与手续 - 回购注销已获现阶段必要批准授权，符合规定[18] - 尚需办理工商变更登记及后续信息披露[18]

时间节点 - 2022 年 3 月 18 日审议通过激励计划相关议案[6][7] - 2022 年 4 月 20 日股东大会通过激励计划相关议案[9] - 2025 年 10 月 21 日审议通过回购注销及调整回购价格议案[9] - 2025 年 10 月 22 日刊登回购注销及通知债权人公告[9] 业绩与回购 - 2024 年公司净利润低于 11000 万元未达考核条件[11] - 因业绩不达标等拟回购注销 196.2 万股[11][12][13][14][16] - 预计 2025 年 12 月 31 日完成回购注销[18] 股份变动 - 回购注销后公司股份总数变为 204,192,000 股[19] - 限售股变动后为 0 股，无限售股无变动[20] 其他事项 - 回购资金来源为公司自有资金[16] - 已开设回购专用证券账户[18] - 需履行后续信披及工商变更登记手续[22][23]