业绩相关 - 2024年度公司归属于上市公司股东的净利润为14,477.83万元，扣非后为14,350.64万元[5] - 2025年度净利润假设三种情形测算：与2024年持平、上升10%、下降10%[5] - 2024年末总股本为433,978,322股，2025年发行前为434,244,123股，发行后为564,517,359股[8] - 假设2025年净利润不同情形，发行前后基本每股收益分别为0.3335元/股、0.3668元/股、0.3001元/股[8][9] 发行与募资 - 本次发行预计2025年12月末完成，募集资金总额上限为192,023.48万元，发行股票数量为130,273,236股[4] - 本次募集资金将投入智算中心建设、5G通信网络建设、偿还银行借款等项目[12] 业务与技术 - 公司已完成全国多个智算集群部署，投入使用的总算力超15,000P[16] - 公司积极布局智算业务，打造掌握算力相关专业技术的团队[14] - 公司在通信和智慧城市业务积累了网络、安全、云计算等相关技术[15] 未来规划 - 公司制定《中贝通信集团股份有限公司未来三年股东回报规划（2025年 - 2027年）》[22] - 公司拟积极推进募投项目建设，缩短建设周期实现预期效益[18][19] - 公司将合理统筹资金，加快现有业务发展，与募投项目双轮驱动提升盈利能力[20] - 公司将加强经营管理和内部控制，提供制度保障[21] 其他承诺 - 公司全体董事、高级管理人员对填补即期回报措施履行作出承诺[23] - 公司控股股东、实际控制人对填补即期回报措施履行作出承诺[26]

业绩总结 - 2025年1 - 3月，公司智算业务收入达13,470.56万元，占比达24.83%[34][35][36] - 2025年1 - 3月，公司5G新基建业务收入33,906.91万元，占比62.50%[35] - 2025年1 - 3月，公司智慧城市及其他业务收入6,875.81万元，占比12.67%[35] - 2024年度，公司5G新基建业务收入196,797.42万元，占比66.54%[35] - 2024年度，公司智算业务收入26,904.39万元，占比9.10%[35] - 2024年度，公司智慧城市及其他业务收入72,047.65万元，占比24.36%[35] - 报告期内公司营业收入分别为264,312.73万元、286,183.47万元、298,434.38万元和54,948.16万元，2025年一季度同比下降24.67%[170] 用户数据 - 2024年度公司智算业务主要客户收入及占比：济南超级计算中心9023.07元占33.54%、中国电信8755.14元占32.54%、北京安联通7161.52元占26.62%、中国联通1316.98元占4.90%、北京智能引擎464.94元占1.73%，合计26721.65元占99.32%[183] 未来展望 - 到2025年底数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重超10%，算力规模超300EFLOPS[43] - 到2027年底每万人拥有5G基站数达38个，5G网络驻留比超85%[78] - 2025 - 2027年预计营业收入分别为317113.15万元、336961.00万元、358051.11万元[127] 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 公司本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过192,223.48万元[8] - 智算中心建设项目拟投入募集资金规模为110,220.00万元[18] - 5G通信网络建设项目拟投入募集资金规模为51,803.48万元[18] - 偿还银行借款拟投入募集资金规模为30,000.00万元[18] - 公司选庆阳建募投项目响应“东数西算”政策，助力算力资源优化布局[46] - 公司选丹江口建募投项目响应算力产业绿色低碳号召，践行发展理念[48] 其他新策略 - 智算中心建设项目围绕公司现有智算业务开展，是对其规模的进一步扩张[13] - 5G通信网络建设项目是公司5G新基建业务的持续发展[14] - 智算中心建设项目已与云服务商客户签订部分算力服务合同[13] - 5G通信网络建设项目基于公司5G新基建业务中标的中国移动2025 - 2026年通信工程施工服务集中采购项目开展[14]

会议情况 - 2025年7月28日召开第四届监事会第八次会议，3位监事实到[3] - 2025年3月14日召开第四届董事会第五次会议，4月1日召开2025年第一次临时股东大会[4] - 2025年5月8日召开第四届董事会第八次会议[4] 发行股票 - 向特定对象拟发行股票数量不超发行前总股本30%[6] - 募集资金总额不超192,023.48万元[7] 项目投资 - 智算中心建设项目投资130,450.39万元，拟募资投入110,220.00万元[8] - 5G通信网络建设项目投资53,203.85万元，拟募资投入51,803.48万元[8] - 偿还银行借款项目投资30,000.00万元，拟募资投入30,000.00万元[8] 表决结果 - 各议案表决3票同意，0票反对，0票弃权[9][11][15][18][21] - 各议案均无需提交股东大会审议[9][12][16][19][22]

发行方案评估 - 监事会认为2025年度向特定对象发行A股股票方案调整符合法规及公司实际情况，利于推进发行工作[1] - 监事会认为发行预案、论证分析报告、募集资金使用可行性分析报告调整均符合法规，无损害股东利益情形[1][2] 回报措施 - 公司对发行即期回报摊薄影响调整分析，制定填补回报措施保护股东利益[3] 发行决策 - 公司本次发行符合法规及章程规定，监事会同意按调整后方案推进[3]

融资计划 - 向特定对象拟发行股票数量不超发行前总股本30%[5] - 募集资金总额不超192,023.48万元[6] 项目投资 - 智算中心建设项目投资130,450.39万元，拟投募集资金110,220.00万元[7] - 5G通信网络建设项目投资53,203.85万元，拟投募集资金51,803.48万元[7] - 偿还银行借款拟投入募集资金30,000.00万元[7] 议案表决 - 多项调整议案表决结果均为9票赞成、0票反对、0票弃权[8][10][13] 收购情况 - 2025年1月23日审议通过收购PT. Semesta Energi Services 55%股权议案[20] - 未支付股权转让款，标的股权未交割[20] - 未就收购关键事项达成最终共识，终止收购[20]

收购终止 - 中贝通信已聘请专业团队对PT Semesta Energi Services进行尽职调查 但交易各方未能就股权收购关键事项达成最终共识 [1] - 因未满足投资协议中约定的核心交割条件 公司与交易对方协商决定终止本次收购事宜 [1] - 此前公司披露控股子公司贝通信国际计划通过收购及增资方式获取标的公司55%股权 [1]

收购终止事项 - 中贝通信控股子公司贝通信国际终止收购PT Semesta Energi Services 55%股权 [1] - 终止原因为未满足《投资协议》中约定的核心交割条件 [1] - 原计划收购金额为2500万美元(约1.82亿元人民币) [1] - 终止事项不会对公司现有经营业绩及财务状况产生不利影响 [1]

财务数据关键指标变化 - 2025年半年度预计归属上市公司股东净利润4250万元到5600万元，同比减少4937万元到6287万元，降幅46.85%到59.67%[4][5] - 2025年半年度预计归属上市公司股东扣非净利润4200万元至5500万元，同比减少4994万元至6294万元，降幅47.59%至59.98%[4][5] - 上年同期利润总额12396.57万元，归属母公司所有者净利润10537.09万元，扣非净利润10494.45万元[7] - 上年同期每股收益0.2868元[7] 各条业务线表现 - 重点客户集采中标项目合同5月签订，6月下达订单，半年内5G新基建收入下降影响当期收入和利润[8] 成本和费用（同比环比） - 财务费用同比增加约4000万元，影响当期利润[9] 管理层讨论和指引 - 业绩预告期间为2025年1月1日至6月30日[3] - 本期业绩预告适用于盈利且净利润同比下降50%以上情形[5] - 目前未发现影响业绩预告准确性的重大不确定因素，数据未经审计[10] - 预告数据为初步核算，准确财务数据以2025年半年度报告为准[11]

智算业务发展 - 2024年智算业务收入同比增长3696.16%，2024年上半年和2025年第一季度分别实现收入1.42亿元和1.35亿元，后者同比增幅为972.79% [2] - 2024年末运营算力超过15000P，7月末已超过10000P，算力规模持续增长 [2] - 智算业务毛利率为41.04%，同比下降但仍明显高于其他业务毛利率水平，成本以制造费用为主 [2] 智算业务商业模式 - 通过提供智算集群设计、建设和运维等服务，为运营商、云服务商、AI大模型企业等客户提供整体解决方案 [3] - 主要客户包括临港算力、济南超级计算中心、北京安联通科技等，通过公开招投标、邀请招标等方式获取项目 [4] - 收入确认方式为按月或季度与客户确认服务内容、数量、金额后全额确认收入 [5] 财务表现 - 2024年智算业务营业成本15,861.62万元，其中制造费用14,181.70万元（主要为服务器集群折旧摊销） [5] - 与同行业可比公司相比，毛利率水平处于合理区间（利通电子53.42%、奥瑞德26.44%、航锦科技34.17%、莲花控股42.45%） [7] - 2024年各季度智算服务收入呈现逐季增长趋势（Q1 1,255.66万元→Q4 11,716.04万元） [8] 资金与投资 - 2023-2024年购建固定资产等长期资产支付现金分别为8.58亿元和21.14亿元，主要用于算力设备采购 [13] - 通过售后回租融资12.48亿元和融资租赁1.99亿元缓解资金压力，相关资产所有权归出租人 [20] - 2024年末有息负债合计20.73亿元（短期借款9.88亿元、长期借款1.95亿元、应付债券8.90亿元），资产负债率73.82% [46] 新能源业务 - 投资浙储能源43%股权布局新能源业务，2023-2024年浙储能源分别亏损86.43万元和527.41万元 [27] - 预计2025年与浙储能源发生关联采购3亿元、关联销售15亿元，主要基于新能源业务规模扩张预期 [27] - 新能源动力电池产线设计产能5GWH/年，2025年初开始试生产，截至5月末产能接近设计产能50% [42]

关于智算业务 - 2024年公司智算业务实现营业收入2.69亿元，同比增长3696.16%，2024年上半年、2025年第一季度分别实现收入季度单季度智算业务平均收入相对较少 [1] - 2024年下半年公司算力规模持续增长，2024年7月末公司投入使用的各智算中心算力集群累计算力已超过10000P，至2024年末运营算力已超过15000P [1] - 2024年智算业务毛利率为41.04%，同比下降但明显高于其他业务毛利率水平，智算业务成本项目以制造费用为主，不涉及外购劳务或直接材料 [1] - 公司智算业务系通过提供智算集群设计、建设和运维等服务，为运营商、云服务商、AI大模型企业等客户提供智算整体解决方案，主要通过部署自有AI服务器及配套设备实施，截至2024年末不存在转租模式 [2] - 公司利用IDC机房等基础设施，在为客户交付AI服务器、交换机等软硬件设备的同时，提供包括智算集群规划设计、建设及运维在内的智算服务整体解决方案，并根据公司提供的算力规模、服务内容向客户按期收取费用 [2] - 公司基于丰富的智算集群建设项目经验及客户资源积累，重点开拓国内电信运营商、云服务商、智算服务商等客户群体，最终为AI大模型公司、行业垂类公司等提供算力支持 [3] - 公司所承接的智算业务项目主要通过参与公开招投标、邀请招标、商务谈判等方式取得 [3] - 智算业务涉及的设备材料采购主要包括AI服务器、通用服务器、交换机和应用软件等，相关设备材料采购通过"货比三家"的方式确定最优供应商 [3] - 公司智算业务收入确认原则为：对于算力服务业务，合同中明确约定按阶段提供相关服务的，在提供服务交易的结果能够可靠估计的情况下，公司每月与客户就当月已提供的服务内容、数量、金额等双方进行确认、办理结算，公司据此全额确认收入 [4] - 公司2024年度智算业务收入对应的营业成本主要由制造费用和其他费用构成，制造费用主要系服务器集群折旧摊销，其他费用包括机柜租赁、宽带费用、辅助服务费用等 [4] 关于长期资产购建 - 截至2024年末，公司累计采购GPU服务器等相关设备使用资金约30亿元，2023年至2024年，公司购建固定资产等长期资产支付的现金分别为8.58亿元、21.14亿元，相较2022年的1.71亿元增幅较大 [5] - 2024年末，公司固定资产、在建工程、使用权资产账面价值分别为16.98亿元、7.95亿元、2.94亿元，合计达27.87亿元，较2022年末大幅增加23.51亿元 [5] - 2024年末，因售后回租、融资租赁等原因导致固定资产-机器设备、在建工程-算力服务器及配套、使用权资产-机器设备等受限资产账面价值分别为9.99亿元、1.42亿元、2.90亿元，金额及占比均较高 [5] - 2023年末、2024年末，其他非流动资产余额分别为3.97亿元、2.26亿元，主要为预付工程、设备款 [5] - 公司开展智算业务初期，由于算力服务器供给较为紧张，公司使用自有资金购买服务器，效率较高，为降低公司资金压力，通过售后回租进行融资 [8] - 公司受限资产主要包括由售后回租业务形成的固定资产、在建工程和由融资租赁业务形成的使用权资产 [9] - 公司售后租回交易中的资产转让不属于销售，交易实质为承租人以转让资产作为担保向出租人融入一笔资金，因此公司没有终止确认被转让资产 [9] - 融资租赁的租赁物由于租赁合同对使用权进行限制，属于使用权受限资产 [9] - 公司2024年末的其他非流动资产主要为算力服务器相关的预付设备款以及电池厂房产线的建设款等支出 [10] 对浙储能源股权投资 - 公司出资0.86亿元取得贵州浙储能源有限公司43%股权并成为第一大股东，公司将其作为按权益法核算的长期股权投资 [11] - 2023年至2024年，浙储能源分别实现营业收入7023.81万元、确认相关投资损失86.43万元、527.41万元 [11] - 2024年4月，因估值变更，浙储能源股东相应调整业绩承诺，约定浙储能源2024年至2026年经审计扣非前后归母净利润较低者分别不低于2000万元、4000万元、6000万元，三年合计1.2亿元，未完成则以现金或股份补偿 [11] - 因公司向其派驻董事，浙储能源为公司关联方，2023年至2024年，公司与之发生关联采购金额分别为0.89亿元、0.16亿元，关联销售金额分别为0元、0.06亿元 [11] - 公司预计2025年与浙储能源发生关联采购3亿元、关联销售15亿元，主要系公司预计2025年度新能源业务收入规模会有较大提升 [11] - 浙储能源是一家生产跨领域使用的电池系统和提供整体解决方案的企业，主要业务领域为动力电池系统和储能系统的设计、集成及制造 [13] - 浙储能源技术团队有多年的电池管理系统行业经验和较强的技术研发能力，自主开发的CSC电池管理系统技术，具备高适配性、高兼容性、高安全性和OTA远程升级 [13] - 公司在投资浙储能源前，浙储能源已与安徽江淮汽车能源股份有限公司、安徽安凯汽车股份有限公司及弗迪电池有限公司签署关于合资建设新能源动力电池生产工厂并开展新能源动力电池生产项目的合资框架协议 [14] - 根据《公司法》及浙储能源章程的规定，股东会所议事项须经代表三分之二以上表决权的股东表决通过，董事会作出决议，应当经全体董事的过半数通过 [15] - 公司无法对浙储能源实施控制，因此未将浙储能源纳入合并报表范围 [16]