发行情况 - 向特定对象发行股票相关事项已通过公司董事会及股东大会审议，尚需上交所审核通过并经中国证监会同意注册[8][50] - 发行对象不超过35名特定投资者，以现金方式认购[8][32] - 拟发行股票数量不超过本次发行前公司总股本的30%[9][39] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[11][38] - 发行对象认购的股票自发行结束之日起6个月内不得转让[11][41] - 募集资金总额不超过192,023.48万元[11][44] - 发行决议有效期为自股东大会审议通过相关议案之日起12个月[15][46] 财务数据 - 截至2025年3月31日，公司总股本为434,244,123股，李六兵、梅漫夫妇合计持股占比26.77%[48] - 假设按发行数量上限测算，发行后公司总股本增至564,517,359股，李六兵、梅漫夫妇持股比例变为20.59%[48] - 截至2025年3月31日，公司总资产为796,889.50万元，总负债为582,744.48万元[63] - 截至2025年3月31日，短期借款和长期借款合计203,688.05万元，合并口径资产负债率为73.13%[63] - 2024年度公司归属于上市公司股东的净利润为14,477.83万元，扣除非经常性损益后为14,350.64万元[154] 募投项目 - 募投项目包括智算中心建设项目、5G通信网络建设项目和偿还银行借款，拟投入募集资金分别为110,220.00万元、51,803.48万元、30,000.00万元[13][53] - 智算中心建设项目投资总额130,450.39万元[53][77] - 5G通信网络建设项目投资总额53,203.85万元[53][83] 市场数据 - 2020 - 2024年中国智能算力规模由75.0 EFLOPS增长至725.3 EFLOPS，年均复合增长率为76.35%，预计到2028年将达2,781.9 EFLOPS[26][66] - 2024年人工智能在互联网、金融、运营商、制造、政府方面的渗透率分别为91%、78%、69%、67%和66%[26] - 中国数据规模将从2023年的28.37 ZB增长至2026年的56.16 ZB，年均复合增长率约为25.56%[66] 未来展望 - 公司拟通过本次发行加大对AI智算业务和5G新基建业务投入和布局[30] - 公司使用募集资金偿还银行借款，优化资本结构，降低财务风险[31] - 发行后公司智算业务在业务结构中占比预计进一步上升[97] - 短期内公司净资产收益率、每股收益等财务指标可能受影响，长期盈利能力将增强[100] 风险提示 - 公司面临宏观经济波动、市场竞争、应收账款规模大等风险[106][107][109] - 募投项目存在实施后效益不及预期、新增折旧摊销、每股收益和净资产收益率被摊薄、高端AI算力服务器采购受限等风险[110][111][113][114] - 发行面临审批、发行失败、实际控制人控制权稀释、股价波动等风险[115][116][117][118] 利润分配 - 每年现金分配利润不低于当年可分配利润的10%[120][123] - 2022 - 2024年分别派发现金红利4709.16万元、5028.61万元、4776.69万元[131][132][134] - 未来三年每年现金分配利润不低于当年可分配利润的10%[140][141] 公司优势 - 公司参与通信网络建设三十多年，积累通信、智慧城市等业务技术经验[164] - 公司是中国移动等头部客户重要服务供应商，与运营商合作空间广阔[165] - 公司已建成多个智算集群项目，投入使用总算力超15,000P[69][165] 应对措施 - 公司拟积极推进募投项目建设，缩短建设周期实现预期效益[167] - 公司将统筹资金，加快现有业务发展，与募投项目双轮驱动[167] - 公司将加强经营管理和内部控制，提升效率控制风险[168] - 公司制订2025 - 2027年股东回报规划，保障股东利益[170]

发行情况 - 向特定对象发行A股股票，发行对象不超35名特定投资者[9][179][183] - 发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%[10][185] - 发行股票数量不超过发行前公司总股本的30%[11][186] - 发行对象认购股份自发行结束之日起6个月内不得转让[12][187] - 发行募集资金总额不超过192,023.48万元[12][191] - 发行决议有效期为自公司股东大会审议通过相关议案之日起12个月[192] 业绩数据 - 报告期内公司营业收入分别为264,312.73万元、286,183.47万元、298,434.38万元和54,948.16万元[25][71] - 报告期内归属于母公司股东的净利润分别为10,879.08万元、14,383.43万元、14,477.83万元和1,881.68万元[25] - 2025年一季度归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降59.49%[25] - 报告期各期末公司资产负债率分别为59.77%、67.28%、73.82%和73.13%[21] - 报告期各期末公司应收账款账面价值分别为196,485.04万元、199,017.25万元、208,618.04万元和193,049.61万元，占同期期末资产总额的比例分别为42.42%、32.41%、25.79%和24.23%[23] 用户数据 - 暂未提及 未来展望 - 2025年数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重将超10%，算力规模超300EFLOPS[59] - 2025年东部和中西部及东北大部分地区超1000个中小城市实现“千城千兆”和“千城千池”[57] - 2025年信息通信行业整体规模进一步壮大，基本建成新型数字基础设施[57] 新产品和新技术研发 - 2024年5G技术R18作为5G - Advanced第一个版本正式冻结[64] 市场扩张和并购 - 公司已在全国近三十个省（市、自治区）及海外一带一路沿线多个国家设分支机构开展业务[73] 其他新策略 - 本次募投项目为智算中心建设项目、5G通信网络建设项目及偿还银行借款[24] - 公司承诺36个月内不再新增对类金融业务资金投入，亨信环球贷款业务已停止拟剥离[165] 股权结构 - 截至2025年3月31日，公司控股股东及实际控制人李六兵和梅漫夫妇合计控制公司26.77%的股份表决权[20] - 截至2025年3月31日，公司总股本为434,244,123股，无限售条件股份占比100.00%[43] - 截至2025年3月31日，境内自然人持股385,338,531股，占比88.74%[43] - 截至2025年3月31日，国有法人持股882,346股，占比0.20%[43] - 截至2025年3月31日，境外法人持股1,475,877股，占比0.34%[43] - 截至2025年3月31日，公司前十名股东合计持股168,305,731股，占比38.7584%[44][45] - 截至2025年3月31日，控股股东李六兵、梅漫合计持股116,260,337股，占公司总股本的26.77%[46] - 截至2025年3月31日，李六兵股权质押股数为1251万股，占公司股本2.88%，占其所持股份数13.22%[48] 业务情况 - 公司主要从事5G新基建、智算、智慧城市及其他业务[38] - 5G新基建业务覆盖国内大部分省份及“一带一路”沿线国家[39] - 智算业务已完成武当、上海松江等多个智算集群建设，报告期末投入使用的总算力超15,000P[40][41][84] - 智慧城市业务涵盖多领域，还拓展智慧出行和新能源业务[42] 采购情况 - 公司采购内容主要包括劳务和设备材料[100] - 劳务采购采取劳务外协与劳务派遣两种模式，解决5G新基建业务用工需求[101] - 5G新基建业务中，电信运营商项目主要设备材料由运营商提供，公司负责部分辅材采购，非运营商项目为总包模式[103] - 智算业务采购设备材料主要为AI服务器等[103] - 智慧城市及其他业务采购设备材料根据下游应用场景不同而有差异[103] 处罚情况 - 2022 - 2025年公司及子公司存在多次被罚款情况，部分已缴清罚款并整改[125][126][133][135][137][139][140] - 2024年上海证券交易所和湖北证监局对公司予以通报批评、出具警示函等监管措施[143][144] 财务性投资 - 截至2025年3月31日公司可能与财务性投资相关会计科目合计账面价值129772.28万元[151] - 最近一期末公司财务性投资为投资中道优创800万元，占最近一期末归母净资产比例为0.39%[161]

公司基本情况 - 公司注册资本为433,978,322元[11] - 控股股东及实际控制人李六兵和梅漫夫妇合计控制公司26.77%股份表决权，发行后比例将稀释[28] 财务数据 - 2025年3月31日资产总计796,889.50万元，较2024年末减少[18] - 2025年1 - 3月营业收入为54,948.16万元，营业成本为44,099.54万元[22] - 2025年1 - 3月净利润为1,696.63万元，2025年一季度归母净利润较上年同期下降59.49%[22][33] - 2025年3月31日流动比率0.97、速动比率0.83、资产负债率73.13%[24] - 2025年1 - 3月应收账款周转率1.09次、存货周转率3.86次[24] - 报告期各期末，公司资产负债率分别为59.77%、67.28%、73.82%和73.13%[24][29] - 报告期各期末，应收账款账面价值分别为196485.04万元等，占比分别为42.42%等[30] 发行情况 - 本次向特定对象发行A股，每股面值1元[34] - 发行对象不超过35名特定投资者，现金认购[36][37] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日均价80%，基准日为发行期首日[38] - 拟发行股票数量不超过发行前总股本30%[40] - 募集资金总额不超过192,023.48万元，投向智算等项目及偿债[44][45] - 发行决议有效期12个月，发行后滚存利润新老股东共享[43][46] 会议审议 - 2025年3月13日董事会审议通过发行议案[59] - 2025年5月8日董事会审议通过调整发行方案议案[59][60] - 2025年7月28日董事会再次审议通过调整发行方案议案[60] - 2025年4月1日股东大会审议通过发行议案并授权董事会[61] 其他 - 公司存在行业发展、负债率高等风险[26][27][28][29][30][32][33] - 保荐机构对公司持续督导时间为上市当年剩余时间及以后1个完整会计年度[62]

业绩总结 - 2024年度共享电单车业务收入263.30万元，占比0.48%[10] - 2023年度共享电单车业务收入21130.29万元，占比7.08%[10] - 2022年度共享电单车业务收入23289.89万元，占比8.14%[10] - 2025年1 - 3月共享电单车业务收入16491.01万元，占比6.24%[10] 毛利情况 - 2024年度共享电单车业务毛利 - 192.72万元，占比 - 1.78%[10] - 2023年度共享电单车业务毛利3572.03万元，占比6.28%[10] - 2022年度共享电单车业务毛利3978.42万元，占比8.52%[10] - 2025年1 - 3月共享电单车业务毛利2156.72万元，占比4.81%[10]

收购计划 - 2025年1月23日公司计划2500万美元获标的公司55%股权[2] - 750万美元买41242股对应38.73%股权，1750万美元增资后持55%股权[2] 终止情况 - 2025年7月28日审议通过终止股权收购事项[2] - 因未达成共识、未满足核心条件决定终止[6] - 未支付转让款、股权未交割，各方无赔偿及法律责任[7] - 终止不影响业绩财务，不损害公司及股东利益[7]

募集资金 - 向特定对象发行股票募集资金不超192,023.48万元[4] - 智算中心项目拟投入募集资金110,220.00万元[4][6][7] - 5G通信网络项目拟投入募集资金51,803.48万元[4] - 拟用30,000.00万元募集资金偿还银行借款[4] 市场数据 - 2020 - 2024年中国智能算力规模年均复合增长率76.35%[19] - 预计2028年中国智能算力规模达2,781.9 EFLOPS[19] - 2023 - 2026年我国数据规模年均复合增长率约25.56%[19] 公司现状 - 截至2025年3月31日总资产796,889.50万元，总负债582,744.48万元[40] - 截至2025年3月31日借款合计203,688.05万元[40] - 截至2025年3月31日资产负债率73.13%[40] - 公司总算力超15,000P[23] 公司发展 - 组建团队建成多个智算集群项目并投入使用[22] - 募投项目围绕主业利于提升竞争力[44] - 募投项目实现效益后公司业绩将显著提升[45] - 募集资金使用符合战略规划具备必要性和可行性[46]

股权结构 - 公司控股股东暨实际控制人李六兵合计持有32.8%公司股份[2] 股票交易 - 2020年3月梅漫分别买入公司股票3500股、2000股，约占总股本0.0010%、0.0006%[2] - 2021年10月李六兵买入公司股票1万股，约占总股本0.0030%，交易金额160590元[4] 监管措施 - 2024年2月上交所对公司等予以通报批评，3月湖北证监局出具警示函[6] - 2024年11月湖北证监局出具警示函，12月上交所予以监管警示[8] - 2025年7月上交所因未及时披露回复公告对公司等口头警示[11] 合规举措 - 2020年公司组织董监高学习法规避免违规[4] - 2021年李六兵承诺合规出售增持股票，收益归公司[5] - 2024年3月公司完善信息披露制度，开展履职规范培训[7] - 2024年11 - 12月公司组织学习法规，参加政策解读培训[10]

发行调整 - 发行股票数量删除不超130,273,236股表述[2][3] - 向特定对象发行股票募资总额调为不超192,023.48万元[2][3][4][5] 项目资金 - 5G通信网络建设项目拟投入募资调为51,803.48万元[2][3][5] 项目手续 - 智算中心建设项目无需备案、环评审批和土地审批[3][5] 方案更新 - 更新2024年度利润分配方案进展披露[3] - 修订发行摊薄即期回报及方案论证分析报告内容[6][7]

公司信息 - 证券代码603220，简称为中贝通信[1] - 债券代码113678，简称为中贝转债[1] 发行进展 - 2025年6月23日收到上交所《审核问询函》[2] - 会同中介回复问题并更新申请文件[2] - 向特定对象发行A股需上交所审核、证监会注册，结果和时间不确定[3]

募集资金与项目投资 - 公司拟募集资金不超192,223.48万元，用于智算中心、5G通信网络建设及偿还银行借款[3] - 募投项目总投资213,654.24万元，拟投入募集资金192,023.48万元[7] - 智算中心建设项目总投资130,450.39万元，拟用募集资金110,220.00万元[7] - 5G通信网络建设项目总投资53,203.85万元，拟投入募集资金51,803.48万元[7] - 偿还银行借款拟投入募集资金30,000.00万元[7] 业绩数据 - 2022 - 2024年公司营业收入分别为264,312.73、286,183.47、298,434.38万元[36] - 2022 - 2024年归母净利润分别为10,879.08、14,383.43、14,477.83万元[36] - 2025年一季度营业收入54,948.16万元，同比降24.67%[73] - 2025 - 2027年预计营业收入分别为317,113.15、336,961.00、358,051.11万元[32] 资金需求与缺口 - 2025 - 2027年公司最低现金保有量需求60,979.73万元，新增12,181.61万元[31] - 2025 - 2027年预计现金分红17,242.56万元，偿还有息债务利息23,950.14万元[31] - 2025 - 2027年投资项目资金需求280,576.59万元，总资金缺口277,223.86万元[31][32] 业务收入与占比 - 报告期内5G新基建业务收入分别为218,995.67、223,960.78、196,797.42、33,906.91万元[68][70] - 报告期内智算业务收入分别为0、708.73、26,904.39、13,470.56万元[68][70] - 2025年一季度5G新基建业务收入占比62.50%，智算业务占比24.83%[73] 业务毛利率 - 本募投项目预计毛利率18.35%，略高于公司5G新基建业务，低于前次募投项目[62][63] - 智算业务稳定期毛利率33.15%，低于公司2025年一季度智算业务毛利率[57] - 报告期内5G新基建业务毛利率分别为16.20%、16.33%、18.23%、16.21%[122] 业务市场情况 - 2024上半年中国智算服务市场同比增79.6%，预计2023 - 2028年复合增长率达56.2%[80] - 三大运营商对5G通信网络建设投资减少，前次募投项目执行订单不及预期[65] 客户与订单 - 2024年智算业务主要客户中，济南超级计算中心收入占比33.54%，中国电信占比32.54%[79] - 截至2025年6月末，5G新基建业务在手框架协议金额约41.6亿元，智算业务在手订单约35亿元[77][89] - 2025年上半年公司新签订合同金额合计超10亿元[89] 财务指标 - 2024年存货周转期66.53天，应收账款周转期308.88天，现金周转期84.69天[34] - 2024 - 2022年公司实际坏账计提比例分别为18.51%、19.64%、20.63%[167] 资产情况 - 报告期各期末应收账款账面价值分别为196,485.04、199,017.25、208,618.04、193,049.61万元[159] - 报告期各期末存货账面价值分别为48,344.89、48,999.68、40,262.13、51,242.55万元[159] - 报告期各期末固定资产账面价值分别为16,485.65、20,640.63、79,492.83、60,890.37万元[159]