可转债发行 - 2023年8月2日证监会同意发行105,000.00万元可转债，期限6年[7] - 2023年9月14日发行，期限至2029年9月13日[8] - 转股期限为2024年3月20日至2029年9月13日[8] - 票面利率逐年递增，第六年2.00%[8] 人事变动 - 2025年2月25日披露董事长蒋卫军因工作调整辞任[10] - 2025年2月24日选举吴黎明为董事长并任法定代表人[11] - 董事长变更为正常人事调整，无重大不利影响[12]

人事变动 - 蒋卫军因工作调整辞去董事长等职务，仍任董事[3] - 吴黎明当选董事长并任法定代表人，任期至第六届董事会届满[3] 个人履历 - 吴黎明1971年10月生，港大工商管理硕士[6] - 历任杜邦、英特尔等公司多职，2023年11月起任华懋科技董事[6] 会议信息 - 2025年2月24日召开第二次临时董事会会议[3]

董事会会议 - 2025年第二次临时董事会会议于2月24日召开[3] - 应到董事9人，实到9人，8人通讯表决[3] 人事变动 - 蒋卫军辞去董事长等职务，继续任董事[4] - 选举吴黎明为董事长并任命为法定代表人[4] 委员会调整 - 调整第六届董事会专门委员会委员[7] - 战略委员会主任委员为吴黎明[7] - 审计委员会委员为党小安、林建章、吴黎明[7]

回购方案 - 首次披露日为2024/12/5[3] - 实施期限为2024/12/4 - 2025/12/3[3] - 预计回购金额40,000 - 80,000万元[3] 回购情况 - 累计已回购股数15,843,459股[3] - 占总股本比例4.81%[3] - 已回购金额59,042.272177万元[3] - 实际回购价格29.99 - 40.41元/股[3][5] 其他 - 2024年第二次回购原资金2.5 - 5亿，后增为4 - 8亿[4][5] - 截至2025年1月31日总股本329,059,930股[5]

会议信息 - 公司2025年第一次临时董事会会议于1月25日召开[3] - 会议应到董事9人，实到9人，8人通讯表决出席[3] 投资决策 - 审议通过对外投资参股深圳市富创优越科技有限公司议案[4] - 议案表决9票同意、0票弃权、0票反对[4] - 议案已通过公司董事会战略委员会审议[5]

市场扩张和并购 - 公司拟8500万元受让深圳富创10%股权，完成后合计持有42.16%股权，对应交易总价款38336.10万元[4][7] - 本次股权转让前华懋东阳持有深圳富创32.16%股权，对应认缴注册资本2449.48万元，交易总价款29836.10万元[16][19] - 本次股权转让后华懋东阳持有深圳富创42.16%股权，对应认缴注册资本3211.13万元[16] - 2024年9 - 10月交易估值9.50亿元，2025年1月交易（含本次）估值8.50亿元[19][20] - 目标公司整体估值为8.5亿元[21] - 转让方将10.00%股权（对应761.65万元注册资本）转让给受让方，价款8500万元[21] 业绩总结 - 深圳富创2024年11月30日总资产88119.88万元、总负债43054.85万元、净资产45065.03万元，2024年1 - 11月营业收入117264.53万元、净利润12380.76万元[15] - 深圳富创2023年12月31日总资产63953.97万元、总负债33500.46万元、净资产30453.51万元，2023年度营业收入62974.01万元、净利润1452.00万元[15] 未来展望 - 公司依据《2025年度“提质增效重回报”行动方案》，围绕“新质生产力”寻求新产业机会[26] - 本次投资符合公司长期发展战略，不会对财务和经营成果产生重大不利影响[27] - 投资可能存在对新领域认知不足等风险，公司将完善治理，防范化解风险[28] 其他新策略 - 受让方应在付款条件满足之日起五个工作日内支付8500万元股权转让款[22] - 转让方和受让方应于协议签订之日起5个工作日内提交工商变更登记文件[25]

文章核心观点 - 华懋科技拟受让深圳富创10%股权，交易完成后将合计持有42.16%股权，深圳富创将成联营企业 [1] 交易情况 - 华懋科技拟通过全资子公司华懋（东阳）新材料有限责任公司以8500万元现金受让深圳富创10%股权 [1] - 交易完成后华懋科技将合计持有深圳富创42.16%股权，对应交易总价款3.83亿元 [1] 深圳富创情况 - 深圳富创主营涉及光模块的PCBA业务以及海事通信设备的研发生产，提供一站式电子制造服务，能满足客户新质生产力需要 [1]

投资评级 - 维持"增持"评级 [37] 核心观点 - 华懋科技是汽车被动安全领域的龙头企业，产品线覆盖汽车安全气囊布、安全气囊袋及安全带等，2024年前三季度实现营业收入15.40亿元，同比增长5.64%，归母净利润1.96亿元，同比增长32.00% [1][12] - 公司通过子公司参股深圳市富创优越科技有限公司，富创优越深耕光通信、ODM海事通信、汽车电子等领域，拥有近千名员工和30000平方智能制造园区 [2][21] - 公司通过竞价回购和员工持股计划彰显信心，2024年12月4日公告回购股份金额2.50-5.00亿元，12月19日调整为4.00-8.00亿元，员工持股计划拟激励不超过175人，拟持有标的股票数量不超过1200万股 [2][25][26] - 公司未来不会继续加大在光刻胶领域的投入，将择优处置，汽车业务构筑较强的安全边际，富创优越有望受益AI浪潮 [37] 汽车业务 - 2024年前三季度，公司实现营业收入15.40亿元，同比增长5.64%，归母净利润1.96亿元，同比增长32.00% [1][12] - 2024年上半年，安全气囊袋业务实现销售收入6.50亿元，同比增长2.23%，其中平织气袋实现销售收入4.39亿元，OPW业务实现销售收入2.11亿元，安全气囊布实现销售收入2.20亿元，同比增长32.05%，安全带实现销售收入0.39亿元，同比增长15.05% [15] - 公司产品战略定位于高端化、国产化和新能源化，2024年上半年量产项目368个，新定点项目66个 [15] - 公司越南子公司2024年上半年实现销售收入1.21亿元，同比增长42.45%，净利润1908.07万元，同比增长958.16% [17] 富创优越 - 富创优越是专业的电子智造服务提供商，深耕光通信、ODM海事通信、汽车电子等领域，拥有近千名员工和30000平方智能制造园区 [2][21] - 富创优越在光通信领域拥有全球生产基地，配备高精度贴片线和3D AOI等先进设备，马来西亚基地是马来西亚唯一一家拥有光通信全产业链能力的公司 [21][22] - 富创优越为海洋通信产品提供整套研发及全产业链服务，具备成熟的甚高频无线电、AIS等海事通信设备开发和制造能力 [22] - 富创优越在汽车电子领域拥有十余年经验，配备高精度贴片机、选择焊等高端制造设备，满足汽车电子产品的高可靠性要求 [23] 回购与员工持股 - 2024年12月4日，公司公告回购股份金额2.50-5.00亿元，回购价格不超过42元/股 [25] - 2024年12月19日，公司调整回购金额为4.00-8.00亿元 [25] - 2024年11月，公司发布员工持股计划，拟激励不超过175人，拟持有标的股票数量不超过1200万股，购买价格为12.79元/股 [26][30] 光刻胶业务 - 公司未来不会继续加大在光刻胶领域的投入，将根据自身发展战略在合适的时机进行择优处置 [37] 盈利预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.00亿元、3.42亿元、4.07亿元，对应PE分别为43X、38X、32X [37] - 预计2024-2026年营业收入分别为22.86亿元、26.10亿元、30.57亿元，净利润分别为3.00亿元、3.42亿元、4.07亿元 [4][42]

回购方案 - 首次披露日为2024/12/5[3] - 实施期限为2024/12/4 - 2025/12/3[3] - 预计回购金额4 - 8亿元[3] 回购进展 - 累计已回购股数14,464,439股[3] - 占总股本比例4.40%[3] - 已回购金额53,624.105497万元[3] 其他数据 - 2024年第二次回购原资金2.5 - 5亿，后增至4 - 8亿[4][5] - 截至2025年1月20日，总股本329,059,930股[6] - 回购成交最高价40.41元/股，最低价29.99元/股[6]

光刻机概念股表现 - 光刻机概念股在17日盘中表现强劲，红宝丽、兴业股份涨停，华懋科技涨幅超过8%，聚石化学、佳先股份、捷捷微电等涨幅超过4%，上海新阳、容大感光等也有拉升 [1] 荷兰出口管制措施 - 荷兰外贸和发展部长Reinette Klever宣布，2025年4月1日起将修改先进半导体制造设备的出口管制措施，增加更多受国家授权要求约束的技术类型 [1] - 这是自2023年9月1日推出以来，荷兰第二次修改国家出口管制措施，主要增加了限制的设备品类 [1] 荷兰半导体设备管制影响 - 荷兰的半导体设备管制措施对国内短期增量影响有限，但长期可能制约中国半导体节点迭代能力 [2] - 荷兰厂商在ArF浸没式光刻机、EUV光刻机、金属及有机金属化合物ALD、Si和SiGe外延、低k介质PECVD、钨/钴/钼/钌等金属CVD/PVD等高端薄膜沉积领域占有领先地位 [2] 国内半导体行业突破方向 - 光刻领域，关注国产光刻机产业链公司 [2] - 薄膜沉积领域和量测检测设备是国产化率较低、有待突破的领域 [2]