市场扩张和并购 - 公司拟购买富创优越57.84%股权并募集配套资金[3] - 交易前公司子公司持有富创优越42.16%股权[4] 交易相关 - 2025年5月21日起停牌不超10个交易日，6月5日开市起复牌[6][7] - 因2024年度利润分配，交易股份发行价调为29.80元/股[8] - 交易构成关联交易，尚需多项批准和注册[5][9]

行业概况 - 安全气囊是被动安全系统的重要组成部分，主要分为传感器、气囊电脑、气体发生装置和气袋四部分 [1][2] - 安全气囊在碰撞时通过气体发生器形成弹性气垫，保护人体头部和胸部，避免二次伤害 [2] 产业链结构 - 上游原材料与零部件包括尼龙66、气体发生剂、传感器、电子控制单元（ECU）等 [3] - 中游生产制造代表企业有华懋科技、均胜电子、奥托立夫、天合汽车等 [3] - 下游应用领域为汽车整车制造及售后服务市场 [3] 产业环境 - 2024年我国道路交通事故238351起，死亡67759人，受伤275125人，直接财产损失9.1亿元，同比事故起数下降10.1%，死亡人数减少7.8% [5] - 安全气囊单独使用可减少18%死亡率，与安全带配合可减少47%死亡率 [6] - 2024年汽车产销3128.2万辆和3143.6万辆，同比增长3.7%和4.5%，保有量达3.53亿辆 [8] - 2025年1-4月汽车累计产销量1017.5万辆和1006万辆，同比增长12.9%和10.8% [8] 新能源汽车带动需求 - 新能源车气囊配置数量高于燃油车，如比亚迪宋PLUS、小鹏P5配置6个，小米SU7配备7个，问界M9配备9个，部分高端车型达24个 [10] - 2024年新能源汽车产销1288.8万辆和1286.6万辆，同比增长34.4%和35.5% [11] - 2025年1-4月新能源汽车产销442.9万辆和430万辆，同比增长48.3%和46.2% [11] 市场供给规模 - 2024年安全气囊市场供给规模从2020年的8322万个增长至9921.9万个，2025年有望突破10000万个 [1][13] 企业格局 - 国际品牌如奥托立夫、采埃孚占据重要地位，国内企业如华懋科技、均胜电子通过技术创新缩小差距 [15] - 华懋科技2024年营收22.13亿元，同比增长7.67%，2025年Q1营收5.37亿元，同比增长14.37% [17] - 均胜电子2024年营收558.64亿元，同比增长0.24%，其中汽车安全系统业务收入386.17亿元，同比增长0.23% [19] 发展趋势 - 市场规模持续扩大，新能源汽车对安全性能要求更严格，高端产品需求增长 [21] - 技术创新推动智能化、小型化、个性化发展，智能安全气囊可调节参数提供精准保护 [22] - 政策法规推动行业规范化，政府对新能源汽车和自动驾驶的支持带来新机遇 [23]

回购方案 - 预计回购金额从2.5亿 - 5亿增至4亿 - 8亿[4][5] - 回购期限自2024年12月4日起12个月内[4] - 回购价格上限从不超42元/股调至不超41.91元/股[4][6] 回购进展 - 截至2025年6月30日累计回购20,860,449股[3][7] - 累计回购股数占总股本6.34%[3][7] - 累计回购金额77,055.832137万元[3][7] - 实际回购价29.50 - 40.41元/股[3][7] 其他信息 - 公司总股本329,060,224股[7] - 回购方案首次披露于2024年12月5日[3] - 公告发布于2025年7月2日[10]

转债情况 - 2023年9月14日公司发行105,000万元“华懋转债”，期限六年[4] - “华懋转债”初始转股价格34.18元/股，2024年3月20日起可转股[6] - 截至公告披露日，“华懋转债”转股价格调为33.76元/股[7][8][9][10] - 2024年9月26日至10月9日“华懋转债”回售，回售10张，资金1,000.20元[12] - 2025年4 - 6月，1,000元“华懋转债”转股形成29股[3][13] - 截至2025年6月30日，38,000元“华懋转债”转股形成1,108股，占比0.00034%[3][13] - 截至2025年6月30日，未转股“华懋转债”金额104,996.1万元，占比99.99629%[3][13] 股本变动 - 2025年第二季度，无限售条件流通股和总股本从329,060,195股增至329,060,224股[14] 行权情况 - 2025年4 - 6月，2021年股票期权激励计划预留授予股票期权第三个行权期行权0股[14] 信息查阅 - 投资者可查阅2023年9月12日《募集说明书（发行稿）》了解“华懋转债”详情[16]

股票期权行权 - 2025年4月1日至6月30日行权数量为0股[3] - 截至2025年6月30日预留授予第三个行权期累计行权677,220股[3] - 2022 - 2024各年不同行权期有对应可行权数量及占比[9][11][13][15][18][19] 股票期权注销 - 2022年注销3名离职对象4.51万份期权[9] - 2023年完成1.355万份期权注销[12] - 2025年完成85.7784万份期权注销[21] 股份情况 - 截至2025年6月30日有限售股0股，无限售股329,060,224股[27] 转债转股 - 2025年4 - 6月“华懋转债”转股减少1,000元，增加29股[28]

评级结果 - 前次转债评级为AA- 主体评级为AA- 评级展望为稳定 [1] - 本次转债评级维持AA- 主体评级维持AA- 评级展望维持稳定 [1] - 评级机构为东方金诚 评级时间为2024年6月24日 [1] 评级依据 - 评级基于对公司经营状况和行业情况的综合分析与评估 [1] - 本次评级结果较前次没有变化 [1] 公告信息 - 公告披露于上海证券交易所网站 [2] - 公告编号为2025-062 [1]

公司信息 - 证券代码为603306，简称为华懋科技，债券代码为113677，简称为华懋转债[1] 评级情况 - 前次和本次转债及主体评级均为AA -，展望稳定[3] - 前次评级时间为2024年6月24日，本次为2025年6月26日[3] - 评级结果较前次无变化，由东方金诚评级[3] 公告信息 - 公告发布时间为2025年6月28日[6]

业绩数据 - 2024年公司营业收入22.13亿元，利润总额3.38亿元，净利润2.69亿元[7][12][104] - 2025年1 - 3月公司营业收入5.37亿元，利润总额1.00亿元[12][18] - 2024年公司毛利率30.92%，营业利润率30.24%，销售净利率12.16%[104] - 2025年一季度公司营业收入同比增长14.37%，毛利润同比增长22.60%，毛利率同比上升2.20个百分点[41][89] 资产与负债 - 2024年公司资产总额53.71亿元，2025年1 - 3月为52.46亿元[7][12] - 2022 - 2025年1 - 3月公司资产负债率分别为11.85%、25.06%、27.27%、37.58%[12] - 2025年3月末公司存货周转次数5.50次[73] 用户数据 - 无明确用户数据相关内容 未来展望 - 2025年公司收入规模或将持续提升，预计受益于国内汽车行业发展[89] - 公司评级展望稳定，新能源汽车行业带来需求，产品产能有望增长[13] 新产品和新技术研发 - 无明确新产品和新技术研发相关内容 市场扩张和并购 - 越南生产基地建设项目达产后预计年产安全气囊袋1050.00万个、OPW气囊袋214.50万个[21][53] - 厦门生产基地改建扩建项目达产后预计年产OPW气囊袋429万个，安全气囊布530万米[21][53] - 2024年公司战略入股富创优越，2025年拟购剩余57.84%股权[66][67] 其他新策略 - 2024年公司将“研发中心建设项目”剩余募集资金用于增加越南生产基地投资规模[48]

员工持股计划规模 - 初始设立总人数不超175人（不含预留份额）[10][31] - 拟持标的股票不超1500万股，占2025年5月31日股本总额4.56%[11][38] - 拟筹集资金总额上限29370万元，每份份额1元[15][34] 股份回购情况 - 2022年4月27日至10月26日，回购211.22万股，占当时总股本0.68%，成交6002.1万元[11][35] - 2023年9月25日至12月28日，回购409.0194万股，占1.25%，用资1.1999亿元[12][13][36] - 2024年1月11日至12月5日，回购582.26万股，占1.77%，成交1.2299亿元[13][37] - 截至2025年5月31日，回购2086.0449万股，占6.34%，成交7.7056亿元，回购未完成[14][37] 持股计划价格与期限 - 购买回购股份价格19.58元/股[15] - 存续期不超72个月，可延长或提前终止[16][43] 解锁安排 - 首次授予和预留授予部分分三期解锁，锁定期12、24、36个月[16][44][45] - 2025年确定预留方案解锁比例40%、30%、30%，2026年为30%、30%、40%[45][46][47] 业绩考核 - 2025 - 2028年分年度考核业绩指标，如2025年首次授予部分第一个解锁期目标值28亿元，触发值22.4亿元[49][50] 管理与决策 - 由公司自行或委托机构管理，持有人会议选管理委员会[58] - 存续期内融资由管理委员会商议并提交持有人会议审议[57] 权益收回 - 持有人出现特定情况，管理委员会对未解锁部分有权收回权益[89][90][91][92] 费用摊销 - 2025 - 2028年员工持股计划费用摊销分别为5849.59万、10439.28万、4049.72万、1259.91万元[97] 时间安排 - 拟于2025年7月完成1050万股标的股票过户[96] - 董事会审议通过草案后2个交易日内公告，股东会通过后2个交易日披露最终计划[99][100]

股东会信息 - 2025年第一次临时股东会于6月23日在厦门集美区召开[3] - 出席会议股东及代理人225人，所持表决权股份占比17.3974%[3] 议案表决 - 员工持股计划（草案）等三项议案A股同意比例超99%[5][7] - 5%以下股东对三项议案同意比例超88%[8] 会议合规 - 见证律师认为会议程序合法有效[10]