现金红利 - A股每股现金红利0.095元[3] - 虚拟分派每股现金红利约0.087元/股[6] 日期信息 - 股权登记日为2025/6/20，除权（息）及发放日为2025/6/23[3][7] 股本与红利金额 - 截至2025年4月25日拟派现金红利28,136,601.44元[5] - 截至公告披露日拟派现金红利28,631,649.20元[5] 税收政策 - 持股超1年自然人等暂免个税，实派0.095元/股[9] - 持股1月内适用20%税率[10] - 持股1月 - 1年暂减按50%计，实负10%[11] - QFII股东按10%扣税，实派0.0855元/股[11]

核心观点 - A股内幕交易猖獗程度刷新历史 频繁出现重大利好公告前股价异常上涨现象 [3][22][36] - 内幕交易手法包括提前涨停和长期推升股价两种模式 隐蔽性较强 [22][23][28] - 监管对异常波动认定标准宽松 公司普遍否认信息泄露 导致违规成本低 [37][38][39] 提前涨停案例 - 国科微5月20日20%涨停 6月6日公告收购中芯宁波94.366%股权 [5] - 商络电子公告前4个交易日累计上涨22.82% 6月4日晚披露收购计划 [6] - 邦基科技6月4日涨停 当晚公告拟收购两家公司控股权 [7] - *ST金比公告前两日上涨7.13% 6月4日涨停后披露控制权变更 [8] - 华懋科技停牌前3日上涨11.16% 6月4日晚公告收购计划 [9] - 南京公用2024年12月26日公告收购前股价涨停 公司否认泄密 [14] 长期推升股价案例 - 宏辉果蔬4月1日至6月6日累计上涨38.14% 期间仅1日微跌0.17% [23] - 迈普医学4月7日至5月21日停牌前最高涨幅达69.61% [23] - 海泰发展4月7日后涨幅达73.84% 6月5日公告重大资产重组 [23] - 邦基科技3月以来累计上涨56.20% 6月4日公告收购 [25] - 汉邦高科重组停牌前7-8个月股价已翻2倍 [26] - 富煌钢构2024年9月23日至12月5日累计上涨93% [27] 异常波动认定标准 - 纳思达公告前20日上涨14.79% 董事会认定未达异常标准 [36] - 汇绿生态重组前20日涨幅43.62% 剔除指数影响仍超20% [39] - 日播时尚停牌前20日上涨34.97% 剔除行业影响后21.71% [39] - 至正股份停牌前20日涨幅63.39% 多重剔除后仍超20% [39] 内幕交易手法 - 机构席位逆势买入群兴玩具 2月26日公告重组前连续上涨 [29][30] - 帝欧家居举牌方水华智云实控人朱江后续接盘控制权 [31] - 迈信林股份受让方白冰通过关联公司输送订单抬升股价 [32][33] - 海联讯案例显示长期运作模式可规避监管 [34]

行业概述 - 汽车安全带是汽车被动安全系统的核心组成部分之一，通过高强度织带和固定装置减少乘员碰撞风险 [1] - 安全带类型包括腰带、肩带、三点式安全带、S型安全带和全背带式安全带，遵循GB14166—2013标准 [1] - 2024年中国汽车安全带销售收入达873.2亿元，同比增长5.92%，其中汽车整车制造市场占比超90% [10] 市场政策 - 国家发布《制造业可靠性提升实施意见》等政策，支持汽车零部件可靠性检测与评价技术发展 [5] - 多地出台方案推动新能源和智能网联汽车产业链布局，如北京提升核心零部件自主可控水平 [5] - 国务院推动汽车零部件再制造产业发展，探索风电光伏、航空等领域高端装备再制造 [5] 产业链 - 上游为涤纶、芳纶等原材料及金属配件供应商，中游为安全带生产制造环节 [6] - 下游需求以汽车整车制造为主，售后市场包括更换和升级改装需求 [6] - 2025年1-3月中国汽车产销同比增长14.5%和11.2%，乘用车增速达16.1%，带动安全带需求增长 [8] 竞争格局 - 国际品牌如Autoliv、Bosch占据高端市场，国产企业均胜电子、松原安全等通过创新研发提升竞争力 [12] - 均胜电子2024年汽车安全系统业务收入386.2亿元，占总营收69.1%，产品涵盖电动安全带等 [14] - 松原安全2024年安全带总成业务收入12.64亿元，占比64.13%，为国内外主流车企提供解决方案 [16] 发展趋势 - 安全带将与智能系统融合，集成疲劳监测、碰撞预警等功能，实现自动调节松紧度 [18] - 新能源汽车轻量化需求推动高强度新型纤维材料应用，平衡安全性能与续航里程 [18]

报告公司投资评级 - 维持“强推”评级 [1][8] 报告的核心观点 - 6月4日公司发布预案，拟购买富创优越剩余股权，交易完成后将持有其100%股权，大股东认购配套募资彰显信心，富创优越2025年1 - 4月净利润0.78亿元 [1] - 公司为国内汽车被动安全龙头，依托海外产能释放加速抢占海外市场；泛AI业务上，目前合计持股富创优越42.16%，将持续投入打造第二增长极，预计25 - 27年归母净利润5.90/7.48/9.34亿元，目标价51.28元，对应2025年29X PE [8] 根据相关目录分别进行总结 主要财务指标 - 2024 - 2027年营业总收入分别为22.13亿、29.08亿、34.94亿、41.86亿元，同比增速7.7%、31.4%、20.2%、19.8% [3] - 归母净利润分别为2.77亿、5.90亿、7.48亿、9.34亿元，同比增速14.6%、112.7%、26.8%、24.8% [3] - 每股盈利分别为0.84、1.79、2.27、2.84元，市盈率分别为48、22、18、14倍，市净率分别为3.5、3.0、2.6、2.2倍 [3] 公司基本数据 - 总股本32906.02万股，已上市流通股32906.02万股，总市值132.12亿元，流通市值132.12亿元 [5] - 资产负债率37.58%，每股净资产8.80元，12个月内最高/最低价41.65/16.23元 [5] 相关研究报告 - 算力基础设施需求高增，公司外延并购富创优越打造泛AI第二成长曲线，未来将加大半导体及算力制造领域业务布局 [8] - 汽车被动安全产品国产市占率领先，海外扩张加速，越南新基地2025年4月20日投产，规划产能约20亿元，2025年起有望贡献较高增量 [8] 财务预测表 - 资产负债表：2024 - 2027年流动资产合计分别为24.64亿、29.11亿、36.67亿、46.06亿元，非流动资产合计分别为29.06亿、31.36亿、31.95亿、32.64亿元 [9] - 利润表：营业总收入、归母净利润等数据与主要财务指标一致，毛利率分别为30.9%、31.7%、31.6%、31.4% [3][9] - 现金流量表：2024 - 2027年经营活动现金流分别为6.63亿、1.44亿、3.84亿、5.05亿元，投资活动现金流分别为 - 8.51亿、 - 3.53亿、 - 2.04亿、 - 2.25亿元 [9] - 主要财务比率：成长能力方面，营业收入、EBIT、归母净利润有相应增长率；获利能力方面，毛利率、净利率等指标有变化；偿债能力方面，资产负债率等指标呈下降趋势；营运能力方面，总资产周转率等指标有相应表现 [9]

权益分派方案 - 2024年度利润分配方案为每股派发现金红利0.095元（含税），不送红股，不以公积金转增股本 [1] - 分配基数以实施权益分派股权登记日总股本扣除公司回购专用证券账户中的股份为准 [1] - 如在股权登记日前公司总股本发生变动，将维持每股分配金额不变，相应调整分配总额 [1] - 该方案已于2025年5月19日召开的2024年年度股东会审议通过 [2] 证券停复牌安排 - "华懋转债"将于2025年6月12日至权益分派股权登记日期间停止转股 [1] - 股权登记日后的第一个交易日恢复转股 [2] - 欲享受权益分派的"华懋转债"持有人需在2025年6月11日（含）之前进行转股 [2] 转股价格调整 - 权益分派方案实施后，将根据可转债募集说明书条款对转股价格进行调整 [2] - 公司将于2025年6月13日发布权益分派实施公告和可转债转股价格调整公告 [2]

利润分配 - 2024年度每股派现金红利0.095元，不送股不转增[4] - 方案于2025年5月19日经股东会通过[5] 可转债转股 - 2025年6月12日至登记日“华懋转债”停转股[3][7] - 登记日后首个交易日恢复转股[7] - 欲享权益可在6月11日前转股[7] 公告信息 - 2025年6月13日发权益分派和转股价格调整公告[7] - 实施后调整可转债当期转股价格[6] 其他信息 - 证券代码603306，债券代码113677[1] - 可查《募集说明书》了解转债详情[8] - 联系证券部，电话0592 - 7795188，邮箱ir@hmtnew.com[9]

报告公司投资评级 - 强推（维持） [1] 报告的核心观点 - 算力基础设施需求高增，外延并购富创优越打造泛AI第二成长曲线；汽车被动安全产品国产市占率领先，海外扩张加速；预计公司25 - 27年实现归母净利润5.90/7.48/9.34亿元，采用分部估值法，目标价51.28元，对应2025年29X PE，维持“强推”评级 [8] 相关目录总结 事项 - 6月4日公司发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案，购买富创优越剩余股权，交易完成后将直接及间接持有100%股权；拟向东阳华盛发行股份募集配套资金，总额不超购买资产交易价格的100%；富创优越2025年1 - 4月净利润0.78亿元 [1] 主要财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入(百万)|2,213|2,908|3,494|4,186| |同比增速(%)|7.7%|31.4%|20.2%|19.8%| |归母净利润(百万)|277|590|748|934| |同比增速(%)|14.6%|112.7%|26.8%|24.8%| |每股盈利(元)|0.84|1.79|2.27|2.84| |市盈率(倍)|48|22|18|14| |市净率(倍)|3.5|3.0|2.6|2.2| [3] 目标价与当前价 - 目标价51.28元，当前价40.15元 [4] 公司基本数据 - 总股本32,906.02万股，已上市流通股32,906.02万股，总市值132.12亿元，流通市值132.12亿元，资产负债率37.58%，每股净资产8.80元，12个月内最高/最低价41.65/16.23元 [5] 相关研究报告 - 算力基础设施需求高增，华懋2024 - 2025年收购富创优越部分股权，6月拟收购剩余股权；富创主营多领域，有双制造基地，为头部客户合作伙伴，具备全流程服务能力，CPO技术或驱动其业务上行；公司将加大半导体及算力制造领域布局；全球安全气囊市场规模超百亿美元，公司深耕被动安全领域20年，国内市占率领先，已为多数主流车型配套，2018年布局海外，2024年越南子公司营收/净利2.58/0.37亿元，2025年4月越南新基地投产，规划产能约20亿元 [8] 财务预测表 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多表数据及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等财务比率数据 [9]

股票期权激励计划限制行权期公告 - 公司2021年股票期权激励计划预留授予股票期权第三个行权期限制行权期间为2025年6月10日至2025年6月24日 [1][2] - 限制行权期内全部激励对象将暂停行权 [2] - 公司将按规定办理限制行权相关事宜 [2] 利润分配关联性 - 本次限制行权期与公司2024年度利润分配实施计划相关 [1] 法律依据 - 限制行权安排依据《上市公司股权激励管理办法》《上海证券交易所上市公司自律监管指南第2号—业务办理》及公司2021年股票期权激励计划修订稿 [1] - 操作遵循中国证券登记结算有限责任公司上海分公司关于股票期权自主行权的规定 [1]

股东会基本信息 - 股东会类型为2025年第一次临时股东会 [1] - 召开时间为2025年6月23日14点00分 [1] - 召开地点为厦门市集美区后溪镇苏山路69号公司会议室 [1] - 投票方式采用现场投票与网络投票结合 [3] 网络投票安排 - 网络投票系统为上海证券交易所股东大会网络投票系统 [1] - 网络投票时间为2025年6月23日全天 [1] - 交易系统投票时段为9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00 [1] - 互联网投票平台开放时间为9:15-15:00 [1] 审议议案内容 - 议案1：审议《2025年员工持股计划（草案）》及摘要 [2] - 议案2：审议《2025年员工持股计划管理办法》 [2] - 议案3：审议员工持股计划有关事项 [2] - 议案已通过2025年6月5日第四次临时董事会及第二次临时监事会审议 [2] 股东参与规则 - 融资融券及沪股通投资者需按上交所自律监管指引执行投票程序 [2] - 持多账户股东的表决权数量按全部账户持股总和计算 [4] - 重复表决时以第一次投票结果为准 [4] - 关联股东需回避表决（员工持股计划参与对象及关联方） [3] 会议登记事项 - 股权登记日为2025年6月16日 [5] - 现场登记时间：2025年6月19日9:00-11:30及13:30-17:00 [5] - 登记地点为公司证券部（厦门市集美区后溪镇苏山路69号） [5] - 法人股东需提供营业执照复印件及授权委托书 [5] 其他会务信息 - 会议联系人：肖剑波、臧琨 [5] - 联系方式：电话0592-7795188，邮箱ir@hmtnew.com [5] - 现场会议预计半天，参会者需自行承担交通食宿费用 [5] - 授权委托书需明确对三项议案选择"同意/反对/弃权" [7]

信息披露暂缓与豁免管理制度 总则 - 公司制定本制度旨在规范信息披露暂缓与豁免行为，保护投资者权益，依据《公司法》《证券法》《上市公司信息披露管理办法》等法律法规及《公司章程》[1] - 制度适用于临时报告的暂缓披露及定期报告、临时报告中符合证监会和上交所规定的豁免披露内容[1] - 公司需审慎确定暂缓与豁免事项，履行内部审核程序后实施[2] 豁免披露范围 - 涉及国家秘密的信息可依法豁免披露，公司不得以任何形式泄露国家秘密[2] - 涉及商业秘密或保密商务信息且符合以下情形可暂缓或豁免披露：1) 披露可能引致不正当竞争的核心技术信息 2) 披露可能侵犯公司或他人商业秘密的经营信息 3) 披露可能严重损害公司或他人利益的其他情形[2] - 暂缓或豁免披露的商业信息若出现原因消除、难以保密或已泄露等情况需及时披露[2] 披露方式 - 定期报告中涉密信息可采用代称、汇总或隐去关键信息等方式豁免披露[3] - 临时报告中涉密信息经处理后仍存在泄密风险的，可豁免披露整份报告[3] - 暂缓披露的临时报告需在原因消除后补充披露，并说明商业秘密认定理由、内部审核程序及知情人交易情况[3] 内部管理 - 暂缓与豁免事项需由董事会秘书登记归档，董事长签字确认，保存期限不少于10年[4] - 登记事项包括：1) 豁免披露方式 2) 涉及文件类型 3) 信息类型 4) 内部审批流程 5) 其他必要事项[4] - 涉及商业秘密的还需登记公开情况、认定理由、影响评估及内幕知情人名单[4] - 公司需在定期报告公告后10日内将暂缓或豁免登记的报送材料提交厦门证监局和上交所[4] 附则 - 制度未尽事宜按法律法规及《公司章程》执行，冲突时以最新法规为准[5] - 制度由董事会制定、修改与解释，自审议通过之日起生效[5]