股权激励计划调整 - 公司于2025年7月审议通过调整2024年限制性股票与股票期权激励计划的授予价格、回购价格及行权价格的议案 [1] - 调整原因系2024年前三季度权益分派实施完毕，首次授予和预留授予部分限制性股票授予价格由17.38元/股下调至16.83元/股，股票期权行权价格由34.76元/股下调至34.21元/股 [4] - 2025年6月因年度权益分派实施（每股派息0.40元），预留授予部分限制性股票授予价格进一步由16.83元/股调整为16.43元/股，首次及预留部分股票期权行权价格由34.21元/股调整为33.81元/股 [6][7] 股权激励实施进展 - 2025年1月完成首次授予登记，向23名激励对象授予41.50万股限制性股票，公司总股本由1.16亿股增至1.16415亿股 [5] - 监事会确认激励对象名单公示无异议，并对授予日名单出具核查意见 [2][3] 调整机制与合规性 - 价格调整公式明确：派息情形下授予/行权价格P=P0-V（P0为原价，V为每股派息额），回购价格同步适用相同逻辑 [6][7] - 监事会及法律意见书认定调整符合《上市公司股权激励管理办法》及公司激励计划规定，未损害股东利益 [8][9] 财务影响 - 公司强调本次调整不会对财务状况和经营成果产生实质性影响 [7][8]

会议信息 - 公司第四届监事会第八次会议于2025年7月25日召开，3名监事全出席[2] 价格调整 - 限制性股票授予、回购价格调为16.43元/股[4] - 股票期权行权价格调为33.81元/股[4] 资金管理 - 监事会同意用不超29700万元闲置募集资金现金管理[5] 表决结果 - 价格调整、资金管理表决均全票通过[4][5]

激励计划进程 - 2024年12月17日审议通过激励计划草案等议案[1] - 2025年1月9日临时股东大会审议通过激励计划相关议案[3] 股份授予与调整 - 2025年2月13日调整首次和预留授予部分股票价格[4] - 2025年2月25日向23名对象授予41.50万股限制性股票[5] - 2025年7月25日审议通过调整激励计划价格议案[6] 分红与基数 - 2025年5月20日确定以116,415,000股为基数每股派息0.40元[8]

激励计划 - 2025年2月25日向23人授予41.5万股，股份增至1.16415亿股[12] - 2024 - 2025年经多会审议通过激励计划相关议案[10][11][12][13] 利润分配 - 2025年5月20日股东会通过预案，每股派0.4元（含税）[14] 价格调整 - 预留授予价由16.83调为16.43元/股[16] - 回购价、行权价相应调整[16]

募集资金情况 - 公司首次公开发行2900万股，发行价20.56元/股，募资总额59624万元，净额51368.48万元[1] - 截至2025年6月30日，募集资金专用账户余额29755.23万元[3] 项目投资情况 - 安乃达电动两轮车电驱动系统建设项目投资30118.26万元，截至2025年6月30日累计投入8171.41万元[5] - 电动两轮车电驱动系统扩产项目投资33511.68万元，截至2025年6月30日累计投入0万元[5] - 研发中心建设项目投资10269.92万元，截至2025年6月30日累计投入491.44万元[5] - 补充流动资金投资30000万元，截至2025年6月30日累计投入14000万元[5] 资金管理 - 公司拟对不超29000万元闲置募集资金现金管理，额度12个月内循环滚动使用[8] - 2025年7月25日董事会、监事会审议通过闲置募资现金管理议案[18][19] - 保荐人对闲置募资现金管理事项无异议[23]

募资情况 - 公司首次公开发行2900.00万股，发行价20.56元/股，募资总额59624.00万元，净额51368.48万元[4] - 截至2025年6月30日，募集资金专用账户余额29755.23万元[5] 项目投入 - 安乃达电动两轮车电驱动系统建设项目投资30118.26万元，截止2025年6月30日累计投入8171.41万元[5] - 电动两轮车电驱动系统扩产项目投资33511.68万元，截止2025年6月30日累计投入0万元[5] - 研发中心建设项目投资10269.92万元，截止2025年6月30日累计投入491.44万元[5] - 补充流动资金投资30000.00万元，截止2025年6月30日累计投入14000.00万元[5] 现金管理 - 公司拟用不超29000万元闲置募集资金现金管理，有效期12个月可滚动使用[3] - 2025年7月25日董事会和监事会通过议案，保荐机构同意[3] - 现金管理产品为保本型理财产品或存款类产品[10] - 公司采取风控措施保障资金安全[16]

会议相关 - 公司第四届董事会第八次会议于2025年7月25日召开，8名董事全部参会[2] 股票价格调整 - 预留授予部分限制性股票授予价格由16.83元/股调为16.43元/股[3] - 首次和预留授予部分限制性股票回购价格由17.38元/股调为16.43元/股[3] - 首次和预留授予部分股票期权行权价格由34.21元/股调为33.81元/股[3] 资金使用 - 公司及子公司用不超29700万元闲置募集资金买保本型理财产品，有效期12个月[4]

担保计划 - 2025年度预计为子公司提供不超1亿元担保[3] - 预计为天津安乃达、江苏安乃达分别提供不超3000万、7000万元担保[3][4] - 担保额度期限自2024年股东会通过至2025年股东会召开，可循环使用[4] 担保现状 - 截至2025年6月30日，对外担保总额0万元[3][5] - 对控股子公司担保总额1998.91万元，占比1.48%[3][5] - 2025年6月无新增对外担保[4] 担保风险 - 未为控股股东等关联方提供担保[5] - 无逾期和涉诉对外担保[5]

担保额度批准情况 - 公司于2025年4月28日召开董事会及5月20日召开股东会，批准2025年度为子公司提供总额不超过1亿元人民币的担保额度 [1] - 其中为天津安乃达提供不超过3000万元人民币担保，为江苏安乃达提供不超过7000万元人民币担保 [1] - 担保方式包括信用担保、抵押担保、质押担保或多种方式结合 [1] 担保期限与使用安排 - 担保额度有效期自2024年度股东会通过之日起至2025年度股东会召开之日止 [2] - 额度在有效期内可循环使用 [2] - 因担保发生频次较高，公司采用月度汇总披露机制 [2] 担保实施进展 - 截至2025年6月30日，公司对控股子公司实际担保总额为1998.91万元人民币 [2] - 担保余额占最近一期经审计归母净资产比例为1.48% [2] - 公司未对合并报表外主体提供担保，且无逾期或涉诉担保情况 [2] 担保对象范围 - 担保仅针对控股子公司天津安乃达和江苏安乃达 [1] - 未对控股股东、实际控制人及关联方提供担保 [2] - 所有担保均未设置反担保安排 [2]

经营业绩分析 - 2024年公司实现营业收入152,834.22万元，同比增长7.07%，但归属于母公司所有者的净利润10,995.82万元，同比下滑25.66%，呈现增收不增利现象 [1][3] - 综合毛利率从2023年的19.84%下降至2024年的17.63%，主要受直驱轮毂电机毛利率下降2.43个百分点影响 [1][5] - 增收不增利主要原因包括：原材料价格波动导致直驱轮毂电机毛利率下降，以及销售费用、管理费用、研发费用合计增加3,142.65万元（增幅23.47%） [4][12] 毛利率变动分析 - 直驱轮毂电机毛利率从8.97%降至6.54%，主要因销售单价下降8.71%及原材料价格波动影响 [8][9] - 中置电机毛利率保持相对稳定，2024年为54.01%，仅微降0.6个百分点 [30] - 控制器及其他产品毛利率从44.74%降至39.17%，主要因向大客户销售低毛利率产品 [30] 行业与市场竞争 - 国内电动两轮车市场受新国标影响，2024年销量同比下滑11.6%，导致上游供应商竞争加剧 [17] - 欧洲电助力自行车市场2023年规模达510万辆，但2024年受库存过剩影响增速放缓 [18] - 同行业可比公司八方股份和协昌科技2024年营收和毛利率均呈现下降趋势，行业整体承压 [21] 存货与供应链 - 2024年末存货余额1.94亿元，同比增长45.55%，主要因原材料和库存商品增加 [43] - 原材料中磁钢和定子占比最高，分别为19.41%和19.16% [45] - 2025年1-4月期后销售情况良好，库存商品销售比例达799.29%，显示存货消化能力较强 [45] 预付款项变动 - 预付款项从2023年的204.22万元大幅增至2024年的1,425.72万元，主要因原材料锁价策略 [34][35] - 向供应商1预付1,115.98万元，占预付款总额78.28%，主要用于锁定铁轮采购价格 [35][39] - 预付款项增长具有合理性，符合行业应对原材料价格波动的惯例 [36]