证券代码：603444 证券简称：吉比特 公告编号：2024-021 厦门吉比特网络技术股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 购报告书》（公告编号：2023-063）。 二、 回购股份的进展情况 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》的相关规定，上市公司应当在每个月的前 3 个交易日内公告截至 上月末的回购进展情况。公司现将回购股份进展情况公告如下： 2024 年 5 月，公司通过上海证券交易所系统以集中竞价交易方式累计回购 股份 15,500 股，占公司总股本的比例为 0.0215%，回购成交的最高价格为 189.46 元 /股，最低价格为 180.00 元/股，支付的总金额为 2,849,818.00 元（不含交易费用）。 截至 2024 年 5 月 31 日，公司通过上海证券交易所系统以集中竞价交易方式已 累计回购股份 241,500 股，占公司总股本的比例为 0.3352%，回购成交的最高价格为 214. ...

证券代码：603444 证券简称：吉比特 公告编号：2024-022 厦门吉比特网络技术股份有限公司 关于认购投资基金份额的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、投资基金概述 2022 年 8 月 2 日，厦门吉比特网络技术股份有限公司（以下简称"公司"或 "吉比特"）与天津海棠创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"海棠基金" 或"有限合伙企业"）的普通合伙人北京开洋投资管理中心（有限合伙）（现更名 为"天津海棠创业投资管理中心（有限合伙）"）、天津海棠海河企业管理有限公 司及其他有限合伙人签署了《天津海棠创业投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》 （以下简称"《合伙协议》"），公司作为有限合伙人认缴 2,000 万元海棠基金份额， 占海棠基金总认缴出资额的 3.7037%。 2022 年 9 月 6 日，海棠基金在中国证券投资基金业协会完成私募投资基金备 案，并取得《私募投资基金备案证明》。 具体内容详见公司 2022 年 8 月 3 日、2022 年 9 月 8 日披露于上海证券交易 所网站（www. ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级[1] 报告的核心观点 - 公司核心产品《问道手游》和《一念逍遥》在2023年营收和利润均有所下降,但在2024年Q1环比有所回升,核心产品的留存率、在线时长等数据均稳健[1] - 公司海外业务在2024年Q1实现收入1.39亿元,同比增长146.48%,得益于《飞吧龙骑士（境外版）》《Monster Never Cry（欧美版）》在海外发行,以及《Outpost: Infinity Siege》在Steam国际版上线贡献增量[1] - 公司后续储备产品丰富,在2023年12月发布了《超进化物语2》《皮卡堂之梦想起源》,在2024年Q1发布了《不朽家族》《神州千食舫》,在4月1日发布《航海王：梦想指针》,后续有望贡献增量收入和利润[1][2] - 公司代理产品储备有《亿万光年》、《封神幻想世界》、《王都创世录》等产品有望于2024年内上线,自研产品储备有《杖剑传说》（原《代号M88》）、《代号M72》、《代号M11》、《最强城堡》等[2] 财务数据总结 - 公司2023年实现营业收入41.85亿元,同比下降19.02%;归母净利润11.25亿元,同比下降22.98%;扣非归母净利润11.19亿元,同比下降23.79%[1] - 公司2024年Q1实现营收9.27亿元,同比下降18.97%;归母净利润2.53亿元,同比下降17.35%;扣非归母净利润1.98亿元,同比下降29.54%[1] - 我们预测公司2024-2026年的收入为41.6/46.8/51.2亿元,对应的YOY为-0.5%/12.5%/9.4%;2024-2026年的归母净利润为11.0/12.5/13.8亿元,对应的YOY为-2.2%/13.4%/10.6%[3]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 存量游戏表现 - 《问道》端游2024Q1收入同环比均有所增长，表现依旧稳健 [3] - 《问道手游》与《一念逍遥》分别在2024年初推出了新年服与周年庆活动，收入环比略有提升 [3] - 《问道手游》的8周年庆活动开始，有望带动二季度流水进一步回升 [3] 新游戏表现 - 公司自研《不朽家族》、《Outpost: Infinity Siege》、《Monster Never Cry（欧美版）》等3款新产品上线 [4] - 代理《飞吧龙骑士（境外版）》、《神州千食舫》等新游戏上线 [4] - 去年12月上线的代理产品《超进化物语 2》、《皮卡堂之梦想起源》也带来新游戏收入 [4] - 新上线游戏根据道具消耗进度确认为递延收入，增厚合同负债科目 [4] 人员扩充 - 2024Q1公司月均人数为1472人，较2023Q4增加25人 [5] - 研发人员数量增加约137人，运营人员数量增加约43人 [5] - 公司正在进行大量的研发人员扩充，预计相关产品正在进入添加美术、内容的上量阶段 [5] 费用情况 - 管理费用率为10.1%，较2023Q1增加2.3个百分点 [7] - 研发费用率为20%，较2023Q1增加4.8个百分点 [7] - 销售费用率为31.7%，较2023Q1增加0.7个百分点 [7] - 费用率上升主要是由于收入下滑，导致销售费用率有所增加 [7] 盈利预测与估值 - 预计公司2024~2025年收入分别为40.28亿、49.21亿，同比增长-3.7%、22% [8] - 预计2024~2025年归母净利润分别为10.76亿、12.33亿，同比增长-4%、15% [8] - 当前市值对应2024及2025年PE为13x、12x，维持"买入"评级 [8] 风险提示 - 版号监管政策趋严 [9] - 游戏上线时间不达预期 [9] - 报告使用的信息数据更新不及时 [9]

报告投资评级 - 维持“买入”评级，预计24 - 26年归母净利为10.8/12.5/14.1亿元，对应PE为11.5/10.0/8.8X [2] 报告核心观点 - Q1营收9.3亿元，同降19.0%，归母净利2.5亿，同降17.4%，扣非归母2.0亿，同降29.5% [1] - 主力产品同比下滑但环比增长，新游贡献增量，境外游戏收入同比+146.7%至1.4亿元 [2] - 净利率整体稳健，新游后续有望盈利，Q1归母净利率27.3%，同、环比+0.5、-3.0pct，扣非净利率21.3%，同、环比-3.2、-12.1pct [2] - Q1末尚未摊销的充值及道具余额5.3亿，较23年末增加0.88亿，储备多款游戏 [2] 经营分析 收入 - Q1收入同、环比-19%、+5.6%，同降主要系主力产品收入下滑，新游体量相对较小，增量贡献有限，且部分流水摊销递延，但环比已企稳 [2] - 主力产品中《问道》端游收入同、环比均有所增长，《问道手游》收入同比减少，《一念逍遥（大陆版）》收入同比降幅较大，但这两款游戏收入环比均略增 [2] - 其他游戏中《飞吧龙骑士》同比贡献增量，《奥比岛：梦想国度》收入贡献同比减少，多款23年及1Q24上线游戏Q1均贡献增量，境外游戏收入同比+146.7% [2] 盈利 - Q1归母净利同比-17.4%，主要系部分游戏收入同比下滑，部分新游尚未盈利，扣非净利同比降幅更大，主要系汇兑收益和投资收益影响 [2] - Q1归母净利率27.3%，同、环比+0.5、-3.0pct，扣非净利率21.3%，同、环比-3.2、-12.1pct，考虑摊销递延影响，同比整体稳定，环比下滑主要系费用投放增加及子公司冲销差额 [2] 展望后续 - 摊销递延收入将逐步确认，静待新游贡献增量，储备多款游戏 [2]

报告公司投资评级 - 维持公司“增持”评级，预计未来 6 个月内，个股相对沪深 300 指数涨幅介于 5%与 15%之间 [6][33] - 给予公司 18 倍 PE，对应目标价为 252.36 元/股 [27] 报告的核心观点 - 2023 年业绩承压，2024Q1 核心产品流水环比企稳，老游戏营收企稳且新游戏贡献增量收入，但因活动和新游发行投入大，2024Q1 净利润环比下降 [14][26] - 产品储备丰富，多款新游预计于 2024 年上线，老游戏流水环比企稳，产品储备保障后续新产品上线节奏稳定 [15][27] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023 - 2026E 营业收入分别为 41.85 亿、40.96 亿、45.80 亿、50.72 亿元，增长率分别为 -19.02%、-2.12%、11.81%、10.75% [19][26][27] - 2023 - 2026E 归母净利润分别为 11.25 亿、10.10 亿、11.60 亿、12.77 亿元，增长率分别为 -22.98%、-10.23%、14.89%、10.05% [19][26][27] - 2023 - 2026E 摊薄每股收益分别为 15.62、14.02、16.11、17.73 元，市盈率分别为 12.82、14.28、12.43、11.30 [19] 产品情况 - 2023 年老游戏《问道手游》《一念逍遥（大陆版）》《奥比岛：梦想国度》营收减少，新游戏《飞吧龙骑士》《超进化物语 2》上线前期亏损 [26] - 2024Q1 上线新游戏《不朽家族》《神州千食舫》《Monster Never Cry（欧美版）》等贡献增量收入 [26] - 目前共有 8 款自研或代理游戏产品获批，5 款子公司出版但未代理运营的游戏获得版号，代理产品《航海王：梦想指针》4 月上线，《亿万光年》《封神幻想世界》计划 2024 年下半年上线，自研产品《杖剑传说》计划 2024 年下半年境外上线 [27]

财务数据 - 2024Q1公司实现营业收入9.27亿元，同比减少18.97%[1] - 2024Q1公司营业收入环比增加5.60%，主要来自于《问道》端游营业收入环比增加[3] - 2024Q1境外收入合计1.39亿元，同比增长146.68%[4] - 2024Q1公司毛利率89.24%，环比下滑0.42%，同比增加0.96%[5] - 预计2024-2026年EPS分别为14.96元、16.82元和17.90元，对应PE为13.08倍、11.63倍和10.93倍[7] - 2026年公司预计营业收入将增长3.14%[10] - 2026年公司预计归属母公司净利润将增长6.38%[10] 风险提示 - 核心产品流水下滑、新产品上线进度及表现不及预期、行业监管政策风险、版号获取进度不及预期、汇率波动风险为风险提示[8] 投资评级 - 公司行业投资评级为强于大市，未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10%以上[11] - 公司投资评级为买入，未来6个月内公司相对沪深300涨幅15%以上[12] 其他 - 公司承诺报告信息来源合法合规，具备中国证券业协会授予的证券分析师执业资格[13] - 公司提醒投资者报告中的信息仅供专业投资者和合格投资者参考，普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用[16] - 公司拥有本报告的版权，未经授权不得刊载、转发或使用本报告任何部分[17] - 报告提到公司可能持有报告中提到的公司发行的证券头寸并进行交易[19] - 公司资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与报告意见不一致的投资决策[20] - 本报告版权属于中原证券股份有限公司[21]

证券代码：603444 证券简称：吉比特 公告编号：2024-019 厦门吉比特网络技术股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 回购方案首次披露日 2023/12/28 回购方案实施期限 2023/12/27~ 2024/12/26 预计回购金额 50,000,000.00 元~100,000,000.00 元 回购用途 □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 □用于转换公司可转债 □为维护公司价值及股东权益 累计已回购股数 226,000 股 累计已回购股数占总股本比例 0.3137% 累计已回购金额 41,878,369.00 元 实际回购价格区间 167.01 元/股~214.27 元/股 重要内容提示： 一、 回购股份的基本情况 2023 年 12 月 27 日，公司召开第五届董事会第十八次会议，审议通过了《关于 以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》。公司拟使用不低于人民币 5,000.00 万元（含）且不超过人民币 10,000.00 万元（ ...

报告公司投资评级 - 报告维持买入评级 [4] 报告的核心观点 - 公司24Q1实现营收9.27亿元（同比-19.0%/环比+5.6%），实现归母净利润2.53亿元（同比-17.4%/环比-4.7%），实现扣非净利润1.98亿元 [3] - 重点产品流水环比回升，24Q1收入重回环比增长区间 [3] - Q1核心存量产品《问道手游》和《一念逍遥》进行活动，两款核心产品24Q1流水环比增长，但上述产品流水同比下滑致公司Q1收入同比回落 [3] - 24Q1上线的新产品《不朽家族》《飞吧龙骑士（境外版）》《神州千食舫》《Monster Never Cry（欧美版）》《Outpost: Infinity Siege》等贡献增量收入 [3] - 公司尚未摊销的充值及道具余额共5.29亿元，较2023.12.31增长约0.88亿元 [3] - 版本更新和新游上线导致投放增加，研发人员持续投入 [3] - 销售费用环比增加0.67亿至2.94亿，销售费用率同比+0.7pct/环比+5.8pct至31.7% [3] - 新产品研发进展积极，人员持续投入，24Q1公司月均人数同比+14%至1472人，带动研发费用同比+6.5%，研发费用率亦同环比提升至20%+ [3] - 投资收益及汇率波动、摊销余额增加约0.88亿元和政府补助同比减少近2000万元亦部分负向影响Q1业绩 [3] - 核心产品24Q1表现稳定且环比改善，关注核心产品后续流水变动趋势，及24年新品上线和业绩兑现节奏 [3] - 《问道手游》《一念逍遥》24Q1表现稳健并实现环比回升，预计存量产品在长线运营及费用优化下将持续释放业绩 [3] - 《不朽家族》《飞吧龙骑士（境外版）》《神州千食舫》《Monster Never Cry（欧美版）》《Outpost: Infinity Siege》等Q1新品由于上线初期投放等因素或暂未实现盈利，有望Q2及后续释放业绩增量 [3] - 产品储备方面，《异界原点传说：史莱姆不哭》《航海王：梦想指针》《律动轨迹》《亿万光年》《杖剑传说》等新品已获批或即将上线 [3] 盈利预测与投资建议 - 预计2024/2025年公司归母净利润分别为10.7亿/12.6亿，对应PE 11.6 / 9.9倍，维持买入评级 [4] 风险提示 - 产品版号审批、上线进度及流水表现不及预期风险 [5][6] - 行业监管风险 [5][6]

业绩总结 - 温道端游在24年的Q1相比23年的Q4，收入和利润都有所增加[1] - 问道手游和一念逍遥在24年的Q1收入都有小幅增加，玩家在线时长等数据稳健，整体经营状态良好[6] - Q1环比Q4老产品投放增加，收入有小幅增加，但利润增幅不明显，更重要的是维持游戏人气和经营状态[9] - Q2业绩中上线产品表现较好，包括航海王等[10] - Q1净利润环比Q4略有减少，主要因新品发布和营销投入增加[19] 用户数据 - 海外产品《非法龙骑士》在1月份上线后已经实现盈利，回收周期较短[8] - 今年的人气预热情况良好，预约数量和预充值情况较去年持平[18] 未来展望 - 未来项目组规模分为大、中、小三类，百人团队项目品质更高[16] - 论道手游周年庆活动影响流水业绩，今年环境可能不如以往乐观[17] 新产品和新技术研发 - 活动设计有微创新，新增西游主题服装和萌宠，线下活动包括晚会和同城聚会[18] 市场扩张和并购 - 24年的QE投资板块收益比23年的QE增加了1661万[3] 负面信息 - 本期报表利润受到投资业务汇率影响较大，剔除投资和汇率影响后，规模净利润下降幅度为33.54%[3]