会议安排 - 第三届董事会第三十一次会议9月3日发通知，9月6日召开[2] - 提请2024年9月23日召开2024年第一次临时股东大会[11] 人员提名 - 提名何仕达等4人为第四届董事会非独立董事候选人[3][4][5][6] - 提名赵贺春、王维为第四届董事会独立董事候选人[7][8] 薪酬相关 - 拟定第四届独立董事津贴每年10万元（税前），按月发放[9] - 第四届董事、监事及高级管理人员薪酬议案提交股东大会审议[10]

独立董事提名 - 提名人提名王维为公司第四届董事会独立董事候选人[1] - 被提名人具备5年以上履行独立董事职责必需的工作经验[1] 独立性与不良记录规定 - 特定股东及亲属、近12个月有不具备独立性情形人员不具备独立性[2] - 近36个月受证监会处罚或交易所谴责等候选人有不良记录[3] 任职限制 - 被提名人兼任独立董事的境内上市公司数量未超过三家[4] - 被提名人在公司连续任职未超过六年[4] 声明时间 - 提名人于2024年9月6日作出声明[6]

监事会换届 - 公司第三届监事会任期于2024年9月6日届满[1] - 2024年9月6日召开第一次职工代表大会[1] - 选举莫莉为第四届监事会职工代表监事[1] - 第四届监事会任期三年[1] 新监事信息 - 莫莉1989年出生，本科学历[5] - 曾任淳中科技商务部主管[5] - 2021年12月至今任商务部经理[5] - 2023年1月至今任公司监事[5]

董事会换届 - 公司第三届董事会任期即将届满[1] - 提名何仕达等4人为第四届非独立董事候选人[1] - 提名赵贺春等2人为第四届独立董事候选人[3] 提名审查 - 候选人符合任职要求，无不良记录[1][2] - 提名事项将提交会议审议[1][3] - 提名委员会出具审查意见时间为2024年9月3日[4]

报告公司投资评级 - 买入（维持评级）[2] 报告的核心观点 - 业绩显著改善，AI业务取得突破，自研芯片进展顺利，看好公司持续快速增长[1] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 营业收入从2022年的381百万元增长到2024年的822百万元，预计2026年将达到1,562百万元，增长率从-18.6%提升到64.7%，再到40.2%和35.6%[2] - 归母净利润从2022年的30百万元增长到2024年的132百万元，预计2026年将达到332百万元，增长率从-64.0%提升到657.8%，再到56.4%和60.2%[2] - ROE从2022年的2.9%增长到2024年的11.2%，预计2026年将达到19.8%[2] - EPS从2022年的0.15元增长到2024年的0.66元，预计2026年将达到1.64元[2] - P/E从2022年的199.3倍下降到2024年的45.0倍，预计2026年将进一步下降到17.9倍[2] - P/B从2022年的6.2倍下降到2024年的5.4倍，预计2026年将进一步下降到3.7倍[2] 股价走势 - 2024年上半年，公司实现营收2.34亿元，同比增长7.22%；实现归母净利润0.39亿元，同比增长494.03%[3] 业绩显著改善 - 2024年上半年，公司毛利率为53.31%，同比提升9.87个百分点，主要得益于提高签约合同质量和运营效率[4] 海外业务实现突破 - 公司积极开拓海外业务，与国际知名图形技术和人工智能计算领域的领导者N公司建立了业务合作关系，海外业务收入显著增长[5] 自研芯片进展顺利 - 公司发布了寒烁、宙斯、雷神三款芯片，其中“Coollights 寒烁 LDV4045 芯片”为全球首发LED一体化芯片，使用场景更为广阔[6] 持续拓展新赛道 - 公司突破了新一代XR数字交互、增强现实（AR）等核心技术，相关产品在第二届世界元宇宙生态博览会中荣获多个奖项[12] 盈利预测与投资评级 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.32/2.07/3.32亿元，当前股价对应PE分别为45/29/18倍，维持"买入"评级[13]

报告公司投资评级 淳中科技被给予"推荐"评级。[1] 报告的核心观点 1. 公司音视频控制及解决方案业务表现良好,三款数字芯片陆续导入且具有一定优势,有望开拓更大的市场份额,提升公司整体解决方案能力。[3] 2. N公司对公司业务的贡献预计将加速。[3] 3. 预计2024~2026年公司总营收和归母净利润将保持较快增长,分别达到6.65/8.83/11.22亿元和1.05/1.42/2.00亿元。[3] 公司业务分析 1. 专业视听产品:收入占比较大,预计未来3年保持15%左右的增长,毛利率稳定在60%左右。[4] 2. 虚拟现实产品:收入增速较快,预计未来3年分别增长25%、35%、30%,毛利率有所提升至28%。[4] 3. 人工智能产品:新兴业务,预计未来3年保持30%左右的增长,毛利率较高达58%左右。[4] 4. 配套产品:收入增速较快,预计未来3年分别增长100%、85%、50%,毛利率在30%左右。[4] 可比公司分析 1. 公司主要可比公司包括海康威视、诺瓦星云和精测电子。[5] 2. 与公司主业有较多重叠的海康威视和诺瓦星云,以及与公司配套产品及人工智能产品有一定业务重合的精测电子。[5] 3. 可比公司2024-2026年平均PE为30.13/22.17/16.96倍。[5] 财务数据分析 1. 公司2024-2026年营业收入和归母净利润预计将保持较快增长,分别达到6.65/8.83/11.22亿元和1.05/1.42/2.00亿元。[3] 2. 公司毛利率有所提升,2024年达到49.96%。[6] 3. 公司盈利能力持续改善,2024-2026年ROE分别为7.20%、8.91%和11.15%。[6] 4. 公司偿债能力较强,2024年资产负债率为27.75%。[6]

公司投资评级 - 报告维持对淳中科技的“买入”评级 [2] 报告的核心观点 - 淳中科技业绩显著改善，AI业务取得突破，自研芯片进展顺利，看好公司持续快速增长 [1] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 营业收入从2022年的381百万元增长到2024年的822百万元，预计2026年将达到1,562百万元，增长率从-18.6%提升到64.7%，再增长到35.6% [2] - 归母净利润从2022年的30百万元增长到2024年的132百万元，预计2026年将达到332百万元，增长率从-64.0%提升到657.8%，再增长到60.2% [2] - ROE从2022年的2.9%增长到2024年的11.2%，预计2026年将达到19.8% [2] - EPS从2022年的0.15元增长到2024年的0.66元，预计2026年将达到1.64元 [2] - P/E从2022年的199.3倍下降到2024年的45.0倍，预计2026年将进一步下降到17.9倍 [2] - P/B从2022年的6.2倍下降到2024年的5.4倍，预计2026年将进一步下降到3.7倍 [2] 股价走势 - 2024年上半年，公司实现营收2.34亿元，同比增长7.22%；实现归母净利润0.39亿元，同比增长494.03% [3] 业绩显著改善 - 2024年上半年，公司毛利率为53.31%，同比提升9.87个百分点，主要得益于提高签约合同质量和运营效率 [4] 海外业务突破 - 公司积极开拓海外业务，与国际知名公司N建立了业务合作关系，海外业务收入显著增长 [5] 自研芯片进展 - 公司发布了三款自研芯片，包括全球首发的LED一体化芯片和专业音视频处理ASIC芯片，有助于提升公司竞争力和盈利能力 [6] 新赛道拓展 - 公司突破了XR/AR等核心技术，相关产品在元宇宙生态博览会中荣获多个奖项 [12] 盈利预测与投资评级 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.32/2.07/3.32亿元，当前股价对应PE分别为45/29/18倍，维持“买入”评级 [13]

公司投资评级 - 报告维持淳中科技（603516.SH）的买入评级 [2] 报告的核心观点 - 报告认为淳中科技在AI计算领域有良好的卡位，预计公司未来三年的归母净利润将稳步增长 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司信息 - 当前股价为29.51元，总市值为59.56亿元，总股本为2.02亿股 [2] - 近3个月换手率为331.28% [3] 财务表现 - 2024年中报显示，公司营业收入为2.34亿元，同比增长7.22%；归母净利润为3923.81万元，同比增长494.03% [5] - 公司利润大幅增长主要得益于重点行业客户业务需求复苏、产品品类拓展、人工智能板块业务增量、运营效率提升及债券转股减少利息费用 [5] 业务合作与发展 - 公司与N公司合作取得突破，2024年上半年人工智能产品收入为1538.94万元，毛利率为58.59%，期待后续业务的高速增长 [6] 财务预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为659百万元、866百万元、1124百万元，归母净利润分别为130百万元、172百万元、224百万元 [7] - 预计2024-2026年EPS分别为0.64元、0.85元、1.11元，对应PE分别为46.0倍、34.7倍、26.6倍 [4][7]

报告公司投资评级 - 买入(维持) [1] 报告的核心观点 - 公司N业务实现收入突破，静待放量 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 当前股价：29.83元 - 总市值：60亿元 - 总股本：202百万股 - 流通股本：202百万股 - 52周价格范围：11.99-42.65元 - 日均成交额：257.58百万元 [3] 市场表现 - 淳中科技与沪深300的市场表现对比图 [4] 相关研究 - 《淳中科技（603516）：业绩大超预期，N业务实现0到1突破，放量在即》2024-07-10 - 《淳中科技（603516）：三款自研芯片发布巩固市场地位，产品直供N公司打造第二增长曲线》2024-04-18 - 《淳中科技（603516）：自研芯片发布在即，静待业绩拐点出现》2024-03-29 [6] 公司半年报 - 2024上半年公司实现营收2.34亿元，同比增长7.22% - 实现归母净利润3923.81万元，同比增长494.03% - 实现扣非后的归母净利润3693.41万元，实现扭亏为盈 [7] 投资要点 - 净利润大增494.03%，经营质量改善明显 - 2024上半年公司实现营收2.34亿元，同比增长7.22% - 实现归母净利润3923.81万元，同比大增494.03% - 公司上半年毛利率53.31%，同比提高9.87pct - 期间费用率39.43%，同比减少5.30pct [8] N业务实现0到1收入突破 - 公司2023年取得N公司的Vendor Code，有资格向N公司直接供货 - 公司与N公司对接的业务主要是各类产品的测试与检测平台 - 上半年人工智能产品（主要是N业务）实现营收1538.94万元，毛利率高达58.59% - 上半年预付账款4617.46万元，比2023年底增加3668.21万元，主要是预付备货款增加所致 [9][12][13] 自研芯片 - 公司推出寒烁、宙斯、雷神三款芯片 - 寒烁为全球首发LED行扫+恒流源+逻辑一体化芯片 - 宙斯为国产首颗自主可控的ASIC专业音视频处理芯片 - 雷神为人机交互显示芯片 [14] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年净利润分别为1.42、2.74、3.95亿元 - EPS分别为0.70、1.36、1.96元 - 当前股价对应PE分别为42、22、15倍 [15] 预测指标 - 主营收入：2024年951百万元，2025年1,632百万元，2026年2,429百万元 - 归母净利润：2024年142百万元，2025年274百万元，2026年395百万元 - 营业收入增长率：2024年90.6%，2025年71.6%，2026年48.8% - 归母净利润增长率：2024年712.6%，2025年92.6%，2026年44.3% [17]

募集资金情况 - 2020年7月发行可转换公司债券，募集资金总额3亿元，净额2.9021792452亿元[1] - 2024年半年度募集资金净额651.667285万元[3] - 截至2024年6月30日，尚未使用的募集资金余额为138.216031万元[3] - 2024年半年度募集资金总额为29021.79万元，本年度投入4215.34万元，累计投入20303.78万元[24] 资金使用情况 - 报告期内实际使用可转债项目募集资金4215.34万元[9] - 2020年8月使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金2240.56万元[10] - 2023年7月同意使用不超1.6亿元闲置募集资金暂时补充流动资金，截至2024年6月30日未全部归还[12] - 2023年7月同意使用不超1.6亿元闲置募集资金进行现金管理，截至2024年6月30日余额为0元[13] 项目进展情况 - 2023年8月“专业音视频处理芯片研发及产业化项目”延期[18] - 2023年8 - 9月终止“营销网络建设项目”，剩余资金永久补充流动资金[19] - 专业音视频处理芯片研发及产业化项目截至期末投入进度54.94%，预计2025年8月达预定可使用状态[24] - 营销网络建设项目截至期末投入进度100%，2023年终止实施[24][25] - 补充流动资金项目截至期末投入进度100%[24]