激励计划行权概况 - 2024年限制性股票与股票期权激励计划第一个行权期可行权股票期权数量为130.00万份 [1] - 实际可行权期为2025年8月28日至2026年8月7日 行权方式为自主行权 [1] - 2025年8月28日至2025年9月30日共行权并完成股份过户登记828,127股 占可行权股票期权总量的63.7021% [1] - 激励对象行权所得股票于行权日后的第二个交易日上市交易 [1][7] 激励计划批准与授予流程 - 2024年7月21日 公司第五届董事会薪酬与考核委员会审议通过激励计划草案及相关管理办法 [2] - 2024年7月22日 公司第五届董事会第三次会议和第五届监事会第三次会议审议通过激励计划草案 [2] - 2024年8月8日 公司2024年第一次临时股东大会审议通过激励计划相关议案 同意实施本次激励计划 [4] - 2024年8月8日 公司第五届董事会第四次会议审议通过向激励对象授予限制性股票与股票期权的议案 [6] 行权条件成就与激励对象 - 2025年7月24日 公司第五届董事会第九次会议审议通过第一个行权期行权条件成就的议案 [6] - 本次激励计划第一个行权期可行权人数为19人 [6] - 截至2025年9月30日 共15人行权并完成登记 [6] 行权股份与资金情况 - 本次行权股票的上市流通数量为828,127股 [7] - 参与行权的高级管理人员行权新增股份自行权之日起锁定6个月 [8] - 截至2025年9月30日 累计过户登记股份为828,127股 共募集资金8,256,426.19元 [11] - 募集资金将用于补充公司流动资金 [11] 财务影响与公司控制权 - 本次行权对公司财务状况和经营成果均不构成重大影响 [11] - 本次股份变动后 公司实际控制人未发生变化 [10]

激励计划行权数据 - 2024年限制性股票与股票期权激励计划第一个行权期可行权股票期权数量为130.00万份[3] - 2025年8月28日至9月30日共行权并完成股份过户登记828,127股，占可行权总量63.7021%[3] - 2025年第三季度核心骨干员工16人行权并完成登记82.8127万份，占其可行权数量82.8127%[9] 股份相关情况 - 本次行权后，有限售条件股份300,000股，无限售条件股份268,991,027股，总计269,291,027股[14] - 截至2025年9月30日，累计过户登记股份828,127股，募集资金8,256,426.19元用于补充流动资金[15] 其他要点 - 激励对象行权所得股票于T + 2日上市交易[3] - 参与行权的高级管理人员行权新增股份锁定6个月[11] - 本次行权对公司财务和经营成果无重大影响[16]

行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐”（维持）[1] 核心观点 - Sora2模型从“实验性模型”升级为面向大众的模型，并推出AI短视频社交应用（Sora App），有望成为AI时代的TikTok [3] - Sora2相较于Sora在技术上有显著飞跃，包括引入真实物理引擎支持浮力碰撞、支持多种视频风格、具备多镜头连续性与角色一致性、实现音视频同步，使AI视频生成技术逐步走向真实世界模拟 [3] - Sora2的推出有望推动应用端的实用性与可玩性，是AI视频创作消费级应用的一次重要尝试，AI已成为新成本曲线与盈利曲线的起点 [4] - 短期看，数字营销广告、科普培训、影视内容创作、内容社区等领域有望受益；中期看，行业新竞争有望推动流量新分配 [4] - 以Sora2为代表的技术有望撬动AI应用新热度，推动传媒走向智媒，内容板块将迎来生产新范式 [6] 技术进展分析 - Sora2于2025年9月30日由OpenAI推出，新模型支持用户通过文字提示、Cameo或Remix功能创作分享视频，形成“AI内容社区” [3] - Sora2引入Cameo功能，用户可将自己或他人形象与声音置入AI生成的视频中 [3] 投资维度与受益板块 - 第一维度：OpenAI模型与产品持续迭代助推其最新估值达5000亿美元，相关朋友圈企业有望受益 [6] - 第二维度：AI使内容板块迎来生产新范式，内容生成成本与门槛降低，优质内容价值有望重估，关注微短剧、剧集、动画、电影、剧本创作等领域 [6] - 具体关注公司包括：东方明珠、芒果超媒、万达电影、光线传媒、华策影视、奥飞娱乐、天舟文化、荣信文化、上海电影、B站、美图等 [6] - 第三维度：数字营销板块受益，具体关注蓝色光标、浙文互联、引力传媒、汤姆猫、姚记科技、万咖壹联、汇量科技、微盟集团等 [6] - 第四维度：社区平台代表如抖音产业链、小红书产业链等 [6] 行业表现 - 传媒（申万）指数近1月涨幅3.6%，近3月涨幅16.0%，近12月涨幅48.1% [1] - 同期沪深300指数近1月涨幅4.6%，近3月涨幅16.3%，近12月涨幅17.3% [1]

板块整体表现 - 广告营销板块较上一交易日上涨1.22% 领先于上证指数0.9%和深证成指2.05%的涨幅 [1] - 板块内10只个股上涨 10只个股下跌 呈现分化态势 [1][2] 领涨个股表现 - 兆讯传媒领涨板块 收盘价11.50元 涨幅1.77% 成交量5.15万手 成交额5927.83万元 [1] - 遥望科技涨幅1.64% 收盘价6.83元 成交量198.65万手 成交额13.74亿元 [1] - 新华都涨幅1.55% 收盘价7.22元 成交量22.98万手 成交额1.65亿元 [1] 下跌个股表现 - 易点天下跌幅最大达5.71% 收盘价30.41元 成交量40.93万手 成交额12.37亿元 [2] - 引力传媒下跌2.76% 收盘价16.57元 成交量6.22万手 成交额1.03亿元 [2] - 省广集团下跌2.47% 收盘价8.68元 成交量243.46万手 成交额20.99亿元 [2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出5.38亿元 显示机构资金呈撤离态势 [2] - 游资资金净流入1.01亿元 散户资金净流入4.38亿元 反映零售投资者参与度较高 [2] - 省广集团成交额达20.99亿元 为板块最高 资金关注度显著 [2]

股价表现与资金流向 - 9月25日盘中股价上涨2.47%至17.00元/股 成交金额2574.69万元 换手率0.57% 总市值45.77亿元 [1] - 主力资金净流出40.07万元 大单买入245.64万元(占比9.54%) 卖出285.71万元(占比11.10%) [1] - 年内股价微涨0.65% 近5日涨0.06% 近20日跌4.39% 近60日跌2.19% [1] - 年内3次登上龙虎榜 最近1月27日净买入-698.56万元 买入总额8803.55万元(占比7.00%) 卖出总额9502.12万元(占比7.56%) [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入45.42亿元 同比增长53.84% [2] - 2025年上半年归母净利润1593.17万元 同比减少10.76% [2] 业务结构分析 - 数字营销业务收入占比98.45% 品牌营销(传统媒体)占比1.32% 专项广告服务占比0.23% [1] - 主营业务涵盖媒介代理服务、数据策略与咨询、植入广告、互联网公关及品牌管理 [1] 股东结构与分红情况 - 截至6月30日股东户数5.59万户 较上期增加0.81% [2] - 人均流通股4792股 较上期减少0.81% [2] - A股上市后累计派现2358.68万元 近三年累计派现0.00元 [3] 行业属性与概念板块 - 所属申万行业为传媒-广告营销-营销代理 [2] - 概念板块涵盖横琴新区、短视频、网红经济、小盘、电子商务等 [2]

股权激励计划实施进展 - 公司2024年限制性股票与股票期权激励计划第一个解除限售期条件已成就 将于2025年9月29日上市流通300,000股限制性股票 [2][3][4] - 本次解除限售涉及2名激励对象 均为公司董事或高级管理人员 [11][12][27] - 股票来源为定向发行A股普通股 认购方式为网下 [12] 公司治理程序履行 - 董事会于2025年9月22日召开第十二次会议 全体7名董事出席 审议通过解除限售议案 [20][25][27] - 关联董事潘欣欣作为激励对象回避表决 最终以6票同意通过议案 [28] - 计划已获得股东大会授权 并经过薪酬与考核委员会、监事会及律师事务所的多重审核 [6][15][17] 激励计划时间节点 - 限制性股票授予登记完成日为2024年9月25日 第一个解除限售期为授予后12至24个月 [10] - 董事会于2024年8月8日正式授予限制性股票与股票期权 [6][7] - 公司于2024年7月启动激励计划 8月8日获股东大会批准实施 [4][5][6] 行权约束条件 - 董事及高级管理人员任职期间每年转让股份不得超过持股总数的25% 离职后半年内不得转让 [13] - 禁止短线交易行为 买入后6个月内卖出或卖出后6个月内买入的收益归公司所有 [13] - 解除限售条件包括公司2024年度经营业绩达标及激励对象个人绩效考核合格 [15][27]

股权激励计划 - 公司通过网下认购方式实施股权激励 上市股数为30万股[2] - 本次上市流通股份总数30万股 全部为股权激励股份[2] - 股票上市流通日期确定为2025年9月29日[2] 股份类型与结构 - 上市股份类型明确为股权激励股份[2] - 股票认购方式采用网下形式进行[2]

股票上市与解锁 - 本次股票上市及流通总数300,000股，2025年9月29日上市流通[3] - 本次解锁30万股限制性股票于25年9月29日上市流通[13] 限制性股票授予 - 2024年8月8日授予2人60万股限制性股票，价格6.23元/股[9] 业绩考核与限售解除 - 2024年营收62.8860亿元，达成公司业绩考核要求[11] - 2名激励对象可100%解除30万股限售[11] 股份变动 - 变动前限售股600,000股，变动后300,000股[15] - 变动前无限售股268,635,900股，变动后268,935,900股[15]

激励计划进程 - 2024年7 - 8月激励计划草案等议案获多会议审议通过[9][11] - 2025年7 - 9月审议通过行权和解除限售条件成就议案[12][13] - 2024年9月25日限制性股票授予登记完成[14] 业绩与解除限售情况 - 2024年营收62.8860亿元满足业绩考核要求[14] - 2名激励对象可100%解除限售[15] - 可解除限售限制性股票30.00万股[15][16]

会议时间 - 2024年7月21日召开第五届董事会薪酬与考核委员会2024年第二次会议[8] - 2024年7月22日召开第五届董事会第三次会议和第五届监事会第三次会议[8][9] - 2024年8月8日召开2024年第一次临时股东大会及多会议[9][11] - 2025年9月22日召开第五届董事会薪酬与考核委员会2025年第三次会议和第五届董事会第十二次会议[11] 激励计划 - 2024年9月25日完成限制性股票授予登记[12] - 第一个解除限售期自授予登记完成日起12 - 24个月[12] - 本次激励计划第一个解除限售期可解除限售2人，共30.00万股[14] 业绩情况 - 2024年营业收入62.8860亿元，公司层面业绩考核达成[14] - 2024年需满足年营收不低于55.00亿元或净利润不低于5,500.00万元之一[14] 考核结果 - 2024年度2名激励对象个人层面考核均合格，可100%解除限售[14] 其他情况 - 公司未出现财务及内控被否定或无法表示意见审计报告，满足解除限售条件[13] - 本所律师认为解除限售条件已成就[15] - 公司已履行现阶段信息披露义务，尚需履行后续义务[16]