文章核心观点 烟台艾迪精密机械股份有限公司发布“艾迪转债”2025年付息公告，明确可转债发行上市概况、本次付息方案、付息相关日期、对象、方法及投资者纳税说明等事项 [2] 可转债发行上市概况 - 债券名称为2022年烟台艾迪精密机械股份有限公司公开发行可转换公司债券 [2] - 债券简称“艾迪转债”，代码113644 [2] - 债券类型为可转换为公司A股股票的可转换公司债券 [3] - 发行日期为2022年4月15日，上市日期为2022年5月12日 [4][5] - 发行规模100,000万元，发行数量1,000万张，按面值100元发行 [6][7][8] - 债券期限自2022年4月15日至2028年4月14日 [9] - 票面利率第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年2.0%、第六年3.0% [10] - 采用每年付息一次的方式，到期归还未转股本金和最后一年利息 [10] - 转股期限为2022年11月18日至2028年4月14日 [12] - 初始转股价格23.96元/股，最新转股价格23.63元/股 [13] - 可转债信用评级AA -，评级机构为中证鹏元资信评估股份有限公司 [14][15] - 本次发行的可转债不提供担保 [16] - 登记、托管、委托债券派息、兑付机构为中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 [17] 本次付息方案 - 本次为可转债第三年付息，计息期2024年4月15日至2025年4月14日，票面利率1.0%（含税），每张兑息1.00元（含税） [18] 付息相关日期 - 付息债权登记日为2025年4月14日，除息日和兑息日为2025年4月15日 [10][18] 付息对象 - 截止2025年4月14日上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的全体“艾迪转债”持有人 [18] 付息方法 - 公司委托中国证券登记结算有限责任公司上海分公司进行债券兑付、兑息，在兑息日2个交易日前划付利息 [19] - 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司收到款项后划付给兑付机构，投资者于兑付机构领取利息 [20] 投资者缴纳债券利息所得税说明 - 可转债个人投资者（含证券投资基金）征税税率20%，每张实际派发0.80元（税后），由兑付机构代扣代缴 [20] - 居民企业持有人自行缴纳债券利息所得税，每张实际派发1.00元（含税） [20] - 2021年11月7日至2025年12月31日，境外机构投资境内债券市场取得的债券利息收入暂免征收企业所得税和增值税，每张实际派发1.00元 [21] 相关机构及联系方法 - 发行人烟台艾迪精密机械股份有限公司，地址在山东省烟台经济技术开发区长江路356号，联系部门为董事会办公室，电话0535 - 6392630 [22] - 保荐人、可转债受托管理人民生证券股份有限公司，地址在中国（上海）自由贸易试验区浦明路8号，保荐代表人李晓东、阙雯磊，电话0531 - 82596870 [22] - 托管人中国证券登记结算有限责任公司上海分公司，办公地址在上海市浦东新区杨高南路188号，电话4008058058 [22]

可转债发行 - 发行规模为100,000万元，数量为1,000万张[6] - 发行日期为2022年4月15日，上市日期为2022年5月12日[6] 利率与价格 - 票面利率第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年2.0%、第六年3.0%[7] - 初始转股价格为23.96元/股，最新转股价格为23.63元/股[9] 付息情况 - 第三年付息，计息期2024年4月15日至2025年4月14日，票面利率1.0%（含税），每张兑息1.00元（含税）[10] - 付息债权登记日为2025年4月14日，除息日和兑息日为2025年4月15日[5] 税收与派发 - 个人投资者（含基金）征税20%，每张实际派发0.80元（税后）[14] - 居民企业持有人每张实际派发1.00元（含税）[14] - 2021年11月7日至2025年12月31日境外机构暂免税，每张实际派发1.00元[15] 转股期限 - 转股期限为2022年11月18日至2028年4月14日[8]

文章核心观点 公司发布2025年第一季度可转换公司债券转股结果暨股份变动公告，披露转股、未转股可转债情况及股本变动情况 [2][6] 可转债发行上市概况 - 2022年4月15日公司经核准公开发行100,000万元可转换公司债券，期限6年 [3] - 2022年5月12日该债券在上海证券交易所挂牌交易，简称“艾迪转债”，代码“113644” [3] 转股价格调整情况 - 初始转股价为23.96元/股，2022年6月8日因利润分配调整为23.84元/股 [4] - 2022年6月28日回购注销限制性股票，转股价不变仍为23.84元/股 [4] - 2023年6月5日因利润分配调整为23.74元/股 [4] - 2023年6月27日回购注销限制性股票，转股价不变仍为23.74元/股 [4] - 2024年6月18日因利润分配调整为23.62元/股 [4] - 2024年12月12日因利润分配调整为23.54元/股 [4] - 2025年1月3日回购注销股票，转股价格调整为23.63元/股 [4] 可转债本次转股情况 - 转股期间为2022年11月18日至2028年4月14日 [5] - 2025年第一季度2,000元“艾迪转债”转股，转股数量84股，占转股前已发行股份总额0.00001% [2][5] 累计转股及未转股情况 - 截至2025年3月31日，累计53,000元“艾迪转债”转股或回售，其中转股51,000元，回售2,000元 [2][6] - 截至2025年3月31日，累计转股形成股份2,047股，占转股前已发行股份总额0.0002% [2][6] - 截至2025年3月31日，尚未转股可转债金额999,949,000元，占发行总量99.9949% [2][6] 股本变动情况 - 2025年1月3日回购专用证券账户7,247,217股股份注销，总股本由838,335,425股变更为831,088,208股 [6] 其他 - 联系部门为证券部，联系电话0535 - 6392630 [7]

可转债情况 - 2022年4月15日发行100,000万元可转换公司债券，期限6年[4] - 可转债初始转股价格23.96元/股，2025年1月3日调为23.63元/股[5][6] - 2025年1 - 3月，2,000元“艾迪转债”转股84股，占比0.00001%[3][7] - 截至2025年3月31日，累计53,000元“艾迪转债”转股或回售[3][7] - 截至2025年3月31日，未转股可转债金额999,949,000元，占比99.9949%[3][7] 股本变动 - 2025年1月3日回购注销7,247,217股，总股本变为831,088,208股[6][8] - 2025年第一季度转股后，无限售条件流通股和总股本均变为831,088,292股[8]

会议信息 - 公司第五届董事会第六次会议于2025年3月17日召开，9位董事全部出席[4] - 会议通知于2025年3月14日以书面或电子邮件方式送达[4] 项目决策 - 审议通过全资子公司及孙公司新开立募集资金专项账户议案[5] - 募投项目为在泰国新建相关产品项目[5] - 开立专项账户表决结果：赞成9票，反对0票，弃权0票[5]

行业投资评级 - 行业评级为增持 与上次评级一致 [2] 核心观点 - 上周机械设备指数涨跌幅为+0.23% 关注人形机器人等领域科技创新 工程机械销量回升 半导体设备自主可控需求强化 [4] - Meta计划开发AI驱动人形机器人 聚焦消费者人形机器人 目标是最大化Llama平台能力 ARK报告提及家用机器人市场潜力达13万亿美元 [9] - 中鼎股份与五洲新春签署人形机器人战略合作协议 浙江荣泰拟收购狄兹精密51%股权 [9] - 2025年1月挖掘机销量12512台/+1.1% 内销5405台/-0.3% 外销7107台/+2.19% [9] - 2024年全国发行新增债券77261亿元 基础设施建设投资累计同比+9.19% 房地产投资累计同比-10.60% [9] - 推荐组合包括人形机器人领域的恒立液压 兆威机电 贝斯特 工程机械领域的恒立液压 三一重工 徐工机械 中联重科 [9] 重点行业观点及重点公司盈利预测 - 工具行业：美国降息50bp后地产销售有望复苏 带动工具类终端销售复苏 美国去库结束带来补库需求 推荐巨星科技 [11] - 缝纫机械行业：下行周期已超2年 23年7月以来纺织业PPI同比跌幅收窄 行业库存持续下降 出口额同比数据转正 7月同比+19.5% 推荐杰克股份 [11] - 3C设备：行业经历2年下行 23Q3终端销量转正 代工厂月度销售额同比增速返正 AI端侧落地推进 苹果推动Apple Intelligence落地 [11] - 矿山机械行业：一带一路政策推动中资矿山出海加速 矿山资本开支持续高景气 推荐耐普矿机 [12] - 工程机械行业：国内市场需求拐点已过 由更新需求带动 海外市场拓展顺利 海外去库存影响缓解 推荐恒立液压 三一重工 徐工机械 中联重科 [12] 机械板块细分子行业数据汇总 风电设备 - 2024年1-12月风电并网79.34GW/+4.5% 2024年12月风电并网28.50GW/-17.4% [27] - 2023年全球新增风电装机117GW/+50% 预计2024年全球新增装机量达131GW 未来5年CAGR为9.4% [27] - 海风深远化进程加速 中国远海风能储量达1268GW [29] - 2025年2月7日阴极铜 铝期货价格上升 铁矿石 螺纹钢价格下降 [29] 光伏设备 - 上周多晶致密料主流价格区间保持每公斤37.0-43.0元人民币 多晶硅颗粒料价格区间保持每公斤36.0-39.0元人民币 [33] - 单晶182mm-183.75mm/150µm硅片主流成交价格在1.05-1.25元/片 单晶N型210mm/130µm硅片主流成交价格在1.55-1.55元/片 [33] - 单晶PERC 182mm-183.75mm/23.1%+电池片成交价格在0.320-0.340元/W N型TOPCon 182-183.75mm电池片成交价格在0.290-0.295元/W [33] - 单晶TOPCon 182mm组件成交价格在0.60-0.68元/W [34] 人形机器人 - 特斯拉2024年第四季度营收257亿美元/+2% 全年总营收977亿美元/+1% [38] - 特斯拉计划2025年生产1万个机器人 预计至少生产数千台 计划2026年下半年开始对外出售 [38] - OpenAI计划开发专用AI设备取代智能手机 [38] - Figure签约美国巨头企业 新客户为美国最大公司之一 4年内可能部署10万个Figure机器人 [42] - 宇树H1亮相2025年春晚 配备43个关节电机 最大关节扭矩360N·m [44] 通用自动化 - 2024年12月工业机器人产量71382套/+36.7% 机床产量8.0万台/+35.1% [46] - 2024年1-12月制造业利润总额累计同比-3.90% 工业企业利润总额累计同比-3.30% [48] - 2024年12月制造业PMI为50.10% 生产指数52.1% 新订单指数51.0% [50] - 2024年12月固定资产投资完成额累计同比+3.2% [50] 工程机械 - 挖掘机已连续10个月同比正增长 其中国内销在2024年3-12月连续10个月同比正增长 [57] - 2024年1-12月全国发行新增债券77261亿元 [59] 半导体设备 - 2024年12月半导体销售额569.7亿美元/+17.10% [67] - 2025年2月14日费城半导体指数较上周同比+3.03% [67] - 预计21-25年中国先进封装设备市场规模CAGR为24.1% 2025年有望达到285.4亿元 [64] 核电设备 - 截至2022年末中国核电装机容量5553万千瓦/+4.3% "十四五"规划目标7000万千瓦 [70] - 2023年7月31日6台机组获得国家核准 [71] 船舶制造 - 2024年1-9月中国造船完工量3634万载重吨/+18.2% 新接订单量8711万载重吨/+51.9% [74] - 截至2024年9月底手持订单量19330万载重吨/+44.3% [74] - 2024年1-7月中国出口船舶3470艘/+28.3% 价值1737亿元人民币/+84.4% [74] 上周行情汇总 - 2月10日至2月14日机械设备指数+0.23% 沪深300指数+0.69% 在31个申万一级行业中排名第21位 [78] - 纺织服装设备上涨3.15% 位列各子板块第一 [79] - 截至2025年2月14日机械设备申万指数年初以来涨跌幅+8.98% 沪深300指数年初以来涨跌幅+3.10% [80] - 近一周金额流入率前十个股包括华兴源创 三一重工 徐工机械 [84]

股份注销 - 公司将注销7,247,217股股份，占总股本0.86%[3][4] - 注销时间为2025年1月3日[3][7] - 注销后总股本由838,335,425股变为831,088,208股[3][5] - 注册资本由838,335,425元变为831,088,208元[3][5] 资金与转股 - 截至2024年10月18日，回购股份支付99,003,057.81元[4][5] - 2024年10,000元“艾迪转债”转股422股[9] 会议与程序 - 2024年10 - 11月通过变更回购股份用途并注销议案[4] - 2024年12月债券持有人同意不提前清偿“艾迪转债”[6] - 履行通知债权人程序，未收到异议[6] 影响 - 回购股份注销不产生重大不利影响，不改变上市地位[10]

可转债情况 - 2022年4月15日公开发行100,000万元可转换公司债券，期限6年[4] - “艾迪转债”初始转股价格23.96元/股，2024年12月12日调整为23.54元/股[5][6] - 2024年Q4，10,000元“艾迪转债”转换或回售，转股8,000元，回售2,000元，转股338股，占比0.00004%[3][7] - 截至2024年12月31日，累计51,000元“艾迪转债”转换或回售，转股49,000元，回售2,000元，转股1,963股，占比0.0002%[3][7] - 截至2024年12月31日，未转股可转债金额为999,951,000元，占发行总量99.9951%[3][7] 股份情况 - 2024年9月30日至12月31日，无限售条件流通股从838,335,087股增至838,335,425股[8] - 2024年9月30日至12月31日，总股本从838,335,087股增至838,335,425股[8] 回购情况 - 2022年6月28日公司回购注销1,392,244股限制性股票，回购价26.16元/股[5] - 2023年6月27日公司回购注销183.2796万股限制性股票，回购价25.94元/股[6]

可转债相关 - 2022年4月15日公开发行100万手可转债，总额100,000万元，初始转股价23.96元/股[4] - 多次因权益分派调整转股价格，2025年1月6日调至23.63元/股[4][5][8][9][10][12] - 2025年1月3日停止转股，1月6日恢复转股[4][12] 股本变动 - 2024年注销7,247,217股，总股本从838,335,425股变为831,088,208股[11][12] - 2024年股份回购均价13.62元/股，回购股份注销率 -0.864%[12]

行业或公司 * 公司：液压件制造商，涉及液压件、马达类产品、蹦滑、破碎锤等业务 * 行业：挖掘机行业、工程机械行业 核心观点和论据 1. **全年业绩预期**：全年利润端预计保持在30%左右，销售收入端保持在20%左右，出口增长54%[1]。 2. **销售结构**：液压件占50%，马达类产品占35%，其他子业占15%[2]。 3. **内销与出口**：内销占大头，出口额占10%-15%，主要客户包括徐工、柳工、三一、林工、中联重科等[3]。 4. **市占率**：马达类产品市占率40%左右，蹦滑15%左右[5]。 5. **竞争优势**：马达类产品在国内无竞争对手，蹦滑产品性价比高，质量表现良好，自制率高，成本优势明显[6]。 6. **市场规划**：马达类产品市占率目标60%，蹦滑产品目标35%[7]。 7. **产品结构**：破碎锤内销占比60%，出口占比40%，主要客户包括卡特比勒、俄罗斯主机厂[4]。 8. **出口市场**：美国卡特比勒是海外出口第一大客户，沙特增长迅速，俄罗斯保持正增长[11]。 9. **盈利能力**：毛利率32%-35%，海外出口毛利率高于国内[15]。 10. **合作公司**：与川崎设计合作成立合资公司，定位中低端市场，预计明年1月投产，未来三年销售额目标10亿[17-18]。 11. **泰国工厂**：泰国工厂将于明年10月投产，主要供应欧美、印度等海外市场[20]。 12. **新业务**：工业机器人明年销售目标1.5亿，盈亏平衡以上[22]。 其他重要内容 1. **主机厂压件资质率**：主机厂自产压件成本较高，不具备竞争优势[9-10]。 2. **产品结构变化**：向通用压线领域拓展，包括农用机械、大型拖浪机、路面机械等[8]。 3. **价格稳定**：与主机厂的价格关系相对稳定，不再大幅降价[17]。 4. **破碎锤市场**：破碎锤市场容量大，未来销售规模可达10亿[21]。