回购方案 - 首次披露日为2024年10月29日[3] - 实施期限为董事会审议通过后12个月[3] - 预计回购金额8000万至16000万元[3] - 用途为员工持股计划或股权激励[3] 回购进展 - 累计已回购股数1994601股，占比0.52%[3] - 累计已回购金额4999.42万元[3] - 实际回购价格24.20元/股至25.85元/股[3] - 2025年3月未进行回购交易[6] - 截至2025年3月末进展符合规定和要求[6]

担保情况 - 2024年为子公司担保总额不超85亿元，超70%负债率子公司81.5亿，低于70%的3.5亿[5] - 为江苏系统集成等4家公司提供担保，各有累计担保余额[3][6] - 各公司担保合同最高额度明确[15][16][18][19][21][22] - 截至公告日，实际对外担保总额302,998.69万元，占2023年净资产61.96%[25] 业绩数据 - 公司2023年营业收入30,911.17万元，净利润 -4,544.15万元[13] - 江苏至纯等4家子公司2023年有各自总资产、负债、营收、净利润数据[8][9][11][14]

文章核心观点 至纯科技当日股价上涨，换手率高，机构等多主体呈现净卖出，主力资金净流出，融资融券余额有变化，公司此前业绩有增长但净利润预计下降 [2][3] 股价及交易情况 - 至纯科技今日上涨1.79%，全天换手率33.55%，成交额42.15亿元，振幅9.99% [2] - 该股因日换手率达33.55%上榜上交所公开信息 [2] 资金流向 - 今日主力资金净流出6.19亿元，其中特大单净流出4.94亿元，大单资金净流出1.26亿元，近5日主力资金净流出2.87亿元 [2] - 机构净卖出1.39亿元，沪股通净卖出175.86万元，营业部席位合计净卖出5507.14万元 [2] - 上榜的前五大买卖营业部合计成交7.86亿元，买入成交额为2.95亿元，卖出成交额为4.91亿元，合计净卖出1.96亿元 [2] 融资融券数据 - 3月28日两融余额为6.42亿元，其中融资余额为6.40亿元，融券余额为190.56万元 [3] - 近5日融资余额合计增加7262.35万元，增幅为12.80%，融券余额合计增加53.93万元，增幅39.47% [3] 业绩情况 - 2024年前三季度公司实现营业收入26.39亿元，同比增长20.04%，实现净利润1.93亿元，同比下降1.64% [3] - 2024年预计实现净利润9000.00万元至1.35亿元，同比变动区间为-76.14%~-64.22% [3] 营业部买卖详情 |买/卖|会员营业部名称|买入金额（万元）|卖出金额（万元）| | --- | --- | --- | --- | |买一|国泰君安证券股份有限公司总部|8301.75| | |买二|沪股通专用|6175.01| | |买三|长城证券股份有限公司武汉杨园南路证券营业部|5460.05| | |买四|华林证券股份有限公司北京分公司|5001.00| | |买五|中信证券股份有限公司北京安外大街证券营业部|4558.42| | |卖一|长城证券股份有限公司武汉杨园南路证券营业部| |15741.20| |卖二|机构专用|13928.64| | |卖三|中国银河证券股份有限公司大连黄河路证券营业部|6653.58| | |卖四|华泰证券股份有限公司江西分公司|6433.58| | |卖五|沪股通专用|6350.87| | [3][4]

文章核心观点 公司强化先进制程高阶湿法设备研发，虽2024年业绩受研发费用等因素影响下滑，但战略布局逐渐成型，拟收购威顿晶磷股权完善业务版图，预计未来收入和利润增长，维持“买入”评级 [1][2][3][5] 业绩情况 - 预计2024年归母净利润0.9 - 1.35亿元，同比减少2.42 - 2.87亿元；扣非归母净利润5000 - 7500万元，同比减少2706.16 - 5206.16万元 [1] - 预计2024/2025/2026年分别实现收入34/44/54亿元，归母净利润分别为1.2/3.9/5.4亿元 [5] 研发情况 - 加大先进制程高阶湿法设备研发投入，在高温硫酸、FIN ETCH、单片磷酸等机台验证交付进度国内领先 [1] - S300 - SPM机型为国产首台应用于12英寸量产线的硫酸清洗机，月产能最高6万片次，单机累计产量超70万片次 [1] 业务布局 - 持续深耕半导体行业，全生命周期提供产品与服务战略布局成型，业务80%在半导体行业 [2] - 建设投产期提供制程设备、系统集成及支持设备，稳定运营期提供部件材料与专业服务 [2] - 2024H1新增订单总额26.86亿元，半导体制程设备新增订单6.26亿元，81.60%订单来自存量客户，半导体行业新增业务订单额占比84.74% [2] 收购情况 - 拟收购威顿晶磷83.7775%股权，推进泛半导体领域高纯电子材料业务布局 [3] - 威顿晶磷是国家级专精特新“小巨人”企业，产品通过多家知名厂商验证并批量供货 [3] - 威顿晶磷2023/2024年度营收分别为2.51/2.49亿元，归母净利润分别为8122.81/6905.96万元，2023/2024年末股东权益合计分别为4.14/4.90亿元 [3] - 收购有助于增厚公司业绩，完善业务版图，提升核心竞争力 [4] 评级情况 - 当前股价对应2024 - 2026年PE分别为90倍、28倍、20倍，维持“买入”评级 [5]

文章核心观点 公司股票于2025年3月26 - 28日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超20%属异常波动 经自查及核实截至公告披露日不存在应披露未披露重大事项或信息 公司生产经营正常 但存在交易、业绩及重大事项等风险 [1][2][3][5] 股票交易异常波动的具体情况 - 公司股票于2025年3月26 - 28日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20% 属异常波动情形 [1][2] 公司关注并核实的相关情况 生产经营情况 - 公司近期内外部经营环境未发生重大变化 生产经营活动及内部秩序正常 [2] 重大事项情况 - 公司正筹划发行股份及支付现金购买贵州威顿晶磷电子材料股份有限公司83.7775%股份并募集配套资金 [2][3][5] - 截至公告披露日 除已披露事项外 不存在其他影响股票交易异常波动的重大事项及应披露未披露的重大信息或筹划阶段重大事项 [3] 其他情况 - 公司未发现其他可能对股价产生较大影响的重大事件 [3] - 公司董监高、控股股东及实际控制人在股票异常波动期间不存在买卖公司股票情况 [3] 董事会声明 - 公司董事会确认无应披露未披露事项 前期披露信息无需更正、补充 [5]

文章核心观点 公司正在筹划发行股份及支付现金购买威顿晶磷83.7775%股份并募集配套资金，交易预计不构成重大资产重组和重组上市，目前相关工作稳步推进 [1] 本次交易基本情况 - 公司筹划通过发行股份及支付现金方式购买威顿晶磷83.7775%股份并募集配套资金 [1] - 交易完成后威顿晶磷将成公司控股子公司 [1] - 交易预计不构成重大资产重组，不会导致公司实际控制人变更，不构成重组上市 [1] 本次交易进展情况 - 公司股票自2025年2月17日开市起停牌，预计不超10个交易日 [1] - 停牌期间公司积极推进交易相关工作并定期发布进展公告 [1] - 2025年2月28日公司披露交易预案相关公告，股票于当日开市起复牌 [1] - 截至公告披露日，交易涉及资产的审计、评估、尽职调查等工作稳步推进 [2] - 公司将在相关工作完成后再次召开董事会审议交易相关事项，并提请股东会审议相关议案 [2]

业绩总结 - 预计2024年度归母净利润9000万元至1.35亿元，同比降64.22%至76.14%[3][11] - 2024年净利润下降因研发费增长等[3][11] 市场扩张和并购 - 筹划购买贵州威顿晶磷电子83.7775%股份并募资[3][7][12] - 交易标的审计等工作未完成，获批及时间不确定[3][12] 其他 - 2025年3月26 - 28日公司股票涨幅偏离值累计超20%[3][4] - 内外部经营环境未变，生产经营正常[6] - 董监高在波动期无买卖股票情况[8]

市场扩张和并购 - 公司筹划购买威顿晶磷83.7775%股份并募集配套资金[2] 交易进展 - 2025年2月17日开市起停牌，预计不超10个交易日[3] - 2月27日第五届董事会第十一次会议审议通过相关议案[4] - 2月28日开市起复牌[4] - 交易涉及工作正推进，尚需多项审批程序[4][5]

担保额度 - 2024年为子公司担保总额不超85亿，超70%负债率子公司81.5亿，低于70%的3.5亿[3] - 为系统集成、至微半导体各担保3000万，珐成制药1000万[2][5] - 为系统集成、至微半导体、珐成制药担保最高额度分别为3000万、3000万、1000万[9][11][12] 子公司业绩 - 系统集成2023年营收168612.30万，净利润35747.09万[7] - 至微半导体2023年营收41840.54万，净利润 - 7121.13万[7] - 珐成制药2023年营收21797.14万，净利润114.31万[8] 担保情况 - 截至公告日，实际对外担保总额311790.00万，占2023年净资产63.76%[14] - 本次担保无反担保，无逾期担保，非关联担保[2] - 担保额度调剂按资产负债率情况进行[4] - 担保事项经2024年第二次临时股东大会审议通过[13]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [3][8][21] 报告的核心观点 - 2月27日公司拟发行股份及支付现金购买贵州威顿晶磷83.78%股份并募集配套资金，交易完成后威顿晶磷将成控股子公司，收购有助于导入泛半导体领域高纯电子材料业务，完善业务版图 [1] - 预计公司2024 - 2026年营业收入分别为34.23、44.49和56.64亿元，同比增速分别为8.6%、30%和27%；归母净利润为1.11、3.48和4.88亿元，同比增速分别为 - 71%、214%和40%；EPS为0.29、0.90和1.26元 [8][21] 根据相关目录分别进行总结 国内高端半导体材料领先供应商，深度绑定头部客户引领国产替代 - 威顿晶磷成立于2006年，深耕电子化学材料产品，面向集成电路及光伏领域，已供货于中芯国际等知名厂商，引领高端半导体材料国产替代 [2] - 核心产品为前驱体材料、掺杂/氧化类材料，应用于扩散、薄膜沉积环节，能提供非标方案满足客户需求并深度绑定 [2] - 2024年威顿晶磷营收2.49亿元，归母净利润6905万元，归母净利率27.71%，净资产4.9亿元，资产质量优秀，具体估值待披露 [2] 收购强化电子材料业务，进一步完善全产业链布局 + 增厚上市公司业绩 - 业务协同上，公司主营半导体清洗设备和高纯工艺系统，电子材料市场广，威顿晶磷可补充业务实力、丰富产品矩阵 [3][6] - 贯彻发展战略方面，公司上市后拓展产业链，本次收购符合战略，提升市场竞争力 [6] - 业绩上，2024年公司预计归母净利润0.9 - 1.35亿元，同比降64.22% - 76.14%，威顿晶磷并表将增厚业绩、稳定信心，提升盈利能力 [6] 双方长期联系紧密，优质资产注入赋能加快发展 - 公司2020年参与威顿晶磷A轮融资6426万元，2022年追加2499万元，期末余额1.15亿元，收购方案确定性高、风险可控 [7] - 收购完成后，标的公司资源纳入上市公司体系，上市公司从多维度赋能，巩固其优势地位，加速国产化替代进程 [7] 国内高纯工艺系统龙头，半导体清洗设备快速放量 - 至纯科技成立于2000年，从事高纯工艺系统和半导体湿法清洗设备业务，高纯工艺系统为主业，半导体装备提供湿法清洗设备 [14] - 公司半导体湿法设备快速突破，槽式&单片设备覆盖全部湿法工艺，可用于先进工艺，在部分被国际厂商垄断机台验证交付进度领先 [16] - 单片高温SPM打破国外垄断，开发硫酸回收系统，产品工艺指标匹配国际大厂；晶圆清洗实现Backside etch功能，工艺指标对标国际大厂 [16][17] 盈利预测与投资建议 - 核心假设：预计2024 - 2026年系统集成及材料营收分别为24.99/32.49/42.24亿元，同比提升5%/30%/30%，毛利率稳定在36% [19] - 预计2024 - 2026年半导体清洗设备营收分别为9.17/11.92/14.31亿元，同比增速为20%/30%/20%；毛利率分别为27%/27%/28% [19] - 预计2024 - 2026年其他营收分别为6.5/7.5/9.0亿元，同比提升10%/15%/20%，毛利率稳定在30% [20][21] - 选取正帆科技、盛美上海、中微公司为可比公司，2024 - 2026年平均PE分别为46、32和24，公司成长性突出，给予“增持”评级 [21][24]