报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级,目标价为17.57元人民币 [2] 报告的核心观点 - 公司拟以4,000万美元向COHERUS购买其拥有的阿达木单抗生物类似药"Yusimry"的美国FDA批件,有利于公司生物药布局 [3] - 公司建立并完善了生物类似药一致性研究开发平台,生物类似药将逐渐成长为公司增长重心 [4] - 公司海外制剂业务持续领衔公司整体增速,国内制剂业务稳步回暖,原料药业务对公司影响已然有限 [5] 公司投资价值分析 - 公司制剂出海高增长和生物药布局值得关注,预计2024-26年归母净利润将达到9.27/13.04/16.61亿元 [2] - 公司估值水平合理,给予2024年30.62x PE(较可比公司溢价20%),对应目标价17.57元 [2] - 公司海外批件数量持续增长,新获批件包括多肽、复杂制剂等重点产品,海外销售有望持续增长 [5] - 国内制剂业务压力有望在上半年消化完毕,原料药业务占比将进一步下降 [5]

公司业务结构持续优化，利润端受存货减值影响短期承压 - 健友股份以肝素为基础，快速开拓海外注射剂业务 [11][12] - 公司股权结构稳定，管理团队经验丰富 [12][13] - 公司营业收入和净利润较快增长，2023年受大环境影响短期承压 [14][15] - 公司业务以中美为核心放眼全球，立足高端注射剂并积极布局创新管线 [15][16][17] - 公司原料药业务占比逐年减少，制剂业务毛利率相对较高 [18][19] 肝素原料药短期扰动减弱，价格新周期有望开启 - 肝素类制剂是临床主要抗凝血药物 [23][24] - 我国是肝素原料药主要出口国，健友股份肝素原料药全球市占率居前 [26][27] - 肝素原料药主要受行业自身因素影响存在周期属性，2024年有望开启价格新周期 [27][28][29] - 公司肝素库存结构持续优化，存货进一步减值风险有限 [29][30][31] 打造优质海外注射剂商业化平台，生物药出海助力长期成长 - 美国注射剂仿药市场空间广阔，是少数高水平玩家的舞台 [32][33][34][35][36] - 公司海外批件数量持续增长，获批ANDA主要为高端注射剂型 [37][38] - 美国子公司Meitheal具备本土销售优势，销售收入快速增长 [38][39] - 公司海外制剂毛利水平较高，未来有望持续提升 [39][40] - 公司布局生物药和高端复杂制剂，打开长期成长天花板 [40][41][42][43] 集采风险基本出清，国内制剂板块有望保持稳健 - 低分子肝素+阿曲库铵构成公司国内制剂销售主力 [44][45] - 依诺和那屈肝素原研落选，公司市场份额有进一步提升空间 [45] - 公司注射剂报产数量丰富，助力国内制剂板块持续增长 [47] 盈利预测和投资建议 - 我们预计公司2024-2026年将分别实现营收43.44/53.22/66.24亿元，净利润分别为8.67/11.53/15.07亿元 [48] - 考虑公司肝素原料药短期扰动减弱，海外高端注射剂快速扩容，生物药业务有望驱动长期增长，首次覆盖给予"推荐"评级 [49] 风险提示 - 原料药价格波动影响 [50] - 海外制剂放量不及预期 [51] - 国家政策的影响 [52]

公司介绍 - 公司是一家集药品研发、生产、销售为一体的制药企业，积极布局化学药、生物药领域 [3] - 公司在境外和中国共设立三大研发中心，分别位于南京、成都、美国 [3] - 公司产品管线目前覆盖抗凝血、抗肿瘤、心血管、麻醉、造影等手术辅助类、抗生素、抗菌类等领域 [3] - 公司持续推进"立足中美，放眼全球"的发展策略，充分利用公司研发、生产、质量优势 [3] 产品竞争力 - 公司长期坚持"品质产品"的管理理念，建立了先进的生产管理和质量控制体系 [3][4] - 公司在美国市场有丰富的销售经验，掌握了成熟的销售渠道资源 [4] 未来发展规划 - 公司将调整节奏，根据专利到期情况持续布局，确保现有产品线的完整性 [5] - 公司将筛选出大约20个值得重点发展的生物类似药，确保GPO医院销售的稳固 [5] - 公司将更多地关注心血管类和特殊专科的产品，肿瘤免疫类产品不是重点 [5] - 公司将持续优化产品结构，推进市场拓展，提升运营能力 [7] 原料药发展趋势 - 原料药(API)的盈利占比已经下降到30%，肝素市场价格呈现波动上涨趋势 [6] - 公司认为前期的原料药库存布局是正确的，最重要的收获是在制剂市场的布局和话语权 [6] 中国药企能力提升 - 中国药企生产、质量、市场、销售、研发、注册六大能力的全面提升，为抓住全球医药产业变革的机遇提供了坚实基础 [7][8] - 公司将坚持以研发为核心竞争力，以创新驱动发展，推进创新药和高端仿制制剂产品布局与拓展 [8]

报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级[2] 报告的核心观点 1) 原料药板块短期承压,制剂出口业务持续兑现[1] - 2023年原料药板块收入贡献为9.97亿元,同比下滑10.12%,收入占比为25.37%,毛利率为33.63%,同比下降6.9pct,毛利额占比为17.63%,同比下降5.49pct - 制剂板块实现收入27.72亿元,同比增长12.75%,其中海外制剂销售收入超过19亿元,同比增长超过25%,美国子公司Meitheal实现收入16.3亿元,同比增长37.7% 2) 持续推进创新转型,合作+自研逐步建立大分子药企形象[1] - 2023年公司研发投入为5.9亿元,营收占比为15.02%,较去年同期增加89.53% - 2023年公司10个药品获得美国FDA批准,包括盐酸布比卡因注射液、普乐沙福注射液等在美国市场份额超过1亿美元的产品 - 公司研发中心建立了缓控释注射剂技术平台、脂质体技术平台、自动给药技术平台,目前1项复杂制剂产品美国审批中、1项产品中国审批中 - 公司同时推进4个生物仿制药项目,其中MAB22项目完成临床前药学工作,胰岛素系列项目完成了稳定性考察工作,预计2026年美国获批上市 财务数据总结 1) 2023年公司实现营业收入39.31亿元,同比增长5.89%,归母净利润为-1.89亿元,由盈转亏[1] 2) 2024Q1公司实现营业收入10.04亿元,同比下降23.19%,归母净利润1.77亿元,同比下降46.68%[1] 3) 预计公司2024-2026年归母净利润为9.18/12.70/16.42亿元,同比增长584.75%/38.25%/29.37%[2] 4) 公司2024年预计毛利率为45.99%,较2023年下滑约2.41pct[1]

财务表现 - 2024年第一季度，南京健友生化制药股份有限公司营业收入为1,004,271,789.41元，同比下降23.19%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为177,190,306.66元，同比下降46.68%[4] - 稀释每股收益为0.11元，同比下降45.00%[5] - 公司财务状况受到营业收入减少的影响，导致净利润、每股收益等指标下降[7] - 公司现金流量净额增长较快，可能与采购支付的现金流减少有关[7] - 2024年第一季度，南京健友生化制药股份有限公司营业总收入为10.04亿元，较去年同期下降23.2%[16] - 净利润为1.77亿元，较去年同期下降46.7%[17] - 每股收益为0.11元，较去年同期下降47.6%[18] - 经营活动产生的现金流量净额为2.01亿元，较去年同期增长64.1%[18] - 投资活动产生的现金流量净额为-7.90亿元，较去年同期下降778.7%[19] - 筹资活动产生的现金流量净额为4.82亿元，较去年同期增长51.7%[19] 股东情况 - 前十名股东中，谢菊华持股数量最多，为439,682,951股，占比27.2%[8] - TANG YONGQUN持股数量为319,885,249股，占比19.7%，其中有42,841,500股被质押[8] - 黄锡伟持股数量为70,654,217股，占比4.37%[8] - 公司股东结构稳定，前十名股东持股情况相对集中[9] - 江苏省沿海开发集团有限公司参与转融通证券出借业务，共计出借公司股份331,700股[10] - 股东谢菊华持股439,682,951股，占比27.2%[11] 资产负债情况 - 公司流动资产合计为7,408,704,519.58元，较上期略有增加[13] - 公司非流动资产合计为2,226,345,896.24元，较上期略有减少[14] - 公司流动负债合计为3,017,762,006.89元，较上期略有减少[15] - 公司非流动负债合计为638,730,989.35元，较上期略有减少[15]

公司基本信息 - 公司中文名称为南京健友生化制药股份有限公司，简称健友股份，外文名称为Nanjing King - friend Biochemical Pharmaceutical.Co.,Ltd，外文名称缩写为NKF，法定代表人为唐咏群[11] - 董事会秘书为黄锡伟，证券事务代表为钱晓捷，联系地址均为南京市高新技术产业开发区学府路16号，电话均为025 - 86990789，传真均为025 - 86990710，电子信箱均为nkf - pharma@nkf - pharma.com.cn[12] - 公司注册地址为江苏省南京高新开发区MA 010 - 1号地，办公地址为南京市高新技术产业开发区学府路16号，网址为http://www.nkf - pharma.com，电子信箱为nkf - pharma@nkf - pharma.com.cn[14] - 公司披露年度报告的媒体名称为中国证券报、上海证券报，证券交易所网址为http://www.sse.com.cn，年度报告备置地点为公司证券部[15] - 公司股票种类为A股，上市交易所为上海证券交易所，简称健友股份，代码为603707，变更前股票简称无[16] - 公司聘请的境内会计师事务所为公证天业会计师事务所（特殊普通合伙），办公地址为无锡市太湖新城嘉业财富中心5 - 1001室，签字会计师姓名为娄新洁、虞哲[17] 报告期信息 - 报告期为2023年1月1日 - 2023年12月31日[9] 财务数据关键指标变化 - 2023年营业收入39.31亿元，同比增长5.89%[18] - 2023年归属于上市公司股东的净利润-1.89亿元，同比下降117.37%[18] - 2023年经营活动产生的现金流量净额16.19亿元，同比增长171.93%[18] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产58.02亿元，同比下降5.97%[18] - 2023年基本每股收益-0.12元，同比下降117.91%[19] - 2023年加权平均净资产收益率-3.17%，较上年减少21.99个百分点[19] - 2023年第四季度归属于上市公司股东的净利润-10.29亿元[22] - 2023年非经常性损益合计-2160.24万元[25] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产期末余额6.82亿元，当期变动6.81亿元[26] - 交易性金融负债期末余额2930.42万元，对当期利润影响金额-9153.07万元[26] - 2023年公司计提存货跌价准备124,352.83万元[28] - 2023年公司实现营业收入393,138.73万元，同比增长5.89%，净利润-18,944.66万元，同比减少117.44%[28] - 2023年公司研发投入59,064.12万元，占营业收入比例15.02%，较去年同期增加89.53%[28] - 2023年公司固定资产规模达114,181.41万元，较上年期末增加22.68%[31] - 2023年公司营业收入393,138.73万元，同比增长5.89%[50] - 2023年归属于上市公司股东的净利润较去年同期减少117.37%[50] - 2023年制剂业务收入占总营收的70.50%，原料药业务收入占25.37%，其他业务收入占4.13%[50] - 2023年国外制剂销售收入超19亿元，较上年增长超25%[50] - 2023年国内制剂销售数量较去年增长超25%[51] - 公司营业收入为39.31亿元，同比增长5.89%；营业成本为20.29亿元，同比增长14.75%[63] - 销售费用为4.21亿元，同比下降6.89%；管理费用为1.46亿元，同比下降12.05%；财务费用为 - 7420.25万元，同比下降42.25%；研发费用为3.72亿元，同比增长41.20%[61] - 经营活动产生的现金流量净额为16.19亿元，同比增长171.93%；投资活动产生的现金流量净额为 - 11.62亿元，同比下降190.15%；筹资活动产生的现金流量净额为5119.95万元，同比增长116.47%[61] - 医药制造行业营业收入为39.23亿元，同比增长5.79%，营业成本为20.22亿元，同比增长14.58%，毛利率为48.45%，较上年减少3.96个百分点[64] - 标准肝素原料药营业收入为9.97亿元，同比下降10.12%，营业成本为6.62亿元，同比增长0.30%，毛利率为33.63%，较上年减少6.90个百分点[64] - 制剂营业收入为27.72亿元，同比增长12.75%，营业成本为12.61亿元，同比增长23.75%，毛利率为54.51%，较上年减少4.05个百分点[64] - CDMO及其他产品营业收入为1.54亿元，同比增长9.58%，营业成本为9944.47万元，同比增长15.52%，毛利率为35.32%，较上年减少3.32个百分点[64] - 国内市场营业收入为10.48亿元，同比下降9.66%，营业成本为4.66亿元，同比增长32.23%，毛利率为55.49%，较上年减少14.10个百分点；国外市场营业收入为28.75亿元，同比增长12.82%，营业成本为15.56亿元，同比增长10.17%，毛利率为45.89%，较上年增加1.30个百分点[64] - 标准肝素原料药生产量为56663.04亿，同比下降0.88%，销售量为18402.30亿，同比下降5.22%，库存量为58817.73亿，同比上升26.11%；制剂生产量为16781.19万支，同比增长12.90%，销售量为14573.51万支，同比增长16.89%，库存量为5935.97万支，同比上升29.48%[67] - 标准肝素原料药库存量上升因制剂生产备货；制剂库存量上升因销售品种增加和需求增长[68] - 前五名客户销售额224,009.56万元，占年度销售总额56.98%，关联方销售额为0 [72] - 前五名供应商采购额55,343.34万元，占年度采购总额32.69%，关联方采购额为0 [73] - 2023年销售费用420,572,303.49元，较2022年下降6.89%；管理费用145,899,957.84元，较2022年下降12.05%；财务费用 -74,202,521.81元，较2022年下降42.25% [74] - 本期费用化研发投入372,293,974.76元，资本化研发投入218,347,192.61元，研发投入合计590,641,167.37元，占营业收入比例15.02%，资本化比重36.97% [75][76] - 经营活动产生的现金流量净额本期数为1,619,167,843.71元，较上期增长171.93% [79] - 投资活动产生的现金流量净额本期数为 -1,162,041,421.32元，较上期减少190.15% [79] - 筹资活动产生的现金流量净额本期数为51,199,533.90元，较上期增长116.47% [79] - 医药行业原辅材料成本本期1,883,194,733.17元，占总成本93.13%，较上年同期增长13.26% [70] - 标准肝素原料药制造费用本期14,428,298.62元，占总成本2.18%，较上年同期增长10.12% [70] - 交易性金融资产本期期末数为681,988,646.31元，较上期期末变动比例为52,360.67%，因报告期购买理财所致[82] - 应收票据本期期末数为2,874,737.04元，占总资产比例0.03%，较上期期末变动比例为 - 86.94%，因报告期应收票据到期承兑所致[82] - 应收账款本期期末数为751,302,735.11元，占总资产比例7.89%，较上期期末变动比例为 - 21.09%，因报告期销售回款所致[82] - 存货本期期末数为4,158,269,293.57元，占总资产比例43.66%，较上期期末变动比例为 - 25.95%，因报告期存货减值所致[82] - 固定资产本期期末数为1,141,814,050.05元，占总资产比例11.99%，较上期期末变动比例为22.68%，因报告期新增在建工程转固所致[82] - 递延所得税资产本期期末数为348,403,633.74元，占总资产比例3.66%，较上期期末变动比例为243.34%，因报告期资产减值损失增加所致[83] - 应付职工薪酬本期期末数为123,847,749.50元，占总资产比例1.30%，较上期期末变动比例为62.64%，因报告期子公司股权激励增加所致[83] - 应交税费本期期末数为198,179,088.35元，占总资产比例2.08%，较上期期末变动比例为2,621.02%，因报告期应交增值税增加所致[83] - 一年内到期的非流动负债本期期末数为505,449,722.22元，占总资产比例5.31%，较上期期末变动比例为118,907.13%，因报告期长期借款一年内到期所致[83] - 抗凝血及抗血栓领域营业收入262,860.72万元，营业成本148,031.60万元，毛利率43.68%，营业收入比上年减少13.47%，营业成本比上年增加3.21%，毛利率比上年减少9.11%[95] - 同行业可比公司平均研发投入金额为18,726.76万元，公司报告期内研发投入占营业收入比例为15.02%，占净资产比例为10.19%，资本化比重为36.97%[106] - 研发项目RD - 2023 - NA 007 (Z)投入10,637.42万元，占营业收入比例2.71%，较上年同期变动比例100.00%，为当年新增项目[109] - 销售费用中销售人员薪酬10,261.46万元，占比24.40%；市场推广费26,309.07万元，占比62.56%；仓储及运输费用5,300.60万元，占比12.60%；其他186.10万元，占比0.44%，合计42,057.23万元[110] - 同行业可比公司中，灵康药业销售费用23,661.87万元，占营业收入比例81.80%；昂利康销售费用55,907.82万元，占比35.65%等[111] - 公司报告期内销售费用总额42,057.23万元，占营业收入比例10.70%[112] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产期初数为130万元，本期公允价值变动损益为-245.54万元，本期购买金额为21.68亿元，本期出售/赎回金额为14.85亿元，期末数为6819.89万元[114] - 应收款项融资为1750.73万元[115] - 外汇期权本期公允价值变动损益为-644.40万元，报告期内购入金额为692.48万元，报告期内售出金额为48.08万元，期末账面价值为37万元[116] - 2023年度公司衍生金融工具公允价值变动损益为-644.40万元，投资收益为-48.80万元[117] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年制剂收入277,166.50万元，占比70.50%；原料药收入99,732.64万元，占比25.37%[28] - 2023年有10个药品获美国FDA批准，多肽类制剂4个产品美国审批中、1个注册批生产完成、6个前期研发中[28][29] - 2023年复杂制剂1个产品美国审批中、1个产品中国审批中，同时推进4个生物仿制药项目研发[29][30] - 2023年6条新产线通过FDA现场检查，公司共有12条产线通过FDA审计[31][32] - 截至报告期末公司在美国市场超50个产品运行，2023年美国子公司销售收入16.30亿元，较去年同期增长37.71%[32] - 2023年公司持续推进20多个国家市场的产品注册与销售拓展工作[32] - 公司子公司健进制药CDMO项目数量创历史新高，助力近十个创新项目获批进入临床实验，数十个合作项目进入临床II/III期[33] - 截至报告期末，公司已和国内优秀企业在门冬、甘精、赖脯三种胰岛素、白蛋白紫杉醇等多个产品上合作[34] - 报告期内，公司主要产品依诺肝素钠注射液、那曲肝素钙注射液在第八批全国药品集中采购中标[34] - 2023年磺达肝癸钠注射液新增商业近50家、新进驻医院超300家，新进区域近50个城市[34] - 2023年苯磺顺阿曲库铵注射液新进驻医院近400家[34] - 截至报告期末，公司及子公司共拥有97项境外药品注册批件，28项中国药品注册批件[38] - 公司在欧洲及全球其他市场拓展业务，随着依诺肝素制剂产品在多国完成注册，扩大在全球肝素制剂市场影响力[43] - 公司作为全球有影响力的肝素原料药供给商，与Pfizer、Gland、Sanofi等建立长期稳定供应关系[43] - 中国制药行业发展迅速，公司在产能和研究资源富余时为客户提供全球申报、生产、研究等专业化服务[43] - 公司成立生物医药事业部，下设多个平台，致力于成为创新型、国际化、世界一流的生物医药企业[44] - 公司采购模式国内采用集中洗脱模式，国外采用全球APISourcing采购模式，建立多元化供应商体系[46] - 公司生产模式以销定产，结合库存和市场情况确定产量，产线通过美国

公司概况 - 南京健友生化制药股份有限公司在境外和中国共设立三大研发中心，分别位于南京、成都、美国 [3] - 公司研发战略以肝素制剂类产品为主，逐渐向肿瘤及免疫调节、代谢及消化系统、中枢神经系统等重点疾病领域方向拓展 [3] - 公司积极探索核酸类药物领域，搭建和形成小分子药、多肽药物和复杂制剂技术平台 [3] 研发与产品 - 三大研发中心采取分工合作模式，显著提高了研发效率和降低了研发成本 [3] - 南京实验室负责基于核酸检测技术的治疗研发工作，成都实验室承担了基于单克隆抗体类药物早期开发工作，美国是全球市场临床研究中心 [3] - 公司产品管线覆盖抗凝血、抗肿瘤、心血管、麻醉、造影等手术辅助类、抗生素、抗菌类等领域 [3] - 每年以10个以上的速度获批，累计申报超过100个、获批80多个（含同一产品不同规格） [3] 市场与销售 - 公司坚持中美双报策略，在国内仿制药市场以药品集中采购为核心的发展思路下，凭借自身产线设计、质量管理体系等核心优势以及中美双报加快扩充产品管线、降低成本 [3] - 近两年公司有多个产品获得国家药品监督管理局的上市批准，国内制剂销售规模迅速提升 [3] - 未来公司将构建集采产品为主、兼具特色产品的国内市场管线，国内制剂销售有望进一步打开 [4] 国际化发展 - 公司持续推进"立足中美，放眼全球"的发展策略，充分利用公司研发、生产、质量优势，进一步丰富现有产品管线，提升公司全产业链服务能力，大力拓展新兴市场，深化公司的全球化布局 [4] - 中国企业与海外企业同台竞争，必须要在产品竞争力、海外申报注册能力、商业化能力等达到与国际公司同等的水平 [4] - 健友股份在美国市场深耕，拥有丰富的销售经验，掌握美国销售渠道的成熟资源，建立了自己的品牌知名度，是注射剂出口的领军企业 [4] 美国子公司优势 - 美国子公司Meitheal的核心管理层团队大多来自于Sagent、Fresenius Kabi等知名美国仿制药注射剂公司，具备国际视野和丰富注射剂销售经验 [5] - 美国团队与FDA交流经验丰富，有助于加快注册速度，同时借助其对美国市场的深刻理解帮助公司更好地设计产品管线 [5] - 美国市场的成功要求综合公司质量、生产、研发、注册等多维度的能力，需要在各个方面都具有充分的实力，才能形成完整的核心竞争力 [5] 未来展望 - 未来公司海外将有一些市场规模比较大的产品陆续报批，年报中披露了相关的产品适应症 [5]

公司业绩 - 2023年第三季度，公司营业收入为838,185,440.57元，同比下降4.28%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为214,806,533.63元，同比下降26.69%[4] - 公司2023年三季度营业收入较去年同期降低4.28%[12] - 公司2023年三季度归属于上市公司股东的净利润较去年同期减少26.69%[12] - 公司2023年前三季度营业总收入为314.19亿元，同比增长10.2%[17] - 2023年第三季度公司持续经营净利润为839,329,356.88元，较上年同期904,845,162.80元有所下降[19] - 综合收益总额为843,990,879.46元，较去年同期的 905,879,986.32元有所减少[19] 研发与产业化 - 公司研发费用为6,199.25万元，较去年同期增加11.38%[13] - 公司通过自主研发、平台孵化及外购ANDA等方式，建立完善的研发与产业化平台，确保申报一批、研究一批、储备一批的高效研发节奏[13] - 公司与国际一流团队开展药物研发合作，快速推动孤儿药XTMAB项目临床二期的研发工作[13] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为1,171,194,935.25元，同比增长85.46%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为1,171,194,935.25元，较去年同期的 631,513,877.83元有所增加[20] - 投资活动产生的现金流量净额为-202,849,848.73元，较去年同期的-878,961,260.08元有所改善[21] 股东情况 - 公司普通股股东总数为24,366股，前十名股东持股情况中，谢菊华持股439,682,951股[8] - 公司股东关联关系中，谢菊华系TANG YONGQUN的母亲，两者已签订一致行动协议[10] 业务发展 - 公司制剂业务销售数量继续呈上升趋势，占营业收入比重进一步增加[12] - 公司在美国市场拥有相对稳定的市场占有率，保障制剂国外销售收入稳定增长[12] - 公司肝素原料药业务占总营收的比例从2019年占超过六成到2022年占不到三成，在2023年占总营收的比例进一步降低[12] - 公司海外业务以美元结算为主，汇率波动是影响经营业绩的因素之一，对公司的盈利水平造成直接影响[13] - 公司通过缩短销售账期的方式，提高公司运营效率，减少相关汇率变化对公司经营业务的影响[13] 财务指标 - 基本每股收益为0.13元，同比下降27.78%[5] - 加权平均净资产收益率为3.10%，减少1.88个百分点[5] - 基本每股收益为0.52元，稀释每股收益为0.56元[20] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中，计入当期损益的政府补助金额为2,715,214.67元[6] - 其他营业外收入和支出合计为2,851,412.07元[8]

报告基本信息 - 报告期为2023年1月1日 - 2023年6月30日[8] - 公司聘请的境内会计师事务所为公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）[16] - 报告期内履行持续督导职责的保荐机构为中国国际金融股份有限公司，持续督导期间为2019年7月9日 - 2023年12月31日[16] - 公司股票为A股，在上海证券交易所上市，股票简称为健友股份，代码为603707[15] 整体财务数据关键指标变化 - 公司营业收入为23.04亿元，较上年同期增长16.63%[17] - 归属于上市公司股东的净利润为6.25亿元，较上年同期增长1.70%[17] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.11亿元，较上年同期减少0.62%[17] - 经营活动产生的现金流量净额为6.30亿元，较上年同期增长26.42%[17] - 归属于上市公司股东的净资产为66.16亿元，较上年度末增长7.22%[17] - 总资产为110.95亿元，较上年度末增长10.84%[17] - 本报告期基本每股收益0.39元/股，上年同期0.38元/股，同比增长2.63%[18] - 本报告期加权平均净资产收益率9.63%，上年同期10.86%，减少1.23个百分点[18] - 本报告期扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率9.42%，上年同期10.87%，减少1.45个百分点[18] - 非流动资产处置损益为 -30,223.07元[21] - 计入当期损益的政府补助为15,247,914.63元[21] - 委托他人投资或管理资产的损益为125,002.87元[21] - 除上述各项之外的其他营业外收入和支出为156,439.62元[22] - 所得税影响额为2,325,606.28元[22] - 非经常性损益合计为13,173,527.77元[22] - 2023年上半年公司实现营业收入230,373.26万元，同比增长16.63%，国外销售收入16.84亿元占比73.11%，国内销售收入6.19亿元占比26.89%[39] - 2023年上半年归属于母公司所有者净利润62,450.02万元，同比增长1.70%[39] - 2023年上半年公司实现营业收入230,373.26万元，同比增长16.63%[62] - 2023年上半年公司实现归母净利润62,450.02万元，同比增长1.70%[62] - 报告期内公司研发投入为16,351.88万元，较去年同期增加24.17%[62] - 2023年半年度公司美国子公司销售收入超8亿元，同比增长49.70%[65] - 2023年半年度公司经营活动现金流量净额630,364,246.90元，同比增长26.42%[66][69] - 截至报告期末公司固定资产规模达120,095.66万元，较上年末增长29.03%[66] - 2023年半年度公司营业收入2,303,732,565.40元，同比增长16.63%[69] - 2023年半年度公司营业成本1,157,239,094.08元，同比增长23.52%[69] - 2023年半年度公司研发费用150,811,090.27元，同比增长42.46%[69] - 2023年半年度公司筹资活动现金流量净额 -298,667,663.85元，同比下降164.81%[69] - 货币资金本期期末数为17.51亿元，占总资产比例15.78%，较上年期末增长26.13%，主要系报告期收到货款增加所致[72] - 交易性金融资产本期期末数为4.70亿元，占总资产比例4.24%，较上年期末增长36076.92%，因购买理财导致[72] - 应收票据本期期末数为1.07亿元，占总资产比例0.97%，较上年期末增长386.68%，报告期收到的应收票据增加所致[72] - 在建工程本期期末数为1811.95万元，占总资产比例0.16%，较上年期末减少92.77%，因在建工程转固所致[73] - 应付票据本期期末数为3148.96万元，占总资产比例0.28%，较上年期末增长2143.37%，报告期支付的应付票据增加[73] - 应交税费本期期末数为6710.92万元，占总资产比例0.60%，较上年期末增长821.42%，报告期末应交企业所得税增加导致[73] - 其他应付款本期期末数为2.84亿元，占总资产比例2.56%，较上年期末增长140.14%，报告期宣告分配现金股利所致[73] - 2023年6月30日，公司货币资金为1,751,303,798.14元，较2022年12月31日的1,388,512,343.62元有所增加[167] - 2023年6月30日，公司交易性金融资产为470,300,000.00元，较2022年12月31日的1,300,000.00元大幅增加[167] - 2023年6月30日，公司应收票据为107,117,814.94元，较2022年12月31日的22,010,028.97元增加[167] - 2023年6月30日，公司存货为5,555,576,976.64元，较2022年12月31日的5,615,601,457.76元略有减少[168] - 2023年6月30日，公司流动资产合计为9,321,829,952.37元，较2022年12月31日的8,294,064,564.04元增加[168] - 2023年6月30日，公司固定资产为1,200,956,552.04元，较2022年12月31日的930,727,070.81元增加[168] - 2023年6月30日，公司资产总计为11,095,253,855.79元，较2022年12月31日的10,010,102,945.14元增加[169] - 2023年6月30日，公司短期借款为2,251,789,666.36元，较2022年12月31日的1,956,863,361.92元增加[169] - 2023年6月30日，公司流动负债合计为3,340,928,333.11元，较2022年12月31日的2,704,653,975.08元增加[169] - 2023年6月30日负债合计44.83亿元，较2022年12月31日的38.43亿元增长16.66%[170] - 2023年6月30日所有者权益合计66.13亿元，较2022年12月31日的61.67亿元增长7.23%[171] - 2023年6月30日资产总计85.57亿元，较2022年12月31日的84.28亿元增长1.54%[173] - 2023年6月30日流动资产合计71.87亿元，较2022年12月31日的71.12亿元增长1.06%[173] - 2023年6月30日非流动资产合计13.71亿元，较2022年12月31日的13.16亿元增长4.18%[173] - 2023年6月30日流动负债合计13.36亿元，较2022年12月31日的15.36亿元下降13.02%[174] - 2023年6月30日非流动负债合计10.69亿元，较2022年12月31日的10.64亿元增长0.44%[174] - 2023年6月30日应收账款为14.55亿元，较2022年12月31日的12.00亿元增长21.28%[172] - 2023年6月30日存货为48.69亿元，较2022年12月31日的49.87亿元下降2.37%[172] - 2023年6月30日固定资产为8.60亿元，较2022年12月31日的5.71亿元增长50.61%[173] - 2023年半年度营业总收入23.04亿元，2022年半年度为19.75亿元，同比增长16.63%[177] - 2023年半年度营业总成本15.76亿元，2022年半年度为12.72亿元，同比增长23.88%[177] - 2023年半年度净利润6.25亿元，2022年半年度为6.13亿元，同比增长1.80%[180] - 2023年半年度归属于母公司股东的净利润6.25亿元，2022年半年度为6.14亿元，同比增长1.70%[181] - 2023年半年度综合收益总额6.30亿元，2022年半年度为6.11亿元，同比增长3.06%[182] - 2023年半年度基本每股收益0.39元/股，2022年半年度为0.38元/股，同比增长2.63%[182] - 2023年半年度母公司营业收入19.17亿元，2022年半年度为19.45亿元，同比下降1.49%[183] - 2023年半年度母公司净利润5.10亿元，2022年半年度为6.20亿元，同比下降17.74%[184] - 2023年半年度销售费用2.62亿元，2022年半年度为2.15亿元，同比增长21.40%[178] - 2023年半年度研发费用1.51亿元，2022年半年度为1.06亿元，同比增长42.46%[178] - 2023年上半年其他综合收益的税后净额为 -13530476.27元，综合收益总额为510085407.48元，2022年为606570546.08元[185] - 2023年上半年经营活动现金流入小计2392494373.24元，2022年为2353882221.67元；现金流出小计1762130126.34元，2022年为1855274509.40元；现金流量净额630364246.90元，2022年为498607712.27元[186][187] - 2023年上半年投资活动现金流入小计774742753.56元，2022年为1963243409.23元；现金流出小计812739894.34元，2022年为2474273950.17元；现金流量净额 -37997140.78元，2022年为 -511030540.94元[187][188] - 2023年上半年筹资活动现金流入小计1336499050.02元，2022年为1955727726.71元；现金流出小计1635166713.87元，2022年为1494909446.86元；现金流量净额 -298667663.85元，2022年为460818279.85元[188] - 2023年上半年汇率变动对现金及现金等价物的影响为13513739.72元，2022年为11774855.00元[188] - 2023年上半年现金及现金等价物净增加额307213181.99元，2022年为460170306.18元；期初余额302674946.53元，2022年为434647824.82元；期末余额609888128.52元，2022年为894818131.00元[188] - 2023年上半年母公司经营活动现金流入小计1663208242.14元，2022年为2324932548.70元；现金流出小计1400999852.43元，2022年为2027008965.67元；现金流量净额262208389.71元，2022年为297923583.03元[189] - 2023年上半年母公司投资活动现金流入小计149059537.71元，2022年为1055909638.94元；现金流出小计185713030.88元，2022年为1028664305.56元；现金流量净额 -36653493.17元[189] - 2023年上半年销售商品、提供劳务收到的现金2233827146.83元，2022年为2178973884.58元[186] - 2023年上半年支付给职工及为职工支付的现金194191605.46元，2022年为148338042.47元[187] - 投资活动现金流出小计为185,713,030.

公司财务表现 - 公司2022年营业收入为371,272.05万元，同比增长0.71%[15] - 公司2022年净利润为1,090,833,203.91元，同比增长2.98%[15] - 公司2022年归属于上市公司股东的净资产为5,377,921,396.15元，同比增长14.74%[15] - 公司2022年基本每股收益为0.67元[15] - 公司2022年加权平均净资产收益率为18.82%，较上年下降6.47个百分点[16] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为252,013,310.86元[17] - 公司2022年非经常性损益项目合计金额为10,548,964.43元[18] - 公司2022年度报告显示，营业收入达到245,816.91万元，同比增长15.39%[24] - 公司2022年度实现营业收入371,272.05万元，同比增长0.71%[37] - 公司2022年度实现归属于母公司所有者净利润109,083.32万元，同比增长2.98%[37] 公司市场拓展与合作 - 公司在美国市场销售收入11.84亿元，同比增长13.72%，并计划进一步扩大产品管线[23] - 公司持续推进全球市场拓展，欧洲销售收入较上年增长超过100%，巴西销售收入增长超过200%[23] - 公司通过与中国优质制药企业合作，开展研发合作和销售代理，拓展美国市场[24] - 公司在全球市场不断拓展业务，特别是依诺肝素制剂产品在多国完成注册，增强了公司在全球注射剂市场的影响力[35] - 公司作为全球肝素原料药供应商，与主要肝素制剂生产企业建立了长期稳定的供应关系，提供稳定和高质量的肝素原料药[35] - 公司通过与客户开展全方位的战略合作，CDMO业务不断突破，全球化研发、申报以及高质量生产、制造体系进一步完善[38] 公司研发与产品 - 公司持续推进研发，研发投入为31,163.16万元，支撑研发项目快速推进[21] - 公司在2022年年度报告中提到了依诺肝素钠注射液的不同规格和剂量，包括40mg/0.4ml、100mg/1.0ml等[31] - 公司拥有24项国家药监局颁发的中国药品注册批件，其中包括依诺肝素钠注射剂等[33] - 公司形成了以肝素制剂类产品为主逐渐向肿瘤及免疫调节、代谢及消化系统等重点疾病领域方向拓展的研发战略[39] - 公司拥有多肽药物研发平台，整合自身在无菌制剂研发、质量控制和工业化生产的能力[40] - 公司研发中心建立了缓控释注射剂技术平台、脂质体技术平台、自动给药技术平台，拥有高级复杂制剂的研发能力[42] 公司生产与质量管理 - 公司拥有6条通过美国FDA批准的生产线，生产设备先进，生产效率和稳定性优势显著[45] - 公司借鉴国际先进的精益生产管理经验，提升生产效率，降低成本，增强市场竞争力[46] - 公司质量体系符合全球多个规范市场的药政要求，产品达到全球最高标准[47] - 公司在海外市场布局逐步完善，构建市场优势，管理层具有海外市场经验[47] 公司治理与员工管理 - 公司董事会设立薪酬与考核委员会负责薪酬政策制定和薪酬方案审定，对高级管理人员进行经营业绩和管理指标考核[4] - 公司建立了与公司长远发展目标相符合的员工管理制度、薪酬绩效管理、福利保障及员工关怀、长期股权激励等制度体系[176] - 公司通过一系列激励措施激发员工潜力，满足员工的物质和精神需求[177] - 公司强化员工培训，建立完善的内部人才梯队，提高培训质量，全面提升员工专业能力和业务能力[178]