股价表现与资金流向 - 9月29日盘中股价33.60元/股 较年初上涨33.07% 近60日上涨33.65% 但近5日下跌1.73% 近20日下跌10.95% [1] - 当日成交额1.58亿元 换手率2.15% 主力资金净流出1310.59万元 其中特大单净流出221.09万元 大单净流出1089.5万元 [1] - 总市值75.46亿元 属于光学光电子-面板行业 涉及钙钛矿电池/铜箔/CPO/5G/指纹识别等概念板块 [1] 经营业绩与财务数据 - 2025年上半年营业收入11.90亿元 同比增长14.20% 但归母净利润亏损5415.49万元 同比扩大78.03% [2] - 主营业务收入构成：光电显示器件51.83% 光电玻璃精加工29.63% 其他业务18.44% 补充业务0.10% [1] - 上市后累计派现1.18亿元 近三年累计分红2136.46万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数1.96万户 较上期增加1.97% 人均流通股10411股 较上期减少1.91% [2] - 长城久嘉创新成长混合A(004666)位列第五大流通股东 持股550.00万股 较上期增持50.00万股 [3] - 大成新锐产业混合A(090018)退出十大流通股东行列 [3] 公司基本信息 - 成立于2009年12月14日 2018年4月17日上市 注册地址江西省新余高新技术产业开发区 [1] - 主营业务为FPD光电玻璃精加工 所属申万行业分类为电子-光学光电子-面板 [1]

限售股解禁总体情况 - 9月29日共有25家上市公司限售股解禁 解禁总市值约248.18亿元[1] 限售股类型分布 - 股权激励限售流通涉及15家公司 包括泸州老窖解禁10.27万股 华东医药解禁21.5万股 太原重工解禁1165.02万股 金发科技解禁740.6万股 国泰君安解禁324.95万股 广联达解禁323.34万股 中金环境解禁852.07万股 可立克解禁76.8万股 英杰电气解禁6.25万股 老百姓解禁86.84万股 中晶科技解禁2万股 寒锐钴业解禁104.67万股 冠石科技解禁19.87万股[1] - 延长限售锁定期流通涉及3家公司 包括兆讯传媒解禁2.18亿股 富士莱解禁5536.2万股 万凯新材解禁2.25亿股[1] - 增发A股类解禁涉及2家公司 包括宁波港增发A股法人配售上市36.47亿股 沃格光电增发A股原股东配售上市1480.03万股[1] - 发行前股份限售流通涉及唯特偶 解禁2980万股[1] - 未明确限售类型的涉及6家科创板公司 包括三旺通信解禁1.35万股 希荻微解禁77.18万股 仁度生物解禁843.16万股 近岸蛋白解禁714.5万股 骄成超声解禁4386.12万股 爱科赛博解禁82.48万股[1] 单家公司解禁规模特征 - 宁波港解禁规模最大达36.47亿股 占当日总解禁股数的绝对主导地位[1] - 万凯新材和兆讯传媒解禁规模较大 分别达2.25亿股和2.18亿股[1] - 中小规模解禁占多数 15家公司解禁股数低于100万股[1]

会议信息 - 2025年第三次临时股东会现场会议时间为2025年10月10日14点[15] - 上海证券交易所网络投票系统及互联网投票平台投票时间为2025年10月10日9:15 - 15:00[7][15] - 现场会议地点为江西省新余市公司会议室[16] - 会议召集人为公司董事会[16] 投票规则 - 某股东持有100股，应选董事10名、候选人12名，有1000股选举票数[13] - 某投资者持有100股，应选董事5名、候选人6名有500票表决权，应选独立董事2名、候选人3名有200票表决权[14] 审议事项 - 审议员工持股计划草案、管理办法及授权董事会办理相关事宜议案[17] - 议案1、2、3为特别决议事项，需三分之二以上表决权通过[10] 员工持股计划 - 相关议案已通过第四届董事会第二十六次会议审议[18] - 公司制订《公司2025年员工持股计划管理办法》[20] - 董事会提请股东会授权办理相关事宜，授权有效期至计划实施完毕[22][29] 决议披露 - 会议决议和法律意见书将在结束后2个工作日内在上交所网站披露[11]

融资计划 - 公司拟通过定增募集不超过15亿元资金 重点投入玻璃基MiniLED显示背光模组产能建设 [1] - 募投项目总投资额由19.19亿元上调至20.06亿元 新增8700万元由自有资金承担 [1] - 募集资金中10.6亿元用于产能建设 4.4亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款 [1] 产能规划 - 项目建成后将形成年产605万片玻璃基MiniLED显示背光模组的产能规模 [1] 财务状况 - 2024年度亏损1.22亿元 2025年上半年亏损0.54亿元 [1] - 截至2025年6月末资产负债率达70.62% 应收账款规模增至11.47亿元 [1] - 商誉账面价值约1.9亿元 [1]

公司董事会决议 - 沃格光电第四届第四次董事会会议于2025年9月22日以通讯表决方式召开 [1] - 会议审议《关于调整公司2025年度向特定对象发行A股股票方案的议案》等文件 [1] 行业动态 - 国家组织大型采购中报价过低企业需进行解释说明 [1] - 该采购事件引发全行业高度关注 [1]

公司决策 - 2025年9月23日召开第四届董事会第二十六次会议[2] - 会议审议通过向特定对象发行A股股票预案（修订稿）等议案[2] 发行情况 - 发行预案及文件在上海证券交易所网站及指定媒体披露[2] - 发行需交易所审核及证监会注册，实施存在不确定性[2]

会议决策 - 2025年5月30日召开第四届董事会第二十三次会议[2] - 2025年6月16日召开2025年第一次临时股东大会，通过向特定对象发行股票议案[2] - 2025年9月23日召开第四届董事会第二十六次会议，通过多项发行相关议案[3] 项目投资 - “玻璃基Mini LED显示背光模组项目”拟投资总额调至200,581.36万元[3] 募集资金 - 本次发行募集资金总额及拟使用金额未变[3] 文档修订 - 公司同步修订本次发行相关文件对应内容[4]

发行方案 - 向特定对象发行股票方案已通过相关会议审议，尚需上交所审核通过并经证监会同意注册[6][53][103] - 发行对象不超过35名符合规定的特定投资者，以现金认购[6][38] - 发行股票数量不超过发行前公司总股本的30%[7][41] - 发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%，定价基准日为发行期首日[7][40] - 募集资金总额不超过150,000.00万元，拟投资玻璃基Mini LED显示背光模组项目106,000.00万元、补充流动资金及偿还银行贷款44,000.00万元[9][10][42][43] - 发行对象所认购股票自发行结束之日起6个月内不得转让[11][44] 业绩数据 - 报告期为2022年度、2023年度、2024年度和2025年1 - 6月[21] - 报告期各期公司净利润分别为-32,824.81万元、-454.06万元、-12,236.24万元和-5,415.49万元，呈连续亏损[91] - 报告期各期末公司应收账款账面价值分别为92,033.83万元、94,967.98万元、102,243.05万元和114,680.60万元，有所增长且金额较大[93] - 截至2025年6月30日，公司商誉账面价值为19,044.78万元[94] - 报告期各期末公司总负债规模分别为171,611.03万元、227,709.98万元、300,223.92万元和323,592.48万元，资产负债率分别为53.29%、59.68%、67.70%和70.62%，呈上升趋势[95] 用户数据 无 未来展望 - 本次发行完成后，公司总资产和净资产将增加，短期内财务指标可能下降，长期盈利能力将提升[75] - 本次发行扣除费用后用于玻璃基Mini LED显示背光模组项目和补充流动资金及偿还银行贷款，主营业务范围不变[78] - 本次发行完成后，公司股本总额增加，将修改公司章程中与股本相关条款[79] - 按发行数量上限测算，发行完成后易伟华仍为公司控股股东和实际控制人[80] - 本次发行完成后，筹资活动现金流入增加，项目实施后投资现金流出增加，未来经营现金流入增加[86] - 本次募投项目推进玻璃基线路板在Mini LED显示技术产业化进程[31] - 募投项目达产后将实现年产605万片玻璃基Mini LED显示背光模组生产能力[34][105] 新产品和新技术研发 - 公司玻璃基Mini LED背光方案模组厚度压缩至传统方案40%以下，整机厚度可在10mm以内[30] - 海信大圣G9显示器采用公司玻璃基板技术，实现2304个独立控光区域[30] - 公司玻璃基线路板在2000 - 4000分区及以上应用场景是更优选择[29] - 玻璃基板导热性比PCB高3倍左右，表面粗糙度＜0.5nm [29] - 公司具备玻璃薄化、厚镀铜技术能力处于国内领先水平[31] - 公司形成Mini LED玻璃基背光模组研发制作全流程技术能力[32] - 公司能提供Mini LED背光整套解决方案[32] - 公司实现Mini LED玻璃基线路板3微米厚铜镀膜技术落地，储备6 - 8微米厚铜镀膜制程能力[65] - 公司形成先进玻璃基光刻技术，储备3 - 6微米线宽线距制程能力[65] 市场扩张和并购 无 其他新策略 - 公司制定了2025 - 2027年股东分红回报规划[12][130] - 公司一般进行年度利润分配，董事会也可根据资金需求提议进行中期利润分配[109] - 公司采取现金、股票或二者相结合的方式分配股利，优先采用现金分红[110] - 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达80%；有重大资金支出安排，该比例最低应达40%；属成长期且有重大资金支出安排，该比例最低应达20%[111][112] - 单一年度以现金方式分配的利润不少于当年度可分配利润的20%，最近三个会计年度累计现金分红总额不应低于年均净利润的30%[115] - 调整利润分配政策的议案，须经出席股东会股东所持表决权2/3以上通过[119] - 公司制定《募集资金管理制度》，确保募集资金规范使用[165] - 公司将加快募投项目投资进度，尽快产生效益回报股东[166] - 公司将完善治理结构，健全内部控制制度，控制资金成本[167] - 公司董事、高级管理人员承诺维护公司和股东权益，促使薪酬制度与填补回报措施挂钩[169][170] - 公司董事、高级管理人员承诺促使股权激励行权条件与填补回报措施执行情况挂钩[170] - 公司控股股东、实际控制人承诺不越权干预公司经营，履行填补回报措施[171] - 公司控股股东、实际控制人承诺若违反承诺给公司或投资者造成损失，承担补偿责任[171] - 若监管机构出台新规定，相关主体承诺按新规定出具补充承诺[170][172]

业绩总结 - 2024年度归属于上市公司股东的净利润为 -12236.24万元，扣非后为 -13723.08万元[40] 用户数据 - 无 未来展望 - 2024年Mini LED背光产品出货量预估1379万台，2027年预期达3145万台，2023 - 2027年CAGR约23.9%[8] - 募投项目达产后将实现年产605万片玻璃基Mini LED显示背光模组生产能力[17] 新产品和新技术研发 - 玻璃基板导热性比PCB高3倍左右[10] - 公司玻璃基Mini LED背光方案模组厚度压缩至传统方案的40%以下，可实现整机厚度在10mm以内[10] - 海信大圣G9显示器采用公司玻璃基板技术，实现2304个独立控光区域[11] - Mini LED背光技术可实现更高动态对比度、更高亮度、更广色域画质表现，并降低功耗[7] - Mini LED玻璃基线路板适合在2000分区至4000分区及以上应用场景[10] - 公司玻璃基板表面粗糙度＜0.5nm，能提升芯片封装良率和贴装精度[10] - 公司具备的玻璃薄化、厚镀铜技术能力处于国内领先水平[13] 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 公司编制向特定对象发行股票方案论证分析报告，募集资金不超过15亿元[3][32] - 本次发行股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值1元[18] - 发行对象不超过35名符合规定的特定对象[22] - 发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%[25] - 发行数量不超过发行前公司总股本的30%[32] - 募集资金净额用于玻璃基Mini LED显示背光模组项目和补充流动资金及偿还银行贷款项目，后者不超4.4亿元[33] - 公司制定《募集资金管理制度》，确保募集资金规范使用[46] - 公司将加快募投项目投资进度，推进建设尽快产生效益回报股东[47] - 公司将完善治理结构，建立健全内部控制制度，提高资金使用效率[48] - 公司制定未来三年（2025 - 2027年）股东分红回报规划，发行完成后严格执行现金分红政策[49] - 公司董事、高级管理人员承诺维护公司和股东权益，促使薪酬制度与填补回报措施执行情况挂钩[50] - 公司控股股东和实际控制人易伟华承诺不越权干预公司经营，履行填补回报措施承诺[51]

员工持股计划规模与人员构成 - 参加员工持股计划总人数不超162人（不含预留份额），高级管理人员1人占1.61%，其他员工不超161人占67.44%[18] - 员工持股计划规模不超185.80万股，约占公司当前股本总额0.83%[18] - 拟首次受让128.30万股，占标的股票总量69.05%，占公司当前股本总额0.57%；预留57.50万股，占标的股票总量30.95%，占公司当前股本总额0.26%[18] 人员持股情况 - 副总经理孔线宁拟持有份额54.15万份，占比1.61%，对应股份3.00万股，占目前总股本0.01%[20] - 核心骨干等161人拟持有份额2261.67万份，占比67.44%，对应股份125.30万股，占目前总股本0.56%[20] - 预留份额1037.88万份，占比30.95%，对应股份57.50万股，占目前总股本0.26%[20] 股份回购情况 - 2025年3月10日至4月7日，公司完成回购股份1179900股，占当期总股本0.53%，回购均价25.43元/股，使用资金3000.54万元[23] - 2025年4月21日至6月18日，公司完成回购股份678100股，占当期总股本0.30%，回购均价22.13元/股，使用资金1500.77万元[23] 受让价格与限制 - 员工持股计划受让价格（含预留部分）为18.05元/股[25] - 公司全部有效员工持股计划所持股票总数累计不超公司总股本10%，单个员工所持份额对应股票总数累计不超公司总股本1%[21] - 员工持股计划受让价格不低于18.05元/股，为草案公告前20个交易日公司股票交易均价每股36.11元的50%[27][28] 存续期与解锁规则 - 员工持股计划存续期为36个月[37] - 首次授予部分标的股票锁定期自过户之日起12个月后分两期解锁，每期12个月，每期解锁比例50%[39][41] - 若预留部分参加方案在2025年第三季度报告披露前确定，锁定期与首批一致；之后确定则锁定期为12个月[41] 业绩考核指标 - 首次授予部分标的股票解锁考核年度为2025和2026年度，2025年营收增长率不低于11%，2026年不低于25%[42] - 若预留部分参加方案在2025年第三季度报告披露前确定，业绩考核指标与首批一致；之后确定则考核年度为2026年[43] - 持有人个人绩效考核结果分合格和不合格，合格解锁比例100%，不合格为0%[44][45] 营收情况 - 公司营收目前以传统显示业务贡献为主，新业务处于项目持续导入和产能稼动率爬坡阶段[48] - 2022 - 2024年京东方营收复合增长率为5.45%，2024年度变动幅度为13.66%，2025年1 - 6月为10127818.21万元，变动幅度8.45%[51] - 2022 - 2024年深天马营收复合增长率为3.20%，2024年度变动幅度为3.79%，2025年1 - 6月为1747507.79万元，变动幅度9.93%[51] - 2022 - 2024年TCL科技营收复合增长率为 - 0.52%，2024年度变动幅度为 - 5.47%，2025年1 - 6月为8556000.45万元，变动幅度6.65%[51] - 2024年长信科技营收变动幅度为24.40%，2025年1 - 6月为608183.54万元，变动幅度8.25%[53] - 2024年深纺织A营收变动幅度为8.30%，2025年1 - 6月为160048.16万元，变动幅度 - 1.41%[53] - 2024年莱宝高科营收变动幅度为5.54%，2025年1 - 6月为314484.59万元，变动幅度7.06%[53] - 公司员工持股计划以2024年营业收入为基数，2025年营业收入增长率不低于11%，2026年不低于25%[55] 管理与决策机制 - 员工持股计划内部管理权力机构为持有人会议，设管理委员会作为日常管理机构[60] - 单独或合计持有员工持股计划20.00%以上份额的持有人可提交临时提案，需提前3日提交[64] - 单独或合计持有员工持股计划30.00%以上份额的持有人可提议召开持有人临时会议，持有人会议需合计持有1/2以上份额的持有人出席方可举行[67] - 管理委员会由3 - 5名委员组成，设主任1名，委员任期为员工持股计划存续期[70] - 管理委员会会议需过半数委员出席方可举行，决议须经全体委员过半数通过[78] - 代表1/3以上份额的持有人、1/3以上的管理委员会委员可提议召开管理委员会临时会议，主任应在2日内召集和主持[76] - 持有人会议首次由董事会秘书或指定人员召集主持，其后由管理委员会召集，主任主持[64] - 持有人会议提前3日书面通知全体持有人，紧急情况可口头通知[64] - 持有人会议表决按份额享有表决权，每项议案需出席会议持有1/2以上（不含1/2）份额的持有人同意通过（特殊约定除外）[66] - 管理委员会负责员工持股计划日常管理、代表持有人行使股东权利等多项职责[73] 权益与风险 - 持有人按份额比例享有员工持股计划权益，需在约定期限内足额缴款并承担风险[80][81] - 若持有人出现重大负面情形，按原始出资金额退还份额，公司保留要求退还收益的权利[85][86] - 存续期内，持有人职务变动、正常退休等情况所持权益不变[98] - 持有人非负面离职，已解锁部分不作处理，未解锁部分管理委员会有权处置[98] 其他规定 - 股东会授权董事会办理员工持股计划相关事宜，授权有效期至计划实施完毕[88][94] - 员工持股计划资产包括公司股票权益、现金存款及应计利息、其他投资形成的资产[97] - 员工持股计划变更须经出席持有人会议所持50%以上份额的持有人同意并经董事会审议通过[108] - 员工持股计划存续期届满前1个月，经出席持有人会议所持2/3以上份额的持有人同意并经董事会审议通过，存续期可延长[109] - 董事会审议通过员工持股计划后2个交易日内，公告相关文件[111] - 员工持股计划经临时股东会通过后6个月内完成标的股票过户[114] - 完成最后一笔标的股票过户至员工持股计划名下的2个交易日内，以临时公告披露相关情况[114] - 股东会对员工持股计划作出决议，需经出席会议的非关联股东所持表决权过半数通过[112]