项目进展与规划 - 沃格光电总投资6.28亿元的AMOLED显示屏玻璃基光蚀刻精加工项目主体结构在成都高新西区封顶，向量产迈出关键一步 [1] - 项目规划建设约6.8万平方米自动化生产厂房，聚焦玻璃基后段工艺突破 [3] - 项目采用企业自主研发的ECI技术，实现AMOLED玻璃基薄化、通孔、切割工艺一体化，旨在提升面板精度与生产效率 [3] 项目战略意义与定位 - 项目建成后将为京东方8.6代AMOLED产线提供高性价比的本地化配套服务 [3] - 该项目是沃格光电全国战略布局的重要落子，也是成都高新区新型显示产业“建圈强链”的关键环节 [3] - 成都高新区已汇聚京东方、天马等领军企业，形成覆盖玻璃基板、发光材料到终端应用的完整产业链 [3] 区域产业生态与发展 - 成都已聚集京东方产业链供应链企业58家，川渝地区聚集配套企业超100家，川渝地区配套率提升至49% [3] - 成都高新区拥有国内首条、全球首批8.6代AMOLED生产线和全球首条TFT基Micro-LED显示屏生产线 [3] - 该区新型显示产能规模和配套水平居西部第一，柔性显示产能规模全国第一，全球一半以上iPad为“成都高新造” [3] 产业规模与未来展望 - 2024年成都高新区新型显示产业实现产值380亿元，同比增长3% [4] - 2025年上半年，成都高新区新型显示产业产值达187亿元，“世界柔谷”初具规模 [4] - 相关部门将持续推动沃格光电项目早日投产达效，深化新型显示产业“建圈强链” [4]

公司股价表现 - 10月10日股价下跌5.01%至33.21元/股，成交额2.20亿元，换手率2.85%，总市值74.58亿元 [1] 公司基本情况 - 公司主营业务为FPD光电玻璃精加工，收入构成为光电显示器件51.83%，光电玻璃精加工29.63%，其他18.44%，其他(补充)0.10% [1] - 公司成立于2009年12月14日，于2018年4月17日上市 [1] 基金持仓情况 - 汇添富成长领航混合A（018442）二季度持有公司30.88万股，持股数量与上期持平，占基金净值比例4.52%，为第六大重仓股 [2] - 该基金当日因公司股价下跌产生浮亏约54.04万元 [2] - 该基金成立于2023年8月22日，最新规模8492.85万元，今年以来收益62.61%，同类排名616/8166 [2] 基金经理信息 - 基金经理左剑累计任职时间10年154天，现任基金资产总规模1.68亿元 [3] - 其任职期间最佳基金回报169.5%，最差基金回报-9.04% [3]

文章核心观点 - 公司公告其2023年股票期权与限制性股票激励计划在2025年第三季度的自主行权结果及由此引发的股份变动情况 [1][2] - 2025年第三季度，激励对象行权且完成股份过户登记的总数量为1,094,600股，为公司募集资金22,526,868元，将用于补充流动资金 [2][10] - 本次行权对公司财务状况和经营成果均不构成重大影响 [10] 激励计划行权基本情况 - 首次授予股票期权第二个行权期可行权数量为102.96万份，2025年第三季度行权912,100股，占该期可行权总量的88.59% [2][8] - 预留授予股票期权第一个行权期可行权数量为25.50万份，2025年第三季度行权182,500股，占该期可行权总量的71.57% [2][9] - 首次授予第二个行权期可行权人数为12人，第三季度有11人行权；预留授予第一个行权期可行权人数为3人，第三季度有2人行权 [9] 行权股票上市流通安排 - 行权所得股票可于行权日后的第二个交易日上市交易 [2][9] - 本次行权股票的上市流通数量为1,094,600股 [9] - 本次行权新增股份均为无限售条件流通股，但董事、高级管理人员转让股票需遵守相关法规 [10] 股份结构变动情况 - 本次股份变动除行权外，还包括首次授予部分第二个解除限售期58,500股限制性股票上市流通，以及控股股东19,240,451股限售股解禁 [10] - 股份变动后公司控股股东、实际控制人未发生变化 [10] 激励计划决策程序回顾 - 激励计划自2023年6月经董事会、监事会、股东大会审议通过，并完成了首次授予登记 [3][4] - 2024年至2025年间，公司多次调整行权价格、回购价格，并因激励对象变动等原因注销部分期权及限制性股票 [4][5][6][7] - 2025年7月，董事会确认首次授予部分第二个行权期及预留授予部分第一个行权期行权条件成就 [7]

证券代码：603773 证券简称：沃格光电 公告编号：2025-081 江西沃格光电集团股份有限公司 关于 2023 年股票期权与限制性股票激励计划 2025 年第三季度自主行权结果暨股份变动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 江西沃格光电集团股份有限公司（以下简称"公司"）2023 年股票期权与限制 性股票激励计划（以下简称"本次激励计划"）首次授予股票期权第二个行权期可行权股 票期权数量为 102.96 万份，行权期为 2025 年 8 月 11 日-2026 年 6 月 28 日（行权日须 为交易日），行权方式为自主行权。2025 年第三季度股票期权激励对象行权且完成股份 过户登记的数量为 912,100 股，占该期可行权股票期权总量的 88.59%。 公司2023年股票期权与限制性股票激励计划预留授予股票期权第一个行权期可 行权股票期权数量为 25.50 万份，行权期为 2025 年 8 月 11 日-2026 年 6 月 23 日（行权 日须为交易日），行权方式为自主行权。2025 ...

板块整体表现 - 2024年10月9日光学光电子板块整体上涨2.26%，表现优于大盘，当日上证指数上涨1.32%，深证成指上涨1.47% [1] - 板块内资金流向呈现分化，主力资金净流入1.28亿元，散户资金净流入1.21亿元，但游资资金净流出2.49亿元 [2] 领涨个股表现 - 水晶光电为板块领涨股，收盘价28.35元，单日涨幅达7.22%，成交量为141.39万手，成交额为40.34亿元 [1] - 涨幅居前个股包括蓝特光学（涨6.14%）、沃格光电（涨6.10%）、华灿光电（涨4.71%）和TCL科技（涨4.64%） [1] - 行业龙头京东方A上涨2.88%，成交额高达51.03亿元，为板块内最高成交额个股 [1] 下跌个股表现 - 波长光电跌幅最大，下跌13.89%，收盘价111.90元，成交额为21.08亿元 [2] - 其他跌幅较大个股包括冠石科技（跌5.39%）、*ST宇顺（跌4.96%）和南极光（跌4.79%） [2] - 成来光学虽然下跌4.35%，但收盘价419.90元，为板块内股价最高个股 [2]

行业投资评级 - 报告对电子行业的投资评级为“强于大市” [1] 核心观点 - 报告核心观点聚焦于先进封装玻璃基板的技术突破及其带来的投资机会，认为玻璃基板凭借其性能优势有望成为下一代芯片基板的核心材料，并指出在此趋势下，具备技术实力的国产厂商如沃格光电具备长期成长潜力 [2][5][6][9][12][13][16][19][20][22][23][30] 行业表现与市场回顾 - 本周（2025/9/29-10/03）SW电子行业指数上涨2.78%，跑赢沪深300指数（+1.99%），在31个SW一级行业中排名第6位 [2][42] - SW电子三级行业中，集成电路制造（+6.93%）、集成电路封测（+4.50%）和数字芯片设计（+4.14%）涨幅居前；品牌消费电子（-0.99%）表现相对落后 [2][46] - 全球主要科技指数方面，费城半导体指数本周上涨4.42%，恒生科技指数上涨6.90% [54] 玻璃基板技术趋势与市场前景 - 玻璃基板相比传统有机基板具有更低信号损耗、更高尺寸稳定性、超低平坦度、高密度通孔能力、更精细线宽线距控制以及更高耐温性等优势，正成为台积电、英特尔等巨头布局CoWoS、HBM等先进封装技术的优选载体 [9][12] - 全球玻璃基板市场规模预计将从2024年的70.1亿美元增长至2032年的123.3亿美元，复合增长率达7.3% [13][15] - 中国玻璃基板市场规模从2020年的252亿元增至2024年的361亿元，复合增长率达9.4% [13][15] - 全球玻璃基板市场集中度高，2023年康宁（48%）、旭硝子（23%）、日本电气硝子（17%）三家企业合计市占率达88% [16] - 2025年全球玻璃基板市场可能因能源成本上升及国际巨头缩减产能而面临供应限制，为国产厂商提供突破机遇 [19] 重点公司分析（沃格光电） - 沃格光电营业收入从2020年的6.04亿元增长至2024年的22.21亿元，复合增长率高达38.48% [23] - 公司2020年至2025年上半年毛利率稳定在20%左右，盈利稳定性突出 [23] - 公司研发投入持续加码，2023年和2024年研发投入分别为0.89亿元和1.20亿元 [23] - 公司具备全球领先的TGV玻璃基板加工能力，可实现通孔孔径最小至3微米、深径比高达150:1，并支持四层线路堆叠 [22][23] - 公司境内营收占比高，2022-2024年境内营收占总营收比重维持在85%以上，境内营收从2022年的12.05亿元增长至2024年的20.90亿元，复合增长率达31.70% [30] 其他国产厂商进展 - 京东方：全球首条8.6代玻璃基板产线量产，突破120x120mm大尺寸封装技术；2025年计划量产AI芯片载板 [20] - 通格微（沃格光电子公司）：全球最早产业化TGV多层线路板；2025年与北极雄芯合作Chiplet封装 [20] - 东旭光电：国内唯一掌握玻璃基板成套设备技术，G8.5代产线规模领先；2025年切入车载显示领域 [20] 全球产业动态 - ASML预计2027年交付10套High-NA EUV和56套EUV光刻机，英特尔、三星、SK海力士等均上调订单量 [33][34] - DeepSeek发布V3.2-Exp模型，引入稀疏注意力机制以优化长文本处理效率，并宣布API调用成本降低50%以上 [35][36] - 概伦电子拟以21.74亿元收购锐成芯微100%股权及纳能微电子45.64%股权，以增强半导体IP业务 [37][38] - Wolfspeed完成财务重组，总债务削减约70%，年度现金利息支出降低60% [40] - 微软计划未来在其AI数据中心主要采用自研芯片，以降低对英伟达和AMD的依赖 [40][41]

沃格光电8.6代AMOLED玻璃基光刻蚀精加工项目进展 - 公司投资建设的全球首批、国内首条8.6代AMOLED玻璃基光刻蚀精加工项目主楼在成都高新区完成封顶 [2] - 项目总投资额逾6.28亿元，总占地面积约56亩，完成封顶的主楼总建筑面积5.9万平方米 [4] - 项目建成后将成为世界首条具备8.6代AMOLED薄化量产能力的智能化产线，为京东方等头部企业8.6代AMOLED线量产提供核心配套支撑 [4] - 公司计划在接下来三个月推进厂房装修及设备调试，确保2026年1月中旬完成首批产品薄化流片测试，以实现与京东方产线量产节点无缝衔接 [4] 沃格光电业务与财务概况 - 公司专注于玻璃基薄化、镀膜、切割、触控显示以及玻璃基精密集成电路精加工产业发展 [5] - 核心业务包括传统显示、新型显示、车载显示和半导体四大模块，产品涵盖玻璃薄化、镀膜、精密线路制作、液晶显示切割、柔性新材料、车载触控、高端光学膜材、背光源等 [5] - 2025年上半年营业收入约11.9亿元，同比增加14.2%，但归属于上市公司股东的净利润亏损约5415万元，亏损额较2024年同期的3042万元有所扩大 [5] 显示行业技术会议议程 - 会议议程包含多个显示技术相关议题，包括玻璃与硅基Micro LED商用化进程、MiP与COB技术对超高清显示发展的机会、LED电影屏的现状与前景等 [7][8] - 参与方包括集邦咨询、雷曼光电、国星光电、艾比森、晶芯科技、时代华影、TCL、晶能光电、诺瓦星云、鸿石智能、爱思强、影目科技等行业内主要企业及研究机构 [7][8]

公司业务进展 - 沃格光电子公司湖北通格微自主研发的玻璃光学器件应用于半导体刻蚀设备和光刻机 [1] - 相关产品经过与客户长达三年的技术开发 [1] - 目前有多个项目分别处于小批量交付和持续配合研发阶段 [1] 产品市场前景 - 预计随着终端设备的市场化应用导入 有望带动该产品交付数量增长 [1]

股价与交易表现 - 9月30日盘中股价下跌2.01%至33.17元/股，成交额2.44亿元，换手率3.23%，总市值74.49亿元 [1] - 当日主力资金净流入229.66万元，特大单净买入218.05万元，大单净买入11.61万元 [1] - 公司今年以来股价上涨31.37%，近5个交易日微跌0.09%，近20日下跌7.73%，近60日上涨32.52% [1] 公司基本面 - 2025年1-6月实现营业收入11.90亿元，同比增长14.20% [2] - 2025年1-6月归母净利润为-5415.49万元，同比减少78.03% [2] - 主营业务收入构成为：光电显示器件51.83%，光电玻璃精加工29.63%，其他18.44%，其他(补充)0.10% [1] 股东与股本结构 - 截至6月30日股东户数为1.96万户，较上期增加1.97%，人均流通股10411股，较上期减少1.91% [2] - 长城久嘉创新成长混合A（004666）为第五大流通股东，持股550.00万股，较上期增加50.00万股 [3] - 大成新锐产业混合A（090018）退出十大流通股东之列 [3] 公司背景与行业 - 公司位于江西省新余高新技术产业开发区，成立于2009年12月14日，于2018年4月17日上市 [1] - 公司主营业务为FPD光电玻璃精加工业务 [1] - 公司所属申万行业为电子-光学光电子-面板，概念板块包括钙钛矿电池、铜箔、CPO概念、5G、指纹识别等 [1] 分红历史 - A股上市后累计派现1.18亿元 [3] - 近三年累计派现2136.46万元 [3]

板块整体表现 - 光学光电子板块当日上涨0.3%，领涨个股为冠石科技（涨跌幅10.00%）[1] - 上证指数上涨0.9%至3862.53点，深证成指上涨2.05%至13479.43点[1] - 板块内涨幅前五分别为冠石科技（10.00%）、南极光（5.54%）、大禄科技（4.92%）、久量股份（4.36%）、奥比中光（4.32%）[1] 个股交易数据 - 冠石科技成交量4.49万手，成交额2.59亿元，居板块成交活跃度前列[1] - 波长光电成交额达15.70亿元，为板块最高，收盘价120.46元[1] - 跌幅最大个股为深华发A（-8.58%），成交额5.04亿元[2] - 长信科技成交量183.42万手，为板块最高，但股价下跌4.73%[2] 资金流向 - 板块主力资金净流出11.03亿元，游资净流入3.24亿元，散户净流入7.79亿元[2] - 冠石科技主力净流入7855.13万元，占比30.37%，居板块首位[3] - 奥比中光主力净流入5932.09万元，波长光电主力净流入5184.11万元[3] - TCL科技主力与游资净流入均超4200万元，呈现双向资金加持[3]