委托理财基本情况 - 公司使用最高额度不超过人民币50,000万元的闲置自有资金进行结构性存款及购买理财产品 [2] - 资金来源为暂时闲置的自有资金及前期理财到期资金 [2] - 相关议案已通过董事会和2024年年度股东大会审议批准 [2] 本次委托理财进展 - 2025年9月26日至公告披露日，公司使用人民币19,000万元滚动购买理财产品 [2] - 理财产品涉及上海浦东发展银行、招商银行、民生银行、银河金汇证券资产管理有限公司、宁波银行等机构 [2] 对公司的影响 - 委托理财是在保证正常生产经营所需资金的前提下进行，有利于提高闲置资金使用效率和收益 [2] - 该操作不会对公司主营业务、财务状况、经营成果和现金流量等产生重大影响 [2] 公司内部风险控制措施 - 购买的理财产品大多为期限不超过12个月的中低风险产品，总体风险可控 [4] - 公司建立了理财产品购买的审批和执行程序，确保规范运行 [4] - 财务部将跟踪理财产品投向，内部审计部门进行日常监督，独立董事和监事会有权检查 [4]

理财额度与金额 - 公司委托理财最高额度不超5亿元[5] - 2025年9月26日至公告披露日用1.9亿元买理财产品[6] 产品详情 - 利多多公司稳利25JG3718期买6000万，预期年化收益率多档[6] - 多款招行产品及其他产品购买金额与预期收益情况[6][7] 理财相关 - 购买多为中低风险浮动收益型，收益不确定[4] - 建立审批执行程序，多部门监督资金使用[9] 公告信息 - 宁波高发汽车控制系统股份有限公司董事会发布公告[12] - 公告发布时间为2025年11月7日[12]

业绩总结 - 公司今年前三季度营收同比增加6.24%[3] - 公司今年第三季度营收同比增加2.97%[3] 在建工程 - 公司在建工程主要为江北生产基地项目建设[3] 工厂进展 - 高发电子工厂处于投产筹备阶段[4] - 马来西亚工厂处于产线试运行阶段，将较快投产[4] - 高发新能源江北生产基地（二期）厂房完成土建，正进行基础设施安装[5]

公司基本情况 - 公司成立于1999年1月20日，于2015年1月20日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内汽车零部件领域的重要企业，专注于车辆变速、加速操纵控制系统等产品 [1] - 主营业务为车辆变速、加速操纵控制系统，车辆电子控制系统、车辆拉索、软轴以及车辆零部件的设计、制造与销售 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度实现营业收入11.5亿元，在行业103家公司中排名第57，行业平均营收为38.2亿元 [2] - 2025年三季度净利润为1.55亿元，行业排名第33，行业平均净利润为2.75亿元 [2] - 2025年第三季度单季实现营收36,368.98万元，同比增长2.97%；实现归母净利润5,185.43万元，同比下降13.04% [5] - 东兴证券预计公司2025至2027年归母净利润分别为2.01亿元、2.35亿元、2.77亿元 [5] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为21.55%，低于行业平均的39.06% [3] - 2025年三季度毛利率为22.97%，高于行业平均的21.53% [3] - 2025年三季度末相关现金资产合计为87,044.40万元，短期借款仅为3,642.69万元 [5] 市场地位与业务亮点 - 国内市场地位稳固，踏板类产品进入一汽大众、上汽大众等整车供应商体系 [5] - 2025年产品销量同比增长或好于营收增长，价格端承压，但海外、合资客户放量有望缓解价格压力 [5] - 储备新产品进入装车测试，合资及海外市场有望成为业务主要增量 [5] 股东与治理结构 - 公司实际控制人为钱国年、钱国耀、钱高法 [4] - 董事长钱高法2024年薪酬为52.49万元，较2023年增加0.59万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.75万，较上期减少10.57%；户均持有流通A股数量为1.27万，较上期增加11.82% [5]

业绩情况 - 今年前三季度营收同比增加6.24%[3] - 今年第三季度营收同比增加2.97%[3] 项目进展 - 在建工程主要为江北生产基地项目建设[3] - 高发电子工厂处于投产筹备阶段[4] - 马来西亚工厂处于产线试运行阶段，将较快投产[4] - 高发新能源江北生产基地（二期）厂房完成土建，正进行基础设施安装[5]

投资评级 - 报告对宁波高发维持“推荐”评级 [3][4] 核心观点 - 公司面临产品价格端压力，但通过提升生产效率、规模效应和成本费用控制进行消化，随着海外及合资客户放量、行业反内卷推进以及新产品上市，价格压力有望缓解 [1] - 公司在巩固国内自主品牌市场地位的同时，积极开拓合资和海外车企，为业务打开新的增长空间 [2] - 公司现金储备充足，货币资产、交易性金融资产等合计达87,044.40万元，短期借款仅为3,642.69万元，财务结构稳健 [3] - 考虑到价格因素，报告适当调低公司盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为2.01亿元、2.35亿元、2.77亿元，对应EPS分别为0.90元、1.05元、1.24元 [3] 财务业绩表现 - 2025年第三季度公司实现营收36,368.98万元，同比增长2.97%；实现归母净利润5,185.43万元，同比下降13.04% [1] - 2025年第三季度公司综合毛利率为23.5%，低于2025年第二季度的24.2%和2024年同期的25.9%，但2025年前三季度毛利率23.0%与2024年全年的22.4%基本相当，表现稳定 [2] - 2025年第三季度公司净利润率为14.2%，与同年第二季度的14.3%基本持平，但低于2024年同期的16.8% [2] 业务运营与市场拓展 - 公司主产品档位操纵器和踏板类产品2025年上半年分别销售263万套和531万套，而2024年上半年电子档位操纵器销量为142万套，电子油门踏板为352万套，显示电子油门踏板实现了较高增速 [1] - 2024年公司电子换挡器销量增长31.36%，电子加速踏板增长29.44%，但全年营收仅增长15.61%，显示价格承压 [1] - 公司踏板类产品已进入一汽大众、上汽大众等合资品牌及某新能源汽车供应商体系，档位操纵器进入雷诺汽车体系，电子加速踏板进入斯特兰蒂斯、雷诺汽车等海外整车厂供应体系 [2] 盈利预测与估值 - 报告预测公司2025-2027年营业收入分别为1,661.91百万元、1,907.05百万元、2,205.82百万元，增长率分别为13.78%、14.75%、15.67% [11] - 报告预测公司2025-2027年归母净利润增长率分别为5.39%、17.16%、17.89% [11] - 按照当前股价，报告预测公司2025-2027年对应PE分别为19倍、16倍、14倍 [3][11]

公司治理结构调整 - 公司董事会审议通过取消监事及监事会并废止《监事会议事规则》的议案 [5][6] - 原监事会职权由董事会审计委员会承接 公司董事会由九名董事组成 其中包含一名待选举的职工代表董事 [9] - 董事会审计委员会由三名董事组成 其中两名独立董事（一名具会计背景） 一名非独立董事 [9] 公司章程与内部制度修订 - 公司根据新《公司法》及配套规则对《公司章程》进行修订 以完成内部治理机构调整 [9][10] - 公司修订或制定了多项治理制度 包括《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《募集资金管理制度》等 [12][15][18][22][25] - 公司重新制定了《内部审计管理制度》并终止2014年版原制度 [28] 季度报告与会议安排 - 公司董事会及监事会均审议通过了《2025年第三季度报告》 [5][55] - 公司将于2025年11月18日召开2025年第一次临时股东大会 审议包括取消监事会、修订公司章程等在内的多项议案 [31][35][37] - 本次股东大会采用现场投票与网络投票相结合的表决方式 [36]

公司治理结构变更 - 公司第五届董事会第十七次会议审议通过了取消公司监事及监事会并废止《监事会议事规则》的议案 [7] - 公司对《公司章程》进行了修订 并制定了《内部审计管理制度》 [7] - 章程修订依据包括中国证监会发布的新《公司法》配套制度规则实施相关过渡期安排以及2025年修订的《上市公司章程指引》等法律法规 [7] 季度财务报告概况 - 公司2025年第三季度财务报表未经审计 [3] - 报告披露了2025年1月至9月的合并利润表和合并现金流量表 [6] - 财务报告由公司负责人钱高法、主管会计工作负责人朱志荣及会计机构负责人陈辉保证真实准确完整 [6] 股东信息与股份变动 - 报告披露了普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况 [5] - 公告说明前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化的情况不适用 [5]

公司治理 - 公司于2025年10月28日召开第五届第十七次董事会会议，审议了关于修订董事会议事规则及董事会各专业委员会议事规则的议案 [1] 公司财务与业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入构成为汽车零部件占比98.58%，其他业务占比1.42% [1] - 截至发稿，公司市值为39亿元 [1] 市场环境 - A股市场突破4000点，科技主线重塑市场格局 [1]

股东大会时间 - 2025年第一次临时股东大会召开时间为11月18日13点30分[3] - 网络投票起止时间为2025年11月18日[3][5] - 股权登记日为2025年11月11日[12] 股东大会地点 - 会议地点在浙江省宁波市鄞州区下应北路717号公司会议室[3] - 现场登记地点在公司董事会办公室[15] 议案情况 - 本次股东大会审议7项A股股东投票议案[7] - 特别决议议案有2项，对中小投资者单独计票的议案有7项[8] 其他信息 - 各议案于2025年10月28日经相关会议审议通过[7] - 现场登记时间为2025年11月18日12:00 - 13:00[15] - 现场会议会期预计半天，出席者费用自理[16] - 最晚11月18日下午13:00到会议地点报到[16]