公司运营动态 - 全资子公司宁波高发电子有限公司因实际经营需要变更注册地址至浙江省宁波市江北区永茂西路2588号 [1] - 该子公司已于近日完成工商变更登记并领取新营业执照 [1]

证券代码： 603788 证券简称：宁波高发 公告编号： 2025-029 宁波高发汽车控制系统股份有限公司 关于全资子公司变更注册地址的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。 宁波高发汽车控制系统股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司宁波 高发电子有限公司因实际经营需要变更了注册地址，于近日完成了工商变更登记 并领取了营业执照。具体情况如下： 一、基本信息 名称：宁波高发电子有限公司 法定代表人：钱高法 经营范围：一般项目：汽车零部件研发；软件开发；集成电路设计；汽车零 部件及配件制造；集成电路制造；电子元器件制造；汽车零配件批发；汽车零配 件零售；集成电路销售；电子产品销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照 依法自主开展经营活动）。 注册资本：贰亿元整 成立日期：2021 年 9 月 27 日 住所：浙江省宁波市江北区永茂西路 2588 号（变更后） 变更前住所：浙江省宁波市江北区康桥南路 535 号 7 幢 572 号 二、对公司的影响 公司全资子公司宁波高发电子有限公司变更注册地址，系其厂房主体建设完 成 ...

证券代码： 603788 证券简称：宁波高发 公告编号： 2025-030 宁波高发汽车控制系统股份有限公司 关于对外投资设立全资子公司的进展公告 统一社会信用代码：91460000MAER3AY4X9 类型：有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资） 法定代表人：钱高法 经营范围：许可经营项目：技术进出口；货物进出口（许可经营项目凭许可 证件经营）一般经营项目：通用零部件制造；汽车零部件及配件制造；汽车零部 件再制造；机械零件、零部件加工；机械零件、零部件销售；汽车零部件研发； 以自有资金从事投资活动（经营范围中的一般经营项目依法自主开展经营活动， 通过国家企业信用信息公示系统（海南）向社会公示） 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。 一、对外投资概述 宁波高发汽车控制系统股份有限公司（以下简称"公司"）为积极拓展国际 市场，推行"走出去"战略，根据行业发展趋势及公司业务中长期发展需要，拟 设立海南全资子公司并投资建设摩洛哥生产基地。具体内容详见公司于 2025 年 7 月 17 日在上海证券交易所网站披露的《关于拟设立 ...

财务表现 - 2025年中报营业总收入7.87亿元，同比增长7.83% [1] - 归母净利润1.04亿元，同比增长11.93%，第二季度单季净利润5766.03万元，同比增长10.63% [1] - 扣非净利润9917.41万元，同比增长15.30% [1] - 净利率13.13%，同比提升3.53个百分点 [1] - 每股收益0.47元，同比增长11.90% [1] 盈利能力指标 - 毛利率22.73%，同比下降3.46个百分点 [1] - 三费总额3211.9万元，占营收比4.08%，同比上升6.02% [1] - 销售费用同比下降6.07%，主要因仓储费等费用减少 [4] - 管理费用同比上升2.20%，主要因职工薪酬和中介服务费增加 [4] - 财务费用同比上升60.95%，主要因存款利率下降导致利息收入减少 [4] 资产质量与现金流 - 货币资金2.3亿元，同比下降50.97%，主要因理财产品到期再购买减少及部分定期存款到期 [1][2] - 应收账款3.74亿元，同比增长5.98%，占最新年报归母净利润比例达196.05% [1][6] - 每股经营性现金流-0.2元，同比下降311.11%，主要因销售回款减少及利息收入下降 [1][4] - 每股净资产9.03元，同比增长2.04% [1] 重要财务变动说明 - 应收款项融资同比增长78.41%，因银行承兑汇票增加且贴现减少 [2] - 应付票据同比增长37.23%，因采用汇票支付的供应商货款增加 [2] - 应交税费同比增长56.54%，因增值税增加及新厂房房产税增加 [2] - 其他应付款同比大幅增长2909.08%，因临时性往来应付款项增加 [3] - 投资活动现金流净额同比增长1610.97%，因理财产品到期赎回再购买减少 [4] 业务驱动因素 - 营业收入增长主要因档位操纵器和踏板类产品销量增加 [4] - 营业成本增长8.98%，主要因劳动力成本上升及新厂房折旧费用增加 [4] - 研发费用同比下降3.42%，因研发领用材料及检测费用减少 [4] 资本回报与商业模式 - 2024年ROIC为8.72%，净利率12.98%，显示产品附加值较高 [5] - 历史ROIC中位数13.26%，2022年最低为4.67% [5] - 业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目效益 [5] 市场预期 - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩2.21亿元，每股收益0.99元 [6]

投资评级 - 维持"推荐"评级 [3][5] 财务表现 - 2025上半年营收78,680.32万元，同比增长7.83% [1] - 2025上半年归母净利润10,388.53万元，同比增长11.93% [1] - 2025Q2营收增速放缓至5.02% [1] - 2025Q2综合毛利率24.2%，高于Q1的21.2%但低于2024Q2的25.2% [2] - 2025Q2期间费率8.9%，低于2024Q2的9.1% [2] - 2025Q2净利润率14.3%，高于去年同期的13.6%和2025Q1的11.9% [2] - 2024年度现金分红156,145,547.60元，占净利润比例81.93% [2] - 2025Q2末现金类资产合计7.64亿元，短期借款仅4,743.77万元 [2] 产品与市场 - 档位操纵器2025上半年销量263万套，市场份额19.4% [1] - 踏板类产品2025上半年销量531万套，市场份额39.3% [1] - 电子换挡器2024上半年销量142万套 [1] - 电子油门踏板2024上半年销量352万套 [1] - 踏板产品进入一汽大众、上汽大众及某新能源汽车供应体系 [1] - 档位操纵器进入雷诺汽车供应体系 [1] - 电子加速踏板进入斯特兰蒂斯、雷诺汽车供应体系 [1] 业绩预测 - 预计2025-2027年归母净利润2.21/2.56/2.99亿元 [3] - 对应EPS 0.99/1.15/1.34元 [3] - 当前股价对应PE 18x/15x/13x [3] - 预计2025-2027年营收增长率15.12%/14.86%/15.76% [12] - 预计2025-2027年净利润增长率16.19%/15.71%/16.49% [12] - 预计2025-2027年毛利率22.72%/22.96%/23.17% [12] 公司概况 - 主营业务为汽车变速操纵控制系统和加速控制系统 [6] - 主要产品包括汽车变速操纵系统总成、电子加速踏板、汽车拉索 [6] - 总市值38.86亿元，总股本22,307万股 [7] - 52周股价区间10.91-21.6元 [7]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入7.87亿元 同比增长7.83% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.04亿元 同比提升11.93% [1] - 扣非归母净利润9917.41万元 同比增长15.30% [1] - 利润总额1.15亿元 同比增长5.06% [1] 股东回报 - 2024年度向全体股东每10股派发现金红利7.00元(含税) [1] - 合计派发现金红利1.56亿元 占2024年度归母净利润比例达81.93% [1] - 自2015年上市以来累计现金分红13.29亿元 超过公司融资总额 [1] 行业背景 - 2025年上半年国内汽车产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆 同比分别增长12.5%和11.4% [2] - 新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆 同比增速均超40% [2] - 新能源汽车新车销量占比达44.3% [2] - 汽车出口308.3万辆 同比增长10.4% 其中新能源汽车出口106万辆 同比激增75.2% [2] - 中国品牌乘用车销量927万辆 同比增长25% 市场占有率提升至68.5% [2] 经营策略与成效 - 推出"提质增效重回报"行动方案 完善精益生产管理系统 [3] - 引进先进检测设备实现产品质量实时监测 [3] - 开展内部5S专项及质量百日提升活动 [3] - 档位操纵器销量达263万套 踏板类产品销量达531万套 均位居国内同行业前列 [3] - 踏板类产品成功进入一汽大众、上汽大众及某新能源汽车整车供应商体系 [3] 核心竞争力 - 客户群体覆盖吉利汽车、比亚迪、上汽通用五菱、一汽大众、上汽大众、长城汽车、广汽埃安等主流车企 [4] - 保持"低成本、轻资产、高效率、高质量"的运营模式 [4] - 在深耕传统变速操纵系统、踏板类产品等优势领域的同时 向中高端市场及汽车电子领域拓展 [4] - 经营管理团队稳定 发展战略务实持续 [4] 发展战略 - 继续深耕汽车变速操纵控制系统与加速控制系统核心业务 [4] - 国内市场加大产品开发投入提升市场占有率 [4] - 国际市场依托马来西亚基地等海外布局拓展国际客户 [4] - 推进新生产基地投产与新产品落地 [4]

财务表现 - 营业总收入7.87亿元 同比增长7.83% 实现5年连续增长[1] - 归母净利润1.04亿元 同比增长11.93% 实现2年连续增长[1] - 摊薄每股收益0.47元 同比增加0.05元 增幅11.90%[3] 盈利能力指标 - 毛利率22.73% 较上季度提升1.48个百分点[3] - ROE为5.16% 同比增加0.46个百分点[3] 运营效率指标 - 总资产周转率0.30次 同比增长2.84% 实现5年连续提升[3] - 存货周转率3.17次 同比增长9.19% 实现3年连续提升[3] 资本结构 - 资产负债率22.15%[3] - 经营活动现金净流出4481.13万元[1] 股权结构 - 股东户数1.96万户[4] - 前十大股东持股1.37亿股 占总股本比例61.31%[4]

机构持股情况 - 截至2025年8月25日 5家机构投资者合计持有宁波高发A股股份9918.45万股 占总股本比例44.46% [1] - 机构投资者包括宁波高发控股有限公司 长城国融投资管理有限公司 浙江浙商转型升级母基金 长城国泰-定增1号私募基金 山证资管改革精选混合 [1] - 机构持股比例较上一季度下降0.87个百分点 [1] 公募基金变动 - 本季度新增1家公募基金披露持仓 为山证资管改革精选混合 [1]

财务表现 - 上半年实现营业收入7.87亿元，同比增长7.83% [1] - 归母净利润1.04亿元，同比增长11.93% [1] - 基本每股收益0.47元 [1]

公司财务与经营概况 - 公司2025年半年度报告已获董事会批准并于2025年8月25日报送[2] - 报告期内无利润分配预案或公积金转增股本预案[2] - 报告期末不存在优先股股东及债券存续情况[2] - 控股股东或实际控制人未发生变更[2] 业绩说明会安排 - 公司计划于2025年9月2日上午9:00-10:00召开半年度业绩说明会[4][6] - 说明会采用上证路演中心网络互动方式召开[4][6] - 投资者可在2025年8月26日至9月1日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱ir@gaofacable.com提交问题[4][7] - 参会人员包括副董事长钱国耀、财务总监朱志荣、董事会秘书彭丽娜及独立董事吴伟明[6] 投资者沟通渠道 - 公司提供董事会办公室联系电话0574-88169136及邮箱ir@gaofacable.com作为投资者咨询渠道[8][9] - 业绩说明会结束后投资者可通过上证路演中心查看会议主要内容[9]