募集资金情况 - 公司2021年4月15日到位募集资金净额4.0621716006亿元，发行3180万股，发行价14.62元/股[2] - 截至2025年6月30日，首次公开发行股票募集资金全部使用完毕，专用账户全部注销[2][12][13] - 2021 - 2024年及2025年1 - 6月各年度使用募集资金总额分别为30,135.00万元、6,741.04万元、3,962.96万元[23] - 公司募集资金总额40,621.72万元，累计使用40,839.00万元[23] 资金使用决策 - 2021年5月16日，公司同意用1.6725亿元募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金[7] - 2021年5月16日，公司同意用不超1亿元闲置募集资金及不超2亿元自有资金现金管理[9] - 2022年5月19日，公司同意用不超8000万元闲置募集资金及不超3亿元自有资金现金管理[10] 项目投资情况 - 年产30,000吨可溶性膳食纤维项目募集后承诺投资10,521.72万元，实际投资10,739.00万元，2024年5月达预定可使用状态[23] - 年产10,000吨低聚异麦芽糖项目募集后承诺投资8,000.00万元，实际投资8,000.00万元，2020年6月达预定可使用状态[23] - 年产6,000吨结晶麦芽糖醇结晶项目募集后承诺投资4,990.00万元，实际投资4,990.00万元，2020年11月达预定可使用状态[23] 项目效益情况 - 年产30,000吨可溶性膳食纤维项目截止日产能利用率84.22%，累计实现效益6,914.75万元，2024年实际效益2,794.68万元，2025年1 - 6月为4,120.07万元[27] - 年产10,000吨低聚异麦芽糖项目截止日产能利用率95.67%，累计实现效益10,619.10万元，2022 - 2025年1 - 6月实际效益分别为1,778.71万元、2,617.23万元、2,861.84万元、1,504.54万元[27] - 年产6,000吨结晶麦芽糖醇结晶项目截止日产能利用率95.53%，累计实现效益7,247.65万元[27] 其他情况 - 前次募集资金项目实际投资总额与承诺差异因利息收入投入募投项目[3] - 公司不存在变更募集资金使用用途、对外转让或置换前使用募集资金投资项目情况[5][6] - 公司前次募集资金用于偿还银行贷款及补充流动资金项目部分，经济效益无法测算[15] - 公司不存在累计实现收益低于预期20%（含20%）以上的情况[16]

募集资金情况 - 公司实际发行3180万股A股，发行价14.62元/股，募集资金总额4.64916亿元，净额4.0621716006亿元[12] - 2021年4月15日资金全部到位，截至2025年6月30日募集资金全部使用完毕，专用账户注销[12] - 2021 - 2023年使用募集资金总额分别为30,135.00万元、6,741.04万元、3,962.96万元[33] 资金使用决策 - 2021年5月16日，公司同意用1.6725亿元募集资金置换自筹资金[17] - 2021年5月16日，公司同意用不超1亿元闲置募集及不超2亿元自有资金现金管理[19] - 2022年公司同意用不超8000万元闲置募集及不超3亿元自有资金现金管理[20] 项目投资与效益 - 年产30,000吨可溶性膳食纤维项目承诺投资10,521.72万元，实际投资10,739.00万元，2024年5月达预定可使用状态[33] - 该项目截止日产能利用率84.22%，预期内部收益率（税后）15.22%，累计净利润6,914.75万元[36] - 年产10,000吨低聚异麦芽糖项目截止日产能利用率95.67%，预期内部收益率（税后）22.87%，累计净利润10,619.10万元[36] - 年产6,000吨结晶麦芽糖醇结晶项目截止日产能利用率95.53%，预期内部收益率（税后）34.54%，累计净利润7,247.65万元[36] 项目分阶段效益 - 2024 - 2025年1 - 6月，年产30,000吨可溶性膳食纤维项目净利润分别为2,794.68万元、4,120.07万元[36] - 2022 - 2025年1 - 6月，年产10,000吨低聚异麦芽糖项目净利润分别为1,778.71万元、2,617.23万元、2,861.84万元、1,504.54万元[36] - 2022 - 2025年1 - 6月，年产6,000吨结晶麦芽糖醇结晶项目净利润分别为1,797.10万元、1,881.46万元、1,903.85万元、795.75万元[36] 其他信息 - 公司主要经营场所位于北京市朝阳区建国门外大街22号，注册资本5250万元[51]

可转债发行 - 2024年10月11日股东大会通过发行可转债方案[1] - 原决议有效期自通过日起十二个月[1] - 2025年9月23日董事会审议通过延长有效期[1] - 拟延长十二个月至2026年10月10日[2] - 除有效期外发行方案其他不变[2]

股东会信息 - 2025年第三次临时股东会10月9日14点30分开，网络投票9:15 - 15:00[4][5][6] - 股权登记日为2025年9月25日[14] - 会议登记时间为2025年9月30日09:00 - 11:00、14:00 - 16:00[18] 审议议案 - 需审议延长可转债股东会决议有效期等议案[8][9] - 各议案2025年9月24日刊登相关媒体及网站[9] 投票信息 - 特别决议议案为1、2、3号议案[11] - 对中小投资者单独计票的议案为1、2、3、4号议案[11] - 股东投票规则及示例[29][30] 其他信息 - 会议地点在山东省德州市禹城市公司办公楼一楼二会议室[5][18] - 公司联系邮编251200，电话0534 - 8215064[19]

股东会相关 - 拟将向不特定对象发行可转换公司债券股东会决议有效期延长12个月至2026年10月10日[17] - 现场会议时间为2025年10月9日14点30分[12] - 网络投票起止时间为2025年10月9日[12] 资金与授信 - 编制了截至2025年6月30日的前次募集资金使用情况专项报告[20] - 拟在8亿元基础上新增4亿元融资额度，累计不超12亿元[26] - 综合授信事宜授权期限自2025年第三次股东会审议通过之日起12个月内有效[26]

会议信息 - 公司第四届董事会第三次会议于2025年9月23日召开[2] - 会议应到董事7人，实到董事7人[2] 议案表决 - 《关于延长公司向不特定对象发行可转换公司债券股东会决议有效期的议案》全票赞成[3] - 《关于公司前次募集资金使用情况的专项报告的议案》全票赞成[4] - 《关于提请股东会延长授权董事会及其授权人士全权办理公司向不特定对象发行可转换公司债券相关事宜的议案》全票赞成[6] - 《关于新增申请银行综合授信额度的议案》全票赞成[7] - 《关于召开公司2025年第三次临时股东会的议案》全票赞成[8]

股价表现与市值 - 9月23日公司股价上涨2.16% 成交额1.10亿元 换手率1.31% 总市值85.39亿元 [1] 核心业务亮点 - 公司主营健康甜味剂产品阿洛酮糖 其甜味及口感与蔗糖类似但热量更低 适用于肥胖及糖尿病患者 [2] - 2025年上半年实现营业收入6.49亿元 同比增长22.18% 归母净利润1.70亿元 同比增长42.00% [8] - 主营业务收入构成：膳食纤维系列54.15% 益生元系列28.00% 健康甜味剂13.57% 其他淀粉糖(醇)0.38% 其他(补充)3.91% [8] 战略投资与股东结构 - 持有山东禹城农村商业银行5.14%股份 [3] - 股东户数1.27万户 较上期减少0.43% 人均流通股33,056股 较上期增加0.43% [8] - A股上市后累计派现1.83亿元 近三年累计派现1.72亿元 [9] 机构持仓动向 - 鹏华新兴产业混合持股916.49万股 较上期增加52.17万股 [10] - 香港中央结算有限公司新进持股741.34万股 [10] - 鹏华汇智优选混合A新进持股531.44万股 [10] - 易方达创新成长混合新进持股480.05万股 [10] - 博道惠泰优选混合A持股475.81万股 较上期增加165.46万股 [10] - 国泰江源优势精选灵活配置混合A退出十大流通股东 [10] 市场地位与资质 - 入选工信部专精特新小巨人企业名单 属最高等级中小企业荣誉称号 [4] - 所属申万行业为基础化工-化学制品-食品及饲料添加剂 [8] - 概念板块包括代糖概念、多胎概念、小盘、价值成长、增持回购等 [8] 海外业务曝光度 - 海外营收占比60.62% 受益于人民币贬值 [4] 资金流向表现 - 当日主力净流入733.76万元 占比0.07% 行业排名8/179 [5] - 近3日主力净流入612.44万元 近5日净流入1134.13万元 [6] - 主力持仓未控盘 筹码分布分散 主力成交额2266.73万元 占总成交额5.97% [6]

公司股价及交易表现 - 9月18日股价下跌1.41%至未明确价格 成交额9798.74万元 换手率1.14% 总市值85.18亿元 [1] - 当日主力资金净流入70.12万元 占成交额0.01% 在行业中排名33/179 连续2日获主力增仓 [5] - 近20日主力累计净流出6050.67万元 近10日流出3022.44万元 近5日流出1756.29万元 近3日流出796.01万元 [6] 主营业务与产品结构 - 健康甜味剂产品以阿洛酮糖为核心 具有近似蔗糖口感但热量显著更低 适用于肥胖及糖尿病患者 [2] - 2025年上半年营业收入6.49亿元 同比增长22.18% 归母净利润1.70亿元 同比增长42.00% [8] - 主营业务构成：膳食纤维系列54.15% 益生元系列28.00% 健康甜味剂13.57% 其他淀粉糖(醇)0.38% 其他补充业务3.91% [8] 投资亮点与概念题材 - 海外营收占比达60.62% 受益人民币贬值效应 [4] - 持有山东禹城农村商业银行5.14%股权 [3] - 入选工信部专精特新"小巨人"企业名单 属细分领域排头兵企业 [4] - 涵盖代糖概念、多胎概念、小盘股、价值成长等多重题材 [8] 股东结构与机构持仓 - 股东户数1.27万户 较上期减少0.43% 人均流通股3.31万股 较上期增加0.43% [8] - 鹏华新兴产业混合持股916.49万股 较上期增持52.17万股 位列第五大流通股东 [10] - 香港中央结算公司新进持股741.34万股 鹏华汇智优选混合新进持股531.44万股 易方达创新成长混合新进持股480.05万股 [10] - 博道惠泰优选混合增持165.46万股至475.81万股 国泰江源优势精选退出十大股东 [10] 财务与分红表现 - A股上市后累计派现1.83亿元 近三年累计派现1.72亿元 [9] - 筹码平均交易成本20.43元 当前股价接近20.18元支撑位 [7]

**百龙创园电话会议纪要关键要点** **一 公司及行业概况** * 公司主营产品包括膳食纤维（抗性糊精 聚葡萄糖） 益生元和阿乐同堂[2] * 公司是全球第三家能生产阿乐同堂的厂商 并保持全球产销量第一地位[2][8] * 膳食纤维中的抗性糊精全球仅5家企业有生产能力 聚葡萄糖国内有五六家企业生产[2][9] **二 市场布局与销售策略** * 公司收入体系以外销为主 外销收入占比逐渐提高[2][3] * 北美市场占据整个外销收入的60-70% 是最大市场[3] * 日韩 欧洲及西亚 南非国家占外销收入的30-40%[3] * 未来两年将重点布局欧洲市场[2][5] * 抗性糊精约70-80%用于出口 阿乐同堂全部用于出口 益生元偏向国内市场[3] **三 增长驱动与前景预期** * 预计未来几年膳食纤维中的抗性糊精及阿乐同堂将保持30-40%的增长率[2][10] * 应用场景覆盖率和渗透率仍处于低阶段 全行业前景广阔[2][10] * 海外终端产品增长驱动包括老产品销量增加及新品类介入（如饮品 奶粉 冰激凌 麦片）[11] * 预计未来几年利润增速不会低于30% 略快于或接近营收增速[4][25] **四 产能规划与资本开支** * 泰国项目已动工建设 预计2026年底调试投产 规划产能2~3万吨[7][19] * 泰国工厂投产后预计毛利率可提升10个百分点 预期毛利率可达40%[4][24] * 未来几年计划在国内 泰国和美国进行项目投资 总资本开支预计在10到13亿元左右[4][21] * 美国项目暂无生产基地规划 可能设立实验室或几千吨量级的中试生产线[7][22] **五 竞争优势与成本控制** * 国内市场主要依靠成本优势和价格优势 海外市场更注重产品质量[12] * 技术上具有代际领先优势[12] * 成本优势来源于早期工业化生产经验及新产线投产 新产线带来成本和质量的显著提升[14] * 目前国内平均毛利率为35%-36%[24] **六 产品应用与下游需求** * 阿乐同堂（阿洛酮糖）海外市场主要应用于餐桌甜味剂 冰激凌 酸奶 蛋白棒 小麦片以及烘焙类饮品[16] * 国内市场对阿洛酮糖的需求正在增长 下游领域包括饮品 烘焙 保健品和食品等[15] * 抗性糊精广泛应用于各类饮品（如益生元气泡水 雀巢成人奶粉） 可乐雪碧佳维加饮品 农夫山泉尖叫代餐粉 保健品及锐澳鸡尾酒等[17] **七 客户结构与风险** * 不存在单一客户风险 第一大客户是美国安得森配料 占总收入约30%[26] * 终端客户包括快客 百事 雀巢 卡夫 达能等全球知名企业[26][28] * 新老客户销量均在增加[26] **八 其他重要信息** * 4月份北美关税战导致约20天发货停滞期 但通过沟通解决后对业务基本无影响[6] * 研发重点包括自身技术提升 新老产品降本增效及提质增量[18] * 产能利用率已达满产状态 生产线可根据市场情况灵活生产不同系列产品（高/低附加值）[20] * 泰国产能可覆盖北美 日韩 欧洲市场 并可能扩展至东南亚[4][23]

公司分红方案 - 2025年半年度利润分配方案为A股每股现金红利0.05元（含税）[2] - 股权登记日为2025年9月11日[2] - 除权（息）日为2025年9月12日[2]