公司资本与股权 - 公司注册资本为406,195,000元[15] - 截至2023年12月31日，浙江桐本投资有限公司持股153583200股，占比37.81%，为第一大股东[25] - 彭志恩通过桐本投资等合计控制公司41.88%的股权，为实际控制人[39] 可转换公司债券 - 可转换公司债券发行量和上市量均为81,212.00万元（812,120手）[7] - 可转换公司债券上市时间为2024年8月15日[7] - 可转换公司债券存续起止日期为2024年7月26日至2030年7月25日[7] - 可转换公司债券转股起止日期为2025年2月1日至2030年7月25日[7] - 公司主体和本次可转换公司债券信用等级均为AA - 级，评级展望为“稳定”[9] - 向原股东优先配售奥锐转债702,687,000元（702,687手），约占发行总量86.53%[44] - 网上社会公众投资者实际认购106,150手，即106,150,000元，占发行总量13.07%[48][51] - 主承销商包销3,283手，即3,283,000元，占发行总量0.40%[48][51] - 发行费用共计1,164.86万元（不含增值税），保荐及承销费用881.07万元[49][50] - 可转债票面利率第一年0.30%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年2.50%[63] - 可转债初始转股价格为25.23元/股[72] 历史融资与激励 - 2020年首次公开发行股票4,100万股，每股面值1元，发行价格8.37元/股，募集资金总额34,317.00万元[18] - 2020年首次公开发行股票完成后，股本总额由36,000万股变更为40,100万股[18] - 2022年拟授予限制性股票529.50万股，占当时股本总额40100万股的1.32％，实际授予519.50万股[21] - 截至2022年10月21日，公司收到限制性股票激励对象行权款5714.50万元，新增注册资本519.50万元，资本公积5195万元[22] 产品与研发 - 截至报告期末，公司10个产品取得国内GMP证书或通过检查、15个产品提交国内原料药登记备案等[28] - 2023年6月，公司取得地屈孕酮片的药品注册证书[28] - 公司建立六大工程技术创新平台，拥有5个研发中心[31] - 截至2023年末，公司有研发人员248名，占员工比例16.31%[31] 市场与业务 - 公司建立覆盖心血管等六大领域的产品链，正在建设高质量技术平台[34] - 公司在美洲、欧洲、亚洲建立完整原料药销售体系，与众多知名药企合作[35] 财务指标 - 2021 - 2023年公司流动比率分别为4.87倍、3.38倍和2.73倍[109][117] - 2021 - 2023年公司速动比率分别为3.06倍、1.92倍和1.69倍[109][117] - 2021 - 2023年公司资产负债率（合并口径）分别为12.59%、17.25%和23.58%[109][117] - 2021 - 2023年公司利息保障倍数分别为299.27倍、238.96倍和120.91倍[109][117] - 2023 - 2021年公司营业收入分别为126253.09万元、100807.65万元和80336.27万元[114] - 2023 - 2021年公司净利润分别为28906.95万元、20827.92万元和16822.63万元[114] - 2023 - 2021年公司经营活动产生的现金流量净额分别为38560.56万元、16640.84万元和20157.06万元[116] - 2023 - 2021年扣除非经常性损益前基本每股收益分别为0.71元/股、0.52元/股和0.42元/股[120] - 2023 - 2021年扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率分别为14.54%、13.13%和11.32%[120] - 2023年非流动资产处置损益为3160.54，2022年为 - 149.54，2021年为 - 39.65[122] - 2023年计入当期损益的政府补助（特定情况除外）为594.75，2022年为798.41，2021年为961.11[122] - 2023年归属于母公司所有者的非经常性损益净额为2799.41，2022年为410.20，2021年为531.79[123] 其他 - 本次可转换公司债券全部转股，按初始转股价格25.23元/股计算，公司A股股东权益增加81212.00万元，总股本增加约3218.87万股[125] - 保荐人（主承销商）为海通证券股份有限公司，法定代表人为周杰[133] - 保荐代表人是林增进、李敬谱，项目协办人是冯景源[133] - 海通证券认为公司申请本次发行的可转换公司债券上市符合相关规定，具备上市条件[133] - 公司董事会承诺真实、准确、完整、公平和及时地公布定期报告等[131] - 公司董事等不利用内幕消息从事可转换公司债券买卖活动[131] - 公司自募集说明书刊登日至上市公告书刊登前未发生可能有较大影响的其他重要事项[128]

募集资金情况 - 发行可转债面值总额81,212.00万元，募集资金812,120,000.00元[3] - 扣除费用后净额800,471,428.30元[3] - 截至2024年8月8日专户余额803,686,622.64元[6] 资金使用与监管 - 与银行签协议，专户用于项目及补充流动资金[7][11][12] - 支取超5000万且达净额20%需通知并提供清单[9][13] - 丙方至少半年现场调查一次[7][12] - 乙方按月出对账单[9][13] 协议相关 - 协议生效、失效、终止等规定[14] - 一式捌份，各方持有及报备安排[14] - 公告2024年8月9日发布[15]

会议主要讨论的核心内容 - 公司主营业务包括医药中间体、原料药和制剂产品,其中制剂产品是公司近年来新拓展的业务 [1][2] - 公司近年来业绩增长较快,主要得益于传统原料药业务的增长以及新制剂产品的销售 [2] - 公司已成功发行可转债,募集资金将用于主营业务的发展和产能扩张 [3] - 公司正在积极拓展国内市场,包括推出新的制剂产品和加强原料药优势品种的产能建设 [3][4] 问答环节重要的提问和回答 - 投资者关注公司单方片产品的销售情况,包括销量、订单和未来销售目标等 [5][6][7] - 公司表示单方片产品销售虽然有一定挑战,但有信心完成全年600万盒的销售目标,未来还将继续加强销售推广力度 [5][6][7] - 投资者关注公司思美格鲁泰产品的生产和客户反馈情况,公司表示已完成首批产品的发货,正在等待客户反馈 [8][9] - 公司表示思美格鲁泰产品的毛利率有望保持在50%以上,未来产品销售有较大空间 [25][26][27] - 投资者关注公司未来几年的业绩增长情况,公司表示将继续保持30%左右的增长目标,主要依靠原料药优势品种和新制剂产品的发展 [11][12][13]

可转债发行情况 - 公司“奥锐转债”获证监会同意注册，代码“111021”[2] - 发行规模81212万元，发行数量812120手[3] 认购情况 - 原股东优先配售702687手，金额702687000元[3][4] - 公众投资者缴款认购106150手，金额106150000元[5] - 公众投资者放弃认购3283手，金额3283000元[3][5] 包销情况 - 主承销商包销3283手，金额3283000元，比例0.40%[6] 时间节点 - 原股东优先配售缴款7月26日结束[4] - 网上认购缴款7月30日结束[5] - 8月1日主承销商划款，发行人申请债券登记[6]

可转债发行 - 奥锐特2024年7月29日举行向不特定对象发行可转换公司债券网上发行中签摇号仪式[2] - 奥锐转债网上中签号码有109,433个[2] - 每个中签号码可认购1手（1,000元）奥锐转债[2]

可转债发行 - 公司发行81,212.00万元可转换公司债券，价格100元/张[7] - 原股东优先配售702,687,000元，占比86.53%[8] - 网上公众获配109,433,000元，占比13.47%，中签率0.00154693%[9] 时间安排 - 原股东优先配售和网上申购日为2024年7月26日[7] - 2024年7月29日组织摇号，结果2024年7月30日披露[9] - 网上投资者2024年7月30日终前确保资金足额[5] 其他 - 网上有效申购户数7,095,194户，数量7,074,222,537手[9] - 主承销商最大包销金额24,363.60万元[6] - 网上投资者违规6个月内不得参与申购[6] - 奥锐转债上市时间另行公告[12]

可转债发行概况 - 公司公开发行81,212.00万元可转换公司债券获中国证监会核准[3] - 本次发行可转债每张面值100元，共计8,121,200张，812,120手，按面值发行[4] 原股东优先配售 - 原股东优先配售股权登记日为2024年7月25日[13] - 原股东优先配售认购及缴款日为2024年7月26日9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[7] - 预计原股东优先配售比例为0.001999手/股，公司现有总股本406,195,000股，可优先认购上限总额为812,120手[7][8] 公众投资者申购 - 一般社会公众投资者网上申购代码为“713116”，7月26日9:30 - 11:30、13:00 - 15:00申购，每个账户最小申购1手，上限1,000手[9][22] - 7月26日进行申购配号，7月29日公布配号结果和中签率，7月29日上午摇号抽签，7月30日公告摇号中签结果[29][30] 发行相关规则 - 认购不足本次发行数量的70%时，公司及保荐人协商是否中止发行[10] - 保荐人包销比例原则上不超过本次发行总额的30%，最大包销金额为24,363.60万元[11] - 投资者连续12个月内累计3次中签但未足额缴款，自弃购申报次日起6个月内不得参与相关申购[32] 发行主体信息 - 发行人是奥锐特药业股份有限公司，办公地址在浙江省天台县八都工业园区[37] - 保荐人是海通证券股份有限公司，办公地址在上海市黄浦区中山南路888号海通外滩金融中心[37]

可转债信息 - 2024年7月25日9：00 - 10:00召开可转债网上路演[2] - 转股期自2025年2月1日至2030年7月25日[4] - 票面利率第一年0.30%至第六年2.50%[4] - 期满按面值115%赎回未转股债券[4] - 初始转股价格25.23元/股[4] 项目业绩 - 308吨特色原料药等项目一期年均营收62413.00万元，净利润12375.00万元[4] - 司美格鲁肽原料药项目年均营收34962.00万元，净利润9965.00万元[4] - 雌二醇/雌二醇地屈孕酮复合包装片项目年均营收21863.00万元，净利润4177.00万元[4] 其他 - 2023年底司美格鲁肽原料药完成中试，厂房建成，9月提交美国DMF注册文件[4] - 公司主体和可转债信用等级均为AA -，评级展望稳定[4]

转债基本情况分析 - 奥锐转债发行规模 8.12 亿元, 债项与主体评级为 AA-/AA-级;转股价 25.23 元,截至 2024 年 7 月 23 日转股价值 97.66 元;发行期限为 6 年，各年票息的算术平均值为 1.25 元, 到期补偿利率 15%，属于新发行转债较高水平 [2] - 按 2024 年 7 月 23 日 6 年期 AA-级中债企业债到期收益率 4.59%的贴现率计算, 债底为 92.06 元，纯债价值较高，其他博弈条款均为市场化条款，若全部转股对总股本的摊薄压力为 7.92%，对流通股本的摊薄压力为 8.14%，存在一定摊薄压力 [2] 中签率分析 - 截至 2024 年 7 月 23 日，公司前三大股东浙江桐本投资有限公司、褚义舟、刘美华分别持有占总股本 37.81%、27.65%、4.07%的股份，前十大股东合计持股比例为 82.61% [3] - 根据现阶段市场打新收益与环境来预测, 首日配售规模预计在 85%左右。剩余网上申购新债规模为 1.22 亿元，因单户申购上限为 100 万元，假设网上申购账户数量介于 650-750 万户，预计中签率在 0.0016%-0.0019%左右 [3][15] 申购价值分析 - 公司所处行业为原料药(申万三级), 从估值角度来看, 截至 2024 年 7 月 23 日收盘, 公司 PE(TTM)为 31 倍, 在收入相近的 10 家同业企业中处于中等水平，市值 100.09 亿元，处于中等偏上水平 [16] - 截至 2024 年 7 月 23 日，公司今年以来正股下跌 3.64%,同期行业(申万一级)指数下跌 22.16%,同花顺全 A 下跌 9.60%,上市以来年化波动率为 70.78%,股价弹性较大 [16] - 公司目前股权质押比例为 0.48%，股权质押风险较低 [16] - 奥锐转债规模较小, 债底保护充足, 平价低于面值, 参考同行业内东亚转债(规模为 6.90 亿元，评级为 AA-，转股溢价率为 14.64%)和博瑞转债(规模为 4.65 亿元，评级为 AA-，转股溢价率为 33.25%), 综合审慎考虑, 给予奥锐转债上市首日 25%的溢价, 预计上市价格为 122 元左右, 建议积极参与新债申购 [17] 公司经营情况分析 - 2024Q1，公司实现销售毛利率 53.68%，同比增长 8.12pct；实现销售净利率 24.49%，同比增长 9.36pct；实现归母净利润 0.82 亿元，同比上升 79.14% [6][40] - 2023年度公司实现营收 12.63 亿元，同比上升 25.24%，营业成本 5.57 亿元，同比上升 14.12%。最近三年营业收入的逐年增长主要来源于市场开发加大带来的优势产品销量增长，IPO 项目实施使醋酸阿比特龙、地屈孕酮等产品经济效益提高，以及 2023 年 6 月以来公司"原料药+制剂"一体化战略的逐步落地带来的制剂业务收入 [36] - 2024Q1公司实现归母净利润 0.82 亿元，同比上升 79.14%，主要来源于原料药及中间体业务的稳步推进和制剂业务市场拓展成效的进一步体现 [37][40] 竞争优势分析 - 企业定位：国际知名药企原料药供应商 [48] - 技术创新与研发优势：公司拥有 5 个研发中心和一支专业研究团队, 成功构建包括生物发酵、多手性中心复杂合成、合成生物学、光化学、晶体研究及微粉技术、寡核苷酸合成等在内的六大工程技术创新平台 [48] - 多元布局与市场竞争力优势：公司已建立起覆盖心血管、女性健康、呼吸系统、抗肿瘤、神经系统和抗感染等六大领域的产品链 [49] - 客户资源与市场覆盖优势：公司在美洲、欧洲、亚洲建立了完整的原料药销售体系, 与GSK、Sanofi等世界大型知名医药企业建立长期稳定合作关系 [50] - 质量管理与国际标准优势：公司严格遵照中国以及欧美GMP药品生产管理规范和理念, 建立了全面的质量管理标准并严格贯彻执行 [51] 募投项目分析 - 本次募集资金总额为 8.12 亿元, 主要用于年产300KG司美格鲁肽原料药生产线及配套设施建设项目、年产3亿雌二醇/雌二醇地屈孕酮复合包装片生产线建设项目以及补充流动资金 [56][57][58] - 通过本次募投项目, 公司旨在扩充特色原料药产品品类、提升产能, 并在现有产品基础上选择市场前景良好、技术成熟的制剂产品实现产业化, 发展下游制剂行业, 实现"原料药+制剂"一体化发展 [59][60] - 本次可测算经济效益项目具有良好预期收益, 308 吨特色原料药及 2 亿片抗肿瘤制剂项目(一期)预计所得税后内部收益率为 19.49%, 年产 300KG 司美格鲁肽原料药生产线项目预计所得税后内部收益率为 29.94%, 年产 3 亿雌二醇/雌二醇地屈孕酮复合包装片生产线项目预计所得税后内部收益率为 39.31% [61]

信用与债券 - 公司主体和本期债券信用等级均为AA - ，评级展望稳定[9][85][147] - 本次发行可转债总额81,212.00万元，按面值100元发行[56][57][58] - 可转债期限为2024年7月26日至2030年7月25日，票面利率逐年递增[76][78] 业绩数据 - 2023 - 2021年现金分红金额分别为8936.29万元、6499.12万元、5213.00万元，占净利润比率超30%[18] - 报告期各期研发投入金额分别为6935.07万元、11726.37万元和13688.63万元，占比分别为8.63%、11.63%和10.84%[20][123] - 2023年利润总额变动为 - 1435.33，较2022年变动 - 4.36%[25] 募投项目 - 募投项目布局5种特色原料药及3种制剂，办理资质和取得证书有时间要求[26][144] - 募集资金拟用于4个项目，投资总额102,028.00万元，拟用募集资金81,212.00万元[63] 公司运营 - 公司多年专注特色原料药等研产销，产品多外销[46][135][140] - 报告期内贸易业务收入和毛利额有变化，占比呈下降趋势[122] - 2023年公司环保投入为2874.48万元[133] 股权结构 - 截至2023年12月31日公司总股本4.06195亿股，有限售条件股份占比2.65%[151] - 浙江桐本投资有限公司和褚义舟为前两大股东，持股占比分别为37.81%、27.65%[150] - 公司控股股东为桐本投资，实际控制人为彭志恩[164][166] 人员情况 - 公司现任董监高任期从2023年5月5日至2026年5月4日[174] - 2023年公司董监高和其他核心人员薪酬合计1789.96万元[200]