市场整体表现 - 2025年1月21日，专业工程板块指数与前一交易日持平，上涨0.0% [1] - 同日，上证指数报收于4116.94点，上涨0.08%，深证成指报收于14255.12点，上涨0.7% [1] 板块个股涨跌情况 - 当日板块内涨幅居前的个股包括：时空科技（收盘价68.65元，上涨4.99%）、华电科工（收盘价9.40元，上涨4.91%）、罗曼股份（收盘价68.25元，上涨3.13%）[1] - 当日板块内跌幅居前的个股包括：宏盛华源（收盘价5.17元，下跌5.48%）、圣晖集成（收盘价87.95元，下跌5.23%）、*ST天龙（收盘价5.40元，下跌2.88%）[2] 板块资金流向 - 当日专业工程板块整体呈现主力资金净流出4190.97万元，游资资金净流入2.13亿元，散户资金净流出1.71亿元 [2] - 个股方面，中国化学获得主力资金净流入1.15亿元，主力净占比3.09% [3] - 华电科工获得主力资金净流入5939.78万元，主力净占比高达12.80% [3] - 鸿路钢构获得主力资金净流入2658.83万元，同时获得游资净流入3484.12万元 [3] - 中国中冶获得主力资金净流入2655.49万元 [3] - 中材国际获得主力资金净流入2463.83万元 [3] 个股成交活跃度 - 成交量方面，杭鼎钢构成交226.57万手，成交额7.68亿元，表现最为活跃 [1] - 宏盛华源成交187.87万手，成交额9.826亿元，成交额居前但股价下跌 [2] - 志特新材成交59.90万手，成交额高达20.77亿元，为板块内成交额最高的个股 [1] - 华电科工成交49.94万手，成交额4.64亿元 [1] - 中钢国际成交68.59万手，成交额4.67亿元 [1]

监管处罚与公司违规行为 - 公司被北京证监局采取责令改正的监管措施 [1] - 公司控股股东、实际控制人宫殿海通过员工借款等形式从公司拆借资金合计2386.4万元，形成非经营性资金占用 [1] - 截至2024年年末，控股股东已全额归还上述占用款项 [1] 财务核算与减值计提问题 - 公司预期信用减值损失计提不规范 [1] - 公司闲置固定资产存在减值迹象 [1] - 公司商誉减值测试部分参数预测依据不足 [1] - 截至2024年年末，公司信用减值和资产减值准备计提不充分 [1] - 2023年至2024年，公司将部分与项目开展无直接关联的支出计入在建工程核算，累计105.3万元 [1] 内部控制缺陷 - 公司与资金支付审批、供应商审批、财务核算管理等相关的内部控制不完善 [1] 相关责任人处罚 - 北京证监局对公司控股股东、实际控制人宫殿海采取出具警示函的监管措施 [1] - 北京证监局对公司时任总经理姜化朋采取出具警示函的监管措施 [1] - 北京证监局对公司时任财务总监及董秘王新才采取出具警示函的监管措施 [1] - 相关违规情况被记入证券期货市场诚信档案 [1]

监管措施与违规事实 - 北京证监局对时空科技采取责令改正的监管措施 [2] - 公司控股股东、实际控制人宫殿海通过员工借款等形式从公司拆借资金合计2386.4万元，形成非经营性资金占用 [2] - 截至2024年年末，宫殿海已全额归还上述占用款项 [2] 财务与会计违规问题 - 公司预期信用减值损失计提不规范、闲置固定资产存在减值迹象、商誉减值测试部分参数预测依据不足 [2] - 截至2024年年末，公司信用减值和资产减值准备计提不充分 [2] - 2023年至2024年，公司将部分与项目开展无直接关联的支出计入在建工程核算，累计105.3万元 [2] 内部控制缺陷 - 公司与资金支付审批、供应商审批、财务核算管理等相关的内部控制不完善 [2] 相关责任人处罚 - 北京证监局对宫殿海、公司时任总经理姜化朋、时任财务总监及董秘王新才采取出具警示函的监管措施 [2] - 相关违规情况被记入证券期货市场诚信档案 [2]

文章核心观点 - 过去一周（2026年1月12日至18日），国内一级市场投融资活动以科技与制造、医疗健康为核心，呈现双强格局，其中科技领域频现十亿元级大额交易，医疗领域则在细分赛道呈现“扎堆”态势 [1] - 报告期内共发生融资事件27起，其中20笔披露了金额，总融资规模约合人民币52.21亿元 [2] - 从行业分布看，先进制造、生物医药和人工智能是融资最为活跃的三大赛道 [4][5] - 从地域分布看，融资事件主要集中在广东省、上海市和北京市 [6][7] - 从投资机构看，倚锋投资和松禾资本在本周较为活跃 [8][9] 科技与制造领域投融资总结 - **整体概览**：科技与制造领域以超20起案例领跑市场，硬科技属性凸显，资金全面覆盖AI、半导体、聚变能、量子科技等前沿赛道 [1] - **大额交易突出**： - 具身智能企业**自变量机器人**完成10亿元A++轮融资，由字节跳动、红杉中国等领投 [1][21] - 商业聚变能企业**星环聚能**完成10亿元A轮融资，创下国内民营聚变企业单笔融资纪录，由上海国资平台领衔超50家机构入局 [1][24] - RISC-V芯片企业**进迭时空**完成超6亿元B轮融资 [1][32] - **前沿技术布局**： - **中科酷原**完成近亿元D轮融资，加码量子计算硬件研发，由中国移动独家投资 [1][25] - **武测空间**完成Pre-A轮融资，资金用于AI低空平台升级及全国数百台无人机机场部署，强化低空经济基建 [1][34] - **思傲拓科技**获B轮投资，专注于水下智能装备研发 [1][31] - **半导体产业链投资活跃**： - **序轮科技**完成超亿元A+++轮融资，用于半导体封装材料研发与扩产 [35] - **远东卓越**获数千万元A轮融资，专注于半导体核心设备关键部件与模组研发 [37] - **鸾起科技**获近亿元B轮融资，专注于存储产品测试设备研发 [38] - **韵申新能源**完成A+轮融资，专注于泛半导体材料设备研发 [29] - **其他重要融资**： - **湾测科技**获过亿元A+轮投资，专注于智能传感器 [22] - **深度赋智**完成3100万美元A+轮融资，专注于MetaAI技术 [33] - **九爪智能**完成数千万元Pre-A轮融资，专注于再生资源智能分选装备 [26] - **苏科智能**完成B轮融资，专注于物联网平台 [23] - **唯酷光电**完成C轮融资，专注于液晶膜手写板 [27][28] - **麦克斯韦科技**完成数千万元天使轮融资，从事真空设备制造 [36] 医疗健康领域投融资总结 - **整体概览**：医疗健康领域保持高频活跃，资金持续向细胞治疗、AI制药、高端器械等技术壁垒高、临床价值明确的方向集中 [1][2] - **细胞与基因治疗**： - **原启生物**完成7000万美元C轮融资，加速CAR-T疗法国际化进程 [1][11] - **士泽生物**获4亿元C轮融资，推进通用型干细胞新药研发 [1][14] - **创新药研发**： - **勤浩医药**完成超3亿元Crossover轮融资，专注于突破“难以成药”靶点 [1][16] - **希格生科**完成8000万元A轮融资，基于类器官疾病模型+AI进行癌症靶向药研发 [2][15] - **高端医疗器械**： - **悦唯医疗**获近亿元B轮投资，专注于冠心病治疗器械 [12] - **世格赛思**完成B+轮融资，专注于微创医疗器械 [13] - **其他细分赛道**： - **艾里奥斯**获逾亿元Pre-B轮投资，专注于制药分离纯化解决方案 [17][18] - **荷牧生物**获得A+轮融资，专注于动物mRNA疫苗研发 [2][19] - **术理创新**完成数亿元B+轮融资，专注于脑机接口医疗应用 [2][20] 消费服务领域投融资总结 - **主要案例**：手打柠檬茶品牌**LINLEE**完成数千万元A轮融资，由前海方舟资本投资，资金将用于市场拓展与产品创新 [2][10] 投融资数据统计总结 - **整体规模**：报告期内披露金额的20起融资事件，总规模约合人民币52.21亿元 [2] - **币种分布**：人民币融资案例18起，已披露金额约45.17亿元；美元融资已披露金额约7.04亿元（约合人民币） [3] - **行业分布**： - 先进制造赛道完成12笔融资，披露金额约25.6亿元 [4][5] - 生物医药赛道完成9笔融资，披露金额约14.78亿元 [4][5] - 人工智能赛道完成4笔融资，披露金额约13.16亿元 [4][5] - **地域分布**：融资事件主要集中在广东省（8笔）、上海市（5笔）、北京市（4笔） [6][7] - **活跃机构**：本周倚锋投资和松禾资本各完成2笔投资，较为活跃 [8][9]

市场整体表现 - 1月19日上证指数报收于4114.0点，上涨0.29%，深证成指报收于14294.05点，上涨0.09% [1] - 专业工程板块整体较上一交易日上涨0.08% [1] 板块个股价格表现 - 宏盛华源为当日板块领涨股 [1] - 亚翔集成收盘价147.11元，跌幅达10.00%，成交额10.32亿元 [1] - 杭萧钢构收盘价3.36元，跌幅6.93%，成交额11.51亿元 [1] - 圣晖集成收盘价86.67元，跌幅4.91%，成交额9.08亿元 [1] - 中化岩土收盘价3.57元，跌幅2.46%，成交额1.76亿元 [1] - 柏诚股份收盘价18.50元，跌幅2.01%，成交额9.58亿元 [1] - 中国中冶收盘价3.02元，跌幅1.95%，成交额7.51亿元 [1] - 罗曼股份收盘价66.33元，跌幅1.63%，成交额1.39亿元 [1] - 铜冠矿建收盘价20.99元，跌幅1.41%，成交额7074.87万元 [1] - 深桑达A收盘价21.38元，跌幅1.38%，成交额5.80亿元 [1] - 中铝国际收盘价5.69元，跌幅0.70%，成交额1.02亿元 [1] 板块资金流向 - 当日专业工程板块主力资金净流出1.82亿元 [3] - 当日专业工程板块游资资金净流入7476.4万元 [3] - 当日专业工程板块散户资金净流入1.07亿元 [3] 个股资金流向明细 - 宏盛华源主力资金净流入8902.59万元，占比8.96%，游资净流出2769.85万元，散户净流出6132.74万元 [3] - 利柏特主力资金净流入5737.57万元，占比9.57%，游资净流入5745.82万元，占比9.58%，散户净流出1.15亿元，占比19.15% [3] - 上海港湾主力资金净流入5557.67万元，占比9.25%，游资净流入1615.87万元，占比2.69%，散户净流出7173.53万元，占比11.93% [3] - 时空科技主力资金净流入3346.63万元，占比6.78%，游资净流入16.95万元，占比0.03%，散户净流出3363.57万元，占比6.82% [3] - 东南网架主力资金净流入2044.99万元，占比7.56%，游资净流出347.68万元，散户净流出1697.31万元 [3] - 中国化学主力资金净流入1827.05万元，占比2.61%，游资净流出541.85万元，散户净流出1285.20万元 [3] - 北方国际主力资金净流入1551.62万元，占比3.44%，游资净流出2538.26万元，散户净流入986.64万元 [3] - 能辉科技主力资金净流入1354.12万元，占比9.79%，游资净流入59.83万元，散户净流出1413.95万元 [3] - 精工钢构主力资金净流入1044.67万元，占比9.22%，游资净流出1682.30万元，散户净流入637.63万元 [3] - 圣晖集成主力资金净流入888.67万元，占比0.98%，游资净流出2589.77万元，散户净流入1701.10万元 [3]

公司业务拓展 - 时空科技的子公司时空存储（深圳）半导体有限公司等共同出资，新成立了深圳市时空存储技术有限公司 [1] - 新公司注册资本为5000万元 [1] - 新公司经营范围包括集成电路芯片设计及服务、半导体分立器件制造与销售、半导体器件专用设备制造、集成电路芯片及产品销售等 [1] 行业布局与战略 - 时空科技通过其全资子公司等共同持股新公司，表明公司正积极向半导体产业链上游及核心环节进行布局 [1] - 新公司的业务范围覆盖了从芯片设计、分立器件制造到专用设备制造和产品销售等多个半导体产业关键领域 [1]

监管处罚与公司治理问题 - 公司因多项违规被北京证监局采取责令改正措施 实际控制人及时任董事长宫殿海、时任总经理姜化朋、时任财务总监及董秘王新才被出具警示函 [1] - 具体问题包括：2024年实际控制人宫殿海通过员工借款等形式非经营性占用公司资金2386.4万元 虽已全额归还 [1]；预期信用减值损失计提不规范、闲置固定资产存在减值迹象、商誉减值测试参数依据不足 导致截至2024年末减值准备计提不充分 [1]；2023年至2024年将与项目无直接关联的支出105.3万元计入在建工程核算 [1]；资金支付审批、供应商审批、财务核算管理等内部控制不完善 [1] - 公司表示高度重视并将严肃整改 资金拆借事项已整改完毕 将加强相关人员学习并完善治理结构以提升规范运作水平 [2] 财务与经营表现 - 公司自2021年起持续亏损 2021年至2024年及2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润分别为-1766.53万元、-2.09亿元、-2.07亿元、-2.62亿元、-1.16亿元 [4] - 公司于2021年实施权益分派 以总股本7089.4万股为基数 每股派发现金红利0.19元并派送红股0.4股 共计派发现金红利1346.986万元 派送红股2835.76万股 分配后总股本增至9925.16万股 [4] 首次公开发行情况 - 公司于2020年8月21日在上交所主板上市 发行数量1772.70万股 发行价格64.31元/股 上市首日收盘价92.61元 为上市以来最高价 [2][3] - 首次公开发行募集资金总额11.40亿元 扣除发行费用后净额10.24亿元 与招股说明书计划募集资金额一致 资金计划用于补充照明工程施工业务营运资金、信息化平台及研发中心建设、偿还银行贷款 [3] - 发行费用总额1.16亿元 其中保荐及承销费用8550.18万元 保荐机构为中信建投证券 [2][4]

重点要闻 - 中国中冶预计2025年归母净利润同比下降50%以上，主要原因为房地产业务亏损、各类资产减值准备计提增加，以及建筑行业下行导致收入下滑 [1] - 江淮汽车预计2025年净亏损16.8亿元左右，较上年减亏1.04亿元左右，业绩变动主因出口业务下滑及对联营企业大众安徽的投资收益为-10.8亿元左右 [2] - 北方稀土预计2025年净利润为21.76亿元-23.56亿元，同比增长116.67%到134.60%，主要因镧铈产品销大于产、主要产品产销量增长及产业链建设高效推进 [3] - 胜宏科技预计2025年净利润为41.6亿元-45.6亿元，同比增长260.35%-295.00%，主要因全球AI基础设施与算力需求扩张，公司高端产品大规模量产，产品结构升级 [4][6] - 澜起科技预计2025年净利润为21.50亿元~23.50亿元，同比增长52.29%~66.46%，主要受益于AI产业趋势，互连类芯片出货量显著增加 [7] IPO发行动态 - 天海电子主板IPO过会，公司主营汽车线束、连接器等，2022-2024年营收年均复合增速达23.47%，拟募集资金约24.60亿元投向技改扩产等项目 [8] - 视涯科技科创板IPO注册生效，公司为硅基OLED微型显示屏提供商，拟募集资金20.15亿元用于生产线扩建与研发中心建设 [9] - 福恩股份主板IPO注册生效，公司为生态环保面料供应商，拟募集资金12.5亿元用于面料一体化项目及研究院项目 [10] 再融资动态 - 顺威股份拟定增募资不超过2.42亿元，用于风叶自动化智能制造技术改造等项目及补充流动资金 [11] - 澄天伟业拟定增募资不超过8亿元，用于液冷散热系统产业化、半导体封装材料扩产等项目及补充流动资金 [12] 监管合规动态 - 合盛硅业因关联交易审议披露不规范、重大投资披露不及时被上交所监管警示 [13] - 三维股份因关联方非经营性资金占用6000万元及信息披露不准确被上交所监管警示 [14] - 海正药业因对2021-2024年部分财务数据进行更正，导致此前报告信息不真实、不准确，被上交所通报批评 [15] - 汉仪股份因使用闲置资金进行现金管理超额度及购买非保本理财收深交所监管函 [16] - 中能电气因关联交易未履行审议程序和信息披露义务、未披露重大事项进展收深交所监管函 [17] - 坤彩科技因部分资产延迟转固、少计提折旧及存货跌价准备计提不准确，收到福建证监局责令改正决定书 [18] - 中能电气因关联交易及信息披露问题收到福建证监局警示函 [19] - 时空科技因非经营性资金占用、减值准备计提不充分等问题收到北京证监局责令改正决定书 [20] - 鼎信通讯董事兼副总经理袁志双因涉嫌短线交易公司股票被证监会立案调查 [21] 公司公告动态 - 来伊份预计2025年净亏损1.7亿元左右，主因主动调整门店结构导致门店总数及毛利率同比下降 [22] - 艾为电子预计2025年净利润为3亿元至3.3亿元，同比增长17.70%到29.47%，主因持续深耕高附加值芯片领域 [25] - 隆鑫通用预计2025年净利润为16.50亿元-18.00亿元，同比增长47.15%到60.53%，全年主业规模稳健增长，但第四季度受多重因素影响业绩不及预期 [28] - 建发股份预计2025年度归母净利润为负值，主因房地产业务子公司结算利润为负、存货跌价准备增加及投资性房地产公允价值变动损失，供应链业务保持稳健 [29] - 钢研高纳预计2025年净利润6500万元-0.95亿元，同比下降61.79%-73.86%，主因客户需求结构调整、产品价格下降导致毛利率受挤压 [31] - 长芯博创预计2025年净利润为3.20亿元-3.70亿元，同比增长344.01%-413.39%，主因数据通信市场需求增长及收购子公司少数股权增厚利润 [32] - 剑桥科技预计2025年净利润为2.52亿元至2.78亿元，同比增长51.19%至66.79%，主因高速光模块等核心业务协同发展，高毛利产品占比提升 [33] - 钧达股份预计2025年净亏损12亿元-15亿元，主因光伏行业供需失衡、价格传导不畅，公司同步推进全球化发展，海外销售占比突破50% [34] - 中国一重预计2025年净利润亏损3.1亿元-4.6亿元，较上年同期亏损37.36亿元大幅收窄，主因部分子公司经营亏损，但受益于电站铸锻件、核电板块发展向好及出售风场投资收益 [35] - 科士达预计2025年净利润为6亿元-6.6亿元，同比增长52.21%-67.43%，主因“数据中心+新能源”业务双轮驱动，订单及出货量增加 [36] - 众泰汽车预计2025年净利润为负值，经营业绩仍为亏损，但预计年末净资产为正值 [37] - 大智慧预计2025年净亏损3400万元-0.5亿元，较上年净亏损2.01亿元收窄，主因部分业务收入增长及降本增效，但收入增长尚不足以覆盖成本 [38] - 热景生物预计2025年净利润亏损2.1亿元-2.3亿元，主因体外诊断行业受集采及税收调整影响，国内价格下降、需求减少，同时研发费用及投资损失增加 [39] - 中国汽研2025年实现净利润10.60亿元，同比增长17.85%，主因区域化改革、技术布局深化及收购控股股东资产 [40] - 中国软件预计2025年净亏损0.41亿元-0.49亿元，较上年亏损4.13亿元大幅收窄，主因业务转型升级仍在推进，但党政核心应用解决方案盈利能力提升 [41] - 大全能源预计2025年净亏损10.00亿元-13.00亿元，较上年同期亏损收窄52.17%到63.21%，主因多晶硅价格恢复性上涨，公司通过精细化管理降低成本 [42] - 惠城环保预计2025年净利润为5500万元–7000万元，同比增长29.11%-64.32% [44] - 美锦能源预计2025年净利润亏损8.50亿元-12.50亿元 [45] 公司治理动态 - 维业股份选举房庆海为董事长 [23] - 中广核技选举盛国福为董事长 [24] - 西安饮食选举冯凯为董事长 [26] - 天坛生物董事长杨汇川因工作调整辞职，选举梁红军为新任董事长 [27] - 海伦钢琴选举崔永庆为董事长 [30] - 徐工机械选举杨东升为董事长 [43]

资金情况 - 2024年控股股东宫殿海拆借资金2386.4万元，年末全额归还[1] 财务核算 - 2023 - 2024年部分无直接关联支出计入在建工程，累计105.3万元[2] 监管要求 - 公司需30日内向北京证监局提交书面整改报告[3] 救济途径 - 不服监管措施可60日内向证监会申请复议[3] - 不服监管措施可6个月内向法院提起诉讼[3]

公司收到监管措施决定 - 公司于2026年1月16日收到中国证监会北京监管局下发的责令改正措施决定，并对公司实际控制人宫殿海、姜化朋、王新才采取出具警示函的措施 [1] 控股股东非经营性资金占用 - 2024年，公司控股股东、实际控制人宫殿海通过员工借款等形式从公司拆借资金合计2,386.4万元，形成非经营性资金占用 [1] - 截至2024年末，宫殿海已全额归还上述占用款项 [1] 财务核算与减值计提问题 - 公司预期信用减值损失计提不规范 [1] - 公司闲置固定资产存在减值迹象，商誉减值测试部分参数预测依据不足 [1] - 截至2024年末，公司信用减值和资产减值准备计提不充分 [1] - 2023年至2024年，公司将部分与项目开展无直接关联的支出计入在建工程核算，累计金额达105.3万元 [1] 内部控制不完善 - 公司与资金支付审批、供应商审批、财务核算管理等相关的内部控制不完善 [1]