公司财务表现 - 2025年第三季度营业收入为70.83亿元，同比增长7.91% [1] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为6.64亿元，同比下降12.63% [1] - 2025年第三季度扣除非经常性损益的净利润为6.45亿元，同比下降9.56% [1]

关联交易预计 - 2026 - 2028年从关联方购产品/材料年预计7000万元，占比1.69%[5] - 2026 - 2028年向关联方销产品/材料年预计200万元，占比0.03%[5] - 2026 - 2028年接受关联方劳务年预计2000万元，占比0.11%[5] - 2026年向关联方提供劳务预计20000万元，占比0.78%；2027 - 2028年预计40000万元，占比1.55%[5] - 2026 - 2028年从关联方承租房屋/固定资产年预计350万元，占比5.30%[5] - 2026 - 2028年向关联方出租房屋/固定资产年预计100万元，占比4.35%[5] 通号集团情况 - 截至2025年6月30日，通号集团实收资本1018747万元，总资产12597868万元，净资产6312196万元[9] - 2024年度通号集团合并口径净利润433188万元[9] - 截至公告披露日，通号集团直接持股62.78%，为控股股东[10] 其他 - 本次关联交易预计超3000万元且占比超1%，需股东会审议[3]

公司治理结构调整 - 公司拟取消监事会设置，其职权由董事会审计与风险管理委员会行使[1] - 《中国铁路通信信号股份有限公司监事会议事规则》将废止，《审计与风险管理委员会工作细则》修订生效[1] - 公司拟对《公司章程》相关条款及配套议事规则进行修订[3] 股东会相关规定 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度完结之后的6个月内举行[53] - 多种情形需召开临时股东会，如董事人数不足、未弥补亏损达实收股本总额三分之一等[53] - 股东会审议多项重大事项，如重大资产买卖、担保、捐赠赞助等[49][50] 董事相关规定 - 董事每届任期三年，任期届满可连选连任[81] - 兼任总裁等职务及职工代表担任的董事，总计不得超董事总数二分之一[82] - 董事对公司商业秘密等有保密和忠实义务[83] 财务相关规定 - 公司需按规定时间报送年度、半年度、季度财报[123] - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金[125] - 公司在特定条件下，每年现金分配利润不少于可分配利润的25%[127] 高管相关规定 - 公司设总裁等高管，总裁每届任期三年，连聘可连任[105][106] - 高管对公司负有勤勉、忠实等义务，违反需承担责任[108][110] - 公司不得向董事等高管及其相关人提供贷款、贷款担保，有例外[118] 其他规定 - 公司党委设书记1名，董事长、党委书记原则上由一人担任[79] - 公司实行总法律顾问制度，设总法律顾问1名，由董事会聘任[140] - 公司合并、分立、解散等有相应程序和规定[141][142][143]

公司股权与资本 - 通号集团注册资本1000000.00万元，截至2025年6月30日实收资本1018747万元，持公司62.78%股权[6] - 公司出资19亿元持财务公司95%股权，通号集团出资1亿持5%股权[6] 业务数据 - 2025年原协议存款余额限额96亿，信贷余额不超2亿，服务费不超0.15亿[9] - 2025年峰值通号集团存款约30.3亿，无贷款，服务费0.0066亿[9] 未来展望 - 拟签2026 - 2028年协议，存款限额70亿，信贷余额不超5亿，服务费不超0.3亿[10] - 财务公司拟与通号集团续签协议，有效期至2028年12月31日[8]

会议信息 - 公司第四届监事会第二十二次会议于2025年10月28日召开[2] - 会议应到3人，2人亲自出席，1人委托出席[2] 议案表决 - 监事会一致通过《2025年第三季度报告》等多项议案，多为3票同意[3][4] - 《关于修订A股关联交易管理制度》等议案需提交股东会审议[4][5][7] - 监事会同意免去孔宁先生第四届监事会主席职务[7] 公告日期 - 公告日期为2025年10月29日[9]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为70.83亿元，同比增长7.91%[2] - 年初至报告期末营业收入为217.48亿元，同比增长4.48%[2] - 2025年1-9月营业收入217.48亿元，同比增长4.48%[16] - 营业总收入为218.42亿元人民币，同比增长4.3%[20] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为6.64亿元，同比下降12.63%[2] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为22.84亿元，同比下降3.16%[2] - 净利润为26.32亿元人民币，同比下降3.3%[21] - 归属于母公司股东的净利润为22.84亿元人民币，同比下降3.2%[21] - 净利润同比增长3.4%，从21.20亿元增至21.91亿元[29] - 营业收入同比下降18.8%，从14.44亿元降至11.73亿元[29] 成本和费用 - 第三季度研发投入为4.80亿元，同比增长15.97%，占营业收入比例为6.77%[3] - 年初至报告期末研发投入为13.29亿元，同比增长10.48%，占营业收入比例为6.11%[3] - 研发费用为12.76亿元人民币，同比增长9.9%[20] - 研发费用同比大幅增长108.0%，从2852万元增至5932万元[29] 各业务线表现 - 铁路领域新签合同额172.52亿元，同比增长17.95%[16] - 城市轨道交通领域新签合同额56.56亿元，同比增长16.12%[16] - 铁路市场营业收入126.04亿元，同比增长4.78%[16] - 城市轨道市场营业收入57.81亿元，同比增长14.46%[16] 各地区表现 - 海外业务领域新签合同额20.22亿元，同比下降48.30%[16] - 海外业务营业收入13.82亿元，同比下降21.90%[16] 现金流量状况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-37.50亿元，同比下降210.29%[2] - 经营活动产生的现金流量净额为负值，具体为-2033万元人民币[20] - 经营活动产生的现金流量净额由正转负，为-37.5亿元，而去年同期为34.01亿元的正流入[24] - 销售商品、提供劳务收到的现金下降8.2%，从237.38亿元降至217.89亿元[24] - 筹资活动产生的现金流量净额大幅改善至19.56亿元，去年同期为-40.99亿元[24][25] - 现金及现金等价物净减少28.97亿元，期末余额为135.09亿元[25] - 经营活动现金流量净额为负3.55亿元，较上年同期的负2.33亿元恶化52.1%[31] - 投资活动产生的现金流量净额为5.68亿元，较上年同期的7.49亿元下降24.1%[31] - 期末现金及现金等价物余额为55.10亿元，较期初53.03亿元增长3.9%[33] 资产和债务 - 报告期末总资产为1156.62亿元，较上年度末下降1.89%[3] - 总资产为1156.62亿元人民币，同比下降1.9%[18] - 总负债为647.32亿元人民币，同比下降4.0%[18] - 报告期末长期借款较上年度末增长121.42%，主要因控股股东提供委托贷款所致[7] - 长期借款为73.82亿元人民币，同比大幅增长121.4%[18] - 合同负债为102.69亿元人民币，与上年同期基本持平[18] - 母公司长期借款大幅增加至38.00亿元，年初该项目为0[27] - 公司取得借款收到的现金同比大幅增长90.0%，从20.00亿元增至38.00亿元[31] 其他财务数据 - 年初至报告期末收到政府补助1.24亿元[6] - 投资收益为5105万元人民币，同比下降27.6%[20] - 投资收益同比增长7.0%，达到22.87亿元[29] - 截至2025年9月30日，公司货币资金为200.80亿元[17] - 母公司货币资金较年初增长1.7%，从80.49亿元增至81.90亿元[26] - 母公司应收账款下降9.1%，从13.76亿元降至12.51亿元[26] - 母公司未分配利润增长17.8%，从21.92亿元增至25.83亿元[27] 新签合同情况 - 2025年1-9月累计新签外部合同总额274.73亿元，同比下降5.68%[16] 股权结构 - 公司第一大股东中国铁路通信信号集团有限公司直接持股占比62.78%[13]

中国铁路通信信号股份有限公司 董事会提名委员会工作细则 第一章 总 则 第一条 为规范中国铁路通信信号股份有限公司（以下 简称"公司"）董事、高级管理人员的提名程序，完善公司 治理结构，充分保护公司和公司股东的合法权益，根据《中 华人民共和国公司法》、中国证券监督管理委员会《上市公 司治理准则》《上市公司独立董事管理办法》《香港联合 交易所有限公司证券上市规则》《中国铁路通信信号股份有 限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）及其他有关规 定，公司董事会设立提名委员会，并制定本工作细则。 第二条 提名委员会是董事会根据《公司章程》下设的 专门工作机构，主要负责对公司董事和高级管理人员的人选、 选择标准和程序进行选择并提出建议, 对董事会负责。 第三条 本工作细则所称"董事"是指本公司执行董事、 非执行董事、独立非执行董事；"高级管理人员"是指董事 会聘任的总裁、副总裁、总会计师、董事会秘书、总法律顾 问等高级管理人员。 — 1 — 第二章 提名委员会的人员组成 第四条 提名委员会由 3 名董事组成，其中独立非执行 董事应占多数。委员由董事长商有关董事后提出人选建议， 由董事会审议决定。提名委员会至少有一名不同 ...

板块整体表现 - 10月27日轨交设备板块整体上涨1.17%，表现优于大盘，当日上证指数上涨1.18%，深证成指上涨1.51% [1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，7只个股下跌，1只个股收平 [1][2] 领涨个股表现 - 必得科技(605298)领涨板块，收盘价44.15元，单日涨幅达9.99%，成交2.59万手，成交额1.12亿元 [1] - 祥和实业(603500)涨幅8.11%，收盘价13.46元，成交23.15万手，成交额3.02亿元 [1] - 时代电气(688187)上涨2.69%，收盘价56.51元，成交7.08万手 [1] 资金流向分析 - 轨交设备板块整体主力资金净流出2598.49万元，游资资金净流入2757.27万元，散户资金净流出158.78万元 [2] - 必得科技获得主力资金净流入3870.39万元，主力净占比达34.70%，但游资和散户资金分别净流出1177.69万元和2692.71万元 [3] - 祥和实业主力资金净流入1557.43万元，游资净流入1241.89万元，散户资金净流出2799.33万元 [3] - 中国通号(688009)主力资金净流入1142.65万元，但游资净流出1677.19万元 [3]

股价表现与资金流向 - 10月27日盘中股价上涨2.04%至5.49元/股，成交额1.29亿元，换手率0.27%，总市值581.38亿元 [1] - 当日主力资金净流入555.92万元，大单买入2758.52万元（占比21.43%），卖出2202.61万元（占比17.11%） [1] - 今年以来股价下跌9.85%，但近期呈反弹态势，近5个交易日上涨3.78%，近20日上涨3.00%，近60日上涨1.10% [1] 公司基本情况 - 公司全称为中国铁路通信信号股份有限公司，成立于2010年12月29日，于2019年7月22日上市 [2] - 公司主营业务为轨道交通控制系统的设计集成、设备制造及系统交付，其中设计集成业务占比39.86%，系统交付服务占比28.37%，设备制造占比21.68% [2] - 轨道交通控制系统业务构成公司主营业务收入的89.91%，工程总承包及其他业务分别占比9.25%和0.84% [2] 财务业绩与股东结构 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入147.30亿元，同比增长2.77%；归母净利润16.21亿元，同比增长1.34% [3] - 截至2025年6月30日，公司股东户数为6.50万户，较上期微增0.30%；人均流通股132,989股，较上期减少0.31% [3] - A股上市后累计派现114.37亿元，近三年累计派现54.01亿元 [4] 机构持仓变动 - 截至2025年6月30日，华夏上证科创板50成份ETF（588000）为第三大流通股东，持股1.42亿股，较上期减少312.68万股 [4] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股1.09亿股，较上期大幅减少3718.20万股 [4] - 易方达上证科创板50ETF（588080）为第五大流通股东，持股1.07亿股，较上期增加305.69万股；华泰柏瑞沪深300ETF（510300）持股4646.75万股，较上期增加430.98万股 [4] - 易方达沪深300ETF（510310）和华夏沪深300ETF（510330）分别为第九和第十大流通股东，持股3291.25万股和2408.84万股，后者为新进股东 [4]

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[5] 报告核心观点 - 路网建设提质增速显实力，数智赋能内外联通谱新篇 [1] - 民生福祉持续增进暖人心，经济动能高效释放促发展 [1] - 营业里程持续增长，20万公里目标创造广阔市场空间 [1] 行业发展现状与成就 - 截至2025年7月，全国铁路营业里程达16.2万公里，高铁里程达4.8万公里，覆盖97%城区常住人口50万以上城市，19个主要城市群实现高铁连通 [2] - 横向对比建成世界最大高速铁路网，纵向对比4年多新增铁路1.6万公里、高铁1万公里 [2] - 铁路建设探索"智慧+"管理、采用BIM技术推进智能建造，并通过中老铁路、雅万高铁等服务"一带一路"，初步建成超大规模现代化铁路网 [2] - 全国铁路单日旅客发送量创新高，2025年暑运累计发送货物7.02亿吨、同比增长4.8% [3] - "十四五"期间38个县结束不通铁路历史，为乡村振兴与经济社会发展注入强劲动能 [3] 未来市场空间与目标 - 根据规划，到2025年铁路营业里程目标为16.5万公里，其中高速铁路5万公里 [4] - 到2035年，全国铁路网目标达20万公里左右，其中高铁7万公里左右 [4] - 为达到2035年目标，2026年至2035年需建成铁路约3.5万公里，其中高铁约2万公里，平均每年需投产新线约3500公里，其中高铁约2000公里 [4] - 20万公里的远期目标有望为轨交装备行业创造广阔市场空间 [4] 建议关注的公司 - 中国中车：全球领先的轨交装备供应商，轨交装备收入全球第一，行业地位巩固 [4] - 中国通号：以轨道交通控制技术为特色，全球领先的轨道交通控制系统提供商 [4] - 时代电气：具有领导地位的牵引变流系统供应商，产品连续多年领跑国内市场 [4] - 思维列控：专业从事铁路运输安全保障的铁路装备定点企业，已成为我国高铁综合监测领域的核心供应商 [4] - 神州高铁：我国轨道交通智能运营检修装备领先企业，下游客户基本覆盖国铁、城轨、货运专用铁路线、主机厂等客户群体 [4] - 辉煌科技：以服务轨道交通为己任，提供轨交运维设备及集成化解决方案，技术开发和项目实施经验丰富 [4]