股东大会相关 - 2025年第一次临时股东大会现场会议时间为11月21日10:00，地点在北京市丰台区中国通号大厦A座[9] - 本次股东大会采取现场及上海证券交易所股东大会网络投票系统相结合的投票方式[9] 募集资金使用 - 首次公开发行18.00亿股，募集资金总额105.3亿元，净额为103.5434237323亿元[14] - 截至2025年6月30日，募集资金承诺投资总额1035.434万元，累计投入586.339万元，已使用占比56.63%[16] - 拟终止先进及智能制造基地项目，剩余募集资金247,465万元及利息约35,120万元，变更投向资金占首次募资净额比例23.90%[17] 项目投资 - 西安工业集团沈信公司改造项目总投资54,055万元，用募资17,000万元，建设期36个月[21][23] - 轨道交通电缆生产线升级项目总投资21,804万元，用募资21,800万元[25] - 焦作项目总周期18个月，建设期11个月，已列入2025年焦作市重点建设项目[26][28] - 西安项目总投资22752万元，计划使用募集资金22752万元，建设期为3年[28][30] H股募集资金 - 2015年8月7日在港交所上市，H股募集资金约91.04亿元，已使用85.36亿元，剩余5.68亿元[38][39] - 建议将用于PPP项目投资的5.68亿元H股募集资金及利息更改为境内外一般性用途，预计2025年12月31日前使用完毕[39] 制度修订 - 拟修订《A股关联交易管理制度》，已获相关会议审议通过，明确关联方与关联交易范围等内容[41][42] - 拟对《公司章程》相关条款进行修订，《中国铁路通信信号股份有限公司监事会议事规则》同步废止[68] 公司治理 - 拟取消监事会设置，免去相关监事职务[10] - 董事长为法定代表人，辞任视为同时辞去法定代表人，公司应在辞任之日起三十日内确定新的法定代表人[71] 股东权益与责任 - 股东以认购股份为限对公司承担责任，公司以全部财产对债务承担责任[71] - 公司董事等人员任职期间每年转让股份不超所持有同种类股份总数25%，离职后半年内不得转让本公司股票[77] 利润分配 - 公司优先采用现金分红方式，在符合条件下每年现金分配利润不少于当年可分配利润的25%[134] - 公司每年按当年实现的合并报表可供分配利润的一定比例向股东分配股利[133] 财务报告 - 公司需在会计年度结束4个月内报送并披露年度财报，前6个月结束2个月内报送并披露半年度财报，前3个月和前9个月结束1个月内报送并披露季度财报[132]

公司成立与股权结构 - 通号晋投智能科技(山西)有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为敦建征 [1] - 公司注册资本为5000万元人民币 [1] - 公司由中国通号全资子公司通号通信信息集团有限公司与晋城市国有资本投资运营有限公司共同持股 [1] 业务范围与战略方向 - 公司经营范围包含数据处理服务、人工智能双创服务平台、人工智能公共数据平台 [1] - 公司业务涉及航空运营支持服务等 [1]

公司基本信息 - 新公司名称为通号（广州）智能科技有限公司，法定代表人为侯博，登记状态为存续 [1][2] - 公司成立于2025年11月6日，注册资本为1000万人民币 [1][2] - 公司类型为其他有限责任公司，行业属于铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业 [2] 股权结构与股东背景 - 公司由中国通号（688009）旗下通号城市轨道交通技术有限公司、地铁设计（003013）、广州白云建科控股集团有限公司共同持股 [1] - 股权穿透显示，中国铁路通信信号股份有限公司（中国通号）为最终控股股东，持有100%股权 [3] 经营范围与业务定位 - 经营范围涵盖轨道交通运营管理系统开发、对外承包工程、计算机系统服务 [1] - 具体业务包括智能开发、轨道交通专用设备及关键系统销售、城市轨道交通设备制造等 [2] - 业务延伸至基础地质勘查、工程造价咨询、计量技术服务等技术服务领域 [2]

公司成立与股权结构 - 通号(广州)智能科技有限公司于近日成立，注册资本为1000万元人民币 [1] - 公司由中国通号全资子公司通号城市轨道交通技术有限公司与地铁设计（003013）等共同持股 [1] 业务经营范围 - 公司经营范围包含智能无人飞行器销售 [1] - 业务涵盖轨道交通通信信号系统开发 [1] - 同时涉及轨道交通专用设备、关键系统及部件销售 [1]

财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入217.48亿元，同比增长4.48%，归母净利润22.84亿元，同比下降3.16% [1] - 2025年第三季度单季实现营业收入70.83亿元，同比增长7.91%，归母净利润6.64亿元，同比下降12.63% [1] - 2025年第三季度毛利率为27.6%，同比下降4.0个百分点，环比下降2.5个百分点，单季度毛利率处于近期相对底部位置 [3] 分业务营收与订单情况 - 分业务营收：铁路领域收入126.04亿元，同比增长4.78%；城轨领域收入57.81亿元，同比增长14.46%；海外领域收入13.82亿元，同比下降21.90%；工程总承包及其他领域收入19.80亿元，同比增长0.8% [2] - 分业务订单：铁路领域新签合同额172.52亿元，同比增长17.95%；城轨领域新签合同额56.56亿元，同比增长16.12%；海外领域新签合同额20.22亿元，同比下降48.30% [2] - 2025年第三季度铁路领域订单超60亿元，同比增长29%；城轨领域订单19亿元，同比基本持平 [3] 业务发展亮点与增长动力 - 轨交改造市场增长显著，上半年新签高铁改造项目14.80亿元，同比增长74.86%，第三季度继续中标哈尔滨、内蒙等地区铁路改造项目以及上海地铁1号线等项目 [3] - 低空经济领域持续突破，前三季度新签合同额0.53亿元，其中第三季度约为0.23亿元，中标多个低空文旅和巡检服务项目 [2][4] - 公司聚焦轨道交通和低空经济“双赛道”，培育低空空域管控、无人机制造、服务运营业，低空经济有望成为第二增长极 [4] 运营与财务状况 - 截至2025年第三季度末，公司存货为41.14亿元，同比增长8.3%，环比增长7.4% [3] - 合同负债维持在100亿元以上，在手订单维持高位，为后续交付提供支撑 [3] - 预计公司2025年实现归母净利润37.04亿元，2026年实现归母净利润41.87亿元 [4]

投资评级 - 投资评级为“买入”，并予以维持 [8][11] 核心观点 - 公司聚焦“轨道交通”和“低空经济”双赛道发展，巩固轨道交通“三位一体”全产业链优势，并构建低空经济“三业一态”产业格局 [2] - 公司当前在手订单充足，后续交付有保障，轨交改造市场有望推动订单增长，低空经济领域持续突破，有望成为第二增长曲线 [2][11] 财务业绩表现 - 2025年前三季度实现营业收入217.48亿元，同比增长4.48%；归母净利润22.84亿元，同比下降3.16% [6] - 2025年第三季度实现营业收入70.83亿元，同比增长7.91%；归母净利润6.64亿元，同比下降12.63% [6] - 第三季度毛利率为27.6%，同比下降4.0个百分点，环比下降2.5个百分点，主要受产品交付节奏变化影响 [11] 分业务营收与订单 - **铁路领域**：前三季度营收126.04亿元，同比增长4.78%；新签合同额172.52亿元，同比增长17.95% [11] - **城轨领域**：前三季度营收57.81亿元，同比增长14.46%；新签合同额56.56亿元，同比增长16.12% [11] - **海外领域**：前三季度营收13.82亿元，同比下降21.90%；新签合同额20.22亿元，同比下降48.30% [11] - **低空经济领域**：前三季度新签合同额0.53亿元，其中第三季度签单约0.23亿元，接近上半年水平 [11] 轨交改造市场进展 - 高铁改造项目进展显著，上半年新签高铁改造项目14.80亿元，同比增长74.86% [11] - 第三季度继续中标哈尔滨、内蒙等地区铁路改造项目，武广线部分区段改造已启动 [11] - 城轨市场改造项目同步推进，第三季度中标上海地铁1号线等项目 [11] - 公司第三季度铁路领域订单超60亿元，同比增长29%；城轨领域订单19亿元，同比基本持平 [11] 运营与未来展望 - 截至2025年第三季度末，公司存货为41.14亿元，同比增长8.3%，环比增长7.4%，合同负债维持在100亿元以上，显示在手订单充足 [11] - 低空经济领域持续突破，第三季度中标怀化低空文旅服务中心、黄河口生态旅游区无人机观览、合肥市轨道低空巡检服务等项目 [11] - 预计公司2025-2026年归母净利润分别为37.04亿元、41.87亿元，对应市盈率分别为15.4倍、13.6倍 [11]

产品获批与行业意义 - 公司自主研发的CRSC-RD-5型微小目标探测雷达正式获得国家无线电发射设备型号核准证书，标志着其射频发射性能和电磁兼容性等核心指标完全符合国家标准 [1] - 该证书为雷达在全国范围内的合规部署和规模化落地筑牢了关键基础，彰显了公司在低空探测领域的技术实力 [1] - “低慢小”目标探测是低空安防领域的核心难题，行业长期受城市密集建筑与复杂电磁环境干扰、多目标跟踪稳定性差、射频参数合规性不足三大瓶颈制约 [1] 产品核心性能指标 - 雷达面对雷达截面积仅0.01平方米的微小无人机，能在5公里距离实现探测 [1] - 搜索模式可在360度全向覆盖与相扫精准域控间灵活切换，能同时稳定锁定4个目标 [1] - 测向与测距精度均达到行业领先水准，为低空安防提供精准数据支撑 [1] 关键技术突破 - 收发隔离技术通过优化天线与信号链路，降低串扰噪声，提升低雷达截面积目标探测灵敏度，破解传统雷达盲区与信号失真问题 [3] - 低成本多通道技术采用集成化设计与简化校准，在保障信号稳定的同时控制成本，以高性价比实现多目标并行探测 [3] - 子阵面分组处理技术通过分布式架构实现子阵协同，兼顾全向搜索与精准探测，提升响应速度与资源利用率 [3] 产业化进展与市场应用 - 产品成功产业化构建起“硬件+软件+解决方案”的完整产业链，拓展了轨道交通之外的新兴市场 [5] - 应用端已在雄安新区、重庆、青岛等地试点成功，后续将扩大推广 [5] - 产品将深度适配机场、核电等关键场景的安防需求，为低空安防注入新动能 [5]

股份情况 - 截至2025年10月底，H股法定/注册股份1,968,801,000股，面值1元，法定/注册股本1,968,801,000元[1] - 截至2025年10月底，A股法定/注册股份8,621,018,000股，面值1元，法定/注册股本8,621,018,000元[1] - 2025年10月公司法定/注册股本总额为10,589,819,000元[1] 发行情况 - 截至2025年10月底，H股已发行股份1,968,801,000股，库存股份为0[2] - 截至2025年10月底，A股已发行股份8,621,018,000股，库存股份为0[2] 变动情况 - 2025年10月公司H股法定/注册、已发行股份数目均无增减[1][2] - 2025年10月公司A股法定/注册、已发行股份数目均无增减[1][2]

股份情况 - 截至2025年10月底，H股法定/注册股份1,968,801,000股，面值1元，股本1,968,801,000元[1] - 截至2025年10月底，A股法定/注册股份8,621,018,000股，面值1元，股本8,621,018,000元[1] - 2025年10月法定/注册股本总额增加0元，月底总额10,589,819,000元[1] 发行情况 - 截至2025年10月底，H股已发行股份1,968,801,000股，库存股0股[2] - 截至2025年10月底，A股已发行股份8,621,018,000股，库存股0股[2] - 2025年10月H股、A股已发行及库存股份数目均增加0股[2]

公司动态 - 中国通号于11月5日在互动平台回应投资者关于股份回购注销计划的提问 [2] - 公司表示如有相关计划将根据信息披露规定及时公告 [2]