投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 核心观点 - 报告看好公司在主动脉及外周介入领域的竞争力 预计2024-2026年公司归母净利润分别为5 03 6 15 7 89亿元 同比增长2% 22% 28% [4] - 公司2024年业绩预告显示 预计实现收入11 88亿元~13 06亿元 同比+0%~+10% 归母净利润4 93亿元~5 41亿元 同比+0%~+10% [1] - 单Q4来看 预计实现收入2 18亿元~3 36亿元 同比-27%~+13% 归母净利润-0 61亿元~-0 12亿元 [1] 经营分析 - 短期产品价格调整导致业绩承压 未来有望逐步恢复 2024年公司多款创新性产品持续发力 新产品Talos直管型胸主动脉覆膜支架系统及Fontus分支型术中支架系统入院家数及终端植入量均增长较快 [2] - 海外市场推广力度加大 收入占比持续提升 2024年海外销售收入超过1 5亿元 在公司收入占比中进一步提升 [2] 员工持股计划 - 2024年12月公司公布新一期员工持股计划 将2025年~2027年作为业绩考核年度 分别要求2025年净利润不低于6亿元 2025-2026年净利润累计不低于13 2亿元 2025-2027年净利润累计不低于21 84亿元 利润逐年同比增速目标在20% [3] 盈利预测 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为5 03 6 15 7 89亿元 同比增长2% 22% 28% [4] - 预计2024-2026年EPS分别为4 08 4 99 6 40元 现价对应PE为27 22 17倍 [4] 财务数据 - 2024E营业收入预计为1 247亿元 同比增长5 07% 2025E预计为1 598亿元 同比增长28 11% 2026E预计为2 073亿元 同比增长29 73% [7] - 2024E归母净利润预计为503亿元 同比增长2 09% 2025E预计为615亿元 同比增长22 26% 2026E预计为789亿元 同比增长28 34% [7] - 2024E摊薄每股收益预计为4 079元 2025E预计为4 986元 2026E预计为6 400元 [7]

营业收入与净利润预测 - 预计2024年年度营业收入为118,750.00万元到130,600.00万元，同比增加0.02%到10.01%[3] - 预计2024年年度归属于母公司所有者的净利润为49,250.00万元到54,100.00万元，同比增加0.01%到9.86%[3] - 2023年度实现营业收入118,720.45万元，归属于母公司所有者的净利润49,243.20万元[4] 海外市场拓展 - 2024年海外销售收入超过1.5亿元，在公司收入占比中进一步提升[6] - 公司持续推动全球范围内与区域行业领先客户的合作，推进主动脉及外周介入产品在欧洲、拉美、亚太等国家的市场准入和推广工作[6] - 公司积极推动新产品在欧洲和日本的上市前临床试验[6] 新产品推广与市场开发 - 新产品Talos®直管型胸主动脉覆膜支架系统及Fontus®分支型术中支架系统入院家数及终端植入量均增长较快[6] - 公司持续开发地市级、县级医院市场，积极响应国家医疗资源持续下沉政策[6]

会议安排 - 2024年10月28日决议召开股东大会[7] - 12月9日公告会议通知[7] - 12月24日下午14:00现场会议，9:15至15:00网络投票[7] 参会情况 - 217名股东代表51,893,681股，占比42.5276%[10] 审议事项 - 审议《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》等5项议案[10][12] 合规情况 - 召集、召开、表决程序及人员资格均合规[6][8][12]

证券代码：688016 证券简称：心脉医疗 公告编号：2024-085 上海微创心脉医疗科技（集团）股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股东大会采用现场投票和网络投票相结合的方式召开，会议由董事会召集， 董事长 Jonathan Chen 先生主持，本次会议的召集、召开程序符合《公司法》、 《证券法》、《公司章程》的规定。 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2024 年 12 月 24 日 （二） 股东大会召开的地点：上海市浦东新区康新公路 3399 弄 25 号楼 9 层公 司会议室 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 217 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 217 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 51,893,681 | | 普通股股东所持有表决 ...

证券代码：688016 证券简称：心脉医疗 公告编号：2024-084 鉴于上述产品需要获得生产许可证后方可上市销售，此外，产品上市后的实 际销售情况取决于未来市场的推广效果，目前尚无法预测上述产品对公司未来营 业收入的具体影响。敬请投资者理性投资，注意投资风险。 上海微创心脉医疗科技（集团）股份有限公司 关于获得医疗器械注册证的自愿性披露公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 近日，上海微创心脉医疗科技（集团）股份有限公司（以下简称"心脉医疗" 或"公司"）的控股子公司上海蓝脉医疗科技有限公司获得国家药品监督管理局 颁发的关于的医疗器械注册证，现将相关情况公告如下： 二、对公司的影响 上述产品医疗器械注册证的获得，进一步丰富了公司现有产品种类，扩充公 司在外周静脉领域的产品线布局，进一步推动公司在外周领域的市场拓展，不断 满足市场需求，促使公司整体销售收入以及利润稳步增长，进一步加深公司在主 动脉及外周血管介入市场的影响力及竞争力。 三、风险提示 产品名称 证书编号 注册证 有效期 注册 分类 适用范围 外 ...

证券代码：688016 证券简称：心脉医疗 公告编号：2024-083 上海微创心脉医疗科技（集团）股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份比例达到 1%暨 回购进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日(第一期) | 2024/7/24 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限(第一期) | 2024 年 7 月 月 | 23 | 日~2025 | 年 | 7 | 22 | 日 | | 预计回购金额(第一期) | 万元~10,000 万元 6,000 | | | | | | | | 回购用途(第一期) | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 □用于转换公司可转债 | | | | | | | | | □为维护公司价值及股东权益 | | | | | | | | 累计已回购股数(第一期) | 108.71 万股 | | | | | | | | 累计已回购 ...

股东大会时间 - 2024年第四次临时股东大会召开时间为2024年12月24日14点00分[3] - 股权登记日为2024年12月17日[12] - 网络投票起止时间为2024年12月24日[3] 投票时间 - 交易系统投票平台投票时间为24日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[5] - 互联网投票平台投票时间为24日9:15 - 15:00[5] 其他事项 - 现场出席会议预约登记需在2024年12月23日17:00前完成[14] - 议案1、2于2024年10月30日刊载于上海证券交易所网站[6] - 议案3、4、5于2024年12月5日刊载于上海证券交易所网站[6] - 对中小投资者单独计票的议案为议案1、2、3、4、5[6] - 会议联系电话为021 - 38139300[16]

股东大会信息 - 2024年12月24日召开，地点在上海浦东新区公司会议室[10][12] - 采用现场和网络投票结合，网络投票系统为上交所系统[7][10] - 需推举2名股东代表计票和监票[7] - 审议五项议案，含补充流动资金、变更事务所等[2][14] 财务相关 - 使用2300万元超募资金永久补充流动资金[16] - 拟聘任立信为2024年度审计机构，预计服务费110万元[18] 员工持股计划 - 拟实施2024年员工持股计划，制定管理办法[21][24] - 董事会提请授权办理相关事宜[26]

公司基本信息 - 公司股票代码为688016，在科创板上市[9] - 注册资本12326.2117万元，成立于2012年8月17日[9] 员工持股计划 - 参加对象含董事、监事等，资金源于合法薪酬等[12] - 存续期60个月，首次授予分三期解锁[13] - 所持股票总数累计不超股本总额10%[13] 计划推进情况 - 2024年12月3日多会议审议通过相关议案[13][15] - 12月5日披露相关文件，尚待股东大会通过[17][20]

投资评级 - 增持(维持) [8] 核心观点 - 心脉医疗披露2024年股权激励计划，2025-2027年利润目标分别不低于6.0/7.2/8.64亿元，体现未来三年利润增长信心 [3][4] - 2024年终端价下降或对收入利润增速有短期影响，但长期成长性仍在 [5] - 2024-2026年利润率有望维持较高水平 [6] - 预计2024-2026年收入分别为12.45/15.35/19.04亿元，归母净利润4.83/6.03/7.45亿元，维持"增持"评级 [7] 成长性 - 医保问询下，终端价下降，或对2024年H2增速有短期影响 [5] - 海外渠道拓展加速，集采压力下有望构建新增长曲线 [5] - 产品创新迭代持续，长期收入高增长可期 [5] 盈利能力 - 终端降价下，2024-2026年毛利率或略降 [6] - 2024-2026年净利率仍有望维持较高水平 [6] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年收入分别为12.45/15.35/19.04亿元，归母净利润4.83/6.03/7.45亿元，对应EPS分别为3.92/4.90/6.05元，对应2025年23倍PE，维持"增持"评级 [7]