公司和行业概述 纪要涉及的行业或公司 - 南威医学是一家全球化布局的领先龙头企业,主要从事医疗器械的研发、生产和销售。[1] 纪要提到的核心观点和论据 1. 公司第三季度整体经营情况稳定,国内主要应对集采影响,降低中端库存,调整产品结构,提升中端销售。海外继续战略布局,加速市场拓展,提高海外生产效率。[2] 2. 第三季度实现销售收入6.79亿元,同比增长13.4%。其中,亚太海外销售7600万元,同比增长38.8%;美国销售1.3亿元,同比增长33%;欧洲销售1.24亿元,同比增长36.5%。[2] 3. 第三季度毛利率为67.1%,同比增长2.3个百分点,主要是海外市场收入增加和持续降本成本。[2] 4. 第三季度销售费用1.6亿元,同比增长24.8%,主要是市场推广费增加。[2] 5. 第三季度研发费用4200万元,占销售收入比6.2%。[3] 6. 第三季度财务费用为负900多万元,主要是获得汇兑收益478万元。[3] 7. 前三季度销售收入20.12亿元,同比增长15.3%;规模利润4.5亿元,同比增长16.7%。[4] 8. 公司正在计划收购欧洲CME公司,CME公司在欧洲主要国家有完整的销售渠道,年销售规模3000-3500万欧元,采购规模1500万欧元左右。[5] 9. 国内集采对公司影响较小,已落地4个地区,公司在集采地区的销量反而有不小幅度的上升。[6][7] 10. 海外业务保持高速增长,主要得益于渠道投入和新产品上量。[8][9] 其他重要但可能被忽略的内容 1. 公司新厂房九月初正式启用,为公司提供更好的基建设施、研发设备和培训中心,有助于吸引人才和技术创新。[3] 2. 公司正在考虑设立创新基金,投资早期创新项目,特别是术式创新。[39] 3. 公司在国内外开展大量的医生培训工作,帮助基层医生提升技术水平,促进产品销售。[20][21] 4. 公司正在加快泰国生产基地的建设,未来将逐步转移部分产品生产到泰国,以应对关税风险。[14][15] 5. 公司在美国市场的销售团队和渠道建设情况良好,未来有望进一步提升市占率。[13][14] 6. 公司在欧洲市场面临MDR法规变化和渠道整合的挑战,但通过并购等方式正在扩大在欧洲的影响力。[33][34] 7. 公司在国内集采地区和非集采地区的价格联动情况良好,不会受到太大影响。[32] 8. 公司在肿瘤介入和神经外科等领域也有一些新产品正在研发和上市。[40][41] 关键要点总结 纪要涉及的行业或公司 - 南威医学是一家全球化布局的领先龙头医疗器械企业。[1] 纪要提到的核心观点和论据 1. 公司第三季度整体经营情况稳定,国内应对集采影响,海外加速市场拓展。[2] 2. 第三季度销售收入6.79亿元,同比增长13.4%,其中海外市场增速较快。[2][9] 3. 第三季度毛利率67.1%,同比增长2.3个百分点,主要受益于海外市场增长和成本控制。[2] 4. 第三季度销售费用增加,主要用于市场推广。[2] 5. 公司研发投入持续增加,占销售收入6.2%。[3] 6. 前三季度整体业绩增长稳健,销售收入和利润均同比增长15%以上。[4] 7. 公司拟收购欧洲CME公司,进一步拓展欧洲销售渠道。[5] 8. 国内集采对公司影响较小,销量反而有所增长。[6][7] 9. 海外业务保持高速增长,得益于渠道投入和新产品上量。[8][9] 其他重要但可能被忽略的内容 1. 公司新厂房投入使用,为创新发展提供支持。[3] 2. 公司考虑设立创新基金,投资早期创新项目。[39] 3. 公司大力开展医生培训,提升基层技术水平。[20][21] 4. 公司加快泰国生产基地建设,应对关税风险。[14][15] 5. 公司在美国市场销售团队和渠道建设良好。[13][14] 6. 公司在欧洲面临MDR法规和渠道整合挑战。[33][34] 7. 公司国内集采和非集采地区价格联动情况良好。[32] 8. 公司在肿瘤介入和神经外科等领域也有新产品研发。[40][41]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年前三季度南微医学收入和归母净利润同比增长，Q3业绩也稳定增长，预计2024 - 2026年归母净利润持续增长，维持“买入”评级 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩简述 - 2024年前三季度公司实现收入20.12亿元，同比+15%；归母净利润4.51亿元，同比+17%；扣非归母净利润4.46亿元，同比+18% [1] - 2024Q3公司实现收入6.79亿元，同比+13%；归母净利润1.41亿元，同比+15%；扣非归母净利润1.40亿元，同比+18% [1] 经营分析 - 三季度收入稳定增长，毛利率达67.1%，同比+2.4pct，新产品规模效应显现及生产降本工作进展良好；2024年5月国内新生产基地落成，泰国生产基地计划2026年投产 [1] - Q3销售费用1.62亿元，同比+25%；研发费用4199万元，同比+24%；产品在15个国家获首次注册证书34张、变更注册证书22张，可视化等创新产品海外拓展，巩固全球市场品牌力 [1] - 9月拟通过全资子公司用不超3672万欧元购Creo Medical S.L.U.51%股权，该公司专注外科内窥镜微创手术设备，将带来业绩贡献，提升欧洲销售份额，完善国际化网络布局 [1] 盈利预测、估值与评级 - 预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为6.11、7.89、9.70亿元，同比+26%、+29%、+23%，现价对应PE为22、17、14倍，维持“买入”评级 [1] 公司基本情况 - 2022 - 2026E营业收入分别为19.80、24.11、29.15、36.43、44.08亿元，增长率分别为1.72%、21.78%、20.88%、24.96%、21.02% [4] - 2022 - 2026E归母净利润分别为3.31、4.86、6.11、7.89、9.70亿元，增长率分别为1.80%、46.99%、25.66%、29.26%、22.86% [4] 三张报表预测摘要 - 涵盖主营业务收入、成本、毛利、各项费用、利润等损益表项目，以及货币资金、应收款项、存货等资产负债表项目在2021 - 2026E的预测数据 [5] 市场中相关报告评级比率分析 - 不同时间周期内“买入”“增持”评级数量及评分情况，如一周内“买入”1次、“增持”1次，评分为1.50 [6] 历史推荐与股价 - 2023 - 2024年多次给出“买入”评级及对应市价 [7]

财务数据 - 公司2024年第三季度营业收入为6.79亿元，同比增长13.44%[2] - 归属于上市公司股东的净利润为1.41亿元，同比增长15.06%[2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.40亿元，同比增长17.82%[2] - 经营活动产生的现金流量净额为3.82亿元，同比增长6.26%[2] - 基本每股收益为0.75元，同比增长15.38%[2] - 研发投入合计为4,199万元，占营业收入的6.19%，同比增加0.52个百分点[2] - 公司2024年前三季度总资产为45.67亿元，较2023年末增加4.0%[10,11,12] - 公司2024年前三季度流动资产为32.85亿元，较2023年末基本持平[10] - 公司2024年前三季度非流动资产为12.81亿元，较2023年末增加16.3%[10,11] - 公司2024年前三季度负债总额为7.64亿元，较2023年末增加5.8%[10,11,12] - 公司2024年前三季度归属于母公司所有者权益为37.31亿元，较2023年末增加3.3%[10,11,12] - 公司2024年前三季度营业收入为13.91亿元，同比增长15.1%[13] - 公司2024年前三季度净利润为2.70亿元，同比增长18.9%[13] - 公司2024年前三季度研发投入为1.72亿元，占营业收入的12.4%[13] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为2.01亿元[13] - 公司2024年前三季度每股收益为1.44元，同比增长18.0%[13] - 2024年前三季度营业总收入为20.12亿元，同比增长15.3%[14] - 2024年前三季度净利润为4.64亿元，同比增长17.5%[14] - 2024年前三季度销售费用为4.65亿元，同比增长21.5%[14] - 2024年前三季度研发费用为1.12亿元，同比增长8.7%[14] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为3.82亿元，同比增长6.2%[17] - 2024年前三季度收回投资收到的现金为22.77亿元，同比增长136.8%[17] - 2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为7.20亿元，同比增长14.2%[17] - 2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为5.84亿元，同比增长20.4%[17] - 2024年前三季度支付的各项税费为1.54亿元，同比增长29.3%[17] - 2024年前三季度支付其他与经营活动有关的现金为2.71亿元，同比增长36.8%[17] 其他信息 - 公司相关产品在15个国家获得首次注册证书34张，获得变更注册证书22张[8] - 公司总资产为45.67亿元，较上年度末增长3.96%[3] - 归属于上市公司股东的所有者权益为37.31亿元，较上年度末增长3.30%[3] - 公司前10大股东及其持股情况[6][7] - 2024年第三季度取得投资收益收到的现金为37,810,179.12元[19] - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额为7,295.87元[19] - 投资活动现金流入小计为2,314,666,583.30元[19] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为222,563,892.16元[19] - 投资支付的现金为2,144,009,791.04元[19] - 投资活动现金流出小计为2,369,981,632.58元[19] - 投资活动产生的现金流量净额为-55,315,049.28元[19] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为187,271,838.00元[19] - 筹资活动现金流出小计为246,597,988.32元[19] - 筹资活动产生的现金流量净额为-246,597,988.32元[19]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 加强公司海外业务拓展,增强业务协同 [2] - 产品研发稳步推进,有望拉开第二增长曲线 [2] - 公司是内镜诊疗耗材龙头,国际化拓展稳步推进,具有较强的研发和转化医学能力,不断向微创诊疗高端产品拓展 [3] 公司投资评级 - 报告给出公司"买入"评级 [3] - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为5.86/6.96/8.26亿元,对应PE为23/19/16倍 [3][4] 公司业务情况 - 公司本次交易收购标的公司主要业务为内镜耗材销售,业务集中在西欧地区,2023年收入约3194万欧元,净利润约346.8万欧元 [2] - 公司开发的一次性内科用胆道镜已获得美国、欧盟及日本注册证,一次性外科用胆道镜取得国内注册证实现量产出货 [2] - 公司围绕一次性内镜开发的微型胆道活检钳获得日本注册、微型取石球囊等镜下配套耗材已获得国内注册 [2] - 子公司康友医疗微导管、引流管、气道封堵球囊、一次性穿刺活检针等新产品也在销售推进中 [2]

证券代码：688029 证券简称：南微医学 公告编号：2024-058 南微医学科技股份有限公司 关于2024年半年度权益分派实施后 调整回购价格上限的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、回购股份的基本情况 2024 年 7 月 15 日，公司召开第三届董事会第二十一次会议，审议通过了 《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司以集中竞价 交易方式回购公司股份，回购资金总金额不低于人民币 2,000.00 万元（含）， 不超过人民币 4,000.00 万元（含），回购价格不超过董事会通过回购股份决议 前 30 个交易日公司股票交易均价的 150%即 95.19 元/股（含），回购期限自公 司董事会审议通过回购方案之日起 6 个月内。具体内容详见公司于 2024 年 7 月 16 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《南微医学科技股份有 限公司关于以集中竞价交易方式回购公司股份的回购报告书》（公告编号： 2024-028）。 二、调整股份回购价格上 ...

证券代码：688029 证券简称：南微医学 公告编号：2024-057 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/7/16，由公司董事长隆晓辉先生提议 | | | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 6 个月 | | | 预计回购金额 | 2,000 万元 | 万元~4,000 | | 回购用途 | √用于员工持股计划或股权激励 | □减少注册资本 | | | | □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | | 累计已回购股数 | 187,338 | 股 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.10% | | | 累计已回购金额 | | 11,086,557.13 元 | | 实际回购价格区间 | 55.85 元/股 | 元/股~62.74 | 南微医学科技股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 一、 回购股份的基本情况 2024 年 7 月 15 日，公司召开第三届董 ...

证券代码：688029 证券简称：南微医学 公告编号：2024-056 南微医学科技股份有限公司 2024 年半年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 每股现金红利 0.50 元 相关日期 | 股权登记日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | | 2024/10/10 | 2024/10/11 | 2024/10/11 | 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经南微医学科技股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年 9 月 9 日的 2024 年第三次临时股东大会审议通过。 二、 分配方案 1. 发放年度：2024 年半年度 2. 分派对象： 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 （公司回购专用证券账户除外） 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上海证券交易所上 市公司自律监管指引第 7 号— ...

南京证券股份有限公司 一、本次差异化分红的原因： 关于南微医学科技股份有限公司 2024 年 2 月 4 日，公司召开第三届董事会第十八次会议，审议通过了《关 于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司以集中竞价交易方 式回购公司股份，回购资金总金额不低于人民币 2,000.00 万元（含），不超过人 民币 4,000.00 万元（含），回购价格不超过董事会通过回购股份决议前 30 个交 易日公司股票交易均价的 150%即 122.90 元/股（含），回购期限自公司董事会审 议通过回购方案之日起 3 个月内。截至 2024 年 5 月 3 日，公司本次股份回购期 限已届满，股份回购计划实施完毕，公司已实际回购公司股份 575,584 股，占公 司总股本 187,847,422 股的比例为 0.31%，使用资金总额为人民币 3,890.49 万元 （不含印花税、交易佣金等交易费用）。 2024 年 7 月 15 日，公司召开第三届董事会第二十一次会议，审议通过了 《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司以集中竞价交 易方式回购公司股份，回购资金总金额不低于人民币 2,000.00 ...

江苏新高的律师事务所 关于 南微医学科技股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会的 见证法律意见书 地址：南京市秦淮区龙蟠中路 419 号人保（南京）金融大厦 A 座 9、10 楼 电话：（025）84715285 传真：（025）84703306 邮编：210001 江苏新高的律师事务所 关于南微医学科技股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会的见证法律意见书 苏高律股字[2024]第[0904]号 致：南微医学科技股份有限公司 江苏新高的律师事务所 关于南微医学科技股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会的见证法律意见书 江苏新高的律师事务所（以下简称"本所"）接受南微医学科技股份有限公 司（以下简称"公司"）委托，指派陆佳佩、陶洪飞律师（以下简称"本所律师"） 出席公司 2024 年第四次临时股东大会（以下简称"本次股东大会"），就本次 股东大会的合法性进行见证并出具法律意见书。 本法律意见书依据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东大会 规则》（以下简称"《规则》"）等相关法律、法规和规范性文件以及《南微医 ...

（一） 股东大会召开的时间：2024 年 9 月 23 日 （二） 股东大会召开的地点：南京市江北新区药谷大道 199 号 1 号楼 9 楼会议 室 南微医学科技股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 证券代码：688029 证券简称：南微医学 公告编号：2024-055 一、 会议召开和出席情况 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 83 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 83 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 118,088,723 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 118,088,723 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的 | 63.1205 | | 比例（%） | | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例 | 63.1205 | ...