报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 南微医学拟收购 Creo Medical 51%股权,加速海外布局 [3] - Creo Medical 专注于外科内窥镜领域微创手术设备的开发和商业化,主要产品为 CROMA 电外科平台 [3] - Creo Medical 渠道丰富,主要业务集中在西欧地区,法国是最大收入来源 [3] - Creo Medical 近年来收入和利润保持增长趋势 [4] 公司财务数据总结 - 2022/2023/2024H1 Creo Medical 收入分别为2891/3194/1659万欧元,净利润为172.6/346.8/157.4万欧元,EBITDA为364.3/489.6/250.3万欧元 [4] - 预测2024-2026年南微医学归母净利润为6.09/7.64/9.32亿元,对应PE为18/15/12倍 [4] - 南微医学2023年营业收入2411百万元,同比增长21.78%;归母净利润486百万元,同比增长47.01% [9] - 南微医学2023年毛利率64.50%,归母净利率20.15% [9]

报告公司投资评级 - 维持增持评级 [4] 报告的核心观点 公司拟收购欧洲渠道公司CME 51%股权 - CME 渠道覆盖广阔,客户种类及结构丰富 [5] - CME 业绩稳健,收购有望带来业绩贡献 [5] - CME 与公司协同性高,有望拓宽海外渠道 [5] 公司国际化进程快速推进 - 公司在欧洲逐步进行经销转直销,通过重点对欧洲市场自建渠道和并购的子公司进行系统化整合 [5] - 此次收购的CME其主要市场为法国、英国等,与公司销售渠道互补性强,有望帮助公司加速搭建欧洲直销渠道,快速提升欧洲地区市场份额 [5] - CME销售产品与公司相似性高,借助公司的生产研发能力及法规注册资源,有望导入更多产品,丰富CME产品线 [5] 财务数据总结 营业收入和净利润保持稳健增长 - 2022-2026年营业收入分别为19.80亿元、24.11亿元、28.73亿元、34.09亿元、40.60亿元,年复合增长率约19% [11] - 2022-2026年归母净利润分别为3.31亿元、4.86亿元、6.03亿元、7.36亿元、8.96亿元,年复合增长率约28% [11] 盈利能力持续提升 - 2022-2026年净资产收益率分别为10.2%、13.5%、15.1%、16.3%、17.5% [11] - 2022-2026年EBIT利润率分别为13.2%、18.6%、23.7%、24.1%、24.7% [13] 估值水平合理 - 2022-2026年市盈率分别为33.24倍、22.61倍、18.21倍、14.93倍、12.26倍 [11] - 2022-2026年市净率分别为3.41倍、3.04倍、2.74倍、2.43倍、2.14倍 [13]

证券代码：688029 证券简称：南微医学 公告编号：2024-053 南微医学科技股份有限公司 关于购买Creo Medical S.L.U.51%股权的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 ●南微医学科技股份有限公司（以下简称"公司"或"南微医学"）拟 通过全资子公司Micro-Tech (NL) International B.V.（以下简称"南微荷 兰"）使用自有资金不超过3,672万欧元（以中国人民银行于2024年9月18日 公告的人民币汇率中间价计算，折合人民币约为28,948.21万元）购买Creo Medical Group plc（以下简称"Creo"）持有的Creo Medical S.L.U.（以下 简称"CME"或"标的公司"）51%股权（以下简称"本次交易"）。本次交易 完成后，CME将成为公司控股子公司。 ●该事项已经公司第四届董事会第四次会议及第四届监事会第三次会议 审议通过，本事项无需提交股东大会审议。 ●根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》、《公司章程》等相关规 定，本 ...

本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、 监事会会议召开情况 （一）审议通过《关于购买Creo Medical S.L.U.51%股权的议案》 证券代码：688029 证券简称：南微医学 公告编号：2024-054 南微医学科技股份有限公司 第四届监事会第三次会议决议公告 南微医学科技股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第三次 会议于2024年9月18日在公司会议室以现场加通讯的方式召开。由于本次收 购事项时间较为紧迫，根据《公司章程》规定，经全体监事一致同意，豁免 本次会议通知期限要求。会议通知于会议召开当日邮件送达全体监事，与会 监事均已知悉与所议事项相关的必要信息。会议由全体监事共同推举苏晶女 士主持和召集，召集人在会议上就本次豁免通知事项进行了说明。本次会议 应出席监事3人，实际出席监事3人。本次会议的召集、召开和表决程序符合 《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上海证券交易所科 创板股票上市规则》等相关法律、行政法规、规范性文件及《公司章程》的 有关规定。 二、 监事会会议审议情 ...

南微医学科技股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会会议资料 证券代码：688029 证券简称：南微医学 南微医学科技股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会会议资料 2024 年 9 月 南微医学科技股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会会议资料 2024 年第四次临时股东大会 目录 | 2024 | 年第四次临时股东大会会议须知 3 | | --- | --- | | 2024 | 年第四次临时股东大会议程 5 | | 2024 | 年第四次临时股东大会议案 6 | | 议案 | 1《关于补选公司第四届董事会非独立董事的议案》 6 | 2 南微医学科技股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会会议资料 南微医学科技股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会会议须知 为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，保证大 会的顺利进行，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《中华 人民共和国证券法》《上市公司股东大会规则》以及《南微医学科技股份有限公司 章程》（以下简称"《公司章程》"）《南微医学科技股份有限公司股东大会议事规 则》等相关规定，南微医学科技股份 ...

2024 年第三次临时股东大会决议公告 证券代码：688029 证券简称：南微医学 公告编号：2024-052 南微医学科技股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2024 年 9 月 9 日 （二） 股东大会召开的地点：南京市江北新区药谷大道 199 号 1 号楼 9 楼会议 室 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 116 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 116 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 123,236,833 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 123,236,833 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的 | 65.8723 | | 比例（%） | | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例 | 65.8723 ...

江苏新高的律师事务所 关于 南微医学科技股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会的 见证法律意见书 地址：南京市秦淮区龙蟠中路 419 号人保（南京）金融大厦 A 座 9、10 楼 电话：（025）84715285 传真：（025）84703306 邮编：210001 江苏新高的律师事务所（以下简称"本所"）接受南微医学科技股份有限公 司（以下简称"公司"）委托，指派李磊、张玫律师（以下简称"本所律师"） 出席公司 2024 年第三次临时股东大会（以下简称"本次股东大会"），就本次 股东大会的合法性进行见证并出具法律意见书。 本法律意见书依据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东大会 规则》（以下简称"《规则》"）等相关法律、法规和规范性文件以及《南微医 学科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定而出具。 江苏新高的律师事务所 关于南微医学科技股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会的见证法律意见书 江苏新高的律师事务所 关于南微医学科技股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会的见证法律意见书 苏高律 ...

证券代码：688029 证券简称：南微医学 公告编号：2024-051 南微医学科技股份有限公司 关于参加 2024 年半年度医疗器械专场集体业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： （http://roadshow.sseinfo.com/） 投资者可于 2024 年 9 月 13 日（星期五）17:00 前将有关问题通过电子 邮件的形式发送至公司投资者关系邮箱 nwyx@micro-tech.com.cn。公司将 在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 南微医学科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 8 月 23 日在 上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露《2024 年半年度报告》。为便于广 大投资者更全面深入地了解公司 2024 年半年度经营成果、财务状况，公司计划 于 2024 年 9 月 19 日参加上海证券交易所主办的 2024 年半年度医疗器械专场集 体业绩说明会，就投资者关心的问题进行线上交流。 一、 说明会类型 本次投资者说明会 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [4] 报告核心观点 - 2024上半年公司实现营收13.34亿元(+16.28%)，归母净利润3.10亿元(+17.47%)，扣非归母净利润3.06亿元(+18.25%) [5] - 国内业务增长承压,主要受到集采落地及DRGs、行业整顿的影响;国际市场收入增长39.72%,收入占比提升至46.9% [9] - 毛利率提升至67.94%(+4.19pp),主要受益于海外销售占比提升以及降本措施的持续推进 [11] - 销售费用率、管理费用率和研发费用率呈下降趋势,财务费用率明显提高主要系汇率波动带来的汇兑损失增加 [11] 分地区收入情况 - 国内收入7.06亿元,同比增长1.73% [9] - 国际市场收入6.24亿元,同比增长39.72% [9] - 海外业务维持较快增长,主要得益于海外渠道的持续扩张以及自有品牌的推广 [9] 财务预测与估值 - 预计2024-2026年营收28.6/32.1/36.3亿元,同比增速19%/12%/13% [12] - 预计2024-2026年归母净利润6.0/6.9/8.0亿元,同比增速23%/15%/16% [12] - 当前股价对应PE=19/16/14x [12]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [4] 报告的核心观点 - 2024上半年公司实现营收13.34亿元(+16.28%)，归母净利润3.10亿元(+17.47%)，扣非归母净利润3.06亿元(+18.25%) [5] - 国内业务增长承压,主要受到河北等地集采落地及DRGs、行业整顿的影响;国际市场收入6.24亿元,同比增长39.72%,收入占比提升7.8pp至46.9%,海外业务维持较快增长 [9] - 公司毛利率67.94%(+4.19pp),主要受益于海外销售占比提升以及降本措施的持续推进 [11] - 销售费用率、管理费用率和研发费用率呈下降趋势,财务费用率明显提高,主要系汇率波动带来的汇兑损失同比增多所致 [11] - 考虑集采及行业整顿的影响,下调盈利预测,预计2024-2026年营收28.6/32.1/36.3亿元,同比增速19%/12%/13%,归母净利润6.0/6.9/8.0亿元,同比增速23%/15%/16% [12] 分地区业务表现 - 国内市场收入7.06亿元,同比增长1.73% [9] - 国际市场收入6.24亿元,同比增长39.72%,收入占比提升7.8pp至46.9% [9] 费用及利润率情况 - 2024上半年公司毛利率67.94%(+4.19pp),主要受益于海外销售占比提升以及降本措施的持续推进 [11] - 销售费用率22.73%(+0.69pp),管理费用率12.43%(-0.84pp),研发费用率5.22%(-0.77pp),财务费用率-1.77%(+4.56pp) [11] - 四费率38.61%(+3.63pp),销售费用率略有提升,主要系销售人员薪酬及市场推广费增加所致;管理、研发费用率呈下降趋势,主要系公司持续优化管理流程、聚焦研发投入方向所致;财务费用率明显提高,主要系汇率波动带来的汇兑损失同比增多所致 [11]