业绩总结 - 华锐精密2023年实现营收7.9亿元，同比增加32.0%[1] - 公司2024-2026年数控刀片产能利用率预期分别为83%、95%、100%[2] - 华锐精密2023年营业收入预计将达到794.27百万元，2026年预计将增至1559.09百万元[3] - 公司的ROE从2023年的12.57%预计将增至2026年的19.33%[3] - 营业利润增长率预计将从-1.04%（2023年）增至30.83%（2026年）[3] 未来展望 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.0、2.8、3.6亿元，未来三年归母净利润复合增长率为32%，维持“买入”评级[1] - 公司2024-2026年数控刀片产能利用率预期分别为83%、95%、100%，整体刀具毛利率预计分别为18%、23%、25%[2] - 华锐精密2023年净利润为157.91百万元，2026年预计将增至359.68百万元[3] - 资产负债率预计将从2023年的43.16%下降至2026年的42.18%[3] 其他新策略 - 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告仅供公司签约客户使用[6] - 报告中的信息来源于公开资料，公司对信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证[6] - 公司不保证报告所含信息保持在最新状态，投资者应自行关注更新或修改[6] - 报告仅供参考，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请[6] - 报告中的信息和意见不构成对任何个人的投资建议，投资者应自行判断并承担风险[6]

业绩总结 - 公司在2023年实现营业收入7.94亿元，同比增长32.02%[1] - 2024年Q1实现收入1.70亿元，同比增长13.24%[2] - 公司整体刀具产能爬坡叠加销售放量，导致毛利率短期承压[4] - 公司2024E至2026E营业总收入分别为1000、1260、1584百万元[7] - 公司2022A至2026E主营业务利润、经营性利润、营业利润、净利润逐年增长[8] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为2.12/2.80/3.59亿元，对应PE分别为18、13、10X，维持买入评级[5] 风险提示 - 下游需求不及预期、原材料价格波动、行业竞争加剧是公司面临的风险[6] 投资评级 - 公司承诺分析师具备证券投资咨询执业资格，独立客观出具报告，不接受与报告内容相关的任何形式补偿[9] - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，持有或交易报告提到的投资标的，可能为这些标的提供投资银行服务，履行披露义务[10] - 证券的投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级[11] - 行业的投资评级分为看好、中性和看淡三个等级[12] - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同评级术语和标准，建议投资者综合考虑多方信息[13] 其他声明 - 报告采用沪深300指数作为基准指数[14] - 公司声明报告中的信息仅供客户参考，不构成投资建议[16] - 客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险，不应将报告作为唯一决策因素[17] - 公司对报告的版权保留一切权利，未经授权不得复制或再分发[18]

行业或公司 * 华锐精密 核心观点和论据 1. **2023年业绩回顾**：2023年公司刀具销售收入5.947亿元，同比增长13.24%；出口收入4.676亿元，同比增长60.9%。2024年一季度营业收入1.7亿元，同比增长13.24%，净利润1,719万元，同比减少28.69%[1]。 2. **市场景气度**：4月份出货情况环比3月份有所改善，市场景气度延续，中小企业可能萎缩，但大中型企业订单不错。航空、军工、汽轮机等行业表现良好，汽车零部件行业延续良好状态[2]。 3. **海外市场拓展**：2024年一季度海外出口创历史新高，海外市场是公司重要发展方向。产品在欧洲市场已替代欧美一线品牌，价格体系将重新调整以适应高端品牌定位[3]。 4. **营销策略**：通过机床厂和经销商合作推广产品，提升品牌知名度。海外市场最低目标是翻一倍达到1亿元的水平[4]。 5. **利润率变化**：一季度利润率下降主要受原材料涨价、整硬刀具未满产等因素影响。公司将通过扩大海外市场、开发国内大客户、提升产品价格等方式提升利润率[5]。 6. **新产品开发**：超硬刀具是公司重点发展方向，针对铝合金加工和非金属材料加工进行布局[10]。 其他重要内容 1. **整刀业务**：2024年整刀业务目标是2亿元，包括3C、标准铣刀和钻头、非标刀具和非标钻头等[4]。 2. **研发投入**：公司持续加大研发投入，引进高端人才，提升产品研发和技术服务水平[8]。 3. **应收账款管理**：通过经销商回款、海外市场开拓、大客户开发等措施控制应收账款在合理范围内[11]。 4. **产能利用率**：一季度产能利用率较低，但已开始满负荷生产，产品得到客户认可[12]。 5. **股权激励**：2024年股权激励目标为9.71亿元[13]。

业绩总结 - 公司2023年营收同比增长32.0%[1] - 公司2023年国内业务营收增长30.3%[1] - 公司2023年海外业务增长60.9%[1] - 公司2024年Q1营收同比增长13.2%[1] 销售数据 - 公司2023年销售毛利率下滑3.4%[1] - 公司2023年销售净利率下滑7.7%[1] 未来展望 - 公司募投项目和可转债定投项目预期向好[1] - 公司布局海外蓝海市场[1] 2026年展望 - 公司2026年预计营业总收入为1415亿元，较2023年增长78.8%[2] - 公司2026年预计净利润为302亿元，较2023年增长90.5%[2] - 公司2026年每股净资产预计为30.67元，较2023年增长64.3%[2] - 公司2026年预计ROE-摊薄率为15.08%，较2023年增长19.7%[2] - 公司2026年预计P/E比率为12.35，较2023年下降47.7%[2]

华锐精密投资者关系活动记录表 q 证券代码：688059 证券简称：华锐精密 转债代码：118009 转债简称：华锐转债 株洲华锐精密工具股份有限公司 投资者关系活动记录表（2024年4月30日） √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 □其他： 参与单位名称及 中国国际金融股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、华泰证 人员姓名 券股份有限公司、东吴证券股份有限公司、西南证券股份有限公 司、中信建投证券股份有限公司、摩根大通集团、中国银河证券股 份有限公司、兴业证券股份有限公司、民生证券股份有限公司、华 创证券有限责任公司、青岛朋元资产管理有限公司、华安证券股份 有限公司、华夏未来资本管理有限公司、东北证券股份有限公司、 海南丰岭私募基金管理有限公司、招商信诺资产管理有限公司、华 泰证券(上海)资产管理有限公司、中加基金管理有限公司、东兴证 券股份有限公司、国投证券股份有限公司、深圳市麦星投资管理中 ...

业绩总结 - 公司23年实现营业收入7.94亿元，同比增长32.02%[1] - 归母净利润1.58亿元，同比减少4.85%[1] - 数控刀片业务表现优异，23年实现营业收入7.22亿元，同比增长22.07%[2] - 整体硬质合金刀具业务受影响，23年收入0.59亿元，同比增长949.84%[2] - 1Q24业绩受整体硬质合金刀具拖累，毛利率下降至37.24%[2] 未来展望 - 预计公司24至26年归母净利润有望达到2/2.71/3.41亿元，维持“买入”评级[2] - 公司主营业务收入预计在2026年将达到人民币1,446亿元，增长率为18.8%[3] - 营业利润率在2021年为37.3%，到2026年预计将提高至27.4%[3] - 每股收益预计在2026年将达到5.517元，较2021年增长了49.7%[3] 市场趋势 - 市场中相关报告投资建议多为“买入”，评分在一周内到六月内逐渐增加[4] - 历史推荐与股价数据显示公司股价在2022年至2023年有明显波动[4]

华锐精密向特定对象发行股票申请文件 上市保荐书 招商证券股份有限公司 关于株洲华锐精密工具股份有限公司 向特定对象发行股票 之 上市保荐书 保荐机构（主承销商） 深圳市福田区福华一路 111 号 3-2-1 华锐精密向特定对象发行股票申请文件 上市保荐书 声 明 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"或"保荐机构"）接受株 洲华锐精密工具股份有限公司（以下简称"发行人"、"公司"或"华锐精 密"）的委托，担任发行人向特定对象发行股票事项（以下简称"本次发行"） 的保荐机构。 本保荐机构及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称 "《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、 《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）、 《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》 （以下简称"《上市规则》"）、《上海证券交易所上市公司证券发行上市审 核规则》等法律法规和中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"） 及上海证券交易所（以下简称"上交所"）的有关规定，诚实守信，勤勉尽责， 严格按照依法制订的业务规则和行业自律规范出具上市保荐 ...

湖南启元律师事务所 关于 株洲华锐精密工具股份有限公司 向特定对象发行股票的 法律意见书 二〇二四年四月 湖南省长沙市芙蓉区建湘路 393 号世茂环球金融中心 63 层 电话：0731-82953778 传真：0731-82953779 邮编：410000 网站：www.qiyuan.com 致：株洲华锐精密工具股份有限公司 湖南启元律师事务所（以下简称"本所"）接受株洲华锐精密工具股份有限公司 （以下简称"华锐精密"、 "发行人"或"公司"）的委托，担任发行人向特定对象发行 股票（以下简称"本次发行"）项目的专项法律顾问。 本所根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司证券 发行注册管理办法》《律师事务所从事证券法律业务管理办法》和《律师事务所证券 法律业务执业规则（试行）》等法律、法规和规范性文件的有关规定，按照律师行业 公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，就发行人本次发行事宜出具《湖南启 元律师事务所关于株洲华锐精密工具股份有限公司向特定对象发行股票的法律意见 书》（以下简称"本法律意见书"）《湖南启元律师事务所关于株洲华锐精密工具股份 有限公司向特定对象发行股票的律师工作报告》 ...

株洲华锐精密工具股份有限公司 Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools Co.,Ltd. （注册地址：株洲市芦淞区创业二路 68 号） 向特定对象发行 A 股股票 募集说明书 （申报稿） 保荐人（主承销商） 股票简称：华锐精密 股票代码：688059 深圳市福田区福田街道福华一路 111 号 二〇二四年四月 株洲华锐精密工具股份有限公司 募集说明书 声 明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准 确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承 诺，并承担相应的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财 务会计资料真实、完整。 中国证券监督管理委员会、上海证券交易所对本次发行所作的任何决定或 意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保 证，也不表明其对公司的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性 判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，公司经营与收益的变化，由公 司自行负责，投资者自主判断公司的投资价值，自主作出投资 ...

华锐精密向特定对象发行股票申请文件 上市保荐书 招商证券股份有限公司 关于株洲华锐精密工具股份有限公司 向特定对象发行股票 之 上市保荐书 保荐机构（主承销商） 深圳市福田区福华一路 111 号 3-2-1 华锐精密向特定对象发行股票申请文件 上市保荐书 声 明 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"或"保荐机构"）接受株 洲华锐精密工具股份有限公司（以下简称"发行人"、"公司"或"华锐精 密"）的委托，担任发行人向特定对象发行股票事项（以下简称"本次发行"） 的保荐机构。 本保荐机构及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称 "《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、 《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）、 《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》 （以下简称"《上市规则》"）、《上海证券交易所上市公司证券发行上市审 核规则》等法律法规和中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"） 及上海证券交易所（以下简称"上交所"）的有关规定，诚实守信，勤勉尽责， 严格按照依法制订的业务规则和行业自律规范出具上市保荐 ...