株洲华锐精密工具股份有限公司 信息披露管理办法 第一章 总 则 第一条 为了提高株洲华锐精密工具股份有限公司（以下简称"公司"）信 息披露管理水平和信息披露质量，确保信息披露的真实、准确、完整、及时，保 护公司、股东、债权人及其他利益相关者的合法权益，规范公司信息披露行为， 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和 国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司信息披露管理办法》《上 海证券交易所科创板股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）等法律法规 及《株洲华锐精密工具股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"），制 定本管理制度（以下简称"本制度"）。 第二条 本制度所称"信息"是指所有能对公司股票及其衍生品种交易价格 产生重大影响的信息以及证券监管部门要求披露的信息；本制度所称"披露"是 指在规定的时间内、用规定的方式向社会公众公布前述的消息，并送达证券监管 部门。 第三条 公司在进行信息披露时应严格遵守公平信息披露原则，公司及相关 信息披露义务人应当同时向所有投资者公开披露重大信息，确保所有投资者可以 平等获取同一信息，不得私下提前向特定对象单独披露、透露或泄漏。 ...

股价与交易表现 - 8月26日公司股价上涨2.09% 成交额达3.42亿元 [1] - 当日融资买入3219.59万元 融资偿还5148.27万元 融资净流出1928.68万元 [1] - 融资融券余额合计2.95亿元 其中融资余额2.94亿元占流通市值5.08% [1] 融资融券状况 - 融资余额处于近一年90%分位水平的高位区间 [1] - 融券余量9073股 融券余额60.39万元 同样超过近一年90%分位水平 [1] - 融券方面当日无偿还和卖出操作 [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数5165户 较上期增长26.97% [2] - 人均流通股16875股 较上期提升10.27% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入5.19亿元 同比增长26.48% [2] - 同期归母净利润8545.97万元 同比增长18.80% [2] 业务构成分析 - 车削刀片贡献主营业务收入63.32% 铣削刀片占20.80% [1] - 整体刀具收入占比10.41% 钻削刀片及其他分别占2.44%和3.02% [1] 分红政策实施 - A股上市后累计派发现金红利2.36亿元 [3] - 近三年累计派现总额达1.40亿元 [3] 公司基本信息 - 公司成立于2007年3月7日 2021年2月8日上市 [1] - 注册地址位于湖南省株洲市芦淞区创业二路68号 [1] - 主营业务为硬质合金数控刀片的研发、生产与销售 [1]

公司战略与投资 - 华锐精密拟与无锡离巽共同设立合资公司株洲华智技术有限公司 以推进长远发展规划并满足战略和业务需要 [1] - 投资完成后合资公司将成为华锐精密的控股子公司 [1] 财务与经营状况 - 2024年1至12月华锐精密营业收入中制造业占比98.82% 其他业务占比1.18% [1] - 华锐精密当前市值57亿元 [1]

市场扩张和并购 - 公司拟与无锡离巽设合资公司株洲华智技术有限公司，注册资本1000万元[3] - 华锐精密拟出资800万元占80%，无锡离巽拟出资200万元占20%[3] - 合资公司经营范围含信息咨询服务、软件开发等[6] - 投资不涉及关联交易和重大资产重组[4] - 投资资金源于自有和自筹，不影响公司经营财务状况[12]

公司战略与投资 - 华锐精密与无锡离巽共同设立合资公司株洲华智技术有限公司以推进长远发展规划 [1] - 合资公司注册资本为人民币1000万元 华锐精密出资800万元持股80% 无锡离巽出资200万元持股20% [1] - 合资公司将成为华锐精密控股子公司 [1]

股价表现 - 截至2025年8月20日15时，华锐精密股价报66.35元，较前一交易日下跌1.69元，跌幅2.48% [1] - 当日开盘价为67.28元，最高触及67.99元，最低下探65.00元 [1] - 成交量为36920手，成交金额2.44亿元 [1] 公司业务 - 华锐精密主要从事硬质合金数控刀具的研发、生产和销售 [1] - 产品广泛应用于汽车、航空航天、模具等领域 [1] - 公司是国内知名的硬质合金切削刀具制造商，连续多年产量位居国内行业前列 [1] 财务数据 - 2025年上半年实现营业收入5.19亿元，同比增长26.48% [1] - 归属于母公司净利润8545.97万元，同比增长18.80% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为1.01亿元，较上年同期有所增加 [1] 资金流向 - 2025年8月20日主力资金净流入409.79万元，占流通市值比为0.07% [1] - 近五日主力资金净流出3628.87万元，占流通市值比为0.63% [1] 机构调研 - 2025年8月15日至18日，泉果基金对华锐精密进行了调研 [1]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营收5.19亿元，同比增长26.48%，归母净利润0.85亿元，同比增长18.80% [1] - 2025年第二季度单季营收2.97亿元，同比增长23.65%，环比增长33.73%，归母净利润0.56亿元，同比增长2.72%，环比增长92.43% [1] - 主营业务收入5.13亿元，同比增长25.80%，其中数控刀片业务营收4.49亿元，整体刀具业务营收0.54亿元 [2] 盈利能力 - 2025年上半年毛利率为37.54%，同比下降5.05个百分点，净利率为16.46%，同比下降1.07个百分点 [2] - 数控刀片毛利率45.36%，同比上升0.32个百分点，整体刀具毛利率-23.6%，同比下降24.68个百分点 [2] - 期间费用率15.19%，同比下降5.4个百分点，销售/管理/研发/财务费用率分别同比下降1.02/1.23/2.79/0.36个百分点 [2] 业务发展 - 海外市场营收0.28亿元，同比增长20.62%，公司优化升级"经销+直销"双轮驱动销售体系 [3] - 针对航空航天、机器人等领域开发刀具产品，完成3项刀片型号开发，其中2项已开始测试 [3] - 产品性能提升、品类完善及渠道开拓推动营收增长，原材料碳化钨粉价格上涨及整体刀具业务盈利承压影响毛利率 [2][3] 未来展望 - 预计2025-2027年营业收入10.10/11.71/13.90亿元，同比增长33.01%/16.03%/18.62% [4] - 预计2025-2027年归母净利润1.69/2.18/2.74亿元，同比增长57.90%/29.35%/25.55% [4]

投资评级 - 买入（维持）[2] 业绩表现 - 2025H1实现营收5.19亿元，同比+26.48%；归母净利润0.85亿元，同比+18.80%；扣非后归母净利润0.84亿元，同比+18.32%[2] - 2025Q2单季度营收2.97亿元，同比+23.65%，环比+33.73%；归母净利润0.56亿元，同比+2.72%，环比+92.43%[2] - 主营业务收入5.13亿元，同比+25.80%，其中数控刀片/整体刀具业务板块分别实现营收4.49/0.54亿元[3] 盈利能力 - 2025H1毛利率为37.54%，同比降低5.05个百分点；净利率为16.46%，同比降1.07个百分点[3] - 数控刀片/整体刀具毛利率分别为45.36%/-23.6%，较2024年毛利率+0.32/-24.68个百分点[3] - 期间费用率为15.19%，同比下降5.4个百分点，销售/管理/研发/财务费用率分别同比-1.02/-1.23/-2.79/-0.36个百分点[3] 市场与产品布局 - 海外营收0.28亿元，同比增长20.62%[4] - 面向航空航天、机器人等领域加大刀具研发力度，完成3项刀片型号开发，其中2项已开始测试[4] 未来展望 - 预计2025-2027年营业收入10.10/11.71/13.90亿元，同比+33.01%/+16.03%/+18.62%[5] - 预计归母净利润1.69/2.18/2.74亿元，同比+57.90%/+29.35%/+25.55%，对应PE 34/26/21倍[5] 财务数据 - 最新收盘价66.16元，12个月价格区间38.54-75.50元，流通市值57.67亿元[7] - 2025E营业收入10.10亿元，归母净利润1.69亿元，每股收益1.94元，市盈率34.14倍[11] - 2025E毛利率38.0%，净利率16.7%，净资产收益率11.7%[13]

战略合作内容 - 华锐精密与川机器人签署战略合作协议，双方将共享市场资源和渠道，共同推进机器人核心零部件加工制造工艺，推动机器人在制造企业的落地应用，实现产品市场占有率的快速提升 [1] - 合作内容包括整合技术资源与市场经验，提高机器人核心零部件加工工艺水平，打造机器人零部件加工解决方案和典型应用场景 [2] - 双方成立专项工作组，细化合作内容，定期开展技术交流，华锐精密提供工艺及刀具技术支持，川机器人提供加工需求及应用场景支持 [2] - 共同制定产品质量标准和检验规范，华锐精密开发精密切削刀具并优先选用川机器人，川机器人优先选用华锐精密开发的加工刀具 [2] - 双方共享市场信息和客户资源，华锐精密推动机器人在刀具制造行业的应用，川机器人推广华锐精密的机器人加工刀具 [2] 川机器人业务进展 - 川机器人启动科创板IPO辅导进程，与华安证券签署辅导协议，正式进入上市准备阶段 [3] - 公司成立于2012年，深耕机器人行业，在人形机器人领域与中兴通讯等合作开发应用场景，2024年已实现人形机器人出货 [3] - 研发T1 Ultra、T1 mini人形机器人以满足不同场景需求，自研自产滚柱丝杠+键绳的灵巧手已开始生产，并研发全谐波方案的高自由度灵巧手 [3] - 2025年零部件订单排至8月，整机订单排至9月，手握某大客户1000台意向订单，总价值4亿元 [3] 华锐精密战略布局 - 公司将加工人形机器人关键零部件的刀具作为战略重点方向，与宇树科技合作已获得小批量订单 [4] - 承办"2025人形机器人先进制造技术交流会"，汇聚宇树科技、上海人工智能研究院等头部企业及专家学者 [4] - 机器人产能爬升对刀具、工艺的一体化、一致性、稳定性要求极高 [5] 行业市场前景 - 假设2027年全球人形机器人出货100万台，单台价值量14万人民币，刀具占加工成本的5%-9%，则人形机器人刀具市场规模达70亿-126亿元 [5] - 假设公司市占率30%，刀具净利润率15%，给予30倍PE，公司在人形机器人刀具方面的市值弹性为94.5亿-170.1亿元 [5] - 预计2025-2027年公司主业部分（未考虑机器人）归母净利润分别为2 0亿元、2 8亿元、3 9亿元 [6]

战略合作协议 - 川机器人与华锐精密签署战略合作协议 双方将共享市场资源和渠道 共同推进机器人核心零部件加工制造工艺 推动机器人在制造企业的落地应用 [2] - 双方成立专项工作组 细化合作内容 定期开展技术交流 华锐精密提供机器人典型零部件加工工艺和刀具选择技术支持 川机器人提供机器人典型零件加工需求和应用场景 [2] - 华锐精密优先选用川机器人的机器人 川机器人优先选用华锐精密的加工刀具 双方共享市场信息和客户资源 共同开拓新市场 [3] 华锐精密业务进展 - 华锐精密是国内知名硬质合金切削刀具制造商 2025年半年报显示公司加大航空航天 机器人等领域刀具研发力度 已在耐热合金加工用涂层刀具和精密零部件切削刀具开发方面取得成果 [3] - 公司未来将继续加大研究投入 力争在新兴领域切削刀具方面取得突破 [3] 川机器人业务布局 - 川机器人准备冲刺科创板 公司成立于2012年 现为新三板创新层企业 专注于研发生产人形机器人 复合机器人 协作机器人 码垛机器人及机器人核心零部件 [3] - 公司未来重点构建以人形机器人为主导 以谐波减速机为支撑 以超轻量协作机器人 一体化关节 轴承耐磨强化涂层技术等为新增长点的产品布局 [3][4] - 公司在世界人工智能大会上展示人形机器人T1pro 复合机器人WC1 WC2 超轻量协作机器人及谐波减速机+超轻量一体化关节等产品 [4] 川机器人其他合作 - 川机器人与利和兴签署战略合作协议 共同推进机器人自动化制造与检测 推动机器人在制造企业的落地应用 [4] - 川机器人与冠盛股份签署战略合作协议 双方将共享市场资源和销售渠道 研发生产高品质低成本机器人轴承产品 [4]