板块整体表现 - 通用设备板块较上一交易日上涨1.21% [1] - 上证指数报收3876.34点，上涨0.37%；深证成指报收13215.46点，上涨1.16% [1] - 板块主力资金净流出20.93亿元，游资资金净流出4.12亿元，散户资金净流入25.05亿元 [2] 领涨个股表现 - 精智达(688627)领涨板块，收盘价142.80元，涨幅15.16%，成交额10.02亿元 [1] - 华锐精密(688059)收盘价82.51元，涨幅11.73%，成交额4.65亿元 [1] - 欧科亿(688308)收盘价23.06元，涨幅11.35%，成交额3.11亿元 [1] - 东睦股份(600114)收盘价33.50元，涨幅10.02%，成交额10.16亿元 [1] 资金流向特征 - 宝馨科技(002514)主力净流入1.89亿元，占比21.40% [3] - 五洲新春(603667)主力净流入1.61亿元，占比6.35% [3] - 东睦股份(600114)主力净流入1.39亿元，占比13.73% [3] - 海鸥股份(603269)主力净流入8297.72万元，占比25.35% [3] 下跌个股表现 - 大元泵业(603757)收盘价49.79元，跌幅4.32%，成交额10.00亿元 [2] - *ST华嵘(600421)收盘价7.95元，跌幅4.10%，成交额3961.67万元 [2] - 汉钟精机(002158)收盘价26.74元，跌幅3.43%，成交额10.97亿元 [2] - 长盛轴承(300718)收盘价99.06元，跌幅2.88%，成交额22.68亿元 [2]

公司信息 - 证券代码为688059，简称为华锐精密[1] - 转债代码为118009，简称为华锐转债[1] 活动信息 - 参加2025年湖南辖区上市公司投资者网上集体接待日活动[2] - 活动9月19日14:00 - 17:00网络远程举行[2] - 投资者可通过“全景路演”等参与[2] - 高管将就2024 - 2025半年度业绩与投资者交流[2]

股东大会信息 - 2025年第三次临时股东大会现场会议时间为2025年9月18日14点00分，地点为株洲市芦淞区创业二路68号公司三楼会议室[11] - 网络投票起止时间为2025年9月18日，交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00，互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[11] - 本次股东大会通知于2025年8月30日披露于上海证券交易所网站[10] 人员变动 - 独立董事刘如铁连续任职即将满六年申请辞职，董事会提名袁铁锤为第三届董事会独立董事候选人，接任刘如铁担任第三届董事会提名委员会主任委员等职务，任期自股东大会审议通过之日起至第三届董事会任期届满时止[15] 股本及注册资本变动 - 2025年4月29日至6月17日，“华锐转债”2000元转股20股，股份总数从62,257,112股变为62,257,132股，注册资本从62,257,112元变为62,257,132元[20] - 2025年5月22日通过2024年年度利润分配及资本公积金转增股本方案，每股派现0.6元，共派发现金红利37,354,279.20元，每股转增0.4股，转增24,902,852股，总股本变为87,159,984股，注册资本变为87,159,984元[21][22] - 2025年7月1日至8月28日，“华锐转债”1000元转股15股，股份总数从87,159,984股变为87,159,999股，注册资本从87,159,984元变为87,159,999元[23] - 修订《公司章程》，注册资本从6225.7112万元变为8715.9999万元[24] 公司章程修订 - 明确代表公司执行事务的董事长为法定代表人，董事长辞任视为辞去法定代表人，法定代表人辞任30日内确定新代表人[24] - 新增法定代表人以公司名义活动法律后果由公司承受及章程或股东会对其职权限制条款[24] - 公司为他人取得本公司或其母公司股份提供财务资助，累计总额不得超过已发行股本总额的10%，董事会作出为他人提供财务资助决议，需经全体董事的三分之二以上通过[25] 股份相关规定 - 公司设立时发行的股份总数为3000万股，每股金额为1元，公司股份总数为8715.9999万股，全部为人民币普通股[25] - 公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起1年内不得转让[26] - 公司董事、高级管理人员就任时需确定所持公司股份及其变动情况并向公司申报[26] - 公司收购本公司股份，因特定情形需经三分之二以上董事出席的董事会会议决议，公司不得收购本公司股份，但有特定情形除外[26] - 公司董事、监事、高管等任职期间每年转让股份不得超所持同种类股份总数25%，公司股份上市交易之日起1年内不得转让，相关人员离职后半年内不得转让[27] - 持有公司股份5%以上股东6个月内买卖股票所得收益归公司，股东要求董事会执行相关规定，董事会需在30日内执行[27] 股东权益及决议规定 - 股东对股东会公司合并、分立决议持异议，有权要求公司收购股份，股东要求查阅信息应提供持股证明，公司核实后提供[28] - 股东会、董事会决议内容违法，股东可请求法院认定无效，股东会、董事会程序、方式或内容违规，股东60日内可请求法院撤销，未召开会议或未表决事项作出的决议不成立[28] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东，在特定情形下有权为公司利益诉讼，监事会、董事会收到股东书面请求后，30日内未诉讼，股东可自行诉讼[29] 公司治理结构及会议规定 - 取消监事会，由董事会下设审计委员会行使监事会职权，《监事会议事规则》废止[19] - 董事会每年至少召开两次会议，由董事长召集，于会议召开10日以前书面通知全体董事，代表1/10以上表决权的股东、1/3以上董事或者审计委员会，可提议召开董事会临时会议，董事长应在接到提议后10日内召集和主持[48] - 审计委员会成员为三名以上，其中独立董事应过半数，每季度至少召开一次会议，会议须有三分之二以上成员出席方可举行，作出决议应当经成员过半数通过，表决一人一票[51] - 监事会由3名监事组成，职工代表比例不低于1/3，每6个月至少召开一次会议，会议通知需提前10日书面送达，临时会议提前2日送达，决议需经半数以上监事通过，会议记录至少保存10年[54][55] 利润分配及财务规定 - 公司分配当年税后利润时，需提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不再提取，法定公积金转为资本时，留存公积金不少于转增前公司注册资本的25%[56] - 公司股东会对利润分配方案作出决议后，须在2个月内完成股利（或股份）的派发，如无重大投资或现金支出，公司每年现金分配利润不低于当年可分配利润的10%[56] - 公司原则上每年至少现金分红一次，有条件时可进行中期利润分配，公司调整或变更公司章程草案及股东回报规划确定的现金分红政策，应经出席股东会的股东所持表决权的2/3以上通过[57] 其他规定 - 公司实行内部审计制度，内部审计制度经董事会批准后实施并对外披露，内部审计机构对公司业务活动等事项进行监督检查，向董事会负责[57][58] - 公司聘用、解聘会计师事务所由股东会决定，审计费用也由股东会决定，公司解聘或者不再续聘会计师事务所时，需提前30天事先通知[58] - 公司合并支付价款不超过公司净资产10%时，可不经股东会决议，但需董事会决议，公司合并、分立、减少注册资本时，均需在作出决议之日起10日内通知债权人，并于30日内在指定信息披露媒体等公告[59]

投资评级 - 华锐精密投资评级为"强推"（维持）[2] - 目标价83.84元，较当前价69.69元存在20.3%上行空间[4] 核心财务表现 - 2025年上半年收入5.19亿元，同比增长26.48%；归母净利润0.85亿元，同比增长18.80%[2] - 第二季度收入2.97亿元，同比增长23.65%；归母净利润0.56亿元，同比增长2.72%[2] - 预测2025-2027年营收分别为9.43/11.98/15.22亿元，归母净利润分别为1.68/2.29/3.00亿元[4][8] - 预计每股收益分别为1.92/2.62/3.44元，对应市盈率36/27/20倍[4] 盈利能力分析 - 上半年毛利率37.54%，同比下降5.06个百分点；净利率16.46%，同比下降1.07个百分点[8] - 费用管控成效显著：销售/管理/财务/研发费用率分别下降1.02/1.24/0.35/2.78个百分点[8] - 数控刀片毛利率表现分化：车削刀片43.22%、铣削刀片48.95%、钻削刀片71.62%[8] - 整体刀具业务毛利率承压，为-25.54%[8] 业务板块表现 - 数控刀片业务收入占比显著：车削刀片3.29亿元、铣削刀片1.08亿元、钻削刀片0.13亿元[8] - 整体刀具业务收入0.53亿元[8] - 海外市场拓展加速：上半年海外收入2779.81万元，同比增长20.62%[8] - 新兴领域布局：人形机器人关键零部件加工刀具已实现部分产品应用[8] 增长驱动因素 - 下游需求回暖推动收入增长[8] - 产品性能持续提升，品类日益完善[8] - 渠道开拓稳步推进[8] - 原材料碳化钨粉涨价影响盈利增速[8] 估值与预测 - 基于2026年32倍市盈率给予目标价83.84元[8] - 预测2025-2027年营收同比增速24.2%/27.0%/27.1%[4] - 归母净利润同比增速56.7%/36.4%/31.2%[4] - 每股净资产预计达14.42/16.38/18.91元[9]

股价表现 - 华锐精密盘中一度涨超6%报75.2元 股价创2023年4月以来新高[1] 产品调价 - 公司宣布自2025年9月1日起对数控刀具系列产品销售价格上调15%以上[1] - 调价原因为硬质合金原材料价格持续大幅上涨且市场供应紧张[1] - 原材料价格上涨导致公司生产成本显著增加[1] 行业背景 - 硬质合金原材料受市场供应波动和供需失衡影响[1] - 价格调整旨在保持生产经营正常运行和保障产品质量稳定性[1]

股价表现 - 华锐精密盘中一度涨超6%至75.2元 创2023年4月以来新高 [1] 产品调价 - 公司宣布自2025年9月1日起对数控刀具系列产品销售价格上调15%以上 [1] 调价原因 - 硬质合金原材料受市场供应波动及供需失衡影响 价格持续大幅上涨且供应紧张 [1] - 原材料价格上涨致使公司生产成本显著增加 [1] - 调价旨在保持生产经营正常运行并保障产品质量稳定性 [1]

公司治理与程序合规性 - 公司已按照《上市公司股权激励管理办法》及《上海证券交易所科创板股票上市规则》等法律法规要求，履行了董事会、监事会及股东大会的审议程序，并取得独立董事意见及监事会核查意见 [4][6][7] - 公司于2022年9月对激励对象名单进行公示，未收到异议，监事会出具审核意见及公示情况说明 [5] - 本次作废事项已经公司第三届董事会第十八次会议及第三届监事会第十二次会议审议通过 [7][8] 股权激励计划调整 - 公司因2024年度营业收入未达到业绩考核触发值，根据激励计划规定作废部分已授予尚未归属的限制性股票 [8] - 公司曾于2022年调整激励计划授予价格和授予数量，并于2023年审议通过首次授予部分第一个归属期归属条件 [6] - 2024年公司进一步调整授予价格，并审议通过首次授予部分第二个归属期及预留授予部分第一个归属期归属条件 [7] 法律意见与信息披露 - 湖南启元律师事务所作为专项法律顾问，确认公司本次作废事项符合《管理办法》及《激励计划（草案）》相关规定 [1][8][9] - 公司承诺将根据相关规定及时公告董事会决议、监事会决议等必要文件 [8] - 法律意见书作为本次激励计划的必备文件，已随申请材料上报或公开披露 [2][9]

公司决策与程序履行 - 公司于2025年8月29日召开第三届董事会第十八次会议及第三届监事会第十二次会议，审议通过作废2022年限制性股票激励计划已授予尚未归属的限制性股票的议案 [1] - 2022年限制性股票激励计划自2022年9月13日启动，历经董事会、监事会、股东大会审议及公示程序，并于2022年11月3日完成首次授予 [1][2][3][4] - 激励计划在2023年及2024年经历多次调整、作废部分股票及归属期操作，包括2023年11月7日作废部分股票及2024年11月7日调整授予价格等 [5][6] 限制性股票作废原因与数量 - 根据激励计划规定，若公司当期业绩未达考核触发值，所有激励对象对应考核当年计划归属的限制性股票不得归属并作废失效 [7] - 公司2024年度营业收入未达到首次授予部分第三个归属期及预留授予部分第二个归属期的业绩考核触发值 [7] - 本次作废的第二类限制性股票数量合计505,150股，无需提交股东大会审议 [7] 作废影响与合规性 - 本次作废符合《上市公司股权激励管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》及激励计划规定，不会对公司财务状况和经营成果产生实质性影响 [7][8] - 监事会认为作废事项不存在损害公司及股东利益的情形，湖南启元律师事务所出具法律意见确认合规性 [8][9] - 本次作废完成后，2022年限制性股票激励计划正式结束 [7]

公司治理安排 - 公司将于2025年9月18日召开第三次临时股东大会 [1] - 股东大会将审议独立董事任期届满及补选独立董事的议案 [1] - 同时审议调整董事会专门委员会委员的议案 [1]

人事变动 - 独立董事刘如铁因连续任职满六年辞职，不再担任公司职务[3] - 提名袁铁锤为第三届董事会独立董事候选人，接任相关职务[3] - 袁铁锤任职资格需经审核后提交股东大会审议[4] 补选后委员会主任 - 审计委员会主任为刘爱明[6] - 提名委员会主任为袁铁锤[6] - 薪酬与考核委员会主任为王建新[6] - 战略与发展委员会主任为肖旭凯[6] 袁铁锤信息 - 1968 年出生，兼任湖南惠同新材料独立董事[10]