公司变更 - 2025年11月25日通过变更注册资本等议案[2] - 近日完成工商变更登记及《公司章程》备案[2] 变更后信息 - 注册资本为9356.8201万元[2] - 统一社会信用代码为91430200799104619D[2] 基本信息 - 成立日期为2007年3月7日[2] - 法定代表人为肖旭凯[2] - 住所为株洲市芦淞区创业二路68号[2]

募集资金基本情况 - 2021年首次公开发行股票，发行1,100.20万股，发行价37.09元/股，募集资金总额为4.08亿元，扣除发行费用后实际募集资金净额为3.60亿元，资金于2021年2月3日到位 [2] - 2022年向不特定对象发行可转换公司债券，发行400.00万张，每张面值100元，募集资金总额为4.00亿元，扣除发行费用后实际募集资金净额为3.93亿元，资金于2022年6月30日到位 [3] 募集资金管理情况 - 公司制定了《募集资金管理办法》，对募集资金实行专户存储制度，并按规定进行管理 [4] - 首次公开发行股票的募集资金存放于上海浦东发展银行、招商银行及湖南株洲珠江农村商业银行的专户，并签订了《募集资金专户存储三方监管协议》 [5] - 发行可转换公司债券的募集资金存放于上海浦东发展银行、中国民生银行及中信银行的专户，并签订了《募集资金专户存储三方监管协议》 [7] 本次注销的募集资金专户情况 - 公司在湖南株洲珠江农村商业银行芦淞支行、招商银行株洲分行、中国民生银行株洲支行和中信银行株洲醴陵支行的募集资金已按规定使用完毕，对应投资项目已结项 [8] - 为方便管理并减少成本，公司已办理上述四个募集资金专户的销户手续，并将专户余额转至公司基本账户用于补充流动资金 [8] - 截至公告日，上述专户注销手续已完成，相关《募集资金专户存储三方监管协议》也随之终止 [8]

公司运营与财务管理 - 公司已完成在湖南株洲珠江农村商业银行芦淞支行、招商银行株洲分行、中国民生银行株洲支行和中信银行株洲醴陵支行的募集资金专户注销手续 [2] - 相关募集资金已按规定使用完毕，对应投资项目已结项，专户不再使用 [2] - 公司将专户余额转至基本账户，用于补充流动资金，旨在方便账户管理并减少管理成本 [2] - 随着专户注销，公司与开户银行及保荐机构签署的《募集资金专户存储三方监管协议》也随之终止 [2]

募资情况 - 2021年首次公开发行1,100.20万股A股，募资4.0806418亿元，净额3.5969006631亿元[3] - 2022年发行400.00万张可转债，募资4亿元，净额3.9343490567亿元[4] 监管协议 - 2021年首发与浦发、招商、珠江农商签三方监管协议[6] - 2022年发行可转债与浦发、民生、中信签三方监管协议[7] 专户情况 - 首发与可转债募资专户各有3个浦发银行株洲分行等[7][8] - 注销4个募集资金专户，三方监管协议终止[9]

业绩与分红 - 2025年前三季度净利润137,445,757.34元[14] - 截至2025年9月30日可供分配利润659,000,092.36元[14] - 拟每10股派现6元，合计派现56,140,920.60元[14] 股本与会议 - 截至2025年11月30日总股本93,568,201股[14] - 现场会议2025年12月19日14点30分在株洲召开[11] - 网络投票2025年12月19日进行[11]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐”，并维持该评级 [2][3][53] 报告核心观点 - 伴随三季报完成披露，市场风险偏好有望提升，建议兼顾科技成长与顺周期，配置具备业绩支撑的板块及个股 [3][53] - 科技成长方向关注：人形机器人、PCB设备、半导体设备等 [3][53] - 顺周期方向关注：工程机械、通用设备复苏等 [3][53] 周市场表现 - 上周（2025.12.01-2025.12.05）机械设备行业上涨2.9%，在31个一级行业中排名第2位 [3][14][53] - 子板块周涨跌幅：工程机械（+6%）、专用设备（+3.45%）、自动化设备（+2.43%）、通用设备（+2.19%）、轨交设备（-0.82%） [3][14][53] - 重点覆盖个股中，涨幅前五的公司为杰瑞股份（+26.4%）、冰山冷热（+22.93%）、昊志机电（+17.85%）、耐普矿机（+15.19%）、日发精机（+12.01%），主要与燃气轮机、冰雪经济及机器人相关 [14] 行业关键数据 - **宏观与制造业数据**：截至2025年11月，制造业PMI为49.2%，环比+0.2pct；新订单PMI为49.2%，环比+0.4pct；生产PMI为50.0%，环比+0.3pct [16][19] - **投资数据**：截至2025年10月，固定资产投资完成额累计同比下降1.7%，其中制造业投资同比增加2.7%，基建投资同比增加1.51%，房地产投资同比下降14.9% [19] - **库存与价格**：截至2025年10月，工业企业产成品存货68200亿元，同比增加3.7%；全部工业品PPI同比下降2.1%，环比+0.1% [19] - **机床产量**：2025年10月，金属切削机床产量6.9万台，同比增加6.2%，连续十六个月正增长；金属成形机床产量1.4万台，同比持平 [23] - **工业机器人产量**：2025年10月，我国工业机器人产量57858台，同比增加17.9% [28] - **叉车销量**：2025年10月，我国叉车销量114250台，同比增加15.89% [28] - **智能手机出货**：2025年9月，我国智能手机出货2561.7万部，同比增长8%；2025年第三季度全球智能手机出货319.3百万部，同比增加2.6%，连续九个季度同比正增长 [30] - **挖掘机产销量**：2025年10月，我国共生产挖掘机30880台，同比增长13% [33]；2025年11月，共销售挖掘机20027台，同比增长13.9% [33][44] - **挖掘机出口**：2025年11月，我国挖机出口10185台，同比增长18.8% [36][44] - **房地产与地方债**：2025年10月，我国房地产新开工面积累计49061万平方米，同比下降19.8% [37]；2025年9月地方政府专项债当月发行6359亿元，1-9月累计发行64900亿元，同比增长29.27% [37] 行业要闻与投资机会 半导体设备 - 全球算力竞争激烈，国内GPU企业摩尔线程、沐曦密集推进上市融资，国际巨头亚马逊发布3nm自研AI芯片Trainium3，计算性能最高提升4.4倍 [3][43] - 竞争核心是高尖端制造产能，催生对光刻、刻蚀、薄膜沉积等核心半导体制造设备的持续高强度需求 [3][54] - 外部技术限制加码（如荷兰光刻机出口新规延伸至DUV设备），使半导体产业链自主可控从可选变为必选，中国半导体设备行业迎来历史性发展窗口 [3][54] - 建议关注新莱应材、至纯科技、路维光电、北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科等 [3][54] 人形机器人 - 特斯拉Optimus实现“跑步”突破，展示了运动控制算法、实时感知与决策等核心系统能力 [3][50][55] - 特斯拉明确Optimus V3版本将于2026年量产，并规划了分阶段提升至1亿台/年的产能路线 [48][49] - 国内智元机器人、银河通用机器人相继完成股份制改造，银河通用累计融资超24亿元，产业成熟度提升，资本周期启动 [3][49][50] - 小鹏汽车发布人形机器人IRON，计划于2026年底量产 [49] - 优必选人形机器人再获1.43亿元订单，2025年全年订单总金额已达13亿元 [50] - 机器人板块近期异动频率增加，预计2025年12月至2026年一季度有望迎来新一轮上涨行情 [3][55] - 建议围绕“确定性”进行交易，关注恒立液压、中大力德、华锐精密等 [3][55] 工程机械 - 2025年11月销售各类挖掘机20027台，同比增长13.9%，其中国内销量9842台（+9.11%），出口10185台（+18.8%） [4][44] - 2025年1-11月，共销售挖掘机212162台，同比增长16.7%，其中国内108187台（+18.6%），出口103975台（+14.9%） [4][44] - 内需受益于新一轮集中换新周期、雅下水电站等大型项目开工以及以工代赈政策 [4][56] - 海外“一带一路”沿线国家基础设施建设需求持续增长，带动出口，龙头企业凭借“技术升级+全球化布局”海外市占率持续提升 [4][56] - 建议关注徐工机械、三一重工、中联重科 [4][56] 通用设备（机床/工业母机） - 政策强力驱动：“十五五”规划将工业母机列为需超常规攻关的重点领域，工信部强调布局建设中试平台 [45][46][57] - 全球需求复苏信号：日本机床10月订单同比增长12.1%，实现连续17个月增长，且主要由出口驱动（同比+20.2%） [46][57] - 政策与全球需求共振，有望加速国产机床（特别是五轴联动、车铣复合等高端产品）的技术突破与产业化应用 [57] - 建议关注在核心部件具备自研能力、产品覆盖高端的龙头企业，如纽威数控、大族数控、海天精工 [57] 工业机器人 - 2025年10月，我国工业机器人产量57858台，同比增加17.9% [5][28] - 增长主要受国家“以旧换新”政策释放设备更新需求及设备更新贷款贴息政策降低企业成本驱动 [5][58] - 工业机器人企业下游影响减弱，结构调整结束，且部分企业发力人形机器人业务，行业或存在困境反转的投资机会 [5][58] - 建议关注减速器、伺服系统等高技术壁垒环节及系统集成商，个股如埃斯顿、拓斯达、绿的谐波、欧科亿 [5][58] 叉车行业 - 2025年10月28日至31日，亚洲国际物流技术与运输系统展览会召开，聚焦智能装备升级与低碳技术落地，预计对叉车板块形成有利刺激 [5][59] - 叉车行业销量数据亮眼，9月内外销同比大增，受益于2024年下半年低基数效应，预计增速具备持续性 [5][59] - 行业正迎来智能化与无人化升级，无人叉车单价高但更具经济性，渗透率提升有望增厚行业盈利 [5][59] - 行业目前整体估值不高，具备安全边际 [5][59] - 建议关注安徽合力、杭叉集团、诺力股份 [5][59] 重点上市公司信息摘要 - **巨星科技**：董事仇建平于2025年12月1日至4日累计增持股份40万股 [51] - **日发精机**：公司及子公司拟出售位于浙江新昌的工业用地使用权及房屋建筑物，交易对价合计154,935,744元 [51] - **拓荆科技**：拟与关联方共同投资芯丰精密，公司拟以不超过270,000,001元受让部分股权 [52]

定增方案与股权结构 - 公司实际控制人之一、董事长兼总经理肖旭凯全额认购向特定对象发行的股票，发行价格为31.21元/股，发行数量640.82万股，募集资金总额约2亿元，扣除发行费用后实际募集资金净额为1.97亿元，将用于补充流动资金及偿还贷款 [1][2] - 本次定增后，肖旭凯个人直接持股比例从5.81%跃升至12.26%，成为公司第一大股东，由肖旭凯等人组成的一致行动人合计控股比例从38.49%升至42.71%，控制权得到巩固 [2] - 因本次定增导致总股本增加，公司可转债“华锐转债”的转股价格由64.79元/股调整为62.49元/股 [3] 财务业绩表现 - 公司前三季度实现营业收入7.71亿元，同比增长31.85%，扣除非经常性损益的净利润为1.36亿元，同比大幅增长79.83% [1][4] - 业绩增长主要归因于下游需求回暖、产品性能提升、品类完善带来的产销量提升，以及股权激励计划结束后相关费用不再发生 [4] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.85亿元，同比激增3771.09%，主要由于销售商品、提供劳务收到的现金增加以及购买商品、接受劳务支付的现金减少 [4] 盈利能力与现金流质量 - 公司前三季度毛利率为39.52%，较去年同期的39.64%微降0.12个百分点，但相比2022年的48.85%和2023年的45.47%呈现下滑趋势 [4] - 前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为4.26亿元，同比增长33.51%，现金收入占营业收入的比重约为55.33%，该比例相比2022年出现大幅下滑 [4] 资产结构与应收款项 - 截至前三季度，公司资产总计27.52亿元，其中流动资产14.36亿元，占总资产比例约52.18% [5] - 应收款项（包括应收票据和应收账款）达7.21亿元，同比增长32.64%，金额接近前三季度营业收入，占总资产的比例为26.20% [1][5]

2025年前三季度利润分配方案 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利6元（含税）[2] - 以截至2025年11月30日的总股本93,568,201股计算，合计拟派发现金红利56,140,920.60元（含税）[3] - 本次利润分配方案尚需提交公司2025年第四次临时股东会审议通过后方可实施[4][5] 公司近期财务表现 - 2025年前三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润137,445,757.34元[3] - 截至2025年9月30日，公司合并报表期末可供分配利润为659,000,092.36元[3] 向特定对象发行股票募集资金情况 - 公司向特定对象发行人民币普通股6,408,202股，发行价格为31.21元/股，募集资金总额为199,999,984.42元[9] - 扣除发行费用后，实际募集资金净额为197,382,618.19元，将全部用于补充流动资金和偿还贷款[9][10] - 募集资金已于2025年11月11日全部到位[9] 募集资金使用相关决议 - 公司董事会同意使用募集资金534,347.34元置换已预先支付发行费用的自有资金[7][13] - 公司董事会同意使用额度不超过人民币15,000.00万元的部分暂时闲置募集资金进行现金管理，投资于安全性高、流动性好的产品[23][29] - 现金管理授权期限为董事会审议通过之日起12个月，资金可以滚动使用[29][32] 公司治理与会议安排 - 公司第三届董事会第二十二次会议于2025年12月1日召开，所有7名董事出席，审议并通过了多项议案[20][25] - 公司定于2025年12月19日召开2025年第四次临时股东会，审议利润分配方案等议案[44][47] - 股东会采用现场投票和网络投票相结合的方式[45]

公司动态 - 公司于2025年12月1日以现场与通讯结合方式召开第三届第二十二次董事会会议 [1] - 会议审议了关于提请召开2025年第四次临时股东会的议案等文件 [1] 财务与经营概况 - 2024年公司营业收入构成为制造业占比98.82%，其他业务占比1.18% [1] - 公司当前市值为75亿元 [1] - 公司股票收盘价为80.36元 [1]

募集资金 - 公司向特定对象发行6,408,202股，发行价31.21元/股，募资199,999,984.42元[1] - 扣除发行费用后，实际募资净额197,382,618.19元[1] 资金置换 - 截至2025年11月21日，拟用募资置换534,347.34元已付发行费用自有资金[5] - 2025年12月1日董事会通过该置换事项[7] 机构意见 - 会计师事务所认为专项说明如实反映置换情况[9] - 保荐机构认为置换履行程序合规，不影响项目和股东利益[10]