会议信息 - 华锐精密证券代码688059，转债代码118009[1] - 2025年第三季度业绩说明会于11月27日15:00 - 16:00举行[3] - 会议在上海证券交易所上证路演中心网络文字互动[3] 提问相关 - 2025年11月20日至26日16:00前可预征集提问[3] - 提问可登录上证路演中心或发邮件至zqb@huareal.com.cn[3] 参会人员 - 董事长兼总经理肖旭凯、董秘兼财务总监段艳兰参加[6] 联系信息 - 联系部门证券部，电话0731 - 22881838，邮箱zqb@huareal.com.cn[8] - 说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[8]

业绩总结 - 2025年前三季度公司确认资产减值和信用减值损失共2738.08万元[3] - 2025年前三季度计提信用减值损失237.45万元[4] - 2025年前三季度计提资产减值损失（存货跌价损失）2500.63万元[4] 影响说明 - 2025年前三季度计提减值对合并报表利润总额影响数为2738.08万元[8] - 计提减值准备符合准则和政策，不影响正常经营[9]

会议情况 - 公司第三届董事会第二十次会议于2025年10月30日召开[3] - 会议应出席董事7人，实际出席7人[3] 报告审议 - 审议通过《关于公司2025年第三季度报告的议案》[4] - 表决结果为7票同意，0票反对，0票弃权[5] 报告刊登 - 《2025年第三季度报告》刊登在上海证券交易所网站[6][7]

2025年第三季度财务表现 - 第三季度实现营业收入2.52亿元，同比增长44.49% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为5198.61万元，同比大幅增长915.62% [1] - 第三季度基本每股收益为0.6元 [1] 2025年前三季度累计财务表现 - 前三季度累计实现营业收入7.71亿元，同比增长31.85% [1] - 前三季度累计归属于上市公司股东的净利润为1.37亿元，同比增长78.37% [1] - 前三季度累计基本每股收益为1.58元 [1]

市场表现 - A股工业母机概念股出现集体上涨行情，截至半日收盘，多只个股涨幅显著[1] - 巨能股份涨幅最大，达到13.87%，思进智能、华东数控、宇环数控均以10.01%或9.99%的涨幅涨停[1][2] - 沃尔德、机科股份、昊志机电涨幅分别为9.18%、5.88%和5.39%[1][2] 个股数据 - 巨能股份总市值25.30亿，年初至今涨幅25.64%[2] - 思进智能总市值42.42亿，年初至今涨幅28.98%[2] - 华东数控总市值38.87亿，年初至今涨幅62.26%[2] - 宇环数控总市值36.89亿，年初至今涨幅46.31%[2] - 沃尔德总市值74.12亿，年初至今涨幅高达124.76%[2] - 机科股份总市值35.90亿，年初至今涨幅49.40%[2] - 昊志机电总市值97.00亿，年初至今涨幅66.70%[2] - 中钨高新总市值589亿，是板块内市值最大公司，年初至今涨幅184.23%[2] - 华锐精密年初至今涨幅最高，达到188.08%[2]

公司股价表现 - 10月29日公司股价上涨5% 报收89.00元/股 成交额1.68亿元 换手率2.23% 总市值77.57亿元 [1] - 公司股价已连续4个交易日上涨 区间累计涨幅达12.38% [1] 公司基本情况 - 株洲华锐精密工具股份有限公司成立于2007年3月7日 于2021年2月8日上市 [1] - 公司主营业务为硬质合金数控刀片的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：车削刀片63.32% 铣削刀片20.80% 整体刀具10.41% 钻削刀片2.44% 其他3.02% [1] 基金持仓情况 - 华泰柏瑞基金旗下1只基金重仓公司股票 [2] - 中证2000指数基金（563300）三季度持有公司股票13.03万股 占基金净值比例0.46% 为第九大重仓股 [2] - 10月29日该基金持仓浮盈约55.23万元 连续4天上涨期间累计浮盈121.66万元 [2] 相关基金表现 - 中证2000指数基金（563300）成立于2023年9月6日 最新规模21.68亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为30.48% 近一年收益率为29.96% 成立以来收益率为32.53% [2]

市场整体表现 - 上证综指收于3991.35点，上涨1.04%，成交额为15760.10亿元 [1] - 共有722只A股价格突破五日均线 [1] 个股突破五日均线情况 - 龙竹科技乖离率最大，为15.40%，股价14.09元，上涨20.22% [1] - 永福股份乖离率为14.16%，股价29.24元，上涨19.98% [1] - 先锋新材乖离率为13.24%，股价4.26元，上涨18.01% [1] - 澄天伟业乖离率为9.14%，股价57.52元，上涨11.95% [1] - 芳源股份乖离率为8.00%，股价8.07元，上涨13.34% [1] - 漳州发展乖离率为7.89%，股价8.07元，上涨9.95% [1] - 万朗磁塑乖离率为7.89%，股价41.42元，上涨10.01% [1] - 国泰集团乖离率为7.45%，股价13.53元，上涨10.00% [1] - 绿联科技乖离率为7.35%，股价65.10元，上涨9.73% [1] - 常山药业乖离率为7.29%，股价56.36元，上涨10.23% [1] - 东兴证券乖离率为7.10%，股价13.06元，上涨9.29% [1] - 常宝股份乖离率为6.65%，股价6.74元，上涨9.95% [1] - 华锐精密乖离率为6.56%，股价83.50元，上涨7.77% [1] - 胜通能源乖离率为6.35%，股价14.47元，上涨9.37% [1] - 中国一重乖离率为6.26%，股价3.53元，上涨9.97% [1] - 华源控股乖离率为6.14%，股价10.54元，上涨10.02% [1] - 金字火腿乖离率为5.96%，股价7.22元，上涨10.06% [2] - 首开股份乖离率为5.68%，股价6.88元，上涨10.08% [2] - 华致酒行乖离率为5.57%，股价20.10元，上涨7.14% [2] - 震安科技乖离率为5.51%，股价22.13元，上涨7.64% [2]

行业概述 - 陶瓷刀具具有硬度高、耐磨性好、耐热性和化学稳定性优良等特点，适用于切削加工各种铸铁、钢材、铜合金、石墨等材料，是高速切削及难加工材料加工的主要刀具之一 [2] - 陶瓷刀具可高效加工高硬材料，实现“以车代磨”，其最佳切削速度比硬质合金刀具高2至10倍，能显著提高切削加工生产效率 [1][8] - 陶瓷刀具材料使用地壳中丰富的元素，对提高生产率、降低加工成本、节省战略性贵重金属具有重要意义 [1][8] 市场规模 - 2024年中国陶瓷刀具行业市场规模达55.91亿元，同比增长10.71% [1][8] 产品分类 - 陶瓷刀具按组成材料可分为氧化铝基、氮化硅基、氮化铝基、复合陶瓷、立方氮化硼、金属陶瓷、锆基、碳化硅基等多种类型，不同类型适用于不同材料和加工条件 [2] 政策环境 - 国家发布《制造业可靠性提升实施意见》、《产业结构调整指导目录（2024年）》等一系列政策支持、鼓励和规范包括陶瓷刀具在内的刀具产业发展，为行业提供了良好的政策环境 [4][5] 产业链分析 - 行业上游主要包括氧化铝、氮化硅、氧化锆等陶瓷粉体以及金属粉末、添加剂等原材料供应商和生产设备供应商 [5] - 行业中游为陶瓷刀具生产制造环节 [5] - 行业下游应用市场涵盖汽车制造、航空航天、电子信息、能源装备等工业领域以及家庭厨房等民用领域 [5] 下游需求 - 汽车制造是陶瓷刀具最大的需求市场，占比超过30% [7] - 2025年1-8月，中国汽车产销分别完成2105.1万辆和2112.8万辆，同比增长12.7%和12.6%，其中新能源汽车产销分别完成962.5万辆和962万辆，同比增长37.3%和36.7%，汽车产销稳步增长为陶瓷刀具行业发展带来广阔空间 [7] 竞争格局 - 行业内参与者众多，市场竞争激烈，国际品牌如京瓷、山特维克凭借深厚技术积累和品牌影响力在高端市场占据领先地位 [9][10] - 本土企业如厦门金鹭、株洲钻石切削等在技术创新和市场拓展方面取得显著进展，产品性能逐步接近国际水平，价格优势明显，正逐步替代进口产品 [10] 发展趋势 - 未来，氮化硅基陶瓷、碳化硅基陶瓷等新型材料的研发和应用将不断深入，有望进一步提升陶瓷刀具的硬度、耐磨性和抗冲击性能 [12] - 随着环保政策日益严格，行业将更加注重绿色环保发展，研发应用环保材料和生产工艺，并推广可回收再利用的陶瓷刀具 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕华锐精密展开调研，介绍公司2025年上半年业绩提升，阐述未来发展战略，强调其在行业内的领先地位及丰富荣誉 [24][25][26] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为华锐精密，所属行业是通用设备，接待时间为2025年10月21日，上市公司接待人员有董事会秘书、财务总监段艳兰和证券事务代表姚天纵 [17] 详细调研机构 - 参与调研的机构有广东奶酪投资基金股份（投资公司）、国联（基金管理公司）、华福证券（证券公司） [18] 主要内容资料 - 2025年上半年业绩：实现营业收入51,910.76万元，同比上升26.48%；净利润8,545.97万元，同比上升18.80%；扣非净利润8,383.51万元，同比上升18.32% [24] - 2025年上半年费用情况：销售费用1,821.25万元，同比减少1.98%；管理费用1,658.05万元，同比减少8.77%，主要因本期股份支付费用减少 [24] - 未来发展趋势：秉承“自主研发、持续创新”战略，加大研发和人才投入，升级迭代产品、开发新产品，进军新材料领域，拓展产品线，成为整体切削解决方案供应商 [24][25] - 行业地位及变化：是国内知名硬质合金切削刀具制造商，产量多年位居国内前列，2023年排名第二，核心产品性能国内先进，进入中高端市场，获多项荣誉 [26]

板块整体表现 - 10月15日通用设备板块整体上涨2.03%，表现优于大盘，当日上证指数上涨1.22%，深证成指上涨1.73% [1] - 板块内个股表现分化，领涨股鼎泰高科涨幅达11.71%，领跌股新莱应材跌幅为12.16% [1][2] - 从资金流向看，板块主力资金净流入2.25亿元，游资资金净流出5.03亿元，散户资金净流入2.77亿元 [2] 领涨个股及资金 - 鼎泰高科为板块领涨股，收盘价72.61元，涨幅11.71%，成交额8.67亿元，主力资金净流入7611.44万元，主力净占比8.78% [1][3] - 五洲新春涨幅10.00%，成交额25.06亿元，主力资金净流入4.40亿元，主力净占比高达17.55%，为板块内主力资金净流入额及占比最高的个股 [1][3] - 荣旗科技、末信仪器、腾达科技、汉钟精机涨幅均超过9.9%，其中腾达科技主力资金净流入1.11亿元，主力净占比达27.90% [1][3] 领跌个股 - 新莱应材为板块领跌股，跌幅12.16%，成交额57.90亿元 [2] - 同惠电子跌幅12.08%，成交额5.80亿元 [2] - 哈精彩漫、七丰精工、惠丰钻石跌幅均超过3% [2] 其他资金关注个股 - 力星股份主力资金净流入1.29亿元，主力净占比12.47% [3] - 中大力德主力资金净流入1.25亿元，主力净占比10.53% [3] - 国机精工主力资金净流入1.15亿元，主力净占比10.45% [3]