会议时间 - 2025年4月29日公告召开2024年年度股东大会通知[7] - 2025年5月22日13：30现场会议召开，9:15 - 15:00网络投票[8] 参会股东 - 现场8名股东及代理人，代表24,021,660股，占比38.5846%[9] - 网络33名股东，代表6,925,232股，占比11.1236%[11] 议案表决 - 多项议案同意股数占比超99.9%[16][17][18][19][20][22][23][26][27] - 两项特别决议议案获三分之二以上通过[25][28] 律师意见 - 股东大会召集、召开程序符合规定[30] - 出席会议人员及召集人资格合法有效[30] - 表决程序及结果合法有效[29][30]

公司动态 - 公司携多款拳头产品参与巴西圣保罗国际机床及工业自动化展览会(EXPOMAFE 2025)，将巴西作为开拓南美洲市场的关键抓手 [1] - 公司在展会上展示最新推出的U系列和麒麟系列产品，其中U系列超级通用硬质合金立铣刀可加工多种汽车零部件及特种机械零部件，麒麟系列产品满足高温合金加工的严苛要求 [2] - 公司为巴西客商提供一站式解决方案，包括刀具寿命数字化管理服务，以提升刀具综合使用效率 [2] 市场拓展 - EXPOMAFE 2025是南美洲最具影响力的工业会展之一，吸引800家参展商与26000名专业观众，为公司提供进入南美洲市场的机会 [1] - 巴西是南美洲规模最大的经济体，拥有超过2亿人口，工业发展居南美洲之首，钢铁、造船、汽车、飞机制造等行业已跃居世界重要生产国家行列 [2] - 巴西客商日益重视产品质量和品牌信誉，寻求多元化供方以保障供应稳定，为中国优质工业产品打开南美洲市场提供良好条件 [3] 产品与技术 - 公司完善产品体系，在巩固现有技术优势基础上，进军金属陶瓷、陶瓷、超硬材料等新材料领域 [3] - 公司布局整体刀具、工具系统、精密复杂组合刀具领域，进一步丰富产品线 [3] - U系列产品可有效帮助用户降低使用成本，提高加工效率，成为解决刀具用户在采购、成本、生产和过程管理中诸多问题的理想方案 [2] 行业趋势 - 巴西电子商务快速发展，跨国电商事业蓬勃发展，为中国中小企业出口巴西创造有利条件 [2] - 部分中小企业借道巴西转口到南美洲其他国家，以巴西为重要抓手铺设南美洲销售网络 [2] - 随着巴西工业市场的持续发展，展会的影响力逐年扩大，为参展企业提供进入南美洲市场的机会 [1]

证券代码：688059 证券简称：华锐精密 转债代码：118009 转债简称：华锐转债 株洲华锐精密工具股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 株洲华锐精密工具股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 二〇二五年五月 | 2024 | 年年度股东大会会议须知 1 | | | --- | --- | --- | | 2024 | 年年度股东大会会议议程 4 | | | 一、关于 2024 | 年年度报告及其摘要的议案 6 | | | 二、关于 2024 | 年度财务决算报告的议案 7 | | | 三、关于 2024 | 年度董事会工作报告的议案 12 | | | 四、关于 2024 | 年度监事会工作报告的议案 20 | | | 五、关于 2024 | 年度独立董事述职报告的议案 23 | | | 六、关于公司 | 2025 年度董事薪酬方案的议案 24 | | | 七、关于公司 | 2025 年度监事薪酬方案的议案 25 | | | 八、关于 2024 | 年年度利润分配及资本公积金转增股本方案的议案 | 26 | | 九、关于续聘 | 2025 年度审计机构的议案 28 | | | | 十、关 ...

株洲华锐精密工具股份有限公司 持续督导保荐工作总结报告书 招商证券股份有限公司关于 株洲华锐精密工具股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券 之保荐工作总结报告书 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"或"保荐机构"）作为株洲华锐 精密工具股份有限公司（以下简称"华锐精密"或"公司"）向不特定对象发行可转 换公司债券的保荐机构，持续督导期限截至 2024 年 12 月 31 日。 截至 2024 年 12 月 31 日，招商证券券作为华锐精密向不特定对象发行可转 换公司债券的保荐机构对华锐精密持续督导期限已经届满，现保荐机构按照《证 券发行上市保荐业务管理办法》和《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等相关法律法规和规定的要求，出具本保荐工作总结报告书。 一、保荐机构及保荐代表人承诺 1、保荐总结报告书和证明文件及其相关资料的内容不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，保荐机构及保荐代表人对其真实性、准确性、完整性承担法 律责任。 2、本机构及保荐代表人自愿接受中国证券监督管理委员会（以下简称"中 国证监会"）对保荐总结报告书相关事项进行的质询和调查。 3、本机构及保荐代表人自愿 ...

招商证券股份有限公司关于 株洲华锐精密工具股份有限公司 2024 年年度持续督导跟踪报告 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"或"保荐机构"）作为株洲华锐精 密工具股份有限公司（以下简称"华锐精密"或"公司"）首次公开发行股票和向不特 定对象发行可转换公司债券的持续督导机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办 法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关规定，负责华锐精密的持续 督导工作，并出具本持续督导年度跟踪报告。 2024 年，招商证券对华锐精密的持续督导情况总结如下： 一、持续督导工作情况 | 序号 | 工作内容 | 实施情况 | | --- | --- | --- | | | 建立健全并有效执行持续督导工作制度，并针对具体 | 保荐机构已建立健全并有效执 行了持续督导制度，并制定了 | | 1 | 的持续督导工作计划制定相应的工作计划 | | | | | 相应的工作计划 | | | 根据中国证监会相关规定，在持续督导工作开始前， | 保荐机构已与华锐精密签订承 销及保荐协议，该协议明确了 | | 2 | 与上市公司签署持续督导协议，明确双方在持续督导 | 双方在持续督导期间的权利和 | | | ...

财务表现 - 2024年公司营收7.59亿元，同比下降4.43%，归母净利润1.07亿元，同比下降32.26% [1] - 2024Q4营收1.75亿元，同比下降15.57%，归母净利润0.30亿元，同比下降42.78% [1] - 2025Q1营收2.22亿元，同比增长30.48%，归母净利润0.29亿元，同比增长70.00% [1] - 2024年数控刀片营收6.44亿元，同比下降10.89%，整体刀具营收0.93亿元，同比增长57.08% [1] 盈利能力 - 2024年综合毛利率39.46%，同比下降6.01个百分点，净利率14.09%，同比下降5.79个百分点 [2] - 2025Q1综合毛利率35.5%，同比下降1.8个百分点，净利润率13.2%，同比增加3.1个百分点 [2] - 毛利率下滑原因：产能利用率不足、产品结构变化、原材料价格上涨 [2] - 2024年期间费用率20.51%，同比下降0.63个百分点，2025Q1期间费用率16.5%，同比下降7.2个百分点 [2] 业务发展 - 数控刀具属于顺周期产品，2024年下游需求承压导致业绩下滑 [1] - 2025Q1下游需求好转带动业绩修复，利润增长受益于费用率下降 [1] - 公司为国产数控刀具领军厂商，预计2025-2027年归母净利润分别为1.5、2.0、2.7亿元 [3] - 未来三年营收复合增长率预计为22% [3]

纪要涉及的公司和行业 - 公司：华锐精密（文档中可能存在笔误，多处提及“华瑞电力”，推测为“华锐精密”） - 行业：刀具行业 纪要提到的核心观点和论据 经营业绩 - 2024 年实现营业收入 7.59 亿元，同比减少 4.43%；净利润 1.07 亿元，同比减少 32.26%；扣非净利润 1.04 亿元，同比减少 31.68%；净利率 14.09%，同比减少 5.79 个百分点；综合毛利率 39.46%，同比减少 6.01 个百分点[3] - 2025 年一季度实现营业收入 2.22 亿元，同比增加 30.48%；净利润 2,922 万元，同比增加 70%；扣非净利润 2,823 万元，同比增加 71.29%；净利率 13.16%，同比增长 3.06 个百分点；综合毛利率 35.49%，同比减少 1.75 个百分点[2][5] 产品销售 - 2024 年数控刀片销售收入 6.45 亿元，同比下降 10.6%；销量 9,199 万片，同比下降 10.7%；销售均价微升至 7.01 元/片；毛利率 45.04%。整体刀具销售收入 9,427 万元，同比增长 48.5%；销量 175 万只；单价 54 元/只；毛利率 0.45%。出口收入 4,990 万元，同比增长 6.7%[6] - 2025 年一季度数控刀片销售收入 1.95 亿元，同比增长 40.87%；销量 2,678 万片，同比增长 33.77%；销售均价提升至 7.28 元/片，同比增长 5.3%。整体刀具销售收入 2,300 万元，同比下降 22.92%；销量 70 万只；单价 33 元/只；毛利率降低。一季度出口收入 1,078 万元，同比下降 12.4%[2][6][7] 战略转型 - 从批发流通转向大客户战略，重点布局国防军工、航空航天及 AI 算力相关能源领域，受益于国产化需求增长[2] - 目标是将大客户收入占比从不到 10%提高到 25%-30%[2][13] 市场需求 - 2025 年刀具行业主要需求来源包括能源、汽车零部件、通用机械、工程机械及机器人产业[2][9] - 刀具行业对国产化和降本增效需求明确，公司通过直供和技术服务提升客户认可度，提供整体解决方案[2][10] 现金流情况 - 2024 年经营性现金流显著改善，达到 1 亿 7,766 万元，主要原因是采购支付方式中票据结算金额增加以及应收账款管理加强[3] - 2025 年一季度经营现金流量净额改善至 373 万元，去年同期为 -3,511 万元，原因与 2024 年类似[5] 业务拓展 - 与语旭机器人合作测试产品，满足客户需求，并对接其他人形机器人应用场景，组建专业团队与多家公司合作提高刀具加工效率[4][14][15] - 积极布局海外市场，包括欧洲、北美和东南亚，计划在国外设立公司和技术服务中心，预计出口业务每年增长 50%以上[4][21][24] 其他业务 - 联合专业基础材料供应商及机床厂家，为半导体客户提供整套解决方案，与华为投资的一家公司合作，短期目标是 2025 年实现 2000 万到 3000 万元销售额[18][19] - 2025 年整包业务逐步放量，目标承包金额达到 1 亿，实际成交额超过 5000 万[26] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024 年期间费用总额减少 1,224 万元，主要因为股权激励费用减少、研发材料增加及利息支出增加[3] - 2025 年一季度期间费用总额较去年同期下降 440 万元，得益于股权激励计划完成[5] - 数控刀片毛利率下降主要由于产能利用率问题和减少库存影响，2025 年一季度 1、2 月产量低，3 月恢复，预计二季度毛利率改善[20] - 2024 年出口收入中有约 2000 万元通过内销转口出去，实际出口总额应为 7000 万元[23] - 2025 年 4 月出货情况总体良好，需求主要来自客户实际需求，新订单与去年同期相比有明显改观[22] - 2025 年一季度新增 1,960 万长期股权投资，主要与金万重公司合作开拓中国市场，还在香港和德国投资进军海外市场[25]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年业绩符合预期，2025Q1业绩重回增长区间，归母净利润高增主要系费用端优化叠加股权激励结束不再产生费用 [2][3] - 毛利率受产能利用率下降影响有所下滑，费用率略有下降 [4] - 存货有所提升，经营活动净现金流显著改善 [5] - 渠道拓展加速，募投建设项目结项综合金属切削服务能力不断提升 [6] - 考虑到刀具行业需求偏弱，下调公司2025 - 2026年归母净利润预测，预计2027年归母净利润为2.73亿元，当前股价对应动态PE分别为23/17/13倍，维持“增持”评级 [6] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年实现营收7.59亿元，同比-4.43%；归母净利润1.07亿元，同比-32.26%；扣非归母净利润1.04亿元，同比-31.68%；2024Q4营收1.75亿元，同比-15.57%，归母净利润0.30亿元，同比-42.78% [2] - 2025Q1实现营收2.22亿元，同比+30.48%；归母净利润0.29亿元，同比+70.00%；扣非归母净利润0.28亿元，同比+71.29% [3] 分产品业绩 - 2024年车削刀片营收4.80亿元，同比-8.35%；铣削刀片营收1.44亿元，同比-18.93%；钻削刀片营收0.2亿元，同比-6.40%；整体刀具营收0.93亿元，同比+57.08% [2] 分海内外业绩 - 2024年国内营收7.00亿元，同比-5.73%；海外营收0.50亿元，同比+6.73% [2] 盈利指标 - 2024年毛利率39.46%，同比-6.01pct；2025Q1单季度毛利率35.49%，同比-1.75pct [4] - 2024年销售净利率14.09%，同比-5.79pct；2025Q1单季度销售净利率13.16%，同比+3.06pct [4] - 2024年期间费用率20.51%，同比-0.63pct；销售/管理/财务/研发费用率为4.35%/4.52%/4.96%/6.69%，同比-0.37pct/-0.66pct/+1.37pct/-0.98pct [4] 资产情况 - 截至2024年末存货3.97亿元，同比+28.77%；2024年经营活动净现金流1.18亿元，同比+4576.64% [5] 渠道与项目进展 - 国内积极参加展会推广产品，海外新设孙公司德国华锐完善海外渠道布局 [6] - 2024年12月，2022年可转债募投项目“高效钻削刀具生产线建设项目”顺利结项 [6] 盈利预测调整 - 下调公司2025 - 2026年归母净利润预测为1.57（原值1.83）/2.11（原值2.49）亿元，预计2027年归母净利润为2.73亿元 [6] 财务预测表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|759|957|1181|1464| |归母净利润（百万元）|107|157|211|273| |EPS - 最新摊薄（元/股）|1.72|2.51|3.38|4.38| |P/E（现价&最新摊薄）|33.35|22.79|16.94|13.08| [1][12]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5] 报告的核心观点 - 2024年受行业景气度和宏观经济波动影响，公司利润下降；2025年一季度业绩向好，刀具行业有望顺周期复苏 [2][3] - 公司整体刀具2024年高增长，有望逐步摆脱对业绩拖累 [4] - 预计公司2025至2027年归母净利润分别为1.53亿、1.91亿、2.41亿元，对应当前PE23X、19X、15X [5] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司2025年4月28日发布2024年年报和2025年一季报，2024年营收7.59亿元，同比降4.43%，归母净利润1.07亿元，同比降32.26%；2025年一季度营收2.22亿元，同比增30.48%，归母净利润0.29亿元，同比增70% [2] 点评 - 2024年行业景气度偏弱，公司核心产品产销量略降，新增产能投放折旧压力大，产能利用率下降致利润大降，毛利率39.46%，同比降6.01pcts，净利率14.06%，同比降5.79pcts [3] - 2025年一季度收入高增长，因下游需求回暖、产品性能提升、品类完善、渠道开拓，产销量同比增长，且无股权激励费用，利润同比增速更高，刀具行业有望顺周期复苏 [3] 整体刀具情况 - 2024年整体刀具收入0.93亿元，同比增57.09%，因收入规模与规划产能不匹配，毛利率仅1.1%，加大新品开发力度后有望跨过盈亏平衡点正向贡献业绩 [4] 盈利预测、估值与评级 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润1.53/1.91/2.41亿元，对应当前PE23X、19X、15X，维持“买入”评级 [5] 公司基本情况 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|794|759|950|1137|1328| |营业收入增长率|32.02%|-4.43%|25.10%|19.78%|16.79%| |归母净利润(百万元)|158|107|153|191|241| |归母净利润增长率|-4.83%|-32.26%|42.98%|24.71%|26.47%| |摊薄每股收益(元)|2.553|1.718|2.456|3.063|3.874| |每股经营性现金流净额|0.04|1.89|3.93|3.51|4.52| |ROE(归属母公司)(摊薄)|12.57%|8.03%|10.57%|11.92%|13.37%| |P/E|22.44|33.35|23.33|18.70|14.79| |P/B|2.82|2.68|2.47|2.23|1.98|[10] 三张报表预测摘要 - 损益表展示了2022 - 2027E主营业务收入、成本、毛利等指标及变化情况 [11] - 资产负债表呈现了2022 - 2027E货币资金、应收款项、存货等资产和负债项目情况 [11] - 现金流量表给出了2022 - 2027E净利润、非现金支出、营运资金变动等现金流量相关数据 [11] 市场中相关报告评级比率分析 |日期|一周内|一月内|二月内|三月内|六月内| |----|----|----|----|----|----| |买入|0|0|0|0|14| |增持|0|0|0|0|0| |中性|0|0|0|0|0| |减持|0|0|0|0|0| |评分|0.00|0.00|0.00|0.00|1.00|[12] 历史推荐和目标定价 |序号|日期|评级|市价|目标价| |----|----|----|----|----| |1|2023 - 08 - 11|买入|92.16|N/A| |2|2023 - 10 - 30|买入|85.79|N/A| |3|2024 - 02 - 23|买入|55.44|N/A| |4|2024 - 04 - 29|买入|59.35|N/A| |5|2024 - 08 - 06|买入|44.00|N/A| |6|2024 - 10 - 30|买入|52.08|N/A|[12]

（一）授信及担保基本情况 为满足公司及子公司业务发展需要，扩宽融资渠道，公司及子公司拟向银行 等金融机构申请不超过人民币 20 亿元的综合授信额度，该授信额度可在公司及 子公司之间调剂。公司与子公司、子公司与子公司间相互提供担保总额不超过人 民币 5 亿元，在担保额度内，公司可根据实际情况对合并报表范围内的子公司分 配使用额度，如在额度生效期间有新设全资子公司的，对该等子公司的担保，也 可以在上述预计的担保额度内分配使用。该授信及担保额度有效期自 2024 年年 度股东大会审议通过之日起至 2025 年年度股东大会召开之日止。 招商证券股份有限公司关于 株洲华锐精密工具股份有限公司及子公司 向银行申请综合授信额度、提供担保额度的核查意见 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"、"保荐机构"）作为正在 进行株洲华锐精密工具股份有限公司（以下简称"华锐精密"、"公司"）持续督 导工作的保荐机构，根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易 所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关规定，对华锐精密及 子公司向银行申请综合授信额度、提供担保额度的情况进行了认真、审慎的核查， 具体情况如 ...