公司信息 - 公司证券代码为688076，简称为诺泰生物[1] - 公司转债代码为118046，简称为诺泰转债[1] 生产检查 - 连云港工厂颗粒剂生产线2025年2月17 - 20日通过江苏省药监局检查[2][3] - 检查结论符合《药品生产质量管理规范》要求[3] 影响与风险 - 通过检查夯实制剂生产管理及质量体系，为开拓市场提供保障[3] - 药品产销受政策影响有不确定性，无法预测对近期业绩具体影响[4] 公告时间 - 公告发布于2025年4月4日[7]

债券发行与交易 - 公司于2023年12月15日发行43400.00万元可转换公司债券，2024年1月18日上市交易[4] 转股信息 - “诺泰转债”2024年6月21日起可转股，转股期至2029年12月14日，最新转股价格42.23元/股[5] - 2025年第一季度转股金额0.2万元，形成股份46股，占比0.00002%[3] - 截至2025年3月31日，累计转股金额21494.20万元，累计形成股份5077544股，占比2.38%[3] - 截至2025年3月31日，尚未转股金额21905.80万元，占发行总量50.47%[3] 股本变化 - 2024年12月31日无限售条件流通股和总股本均为219780048股[8] - 2025年3月31日因转股均变为219780094股[8]

债券发行 - 2023年12月15日发行434万张可转换公司债券，募资43400万元，净额426248396.23元[4][5] - 债券期限六年，票面利率逐年递增[5] 转股与赎回 - 2024年6月21日起可转股，转股期至2029年12月14日，转股价格42.23元/股[6] - 2025年2月27日至4月2日满足有条件赎回条款[3][11] - 2025年4月2日董事会决定提前赎回全部“诺泰转债”[12]

债券发行与上市 - 2023年12月15日发行434万张可转换公司债券，募资43400万元，净额426248396.23元[1] - 43400万元可转换公司债券于2024年1月18日在上海证券交易所上市交易[2] 债券条款 - 债券期限六年，票面利率逐年递增[1] - “诺泰转债”2024年6月21日起可转股，转股期至2029年12月14日，转股价格42.23元/股[2] - 到期赎回按债券面值115%（含最后一期利息）赎回未转股可转债[4] - 有条件赎回满足特定股价或余额条件按面值加当期应计利息赎回[5] 赎回情况 - 2025年2 - 4月公司股票满足有条件赎回条款[7][8] - 2025年4月2日董事会决定提前赎回全部“诺泰转债”[9] - 2024年10月3日至2025年4月2日相关主体未交易“诺泰转债”[10] - 保荐机构对提前赎回事项无异议[12]

新产品和新技术研发 - 连云港工厂替尔泊肽原料药生产线通过出口欧盟 GMP 符合性检查[2] 市场扩张 - 公司收到《出口欧盟原料药证明文件》，替尔泊肽可出口欧盟[2][4] 未来展望 - 取得证明文件标志产品规模化产销，为深耕国际市场提供保障[4] 业绩影响 - 无法预测对近期业绩和财务数据的具体影响[6]

一季度业绩预告总体情况 - 截至3月31日共有26家公司公布一季度业绩预告其中业绩预增公司21家占比80.77%预盈公司2家报喜公司合计比例达88.46%业绩预降公司仅1家 [1] - 以预计净利润增幅中值统计共有7家公司净利润增幅超100%另有4家公司净利润增幅在50%至100%区间 [1] 高增长个股表现 - 广大特材预计一季度净利润增幅中值为1504.79%为增幅最高公司泰凌微和翰宇药业分别以894.00%和568.02%的增幅位列第二和第三 [1] - 业绩预计翻倍股今年以来平均上涨31.55%表现强于沪指胜宏科技累计上涨97.10%广大特材和泰凌微分别上涨48.60%和34.39% [1] 行业分布特征 - 一季度业绩增幅预计翻倍股主要集中在医药生物电子和基础化工行业分别有3只2只和1只个股上榜 [1] - 从板块分布看业绩预计翻倍股中主板创业板和科创板分别有1只2只和4只 [1] 资金流向分析 - 近5日主力资金净流入较多的业绩预计翻倍股包括诺泰生物翰宇药业和圣诺生物净流入金额分别为8465.81万元7813.06万元和765.94万元 [2] - 同期主力资金净流出金额较高的有胜宏科技皖维高新和泰凌微净流出金额分别为83135.69万元10393.42万元和3230.28万元 [2] 具体公司业绩及市场表现 - 胜宏科技预计净利润增幅中值为319.83%今年以来上涨97.10%属于电子行业 [2][3] - 圣诺生物预计净利润增幅中值为164.41%但今年以来下跌4.87%属于医药生物行业 [2][3] - 皖维高新预计净利润增幅中值为122.66%今年以来上涨14.50%属于基础化工行业 [2][3] - 诺泰生物预计净利润增幅中值为126.00%今年以来上涨14.35%属于医药生物行业 [2][3]

业绩预告期间 - 业绩预告期间为2025年1月1日至3月31日[3] 2025年第一季度财务指标预计情况 - 预计2025年第一季度归母净利润1.3亿元到1.7亿元，同比增加6367.32万元到10367.32万元，增幅96%到156%[4] - 预计2025年第一季度扣非归母净利润1.3亿元到1.7亿元，同比增加6460.15万元到10460.15万元，增幅99%到160%[4] 2024年第一季度财务指标情况 - 2024年第一季度利润总额8045.07万元[6] - 2024年第一季度归母净利润6632.68万元[6] - 2024年第一季度扣非归母净利润6539.85万元[6] - 2024年第一季度基本每股收益0.31元/股[6] 业务线收入情况 - 报告期内多肽原料药等销售收入实现较大增长[8] 业绩预告审计情况 - 业绩预计未经注册会计师审计[5] 收入确认不确定性 - 部分订单能否于报告期内确认收入存在不确定性[9]

文章核心观点 公司发布“诺泰转债”预计满足赎回条件的提示性公告，介绍可转债发行上市概况、赎回条款及预计触发情况 [1][2][4] 可转债发行上市概况 - 2023年12月15日公司向不特定对象发行434万张可转换公司债券，每张面值100元，募集资金总额43400万元，扣除发行费用后净额426248396.23元，债券期限六年，票面利率第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年2.50% [1] - 2024年1月18日43400万元可转换公司债券在上海证券交易所上市交易，简称“诺泰转债”，代码“118046” [2] - “诺泰转债”自2024年6月21日起可转换为本公司股份，转股期至2029年12月14日止，最新转股价格42.23元/股 [2] 可转债赎回条款与预计触发情况 赎回条款 - 可转债期满后五个交易日内，公司按债券面值的115%（含最后一期利息）赎回全部未转股的可转债 [2] - 转股期内，公司股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%（含130%），或可转债未转股余额不足3000万元时，公司有权按债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债 [3] - 当期应计利息计算公式为IA=B×i×t÷365，IA指当期应计利息，B指将被赎回的可转债票面总金额，i指当年票面利率，t指计息天数 [3] 赎回条款预计触发情况 - “诺泰转债”2025年2月27日至3月26日期间，公司股票已有十个交易日收盘价不低于当期转股价格（42.23元/股）的130%（含130%，即54.899元/股） [4] - 若未来连续10个交易日内仍有五个交易日公司股票收盘价满足“不低于当期转股价格的130%（含130%）”条件，将触发有条件赎回条款，公司有权决定是否赎回 [4]

债券发行与上市 - 2023年12月15日发行434万张可转换公司债券，募资43400万元，净额426248396.23元[3] - 43400万元可转换公司债券于2024年1月18日在上海证券交易所上市交易[3] 债券条款 - 债券期限六年，票面利率逐年递增[3] - “诺泰转债”2024年6月21日起可转股，转股期至2029年12月14日，转股价格42.23元/股[4] - 到期按债券面值115%赎回未转股可转债[5] - 满足条件公司有权赎回可转债[6] 赎回情况 - 2025年2月27日至3月26日，十个交易日股价不低于转股价格130%[8] - 未来连续10个交易日内再有五个交易日满足条件将触发赎回[8]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，投资评级为优于大市 [2] 报告的核心观点 - 多肽产业链空间广阔，诺泰生物时间领先、技术领先，看好公司长期发展 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 诺泰生物成立于2009年，是聚焦多肽药物及小分子化药的生物医药企业，形成自主选择产品和定制产品双轮驱动格局 [7] 财务数据 - 2022 - 2026E年，营业收入分别为6.51亿、10.34亿、16.25亿、21.98亿、28.07亿元，增速分别为1.2%、58.7%、57.2%、35.3%、27.7%；净利润分别为1.29亿、1.63亿、4.05亿、5.12亿、6.20亿元，增速分别为11.9%、26.2%、148.8%、26.2%、21.1% [6] 核心竞争力 - 研发团队学科交叉，掌握多核心技术平台，近三年研发投入占比超10% [7] - 质量管理体系完善，有连云港、建德两个生产基地，产能优质，多个车间通过中美GMP认证 [7][8] 业务发展 - BD团队推动全球销售，与众多知名药企建立合作关系 [10] - 时间领先，2023 - 2024年取得多个原料药FDA DMF；产能布局持续推进，制剂业务也有进展 [10] - 技术领先，形成竞争力研发生产体系，多个原料药获上市许可，奥司他韦剂型有望全覆盖 [10] 收入预测 - 定制类产品及技术服务2024 - 2026年预计收入为5.09亿、6.36亿、7.76亿元，同比增长26%、25%、22% [10] - 自主选择类产品2024 - 2026年预计收入为11.15亿、15.61亿、20.30亿元，同比增速77%、40%、30% [10] 盈利预测与投资建议 - 预计2024 - 2026年EPS分别为1.84、2.33、2.82元，给予25年30 - 35倍PE，对应合理价值区间为69.83 - 81.47元 [10]