会议信息 - 2025年第一次临时股东会于9月5日在杭州余杭区召开[2] - 207人出席，所持表决权占比42.8715%[2] - 公司董监高部分出席或列席会议[5] 议案表决 - 多项议案同意比例超99%[4][6][8] 律师见证 - 国浩律师（杭州）事务所见证，表决结果合法有效[9]

会议安排 - 2025年8月20日召开第四届董事会第三次会议审议召开临时股东会通知议案[9] - 8月21日公告召开2025年第一次临时股东会通知[9] - 9月5日下午14:30现场会议召开，网络投票9:15 - 15:00[11] 参会情况 - 现场15名代表132,699,881股，占比41.9867%[14] - 网络192名代表2,796,159股，占比0.8847%[14] - 合计207名代表135,496,040股，占比42.8715%[15] - 中小投资者197名拥有17,482,549股，占比5.5315%[15] 议案审议 - 审议6项议案，2号为特别决议，其余为普通决议[17][18] - 各项议案同意股数及占比公布[20][21][22][23][24] - 所有议案均获通过[26] 结果合规 - 律师认为股东会召集等程序合规，表决结果有效[27]

日本商社市场表现 - 日本五大商社股价创20年新高 平均涨幅达320% 远超同期东证指数 [1] - 三菱商事12个月远期市盈率达2005年以来最高水平 伊藤忠商事市净率创2008年以来新高 [1] - 专业机构认为当前估值偏高 非积极买入时机 [1] 牛市调整特征 - 牛市中出现大幅调整是为引发市场波动 便于大资金获取筹码 [2] - 2019年创业板横盘后出现近8%大阴线 2020年三根阴线跌幅达10% [2] - 调整导致投资者抄底在半山腰或底部割肉 错过后续行情 [2] 白酒板块机构行为分析 - 2025年5月18日限酒令导致白酒板块跳空低开 20个交易日平均跌幅超6% [3] - 同期上证指数小幅上涨 市场初期认为利空出尽且板块表现顽强 [5] - 机构资金在年初反弹后已不再积极参与交易 无机构库存活跃迹象 [7] 诺泰生物案例研究 - 2025年7月19日被ST后复牌低开高走 四天最大涨幅超25% [8] - 表面利空出尽反弹 实为机构资金早有准备的结果 [10] 投资决策方法论 - 不盲目追随大佬操作 需理解其特定背景和逻辑 [11] - 关注量化数据比消息更重要 机构行为决定股价走势 [11] - 建立自身决策体系比打听消息可靠 需依靠可靠数据和系统 [11] - 选择适合工具和方法至关重要 信息过载时代选择比努力更重要 [11]

会议基本信息 - 2025年第一次临时股东会将于2025年9月5日下午14时30分在浙江省杭州市余杭区文一西路1378号杭州师范大学科技园E座12楼会议室召开 [5] - 会议采用现场投票与网络投票相结合的方式 网络投票通过上海证券交易所股东大会网络投票系统进行 投票时间为2025年9月5日9:15-15:00 [5] - 会议召集人为公司董事会 会议主持人为公司董事长 [6] 股东会议事规则 - 现场出席会议的股东须在会议召开前30分钟办理签到手续 并出示身份证明文件 会议开始后进入的股东无权参与现场投票表决 [3] - 股东发言需事先登记 发言时间不超过5分钟 每位股东发言或提问次数不超过2次 内容需围绕本次会议议题 [3] - 现场表决推举1名股东代表和1名监事为计票人 1名股东代表和1名监事为监票人 关联股东不得参加计票监票 [4][5] 会计师事务所变更 - 公司拟将2025年度审计机构由中天运会计师事务所变更为中喜会计师事务所 变更原因为保证审计工作的独立性和客观性 [6][11] - 中喜会计师事务所成立于2013年11月28日 截至2024年底拥有从业人员1,456人 其中合伙人102人 注册会计师442人 签署过证券服务业务审计报告的注册会计师330人 [7] - 中喜2023年度业务收入42,260.14万元 其中证券业务收入12,260.14万元 上市公司审计收费6,027.04万元 服务上市公司客户40家 [7] - 项目合伙人鲁军芳2016年成为注册会计师 2019年开始从事上市公司审计 近三年签署的上市公司包括浙江金科汤姆猫文化产业股份有限公司、银江技术股份有限公司、武汉华中数控股份有限公司 [8] - 前任会计师事务所中天运已连续7年为公司提供审计服务 对2024年财务报表出具了带强调事项段的无保留意见审计报告 [11] 公司治理结构变更 - 公司拟取消监事会设置 监事会的职权将由董事会审计委员会行使 [13] - 相应修订《公司章程》及其附件《股东会议事规则》《董事会议事规则》 同步废止《监事会议事规则》 [14] - 公司注册资本因可转债提前赎回及资本公积金转增股本增至316,051,897元 [14][15] - 2025年7月9日 公司向62名激励对象归属123.2616万股限制性股票 [15] 公司章程修订要点 - 删除所有关于"监事""监事会会议决议""监事会主席"的表述 相关职权调整为由审计委员会行使 [15] - 明确公司董事长为代表公司执行事务的董事 [16] - 调整股份回购条款 规定因第二十五条第一款第（三）、（五）、（六）项规定情形收购股份的 需经2/3以上董事出席的董事会会议决议 [19] - 增加对外提供财务资助的审批规定 单笔金额超过最近一期审计净资产10%或被资助对象资产负债率超过70%等情形需提交股东会审议 [38][39] - 完善利润分配政策 明确现金分红在利润分配中的最低比例要求：成熟期无重大资金支出安排时不低于80% 有重大支出安排时不低于40% 成长期有重大支出安排时不低于20% [65]

科创板资金流向总体情况 - 沪深两市全天主力资金净流出694.70亿元，其中科创板主力资金净流出36.49亿元 [1] - 科创板个股上涨215只，下跌367只，涨停个股为杭可科技 [1] - 主力资金净流入个股251只，净流出个股333只 [1] 主力资金净流入前三位个股 - 云天励飞主力资金净流入2.38亿元，涨幅6.38%，换手率14.94% [1] - 百济神州主力资金净流入2.31亿元，涨幅12.55%，换手率7.83% [1] - 大全能源主力资金净流入2.03亿元，涨幅7.12%，换手率1.88% [1] 主力资金净流出前三位个股 - 中芯国际主力资金净流出19.21亿元，跌幅3.74%，换手率8.25% [1][15] - 海光信息主力资金净流出8.64亿元，跌幅5.11%，换手率2.15% [1][15] - 仕佳光子主力资金净流出3.82亿元，跌幅3.67%，换手率9.30% [1][15] 连续资金流入个股情况 - 52只个股主力资金连续3个交易日以上持续净流入 [1] - 坤恒顺维连续9个交易日净流入 [1] - 菲沃泰和寒武纪均连续8个交易日净流入 [1] 连续资金流出个股情况 - 155只个股主力资金连续净流出 [1] - ST诺泰和宣泰医药均连续净流出14天 [1] 资金流入率较高个股表现 - 杭可科技主力资金净流入5749.53万元，涨幅20.00%，换手率3.93% [2] - 航天宏图主力资金净流入16554.10万元，涨幅17.94%，换手率23.57% [1] - 开普云主力资金净流入1514.22万元，涨幅16.52%，换手率18.78% [3] 资金流出率较高个股表现 - 影石创新主力资金净流出28039.03万元，跌幅8.48%，换手率23.55% [15] - 财富趋势主力资金净流出20105.56万元，跌幅6.60%，换手率5.69% [15] - 博瑞医药主力资金净流出19633.75万元，跌幅1.60%，换手率3.81% [15]

会议信息 - 2025年第一次临时股东会现场会议9月5日14时30分在杭州举行[11] - 网络投票9月5日进行，交易系统和互联网投票平台有不同时间安排[11] - 会议审议变更会计师事务所等三项议案[13] 会计师事务所 - 拟聘任中喜会计师事务所为2025年度审计机构[14] - 中喜2024年度收入总额41845.83万元，多项业务有具体收入[15] - 中喜服务40家上市公司客户，同行业上市公司审计客户1家[15] - 中喜近三年执业受多种监管措施、处罚和纪律处分[19] - 2024年度财务报告审计费用90万元，内控审计费用20万元[23][24] 股本与注册资本 - 截止2025年4月24日，可转债提前赎回完成，总股本增至224,870,915股[34] - 2025年5月23日，以224,870,915股为基数资本公积金每股转增0.40股[34] - 2025年6月26日，同意向62名激励对象归属123.2616万股股票[35] - 上述事项完成后公司注册资本变更为316,051,897元[36] 股份相关规定 - 公司收购本公司股份合计不得超已发行股份总数的10%[38][75] - 董事、高管任职期间每年转让股份不得超所持同类股份总数的25%[38][77] - 董事、高管所持股份上市交易1年内及离职后半年内不得转让[38][77] - 持有5%以上股份股东、董事、高管6个月内买卖股票收益归公司[78] 股东会审议事项 - 一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%需股东会审议[40][92] - 年度股东会可授权董事会向特定对象发行融资相关股票[40][92] - 多种担保、财务资助、交易情形需股东会审议[41][42][93][94][95][96] - 与关联人交易金额满足条件需提交股东会审议[43][97] 利润分配 - 期末资产负债率高于70%可不进行利润分配[46][165] - 符合条件且无重大资金支出，现金分配利润不少于当年可供分配利润的10%[46][167] - 不同发展阶段和资金支出安排有不同现金分红比例要求[47][167][168] - 调整利润分配政策需经出席股东会股东所持表决权的2/3以上通过[48][49][171] 其他规定 - 公司内部审计制度经董事会批准后实施并对外披露[173] - 会计师事务所聘期1年，期满可续聘[176] - 公司合并、分立、减资等有相关通知和清偿规定[184][185] - 持有公司10%以上表决权股东可请求法院解散公司[188] - 公司修改章程有多种情形和流程[193]

业绩总结 - 2025年上半年营业收入10.48亿元，较上年同期增长26.07%[19] - 2025年上半年归属上市公司股东净利润3.10亿元，较上年同期增长36.49%[19] - 2025年上半年经营活动现金流量净额3.16亿元，较上年同期增长59.33%[19] - 2025年6月30日归属上市公司股东净资产29.61亿元，较上年同期末增长11.31%[19] - 2025年上半年基本每股收益0.99元/股，较上年同期增长30.26%[19] - 2025年1 - 6月利润总额较上年同期增长32.22%[20] 研发情况 - 2025年上半年研发投入2.12亿元，较上年同期增长41.74%，占比20.19%，增加2.23个百分点[23] - 2025年上半年公司新获得发明专利5项[24] 募集资金 - 2021年首次公开发行股票募集资金总额8.30亿元，净额7.25亿元[26] - 截至2025年6月30日累计使用募集资金7.57亿元，余额2602.59万元[27] - 2023年向不特定对象发行可转换公司债券，面值总额4.34亿元，募集资金净额4.2624839623亿元[29] - 截至2025年6月30日，公司累计使用募集资金4.0563962941亿元，其中募投项目使用2.8022015628亿元[31] - 截至2025年6月30日，募集资金现金管理收益、利息收入扣除银行手续费等净额3865007.23元，余额27319717.44元[31] 股东持股 - 截至2025年6月30日，控股股东赵德毅直接持股期初数量1341.4万股，期末数量1877.96万股，增加536.56万股[64] - 截至2025年6月30日，控股股东赵德中直接持股期初数量1341.4万股，期末数量1877.96万股，增加536.56万股[64] - 截至2025年6月30日，董事长、总裁童梓权直接持股期初数量5万股，期末数量7万股，增加2万股[64] - 截至2025年6月30日，高级副总裁施国强直接持股期初数量3.75万股，期末数量5.25万股，增加1.5万股[64] - 截至2025年6月30日，控股股东赵德毅间接持股期初数量2111.0766万股，期末数量2955.5072万股，增加844.4306万股[65] - 截至2025年6月30日，控股股东赵德中间接持股期初数量729.9166万股，期末数量1021.8832万股，增加291.9666万股[65] - 截至2025年6月30日，董事方卫国间接持股期初数量17.0256万股，期末数量23.8358万股，增加6.8102万股[65] - 截至2025年6月30日，董事孙美禄间接持股期初数量20万股，期末数量28万股，增加8万股[65] 风险提示 - 2025年7月18日，公司及其实际控制人赵德中因涉嫌信息披露违规及欺诈发行收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》[2][4][5] - 公司自主开发制剂已取得十余个注册批件，其他制剂品种能否及何时取得存在不确定性[8] - 公司原料药销售规模较小，受下游制剂研发、注册申报及商业化推广影响有波动性[9] - 公司CDMO业务单个品种销售收入受下游创新药多因素影响存在不确定性[9] - 公司核心技术人员离职会对在研项目推进和知识产权保密产生不利影响[11] - 报告期内公司境外营业收入占比较高，人民币汇率波动影响经营业绩[12] - 国家行业政策出台或调整影响公司盈利能力[13] - 公司CDMO业务可能被替代或市场份额下降，制剂销售可能不及预期[14] - 公司环保处理不当可能被处罚、责令关闭或停产[15] - 公司海外市场业务受政治、经济、法律及贸易环境变化影响经营业绩[16] 募集资金使用安排 - 2024年公司终止原募投项目“原料药制造与绿色生产提升项目”，将2.104971亿元用于“601、602多肽原料药车间建设项目”[31] - 2024年1月30日，公司同意使用不超1亿元闲置募集资金暂时补充流动资金，2025年1月15日全部归还[42][43] - 2025年1月21日，公司同意使用不超7000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，报告期内实际使用7000万元[43][44] - 2024年3月28日，公司同意使用最高不超8000万元闲置募集资金进行现金管理[45] - 2025年4月22日，公司同意使用最高不超4000万元暂时闲置募集资金进行现金管理，截至2025年6月30日，实际使用未超4000万元[46][47] - 2024年1月30日，公司同意使用不超2.5亿元闲置募集资金暂时补充流动资金[48] - 2025年1月21日，公司同意使用不超6000万元暂时闲置募集资金进行现金管理[49] 其他 - 保荐机构已建立并执行持续督导工作制度，制定相应工作计划，与诺泰生物签订保荐协议并报上海证券交易所备案[2] - 保荐机构督促诺泰生物健全完善并执行公司治理制度、内控制度和信息披露制度[4] - 保荐机构对本持续督导期中诺泰生物的信息披露文件进行审阅，除《告知书》相关事项外，无应向上海证券交易所报告的情况[4][10][12][13] - 保荐机构知悉《告知书》事项后，持续关注进展，督促公司履行信息披露义务[5] - 保荐机构要求公司全体董监高加强证券法律法规学习，完善公司治理，健全内部控制制度[5] - 保荐机构提请公司对治理、内控、募资管理、财务核算等方面薄弱环节进行改进，完成财务报告差错更正[5] - 保荐机构提请注册会计师关注公司内部控制缺陷及对财报的影响，重视会计差错更正工作[5] - 本持续督导期内，诺泰生物控股股东、实际控制人及其相关人员不存在未履行承诺的情况[12] - 截至2025年6月30日，公司控股股东和实际控制人、董事、监事和高级管理人员持有的股份不存在质押或冻结情况[65]

康希诺业绩表现 - 上半年营业收入3.82亿元 同比增长26% [1] - 归母净利润亏损1348.54万元 同比收窄94.02% [1] - 流脑结合疫苗销售收入约3.64亿元 同比增长38.43% [1] 万泰生物业绩表现 - 上半年营业收入8.44亿元 同比下降38.25% [2] - 归母净利润亏损1.44亿元 同比转亏 [2] - 疫苗板块收入回落因市场调整、政府集采及九价HPV疫苗扩龄影响 [2] 疫苗行业整体状况 - 行业面临竞争加剧与需求不足等多重考验 [2] - 多家上市公司包括智飞生物存在业绩承压情况 [2] - 未来可能出现进一步分化 部分公司通过产品放量及控费增效实现扭亏 [2] 济民健康业绩与股价表现 - 上半年营业收入3.66亿元 同比下降21.30% [3] - 净利润亏损5269.59万元 上年同期盈利2544.5万元 [3] - 8月13日至19日股价累计涨幅53.78% 换手率31.31% [3] ST诺泰业绩表现 - 上半年营业收入约10.48亿元 同比增加26.07% [5] - 归母净利润约3.1亿元 同比增加36.49% [5] - 多肽原料药特别是GLP-1相关品种需求旺盛推动收入增长 [5] 三博脑科股东减持 - 股东TBP计划减持不超过608.97万股 占总股本3% [6] - 通过集中竞价方式减持不超过202.99万股 [6] - 通过大宗交易方式减持不超过405.98万股 [6]

板块整体表现 - 化学制药板块较上一交易日上涨2.53%，领涨个股为舒泰神（涨幅16.17%）[1] - 当日上证指数上涨1.51%至3883.56点，深证成指上涨2.26%至12441.07点[1] - 板块内10只个股涨幅超8%，其中6只个股涨停（涨幅≥10%）[1] 个股涨幅排名 - 舒泰神（300204）收涨16.17%至61元，成交44.55万手，成交额26.28亿元[1] - 海辰药业（300584）收涨13.61%至58.95元，成交21.72万手，成交额12.08亿元[1] - 常山药业（300255）收涨12.84%至53.25元，成交68.39万手，成交额35.26亿元[1] - 贝达药业（300558）收涨11.88%至72.77元，成交21.40万手，成交额14.82亿元[1] - 苑东生物（688513）收涨11.72%至70.65元，成交8.11万手，成交额5.66亿元[1] 个股跌幅表现 - 多瑞医药（301075）收跌5.85%至42.82元，成交6.30万手，成交额2.72亿元[2] - *ST三圣（002742）收跌3.68%至4.71元，成交14.69万手，成交额6980.58万元[2] - ST诺泰（688076）收跌3.66%至43.14元，成交14.29万手，成交额6.23亿元[2] - 哈药股份（600664）收跌2.97%至3.92元，成交150.50万手，成交额5.91亿元[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出4.26亿元，游资资金净流出8330.45万元，散户资金净流入5.09亿元[2] - 常山药业（300255）获主力净流入2.32亿元（净占比6.59%），但遭游资净流出2.49亿元[3] - 恒瑞医药（600276）获主力净流入1.92亿元（净占比3.46%），散户净流出1.38亿元[3] - 昂利康（002940）获主力净流入1.63亿元（净占比22.87%），游资净流出8772.16万元[3] - 海辰药业（300584）获主力净流入1.32亿元（净占比10.9%），散户净流出1.74亿元[3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入10.48亿元，同比增长26.07%，归母净利润3.1亿元，同比增长36.49% [1] - 第二季度单季度营收4.83亿元，同比增长1.47%，但归母净利润1.57亿元同比下降2.12% [1] - 毛利率提升至69.57%（同比增3.35个百分点），净利率提升至28.84%（同比增3.48个百分点） [1] 盈利能力指标 - 扣非净利润3.06亿元，同比增长33.49% [1] - 每股收益0.99元，同比增长30.26%，每股经营性现金流1.0元，同比增长8.78% [1] - 三费总额2.4亿元，占营收比例22.93%，同比上升15.93% [1] 资产负债结构变动 - 货币资金6.77亿元，同比增长21.88%，主要因结构性存款赎回 [1][3] - 应收账款6.13亿元，同比增长25.75%，与营业收入增长相关 [1][3] - 有息负债20.26亿元，同比大幅增长72.94%，主要来自银行长期借款增加 [1][12] 重要资产项目变动 - 在建工程同比增78.5%，因中华药港、寡核苷酸单体产业化等多个项目投入 [3] - 无形资产同比增42.39%，因磷酸奥司他韦颗粒等产品转无形资产 [5] - 开发支出同比增23.72%，因司美格鲁肽注射液资本化 [6] 现金流量表现 - 经营活动现金流量净额同比增59.33%，因货款收回增加 [26] - 投资活动现金流量净额同比降8.52%，因固定资产等长期资产购买增加 [26] - 筹资活动现金流量净额同比增37.87%，因银行借款增加 [26] 股本与权益变动 - 股本同比增43.24%，因资本公积转增股本及可转换债券转股 [17] - 未分配利润同比增18.02%，因净利润增加 [20] - 应付债券同比降100%，因可转换公司债券全部转股或赎回 [13] 机构持仓与基金动向 - 招商蓝筹精选股票A持有274.58万股并增仓，为最大持仓基金 [28] - 招商系多只基金增持，包括招商制造业混合A（185.56万股）、招商品质升级混合A（139.46万股） [28] - 仅招商创新增长混合A减持36.61万股 [28] 行业与公司业绩对比 - 公司2024年度营收16.25亿元（同比增57.21%），归母净利润4.04亿元（同比增148.19%） [29] - 2025年一季度营收5.66亿元（同比增58.96%），归母净利润1.53亿元（同比增130.10%） [29]