文章核心观点 - 存储芯片市场正经历一场由AI需求驱动的、前所未有的“超级周期”，其持续时间之长和涨价范围之广超出行业传统认知 [1][5] - 此轮涨价的根本驱动力是AI基础设施（特别是HBM）的爆发式增长，导致存储原厂将产能优先分配给高价值产品，从而造成传统产品（如DDR4）的供应结构性失衡和持续紧缺 [2][6] - 国内存储产业链各环节（模组厂、设计公司、分销商、晶圆厂）正积极调整策略，通过囤货、调价、技术升级等方式应对并试图从本轮周期中获利 [10][11][12] 四季度涨势超预期 - 存储芯片价格上涨已持续超过半年，进入第四季度涨势进一步加剧，部分原厂对Dram和Flash产品采取暂停报价或“一天一个价”的策略 [1][3] - DDR4 16Gb 3200现货报价本周达13.00美元，较上周暴涨30%；512Gb Flash Wafer价格自10月以来累计涨幅超20% [3] - DRAM整体价格（含HBM）在第四季度预计将环比增长13%-18% [4] - 资本市场反应热烈，多家A股存储芯片概念公司股价大幅上涨 [5] AI驱动的产能转移与结构性失衡 - AI大模型发展推动科技巨头在AI基础设施上投入，摩根士丹利预测今年投入将达4000亿美元，创造了存储芯片海量需求 [6] - HBM市场需求爆发，Yole Group预计2025年HBM营收将接近翻倍至约340亿美元，2030年前年复合增长率将保持33%，届时其营收将超过DRAM市场总营收的50% [6] - HBM生产消耗的晶圆容量是标准DRAM的三倍多，迫使存储原厂将产能重点转向利润更高的HBM和DDR5，导致DDR4、LPDDR4X等旧制程产品面临“计划性牺牲”而供应紧缺 [2][6] - 一款金士顿DDR4台式机内存条价格从今年3月开始急速上涨，目前售价已超去年同期两倍 [7] - DDR4的供给紧缺预计将持续至2026年上半年 [2][9] 终端市场反馈与应对 - 上游成本压力已真实传导至终端产品定价，例如Redmi K90系列手机部分版本售价较上一代上调100-400元 [9] - 下游厂商采取不同应对策略：PC OEMs加速导入DDR5机型，而TV、网通等Consumer领域则放缓了由DDR3转至DDR4的进程 [9] - 行业人士看好第四季度为存储大多头的起点，并预期明年产业荣景 [9] 国内产业链应对策略 - 模组厂普遍采取积极囤货策略以应对涨价、确保盈利，上游涨价对拥有存货的模组公司毛利率有正向贡献 [10] - 部分模组厂商采取“清库存”运营模式，库存量相对较少，以保持业绩波动性较小 [10] - 芯片设计公司正与下游客户商谈涨价，试图将上游成本压力传导 [11] - 分销商表示采购价格上涨会传导至下游销售价格，行情变化更多影响“量”而非“毛利” [11] - 国际原厂涨价促使部分需求转向国内晶圆厂，国内晶圆厂获利显著扩大已是行业共识 [11] 国产厂商的技术追赶与机遇 - 国内企业正加速拥抱AI新周期，除扩大企业级SSD供应外，将目光聚焦于HBM、先进封装和服务器DDR5等高附加值领域 [12] - 国产HBM产业链在检测设备、先进封装等环节已有进展，例如赛腾股份的HBM检测设备已获海外大客户认可并批量出货，中微公司在先进封装领域全面布局相关设备 [12] - 佰维存储的晶圆级先进封测制项目正处于投产准备中，旨在提供一站式综合解决方案 [12] - 预计2026年HBM3e可能面临供过于求压力，但技术门槛更高的HBM4仍将呈供不应求态势 [12]

公司业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入15.27亿元，同比增长21.95% [1] - 2025年前三季度公司实现归母净利润4.45亿元，同比增长26.92% [1] - 业绩增长源于贯彻"时间领先、技术领先"的经营理念及主营业务有序开展 [1] 核心增长驱动力 - 多肽药物尤其是GLP-1靶点药物终端需求及研发需求的持续提升是公司营收利润增长的核心驱动 [1] - 公司凭借在司美格鲁肽、利拉鲁肽等GLP-1靶点原料药领域的深厚积累成为市场趋势受益者 [1] - 随着司美格鲁肽自2026年起专利集中到期，仿制药渗透有望进一步带动多肽原料药需求 [1] 行业市场前景 - 全球多肽药物市场规模自2007年以来逐年递增，至2020年已达430亿美元，增长率接近16% [1] - 2024年全球GLP-1(R)类药物销售额已超500亿美元，其中司美格鲁肽贡献超一半销售额 [1] 未来战略布局与技术平台 - 公司布局以多肽、寡核苷酸为基础的XDC技术平台，包括RDC、PDC、POC、AOC等偶联平台 [3] - 公司持续打造高素质国际化BD团队，探寻业务发展新方向 [3] - 公司在寡核苷酸领域的前瞻布局有望贡献增量，其吨级商业化生产车间预计2025年完成建设 [2] 产能扩张与外延合作 - 寡核苷酸商业化生产车间将形成年产寡核苷酸1000公斤、PMO100公斤、PEG偶联环肽200公斤的产能 [2] - 2024年6月公司与诺唯赞达成战略合作，共同设立专注于合成生物学技术的合资公司 [2] - 公司与深势科技在AI制药领域合作，聚焦AI技术赋能生物医药产业变革 [2]

信达生物与武田制药战略合作 - 合作总金额最高可达114亿美元 包括12亿美元首付款和最高102亿美元里程碑付款 [1] - 合作涉及两款后期在研疗法IBI363及IBI343 以及一款早期研发项目IBI3001的选择权 [1] - 信达生物将获得大中华区以外的销售分成 在美国市场就IBI363采用利润共享损失共担模式 [1] - 交易刷新国产创新药BD出海交易纪录 借助武田在消化道肿瘤领域的布局最大化产品商业化前景 [1] 首药控股新药研发进展 - 公司完全自主研发的RET抑制剂索特替尼片新药上市申请获受理 用于治疗非小细胞肺癌 [2] - SY-5007为高选择性小分子RET酪氨酸激酶抑制剂 在初治及经治患者中均展现显著持久疗效 [2] - 该药物临床进度位于第一梯队 若获批将填补国产RET抑制剂的空白 [2] 东亚药业监管合规事件 - 公司因部分募集资金用途与招股书披露不一致 被浙江证监局采取责令改正措施 [3] - 公司未及时履行审议程序 相关信息披露不准确 事件被记入证券期货市场诚信档案 [3] ST诺泰2025年前三季度业绩 - 公司前三季度实现营收约15.27亿元 同比增加21.95% 净利润约4.45亿元 同比增加26.92% [4] - 第三季度实现营收约4.79亿元 同比增长13.82% 净利润约1.34亿元 同比增长9.27% [4] - 业绩增长受益于多肽原料药的快速放量 口服制剂业务或成为新增长点 [4]

公司业绩说明会安排 - 公司计划于2025年10月30日15:00-16:00召开2025年第三季度业绩说明会 [8][9] - 业绩说明会将在上海证券交易所上证路演中心以网络互动形式召开 [8][9] - 投资者可在2025年10月23日至10月29日16:00前通过上证路演中心网站或公司邮箱进行提问预征集 [8][10] - 公司董事长兼总裁童梓权、独立董事刘坚、财务总监丁伟、董事会秘书周骅将出席说明会 [9][10] - 说明会内容将针对公司2025年第三季度的经营成果及财务指标与投资者进行交流 [8] 财务报告信息 - 公司已发布2025年第三季度报告 该季度财务报表未经审计 [3][6] - 报告包含主要会计数据和财务指标、非经常性损益项目以及股东信息等内容 [3][4][5] - 公司披露了2025年1-9月的合并利润表、合并现金流量表及2025年9月30日的合并资产负债表 [6]

品大事 - 天普股份股价自8月22日至10月22日累计上涨24602% 且连续3个交易日换手率较高 公司提示股价已严重偏离基本面并有快速下跌可能 同时确认收购方中昊芯英未来36个月内无借壳上市计划 [4] - 深桑达A全资子公司筹划出售其控股的多家环保及新能源公司股权 包括中电洲际80%股权等 旨在进一步聚焦主责主业 [5][6] - 中宠股份收到山东证监局行政监管措施决定书 因可转债转股导致控股股东及其一致行动人持股比例变动触及1%整数倍时未及时公告 被采取责令改正及监管谈话措施 [7] - 建设机械发布股票交易异常波动公告 公司2025年半年度归母净利润为-447亿元 且已连续3年亏损 [8] - 君实生物全资子公司苏州众合第二次通过美国FDA的CGMP现场检查 该生产基地拥有4500升发酵能力 负责特瑞普利单抗海外市场供应 [9] - 新光光电公告其控股股东、董事长康为民已被解除留置措施 并恢复正常履行职责 公司生产经营一切正常 [10] - 江苏新能控股股东国信集团获得约155万千瓦海上风电项目开发权 为避免同业竞争 国信集团将先行投资并承诺未来以公允价格优先向公司转让项目股权 同时委托公司管理项目 [11][12] - 唐人神及全资子公司拟分别出资5990万元和4050万元参设多只股权投资基金 主要投资于广东区域农牧行业上下游标的 以夯实产业布局 [13] - 法尔胜披露重大资产出售预案 拟以现金方式向香港贝卡尔特转让其持有的贝卡尔特钢帘线10%股权 交易完成后公司将不再持有该公司股权 此次交易构成重大资产重组 [14] - 时空科技披露重大资产重组预案 拟通过发行股份及支付现金方式收购嘉合劲威100%股权 从而切入存储产品领域 打造第二增长曲线 [15] - 首钢股份公告董事长邱银富因工作调整辞去公司董事长、董事职务 并不再担任任何职务 [16] 观业绩 - 多氟多2025年前三季度实现归母净利润780546万元 同比增长40774% 其中第三季度净利润267244万元 上年同期为亏损461357万元 [17] - 巍华新材2025年第三季度净利润253849万元 同比增长25004% 但前三季度净利润109亿元 同比下降4096% [18] - 广东建科2025年前三季度净利润153019万元 同比增长19062% 但第三季度净利润亏损182493万元 [19] - 翔港科技2025年前三季度净利润954706万元 同比增长18619% 主要因包装业务收入大幅增长 [20] - 德福科技2025年前三季度归母净利润665941万元 同比增长13263% 报告期内铜箔销量大幅增加且产能利用率提升导致毛利率上升 [21] - 泰山石油2025年前三季度归母净利润113亿元 同比增长11232% [22] - 凯盛新材2025年前三季度归母净利润116亿元 同比增长12156% 公司拟每10股派发红利05元 [23] - 光库科技2025年前三季度归母净利润115亿元 同比增长10661% [24] - 新农股份2025年第三季度归母净利润127464万元 同比增长10568% 前三季度净利润103亿元 同比增长3891% [25] - 麦澜德2025年第三季度净利润320786万元 同比增长3671% 前三季度拟每10股派现3元 [26] - ST诺泰2025年前三季度净利润445亿元 同比增长2692% [27] - 安科瑞2025年前三季度归母净利润192亿元 同比增长2131% [28] - 威胜信息2025年前三季度归母净利润474亿元 同比增长1224% [29] - 行动教育2025年前三季度归母净利润215亿元 同比增长1039% 公司拟每10股派现5元 [30] - 康众医疗2025年前三季度净利润348万元 同比下降9724% 业绩变动主要因金融资产投资收益减少及坏账计提 [31] - 透景生命2025年前三季度归母净利润57749万元 同比下降7633% [32] - 恒辉安防2025年前三季度归母净利润819796万元 同比下降1285% [33] - 中船汉光2025年前三季度归母净利润861382万元 同比下降944% [34][35] - 通用电梯2025年前三季度净利润亏损88463万元 [36] 签大单 - 四川成渝间接控股子公司签署砂石采购合同 预计总金额不超过1亿元 [37] - 粤桂股份全资子公司晶源矿业以219亿元竞得石英岩矿采矿权 开采储量18163万立方米 [38] - 北新路桥作为牵头人的联合体中标公路施工项目 中标金额399亿元 [39] - 德福科技与九江经济技术开发区管委会签订补充合同 新增投资10亿元建设特种铜箔研发生产车间等项目 [40][41] 增减持 - 仟源医药持股616%股东翁占国计划减持公司不超过3%股份 [42] - 正帆科技董事及监事拟合计减持公司不超过188%股份 [43] - 香农芯创2025年前三季度归母净利润359亿元 同比下降136% [44] 做回购 - 三旺通信董事长提议以2000万元至4000万元回购股份 用于未来股权激励或员工持股计划 [45][46]

中国联通经营业绩与业务进展 - 2025年前三季度营业收入2929.85亿元，同比增长1.0%，归属于母公司净利润87.72亿元，同比增长5.2% [1] - 第三季度营业收入927.83亿元，同比持平，净利润24.23亿元，同比增长5.4% [1] - 算力业务实现规模突破，联通云收入达529亿元，数据中心收入214亿元，同比增长8.9% [1] - 5G虚拟专网累计服务客户超过2万个，智算总规模超过35 EFLOPS [1] 同花顺业绩高增长驱动因素 - 第三季度营收14.81亿元，同比增长56.72%，净利润7.04亿元，同比增长144.5% [2] - 前三季度营收32.61亿元，同比增长39.67%，净利润12.06亿元，同比增长85.29% [2] - 业绩增长得益于资本市场活跃度回升、投资者信心修复带动金融信息服务需求增强 [2] - 公司加大人工智能等领域研发投入，推进产品与大模型技术融合创新，优化产品竞争力与用户体验 [2] 公司股价异常波动与风险提示 - 天普股份股价自8月22日至10月22日累计上涨246.02%，近期换手率明显放量，公司提示股价已严重偏离基本面，未来有快速下跌可能 [3] - 建设机械发布股票交易异常波动公告，公司2025年半年度净利润为-4.47亿元，已连续3年亏损 [6] - 天普股份收购方中昊芯英已启动独立IPO并进入股改阶段，未来36个月内不存在通过公司借壳上市的计划 [3] 资产出售与业务聚焦 - 深桑达A全资子公司筹划出售多家控股子公司股权，包括中电洲际环保80%股权、山东中电富伦新能源70%股权等，旨在进一步聚焦主责主业 [4] - 出售股权将在北京产权交易所进行预挂牌 [4] 公司治理与监管措施 - 中宠股份收到山东证监局行政监管措施决定书，因可转债转股导致控股股东及其一致行动人持股比例变动触及1%的整数倍时未及时公告 [5] - 山东证监局决定对公司采取责令改正及监管谈话的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案数据库 [5] 生物医药行业进展 - 君实生物全资子公司苏州众合通过美国FDA的CGMP现场检查，这是该基地继2023年后第二次通过检查 [7][8] - 苏州吴江生产基地拥有4500升发酵能力，已获多国GMP认证，负责特瑞普利单抗海外市场商业化供应 [8] - 新光光电公告，公司董事长康为民已被解除留置措施，目前正常履行职责，公司生产经营一切正常 [9] 新能源项目投资与承诺 - 江苏新能控股股东国信集团获得约155万千瓦海上风电项目开发权，将先行投资盐城大丰H19和东台H4/H6项目 [10] - 国信集团承诺在满足条件后，以公允价格优先向公司转让项目公司不低于51%的股权，并将股权委托公司管理以避免同业竞争 [10] 上市公司前三季度净利润高增长 - 多氟多前三季度净利润7805.46万元，同比增长407.74%，第三季度扭亏为盈 [11] - 巍华新材第三季度净利润2538.49万元，同比增长250.04% [12] - 翔港科技前三季度净利润9547.06万元，同比增长186.19% [13] - 德福科技前三季度净利润6659.41万元，同比增长132.63%，因铜箔销量大增及产能利用率提升 [14] - 泰山石油前三季度净利润1.13亿元，同比增长112.32% [15][16] - 凯盛新材前三季度净利润1.16亿元，同比增长121.56%，拟每10股派发红利0.5元 [17] - 光库科技前三季度净利润1.15亿元，同比增长106.61% [18] - 新农股份第三季度净利润1274.64万元，同比增长105.68% [19] 上市公司前三季度净利润稳健增长 - 麦澜德第三季度净利润3207.86万元，同比增长36.71%，净利润变动主要因政府补贴增加 [20] - ST诺泰前三季度净利润4.45亿元，同比增长26.92% [21] - 安科瑞前三季度净利润1.92亿元，同比增长21.31% [22] - 威胜信息前三季度净利润4.74亿元，同比增长12.24% [23] - 行动教育前三季度净利润2.15亿元，同比增长10.39%，拟每10股派发现金红利5元 [24] 上市公司前三季度净利润同比下降 - 恒辉安防前三季度净利润8197.96万元，同比下降12.85% [25][26] - 中船汉光前三季度净利润8613.82万元，同比下降9.44% [27] 股份回购提议 - 三旺通信董事长提议公司以2000万元至4000万元资金回购股份，用于未来股权激励或员工持股计划 [27] 重大项目合同与投资 - 四川成渝间接控股子公司签署砂石供应合同，交易总金额预计不超过1亿元 [27] - 粤桂股份全资子公司以2.19亿元竞得石英岩矿采矿权，开采储量1816.3万立方米 [28] - 北新路桥联合中标3.99亿元公路施工项目 [29] - 德福科技新增投资10亿元建设特种铜箔研发生产车间等项目 [30]

其中，公司第三季度营业收入4.79亿元，同比增长13.82%；归属净利润1.34亿元，同比增长9.27%。 北京商报讯（记者 丁宁）10月22日晚间，ST诺泰（688076）发布2025年第三季度报告显示，公司前三 季度实现营业收入15.27亿元，同比增长21.95%；归属净利润4.45亿元，同比增长26.92%。 ...

公司重大事项 - 天普股份股价自8月22日至10月22日累计上涨246.02%，公司表示股价已严重偏离基本面，未来有快速下跌可能，并确认收购方中昊芯英未来36个月内无借壳上市计划 [3] - 深桑达A全资子公司筹划出售中电洲际环保等多家子公司股权，以进一步聚焦主责主业 [4] - 中宠股份因可转债转股导致控股股东持股比例变动未及时公告，收到山东证监局行政监管措施决定书 [5] - 建设机械发布风险提示公告，公司2025年半年度归母净利润为-4.47亿元，已连续3年亏损 [6] - 君实生物全资子公司苏州众合第二次通过美国FDA的CGMP现场检查，该基地拥有4500升发酵能力，负责特瑞普利单抗海外市场供应 [7] - 新光光电公告，公司董事长康为民已被解除留置措施，目前正常履职，公司生产经营一切正常 [8] - 江苏新能控股股东国信集团获得约155万千瓦海上风电项目开发权，将先行投资并承诺未来以公允价格优先向公司转让项目股权，同时委托公司管理 [9][10] 公司业绩表现 - 多氟多2025年前三季度归母净利润7805.46万元，同比增长407.74% [12] - 巍华新材2025年第三季度净利润2538.49万元，同比增长250.04%，但前三季度净利润1.09亿元，同比下降40.96% [13] - 翔港科技2025年前三季度净利润9547.06万元，同比增长186.19%，主要因包装业务收入大幅增长 [14] - 德福科技2025年前三季度归母净利润6659.41万元，同比增长132.63%，因铜箔销量大增及产能利用率提升导致毛利率上升 [15] - 泰山石油2025年前三季度归母净利润1.13亿元，同比增长112.32% [16] - 凯盛新材2025年前三季度归母净利润1.16亿元，同比增长121.56%，并拟每10股派发红利0.5元 [17] - 光库科技2025年前三季度归母净利润1.15亿元，同比增长106.61% [18] - 新农股份2025年第三季度归母净利润1274.64万元，同比增长105.68% [19] - 麦澜德2025年第三季度净利润3207.86万元，同比增长36.71%，并拟每10股派发现金红利3元 [20] - ST诺泰2025年前三季度净利润4.45亿元，同比增长26.92% [21] - 安科瑞2025年前三季度归母净利润1.92亿元，同比增长21.31% [22] - 威胜信息2025年前三季度归母净利润4.74亿元，同比增长12.24% [23] - 行动教育2025年前三季度归母净利润2.15亿元，同比增长10.39%，并拟每10股派发现金红利5元 [24] - 恒辉安防2025年前三季度归母净利润8197.96万元，同比下降12.85% [25] - 中船汉光2025年前三季度归母净利润8613.82万元，同比下降9.44% [26] 重大项目与合同 - 四川成渝间接控股子公司签署砂石供应合同，预计总金额不超过1亿元 [28][29] - 粤桂股份全资子公司以2.19亿元竞得连州市反背冲石英岩矿采矿权，开采储量为1816.3万立方米 [30] - 北新路桥联合体中标3.99亿元公路施工项目 [31] - 德福科技新增投资10亿元建设特种铜箔研发生产车间等项目 [32] 股份回购计划 - 三旺通信董事长提议以2000万元至4000万元回购股份，用于未来股权激励或员工持股计划 [34][35]

公司财务表现 - 前三季度营业收入为15.27亿元，同比增长21.95% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为4.45亿元，同比增长26.92% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.37亿元，同比增长23.20% [1] - 基本每股收益为1.42元 [1]

财务表现 - 公司2025年第三季度营业收入为4.79亿元，同比增长13.82% [1] - 公司2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.34亿元，同比增长9.27% [1] - 公司2025年第三季度扣除非经常性损益的净利润为1.31亿元，同比增长4.38% [1]