业绩总结 - 2024年末公司总资产504,866.31万元，较年初下降12.14%[23] - 2024年末公司总负债110,505.42万元，较年初下降35.64%[23] - 2024年末公司股东权益394,524.31万元，较年初下降2.09%[23] - 2024年公司实现营业收入137,789.83万元，同比增长7.15%[24][65] - 2024年公司营业利润 - 6,139.30万元，同比减亏38.72%[24] - 2024年公司利润总额 - 5,825.13万元，同比减亏49.66%[24] - 2024年公司归属于母公司所有者的净利润 - 1,809.38万元，同比减亏74.50%[24] - 2024年公司主营收入137,558.74万元，占比99.83%[65] - 2024年加权平均净资产收益率 - 0.46%，同比增加1.09个百分点[67] - 2024年基本每股收益 - 0.05元/股，同比增加0.13元/股[67] - 2024年度计提资产减值准备总额为5,158.36万元，拟核销资产总额为16,645.84万元，减少2024年度合并利润总额5,158.36万元[80] 未来展望 - 2025年公司预计销售收入较上年增长，实现扭亏为盈[72] - 2025年公司拟于中期分红，现金分红总额不超过相应期间归属于公司股东的净利润[89] 新产品和新技术研发 - 2025年公司将提升研发“根能力”，完善研发体系与机制，提升研发团队素质，聚焦高附加值领域，合理使用AI技术[39] 市场扩张和并购 - 2025年生物试剂直销业务将在部分省市新建办事处[42] - 2025年国际业务将向战略区域导入优势品类与重点产品，增加境外本地化员工占比[43] 其他新策略 - 2025年公司将优化生产工艺流程，升级生产质量体系，提升生产线自动化、智能化水平[40][41] - 2025年体外诊断试剂业务将加强经销商筛选，完善管理机制，加大新指标专项学术教育和临床推广[42] - 2025年生物医药研发试剂与酶原料新业务领域将执行“顾问式营销”策略[42] - 2025年公司将坚持落地公司治理与决策体系，完善治理架构和制度，优化组织架构[44] - 公司拟使用不超过30亿元闲置自有资金进行现金管理，有效期至2025年年度股东会召开之日[87]

股东会信息 - 2024年年度股东会2025年5月19日14点30分在南京栖霞区召开[3] - 网络投票2025年5月19日进行，有不同时段要求[3] - 本次股东会审议12项议案，含多份报告[5] 投票与登记 - 6 - 12号议案对中小投资者单独计票[6] - 股权登记日为2025年5月12日[9] - 会议登记2025年5月14日在公司董事会办公室[11] 联系方式 - 联系电话025 - 85771179，传真025 - 85771171[14] - 电子邮箱irm@vazyme.com，邮编210033[14]

会议信息 - 公司第二届监事会第十四次会议4月22日发通知，4月28日召开[1] - 会议由监事会主席张国洋主持，3人应出席、3人实际出席[1] 报告审议 - 会议审议通过《2025年度第一季度报告》，表决3同意、0反对、0弃权[1][2] - 监事会认为报告编制和审议程序合规，内容真实准确完整[1]

主要会计数据和财务指标 - 2025年一季度基本每股收益0.0050元，同比下降50%，2024年同期为0.0100元 [1] - 每股净资产9.81元，同比下降1.9%，2024年同期为10元 [1] - 每股公积金5.95元，同比下降3.41%，2024年同期为6.16元 [1] - 每股未分配利润2.36元，同比下降6.72%，2024年同期为2.53元 [1] - 营业收入2.85亿元，同比下降5.63%，2024年同期为3.02亿元 [1] - 净利润0.02亿元，同比下降60%，2024年同期为0.05亿元 [1] - 净资产收益率0.05%，同比下降61.54个百分点，2024年同期为0.13% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有30401.83万股，占流通股比例76.44%，较上期减少65.12万股 [1] - 南京诺唯赞投资管理有限公司为第一大股东，持有16190.73万股，占总股本40.71% [2] - 国寿成达(上海)健康产业股权投资中心为第二大股东，持有3095.80万股，占总股本7.78% [2] - 深圳旦恩先锋投资管理有限公司减持54.54万股，南京诺泰创业投资合伙企业减持10.58万股 [2] 分红送配方案情况 - 本次不进行利润分配和资本公积金转增股本 [3]

整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入2.85亿元，较上年同期减少5.50%[4] - 归属于上市公司股东的净利润190.99万元，较上年同期减少63.39%[4] - 基本每股收益和稀释每股收益均为0.005元/股，较上年同期减少50.00%[4] - 研发投入6646.86万元，较上年同期减少6.07%，占营业收入的比例为23.32%，较上年减少0.14个百分点[5] - 本报告期末总资产52.66亿元，较上年度末增加4.31%[5] - 2025年3月31日公司资产总计52.66亿元，较2024年12月31日的50.49亿元增长4.31%[13][14][15] - 2025年3月31日公司负债合计13.65亿元，较2024年12月31日的11.05亿元增长23.57%[14][15] - 2025年第一季度营业总收入2.85亿元，较2024年第一季度的3.02亿元下降5.49%[17] - 2025年第一季度营业总成本3.13亿元，较2024年第一季度的3.17亿元下降1.36%[17] - 2025年第一季度净利润185.66万元，较2024年第一季度的487.53万元下降61.92%[18] - 2025年3月31日货币资金4.76亿元，较2024年12月31日的4.34亿元增长9.54%[13] - 2025年3月31日交易性金融资产24.30亿元，较2024年12月31日的22.22亿元增长9.37%[13] - 2025年第一季度销售费用1.07亿元，较2024年第一季度的1.03亿元增长3.37%[18] - 2025年第一季度研发费用6646.86万元，较2024年第一季度的7076.28万元下降6.07%[18] - 2025年3月31日短期借款9.15亿元，较2024年12月31日的5.51亿元增长66.07%[14] - 2025年第一季度综合收益总额为3465267.62元，2024年为4635945.13元[19] - 2025年第一季度基本每股收益和稀释每股收益均为0.005元/股，2024年为0.01元/股[19] - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为299682218.64元，2024年为246786053.28元[20] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为 - 55017260.08元，2024年为 - 81496867.29元[20] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为 - 374458400.44元，2024年为477060023.28元[21] - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为298778467.60元，2024年为 - 334738672.19元[21] - 2025年3月31日流动资产合计为4597540249.41元，2024年12月31日为4233836352.31元[22] - 2025年3月31日非流动资产合计为1342643552.55元，2024年12月31日为1365327385.66元[23] - 2025年3月31日负债合计为1578472052.28元，2024年12月31日为1254310093.83元[24] - 2025年3月31日所有者权益合计为4361711749.68元，2024年12月31日为4344853644.14元[24] - 2025年第一季度营业收入226,819,281.26元，较2024年第一季度的243,334,887.78元下降约6.79%[25] - 2025年第一季度营业成本64,476,817.80元，较2024年第一季度的71,229,636.30元下降约9.48%[25] - 2025年第一季度净利润14,170,607.93元，较2024年第一季度的13,771,348.09元增长约2.90%[26] - 2025年第一季度基本每股收益和稀释每股收益均为0.04元/股，2024年第一季度均为0.03元/股[26] - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金209,207,122.32元，较2024年第一季度的174,419,776.05元增长约19.94%[29] - 2025年第一季度收到其他与经营活动有关的现金1,108,668,757.79元，较2024年第一季度的24,692,299.54元大幅增长[29] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为 -112,451,869.82元，2024年第一季度为 -213,556,683.45元[29] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为 -476,930,316.92元，2024年第一季度为517,895,956.99元[29] - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为344,781,692.45元，2024年第一季度为 -138,705,602.70元[29] - 2025年第一季度末现金及现金等价物余额为119,653,288.11元，2024年第一季度末为873,069,040.66元[30] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数8397人[8] - 前10大股东中，南京诺唯赞投资管理有限公司持股比例40.71%，为第一大股东[8] 股权收购与投资设立 - 报告期内，公司收购江苏液滴逻辑生物技术有限公司6.99%股权，合计持有98.42%股权[10] - 公司分别出资500万元认购苏州慧疗生物医药科技有限公司0.7825%股权和南京凌芯生物科技有限公司1.6393%股权[10] - 公司控股孙公司LOGILET(UK)设立南京液滴生物科技有限公司，注册资本700万美元，持股100%[10]

业绩说明会安排 - 2025年5月9日11：00 - 12：00举行2024年度暨2025年第一季度业绩说明会[3] - 以网络互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开[4][6] - 董事长、总经理曹林等参加[8] 报告发布 - 2025年4月10日、4月29日分别发布2024年年度、2025年第一季度报告[3] 投资者参与 - 2025年4月29日至5月8日16：00前可提问[6] - 2025年5月9日可在线参与说明会[8] 联系方式 - 联系人董事会办公室，电话025 - 85771179，邮箱irm@vazyme.com[9] 会后查看 - 说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[9]

业绩总结 - 2024年度营业收入为13.78亿元，较2023年度增长7.15%[21] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为39.45亿元，较2023年末下降2.09%[21] - 2024年末总资产为50.49亿元，较2023年末下降12.14%[21] - 2024年加权平均净资产收益率为 -0.46%，较2023年增加1.09个百分点[21] - 2024年研发投入占营业收入的比例为21.80%，较2023年减少4.53个百分点[21] - 2022 - 2024年度研发费用分别为3.96亿元、3.39亿元和3.00亿元[24] - 2024年度研发费用为3.00亿元，较2023年度的3.39亿元有所下降[37] 用户数据 - 生物医药业务客户数量累计超1000家[36] - 体外诊断产品在全国超30个省市地区的2800多家医疗机构销售[36] 未来展望 - 截至2024年12月31日募集资金余额2000.16万元，尚未到期理财产品余额3000万元，均于2025年1月永久补充流动资金[47] 新产品和新技术研发 - 2024年度公司生命科学事业部开发新产品320余个（含定制产品），完成核心技术开发34项[41] - 2024年度公司提升阿尔茨海默病检测试剂核心原料p - Tau抗体精准性超过100倍[39] - 至2024年末，子公司诺唯赞医疗有54种检测试剂产品取得中国医疗器械注册证（8种产品同时取得CE认证），累计获得133项医疗器械注册证及备案[41] - 2024年度诺唯赞医疗及子公司新获3项三类医疗器械注册证、6项二类医疗器械注册证以及5项医疗器械备案凭证[41] - 至2024年末，公司有12项仪器取得我国医疗器械注册证和备案证书，9项仪器取得CE认证[42] - 2024年度公司新增知识产权申请70项（含发明专利申请55项），获得知识产权授权56项（含发明专利28项）[38] - 截至2024年12月31日，公司共获得107项发明专利授权，发明专利申请累计228项[24] 市场扩张和并购 - 公司在国内20多个重点城市及地区设置生物试剂直销网点[36] 其他新策略 - 公司向社会公开发行4001万股，发行价每股55元，募集资金总额220055万元，净额210917.02万元[45] - 2024年度公司实际使用募集资金25111.56万元，截至2024年12月31日累计使用210482.67万元[45] 风险提示 - 公司面临产品研发与技术迭代、核心技术人员流失、核心技术失密等核心竞争力风险[3][4][5][6] - 公司面临市场竞争加剧、市场开拓不及预期、人力资源相关、安全生产等经营风险[7][8][9][10][11] - 公司面临税收优惠、汇率波动、研发与销售费用较高等财务风险[12][14][15] - 公司面临行业政策法规变化影响下游客户采购需求的行业风险[16] - 公司面临全球经济形势不利影响境内外业务的宏观环境风险[17][18] 其他信息 - 2024年度公司收入主要来源于生物试剂及体外诊断产品[8] - 2024年度公司作为高新技术企业，享受企业所得税和增值税优惠政策[12] - 2024年度公司研发费用与销售费用合计占营业收入比重达57.47%[15] - 2024年度公司不存在重大违规事项[19] - 华泰联合证券负责诺唯赞上市后的持续督导工作并出具本年度持续督导跟踪报告[1] - 截至2024年末，公司整体研发人员为706名，研发人员中研究生及以上学历占比为67.28%[24] - 2024年末公司研发人员数量占员工总人数的24.63%[29] - 2024年度公司各系列生物试剂产品除个别系列，关键原材料均为100%自产[32] - 公司形成三千余种高性能抗原、抗体等关键原料技术储备[33] - 2023年12月31日募集资金账户资金余额7801.62万元，支出小计124511.56万元[46] - 2024年赎回理财产品118060万元，理财产品投资收益583.42万元，利息收入66.67万元，收入小计118710.09万元[47] - 2024年度公司募集资金存放和使用符合相关法律法规要求，无违规情形[48] - 公司控股股东南京诺唯赞投资管理有限公司直接持有16190.73万股，2024年持股数无增减、质押或冻结[49] - 公司实际控制人曹林及段颖2024年持股数无增减、质押或冻结[49] - 2024年公司董事、监事、高级管理人员持股数无增减、质押或冻结[50] - 截至2024年12月31日，公司相关人员持有的公司股份均无质押、冻结及减持情形[50]

公司基本信息 - 公司注册资本为397,734,544元[5] - 2021年11月3日首次公开发行股票，11月15日在上海证券交易所上市[5] 报告披露 - 2021 - 2024年度报告分别于2022 - 2025年对应4月披露[5] 保荐相关 - 保荐代表人多次对公司进行现场检查和培训[6][7] - 截至2024年12月31日，保荐机构出具6次持续督导跟踪报告[7] - 2021 - 2024年度，保荐机构发表24次核查意见，无不同意[7] - 保荐代表人工作变动，洪捷超接替王正睿[9] 资金使用 - 首次公开发行股票募集资金净额210,917.02万元，2025年1月使用完毕[7] 各方职责 - 公司在各阶段按法规配合工作并规范运作[10] - 中介机构按法规出具意见并配合工作[11][12] 保荐机构评价 - 认为公司公告与实际相符，内容完整[13] - 认为公司资金使用和信息披露合规[14]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 生命科学新产品上量和海外市场开拓驱动收入端稳健增长，利润端增速好于收入端主要系资产减值损失下降所致；公司积极推进战略转型，向下游大单品拓展，呼吸道、AD血检、GLP - 1业务推进顺利，打开长期成长空间 [1] 各部分总结 财务表现 - 2024年实现营业收入13.78亿元，同比增长7.15%；归母净利润 - 1809万元，同比增长74.50%；扣非后归母净利润 - 8322万元，同比增长56.82%；2024Q4实现营业收入3.92亿元，同比下滑5.93%；归母净利润 - 3625万元，同比下滑767.24%；扣非后归母净利润 - 5340万元，同比增长0.02% [1] - 预计2025 - 2027年公司营收分别为15.17、17.42、20.11亿元，分别同比增长10.1%、14.8%、15.4%；归母净利润分别为0.97、1.21、1.51亿元，分别同比增长634.1%、25.1%、24.7% [4] 业务分析 - 生命科学板块2024年实现收入同比增长约19%，国内市场竞争激烈、毛利率下滑，海外市场实现收入1.01亿元（同比增长约122%），毛利率达81% [3] - 生物医药板块同比增长约6%，其中技术服务类营收下滑30%，主要系疫苗服务业务缩减 [3] - 体外诊断业务实现收入1.66亿元（同比 - 30%），公司主动收缩常规POCT产品，将资源投在呼吸道和AD领域 [3] 战略进展 - 呼吸道业务甲乙流、合胞病毒等几项三类产品获证，基于量子点平台的产品开发和迈瑞的商业化合作落地，已入院超500家 [3] - AD血检业务已完成AD血检6项指标的取证和初步商业化，并在入院、学术、临床科研及产品性能等方面取得进展 [3] - GLP - 1业务成功开展商业化，29肽中间体产品和CPB酶已完成DMF备案，截至2024年底有一个千万级客户和两个500万级客户，与国内十几家行业头部客户建立稳定关系 [3] 财务指标 - 2024年毛利率为69.97%（同比 - 1.08pp），销售费用率35.67%（同比 - 1.09pp），管理费用率16.79%（同比 - 1.58pp），研发费用率21.80%（同比 - 4.53pp） [2] - 2024年资产减值损失0.25亿元（同比 - 82.57%） [2]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 生命科学新产品上量和海外市场开拓驱动收入端稳健增长，利润端增速好于收入端主要系资产减值损失下降所致；公司积极推进战略转型，向下游大单品拓展，呼吸道、AD血检、GLP - 1业务推进顺利，打开长期成长空间 [1] 各部分总结 财务表现 - 2024年实现营业收入13.78亿元，同比增长7.15%；归母净利润 - 1809万元，同比增长74.50%；扣非后归母净利润 - 8322万元，同比增长56.82%；2024Q4实现营业收入3.92亿元，同比下滑5.93%；归母净利润 - 3625万元，同比下滑767.24%；扣非后归母净利润 - 5340万元，同比增长0.02% [1] - 预计2025 - 2027年公司营收分别为15.17、17.42、20.11亿元，分别同比增长10.1%、14.8%、15.4%；归母净利润分别为0.97、1.21、1.51亿元，分别同比增长634.1%、25.1%、24.7% [4] 业务板块 - 生命科学板块2024年实现收入同比增长约19%，国内市场竞争激烈、毛利率下滑，海外市场实现收入1.01亿元（同比增长约122%），毛利率达81% [3] - 生物医药板块同比增长约6%，其中技术服务类营收下滑30%，主要系疫苗服务业务缩减 [3] - 体外诊断业务实现收入1.66亿元（同比 - 30%），公司主动收缩常规POCT产品，将资源投在呼吸道和AD领域 [3] 战略业务进展 - 呼吸道业务甲乙流、合胞病毒等几项三类产品获证，基于量子点平台的产品开发和迈瑞的商业化合作落地，已入院超500家 [3] - AD血检业务已完成AD血检6项指标的取证和初步商业化，并在入院、学术、临床科研及产品性能等方面取得进展 [3] - GLP - 1业务成功开展商业化，29肽中间体产品和CPB酶已完成DMF备案，截至2024年底有一个千万级客户和两个500万级客户，并与国内十几家行业头部客户建立稳定关系 [3] 财务指标分析 - 2024年毛利率为69.97%（同比 - 1.08pp），销售费用率35.67%（同比 - 1.09pp），管理费用率16.79%（同比 - 1.58pp），研发费用率21.80%（同比 - 4.53pp） [2] - 2024年资产减值损失0.25亿元（同比 - 82.57%） [2]