权益分派方案 - 每股现金红利0.30元，以总股本125,050,244股为基数，共计派发现金红利37,515,073.20元 [1][2] - 分配方案经2024年年度股东会审议通过，股权登记日为2025年5月8日 [1][2] 分红实施细节 - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司派发，已办理指定交易的股东可在红利发放日领取 [1] - 未办理指定交易的股东红利暂由中国结算上海分公司保管，待指定交易完成后派发 [1] 税务处理 - 自然人股东及证券投资基金持股超过1年免征个人所得税，持股1年以内暂不扣税，转让时按持股期限计算 [2] - 持股1个月以内税负20%，1个月至1年税负10% [3] - 有限售条件流通股个人股东按10%税率代扣所得税，税后每股0.27元 [3] - QFII股东按10%税率代扣所得税，税后每股0.27元 [4] - 香港市场投资者按10%税率代扣所得税，税后每股0.27元 [4] - 其他机构投资者和法人股东自行缴纳所得税，税前每股0.30元 [5] 咨询方式 - 权益分派咨询联系部门为董秘办，电话021-57858808 [5]

利润分配 - 每股现金红利0.30元[2] - 股权登记日2025/5/23，除权（息）和发放日2025/5/26[2] - 以125,050,244股为基数派现，共37,515,073.20元[5] 税收政策 - 不同持股期限自然人及基金税负不同[11] - 限售股相关投资者税后每股0.27元，税率10%[11][12] - 其他机构和法人股东税前每股0.30元[12]

股东减持计划 - 股东晶徽投资因自身资金需求拟减持不超过647,500股 占其所持股份的25% 占公司总股本的0.52% 通过集中竞价或大宗交易方式在公告披露后15个交易日起3个月内进行 [1] - 股东精绘投资因自身资金需求拟减持不超过631,750股 占其所持股份的25% 占公司总股本的0.51% 通过相同减持方式和时间框架实施 [1] - 集中竞价方式下任意连续90日减持不超过总股本1% 大宗交易方式下任意连续90日减持不超过总股本2% [1] 股权结构详情 - 晶徽投资当前持有2,590,000股 占总股本2.07% 精绘投资持有2,527,000股 占总股本2.02% [2] - 控股股东潘延庆 王颖琳通过晶徽投资间接持有404,600股 占0.32% 承诺不参与本次减持 [2] - 晶徽投资及其一致行动人合计持有59,637,528股 占总股本47.69% 所有减持股份来源为IPO前持股及资本公积转增股 已于2021年8月11日和2023年8月11日解除限售 [2] 首次公开发行情况 - 公司于2020年8月11日在科创板上市 发行18,910,000股 发行价38.77元/股 募集资金总额73,314.07万元 净额64,259.78万元 [3] - 实际募集资金净额较原计划39,940.00万元超额24,319.78万元 发行费用9,054.29万元 其中保荐承销费用6,902.27万元 [3] 定向增发融资 - 2024年4月向特定对象发行12,645,467股 发行价50.01元/股 募集资金总额63,239.98万元 扣除发行费用1,272.74万元后净额61,967.24万元 [4] - 该次发行经证监会批复(证监许可[2023]1100号) 资金已全部到位并由会计师事务所出具验资报告 [4] 累计融资规模 - 两次募集资金总额合计136,554.05万元 包含IPO募集73,314.07万元和定向增发募集63,239.98万元 [5]

股东持股基本情况 - 晶徽投资持有公司股份2,590,000股，占总股本的2.07%，其与一致行动人（王颖琳、潘延庆、奚挹清、晶流投资）合计持股59,637,528股，占比47.69% [1][2] - 精绘投资持有公司股份2,527,000股，占总股本的2.02% [1][2] - 上述股份来源包括IPO前取得及资本公积金转增股本 [1][2] 减持计划主要内容 - 晶徽投资拟减持不超过647,500股（占其持股25%或总股本0.52%），方式为集中竞价或大宗交易，减持期间为2025年6月10日至9月9日 [1][3][4] - 精绘投资拟减持不超过631,750股（占其持股25%或总股本0.51%），方式与减持期间同晶徽投资 [2][4] - 控股股东潘延庆、王颖琳通过晶徽投资间接持有的404,600股（占比0.32%）不参与减持，并出具书面承诺 [1][3] 减持主体身份与承诺 - 晶徽投资为员工持股平台，实际控制人控制的企业，精绘投资无一致行动人 [2][3] - 晶徽投资承诺减持价格不低于IPO发行价（除权调整后），每年减持不超过IPO前持股的25%，并履行信息披露义务 [4][5] - 精绘投资承诺锁定期满后若涉及董监高持股，每年转让不超过25%，且遵守短线交易归入规则 [5][6] 减持合规性说明 - 减持计划符合《科创板股票上市规则》《减持股份管理暂行办法》等法规，不会导致控制权变更 [6][7] - 减持数量及方式受限于交易所规则（集中竞价90日内≤1%总股本，大宗交易≤2%） [1][2][4]

股东持股情况 - 晶徽投资持股2,590,000股，占总股本2.07%[3] - 精绘投资持股2,527,000股，占2.02%[3] - 晶徽投资及其一致行动人合计持股59,637,528股，占47.69%[3] 减持计划 - 晶徽投资拟减持不超647,500股，不超总股本0.52%[4] - 精绘投资拟减持不超631,750股，不超总股本0.51%[5] - 减持时间为2025年6月10日至9月9日[4][5][11] - 任意连续90日，集中竞价减持不超1%，大宗交易减持不超2%[4][5] 减持相关规定 - 晶徽投资锁定期满两年内减持，价格不低于首发价[12] - 精绘投资上市12个月内不转让，有董监高任职时每年转让不超25%[13] 其他情况说明 - 本次减持与承诺一致，不影响公司治理等[14] - 减持计划实施有不确定性[14] - 减持计划符合法规，公司将及时披露信息[16]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价 54.40 元（6 个月） [1] 报告的核心观点 - 先惠技术业绩符合预期，固态电池业务即将进入收获期，海外订单增速快速增长业务逐步放量，与清陶合作开发固态锂电池核心设备有望打开锂电设备市场 [1][7][8] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024 年实现营收 24.64 亿元，同比增长 0.6%；归母净利润 2.23 亿元，同比增长 458.2%；扣非归母净利润 2.07 亿元，同比增长 601.9% [1] - 2024 年 Q4 单季度营收 6.2133 亿元，同比变化 -8.6%，环比变化 -7.3%；归母净利润 0.35 亿元，同比增长 146.6%，环比变化 -40.3%；扣非归母净利润 0.32 亿元，同比增长 115.9%，环比变化 -44.1% [1] - 2025 年 Q1 营收 5.21 亿元，同比增长 6.5%，环比变化 -16.2%；归母净利润 0.58 亿元，同比增长 20.5%，环比增长 66.8%；扣非归母净利润 0.50 亿元，同比增长 27.3%，环比增长 60.0% [1] 盈利预测 - 预计 2025 - 2027 年营业收入分别为 31.7/39.7/47 亿元，EPS 分别为 2.72 元、3.87 元、4.86 元，对应动态 PE 分别为 16 倍、11 倍、9 倍 [7] 盈利与费用 - 2024 年销售毛利率/净利率分别为 25.3%/12.7%，分别同比变化 0.1pp/7.6pp；2025 年 Q1 销售毛利率/净利率分别为 27.5%/17.9%，分别同比变化 1.1pp/0.7pp [7] - 2024 年销售/管理/研发/财务费用率分别为 0.5%/6.4%/5.1%/1.0%，分别同比变化 -1.6pp/-0.3pp/-0.9pp/-0.5pp [7] 业务情况 - 2024 年新能源汽车智能自动化装备收入 8.88 亿元，同比增长 15.9%，毛利率 28.2%，相比 23 年高出约 5 个百分点 [7] - 截至 2024 年末，智能装备业务在手订单规模达 30.3 亿元，新增在手订单中 68.03%来源于海外项目 [7] - 2024 年海外收入达到 4.47 亿元，占比增至收入的 23% [7] 合作情况 - 已与清陶能源签订合作框架协议，围绕全固态电池核心关键装备的研发和产业化进行合作 [7] 分业务预测 - 动力电池结构件 25 - 27 年收入分别为 17、18、19 亿元，毛利率稳定在 20% [8] - 新能源汽车自动化设备 25 - 27 年收入分别为 14、21、27.3 亿元，毛利率提升至 35%水平 [8] 可比公司估值 - 选取锂电行业四家公司作为可比公司，2025 年平均 PE 为 17 倍 [8] 财务预测与估值 - 包含利润表、现金流量表、资产负债表、财务分析指标等多方面 2024A - 2027E 的数据预测 [10]

业绩说明会安排 - 会议将于2025年5月30日10:00-11:00通过上证路演中心网络互动形式召开 [1][2] - 投资者可在2025年5月23日至5月29日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱info@sk1.net.cn提交问题 [1][3] - 参会人员包括董事长潘延庆、总经理王颖琳、财务总监陈益坚、董事会秘书厉佳菲及独立董事周昌生 [2] 会议内容 - 公司将针对2024年度及2025年第一季度经营成果、财务指标与投资者互动交流 [2] - 在信息披露允许范围内回答投资者普遍关注的问题 [2] 投资者参与方式 - 会议期间可通过上证路演中心网站实时在线参与互动 [2] - 说明会结束后可通过上证路演中心查看会议内容回顾 [3] 信息披露情况 - 公司已于2025年4月18日发布2024年度报告，4月30日发布2025年第一季度报告 [2]

业绩说明会信息 - 2025年5月30日10:00 - 11:00举行2024年度暨2025年Q1业绩说明会[3][5] - 地点为上海证券交易所上证路演中心，方式为网络互动[3][5] - 投资者可在2025年5月23 - 29日16:00前提问[3][6] 报告发布信息 - 2025年4月18日发布2024年度报告，4月30日发布2025年Q1报告[3] 其他信息 - 参加人员含董事长潘延庆、总经理王颖琳等[5] - 联系人厉佳菲，电话021 - 57858808，邮箱info@sk1.net.cn[6][7][8]

会议概况 - 2025年5月8日公司在上海松江召开2024年年度股东会[2] - 出席股东和代理人106人，所持表决权71,066,088，占比56.83%[2] - 7位在任董事全部出席，董秘出席，高管列席[4] 议案情况 - 13项议案均通过，各议案普通股同意比例超98%[5][6][7][8][9] - 普通、特别决议事项分别获相应比例表决通过[11] - 部分议案对中小投资者单独计票[11] 其他事项 - 股东会听取《2024年度独立董事述职报告》[11] - 见证律所是上海广发，律师认为会议合法有效[12] - 公告于2025年5月9日发布[14]

股东大会信息 - 2024年度股东大会于2025年5月8日14点召开，股权登记日为2025年4月30日[2][5][6] - 出席股东及代表106人，代表有表决权股份71,066,088股，占比56.8300%[7] - 本次股东大会由董事会召集，董事陈益坚主持[5][7][8] 议案表决情况 - 《关于公司2024年年度报告及摘要的议案》同意71,029,599股，占比99.9486%[10] - 《关于公司2024年度利润分配预案的议案》中小投资者同意3,729,402股，占比98.9670%[14] - 《关于公司2025年度担保额度预计的议案》同意71,011,604股，占比99.9233%[18] - 《关于提请股东大会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票的议案》同意70,144,994股，占比98.7038%[24] 合法性说明 - 本次股东大会表决程序和结果符合规定，合法有效[25] - 公司2024年年度股东大会召集、召开程序等符合规定，合法有效[26]