股权激励调整 - 2023年首次授予激励对象调为621人，期权数量调为281.232万份[5] - 2024年行权价调为38.36元/股，期权数量调为393.7248万份[5] - 2024年预留42万份股票期权失效，行权价调为38.06元/股[7] - 2025年行权价调为37.76元/股，354名对象行权42.9089万份[8] 分红 - 2025年以1.25050244亿股为基数，每10股派现金红利3元[9] 其他 - 调整对公司财务和经营无实质影响[13] - 律师认为调整等事项需披露和办后续手续[15] - 2025年6月21日发布相关法律意见公告[17]

证券代码：688155 证券简称：先惠技术 公告编号：2025-036 上海先惠自动化技术股份有限公司 关于公司 2023 年股票期权激励计划首次授予第一个 行权期行权条件成就暨注销部分股票期权的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 上海先惠自动化技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 6 月 20 日 召开第三届董事会第三十三次会议，审议通过了《关于公司 2023 年股票期权激励 计划首次授予第一个行权期行权条件成就的议案》、《关于注销 2023 年股票期权激 励计划首次部分已授予但尚未获准行权的股票期权的议案》，根据《公司 2023 年 股票期权激励计划（草案）》的相关规定，2023 年股票期权激励计划第一个行权期 的行权条件已经成就，现将相关事项公告如下： 一、股权激励计划批准及实施情况 （一）股权激励计划方案及履行程序 1、公司于 2023 年 6 月 30 日召开第三届董事会第十五次会议，审议通过了《关 于<公司 2023 年股票期权激励计划（草案）>及其摘要的议案》 ...

上海市广发律师事务所 关于上海先惠自动化技术股份有限公司 上海市广发律师事务所 关于上海先惠自动化技术股份有限公司 2023 年股票期权激励计划相关事项的 法律意见 电话：021-58358013 | 传真：021-58358012 网址：http://www.gffirm.com | 电子信箱：gf@gffirm.com 办公地址：上海市浦东新区南泉北路 429 号泰康保险大厦 26 楼 | 邮政编码：200120 2023 年股票期权激励计划相关事项的 法律意见 致：上海先惠自动化技术股份有限公司 上海市广发律师事务所（以下简称"本所"）接受上海先惠自动化技术股份 有限公司（以下简称"公司"）的委托，作为其实行 2023 年股票期权激励计划事 项（以下简称"本次股权激励计划"）的专项法律顾问，就本次股权激励计划所 涉行权价格的调整事项（以下简称"本次调整事项"）、本次股权激励计划首次授 予股票期权第一个行权期行权条件成就（以下简称"本次行权事项"）及注销部 分股票期权（以下简称"本次注销事项"）的相关事宜，根据《中华人民共和国 公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券 ...

私募基金行业十年发展 - 私募证券投资基金规模从2014年末的4639.67亿元增长至2025年3月末的5.25万亿元，十年增长超10倍 [3] - 截至2025年一季度末，私募证券投资基金持有A股流通市值1.86万亿元，占流通市值和自由流通市值比重分别为2.36%和4.67% [3] - 私募基金在北交所战略配售市场占据主导地位，2024年128家/次私募参与战配，占183家/次总战配记录的70% [3] 私募基金参与一级半市场 - 北交所新股交大铁发网上申购中签率仅0.03%，13家战略配售机构中私募占7席 [2] - 2024年竞价定增市场中，私募是参与报价次数最多的投资者之一，仅次于公募和个人 [3] - 近五年东兴证券保荐的IPO项目中，私募基金参与网下询价占比29.87%，拟申购数量占发行总数26.71% [5] 券商投行与私募合作模式演变 - 私募机构需求呈现多元化动态化特点，包括全周期服务、聚焦新兴领域、精细化资本中介服务等 [6] - 东兴证券为私募提供科技金融、绿色金融等领域的研究支持，并拓展科创板、创业板询价转让机会 [6] - 国联民生证券通过"一站式"发行承销服务，协同投研、资管等多条线实现投融资平衡 [6] 私募基金分层与投行服务差异化 - 截至2025年4月末，7882家私募证券管理人中百亿私募仅84家，10亿以下规模占比最高 [7] - 不同规模私募需求差异体现在交易风格、风险偏好、资金周期等方面 [7] - 投行需以"行业专业化+资源分层化"构建服务网络，针对不同体量私募配置资源 [7] 私募参与资本市场的制约因素 - 定增与战投面临6个月以上限售期，市场波动导致退出不确定性增加 [9] - 私募合规管理要求趋严，需强化定价、资金穿透等尽职调查 [10] - 中长期资金入市趋势下，私募需优化产品期限和投资逻辑转换 [10] 政策环境优化与新机遇 - 北交所修订战配规则，优化配售比例和投资者人数，提升专业私募参与度 [11] - 证监会引入"反向挂钩"机制，缩短锁定期鼓励私募参与并购重组 [11] - 新规拓展私募投资领域，有利于培育长期耐心资本 [11]

截至2025年5月23日收盘，先惠技术（688155）报收于39.24元，较上周的41.12元下跌4.57%。本周，先 惠技术5月21日盘中最高价报41.64元。5月23日盘中最低价报39.18元。先惠技术当前最新总市值49.07亿 元，在电池板块市值排名62/95，在两市A股市值排名2896/5148。 公司公告汇总 本周关注点 上海先惠自动化技术股份有限公司发布了股东减持股份计划公告。晶徽投资持有公司股份2,590,000股， 占公司总股本的2.07%，晶徽投资及其一致行动人合计持有公司股份59,637,528股，占公司总股本的 47.69%；精绘投资持有公司股份2,527,000股，占公司总股本的2.02%。晶徽投资拟通过集中竞价、大宗 交易方式减持公司股份不超过647,500股，即不超过其所持公司股份的25%，不超过公司总股本的 0.52%，减持期间为公告披露之日起十五个交易日后的3个月内。精绘投资拟减持公司股份不超过 631,750股，即不超过其所持公司股份的25%，不超过公司总股本的0.51%，减持期间相同。减持价格按 市场价格确定，若公司发生派息、送股等事项，将根据股本变动对减持数量进行调整。公 ...

证券代码：688155 证券简称：先惠技术 公告编号：2025-033 上海先惠自动化技术股份有限公司2024年年度权益分 派实施公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ? 是否涉及差异化分红送转：否 ? 每股分配比例 每股现金红利0.30元 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 本次利润分配以方案实施前的公司总股本125,050,244股为基数，每股派发现 金红利0.30元（含税），共计派发现金红利37,515,073.20元。 三、 相关日期 股权登记日 除权（息）日 现金红利发放日 ? 相关日期 四、 分配实施办法 股权登记日 除权（息）日 现金红利发放日 一、 通过分配方案的股东会届次和日期 （1）无限售条件流通股的红利委托中国结算上海分公司通过其资金清算系统 向股权登记日上海证券交易所收市后登记在册并在上海证券交易所各会员办理了 指定交易的股东派发。已办理指定交易的投资者可于红利发 ...

证券代码：688155 证券简称：先惠技术 公告编号：2025-033 上海先惠自动化技术股份有限公司2024年年度权益分 派实施公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 每股现金红利0.30元 相关日期 | 股权登记日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | | 2025/5/23 | 2025/5/26 | 2025/5/26 | 是否涉及差异化分红送转：否 每股分配比例 1. 发放年度：2024年年度 2. 分派对象： 三、 相关日期 一、 通过分配方案的股东会届次和日期 本次利润分配方案经公司2025 年 5 月 8 日的2024年年度股东会审议通过。 3. 分配方案： 本次利润分配以方案实施前的公司总股本125,050,244股为基数，每股派发现 金红利0.30元（含税），共计派发现金红利37,515,073.20元。 | 股权登记日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | | 2025/5/23 | 2 ...

证券代码：688155 证券简称：先惠技术 公告编号：2025-032 上述股份减持价格按减持实施时的市场价格确定，符合相关法律法规及上海 证券交易所规则要求；若在减持计划实施期间公司发生派息、送股、资本公积转 增股本、配股等除权除息事项，将根据股本变动对减持数量进行相应调整。 上海先惠自动化技术股份有限公司 股东减持股份计划公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律 责任。 重要内容提示： ? 股东持股的基本情况 截至本公告披露日，上海晶徽投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"晶徽 投资"）持有公司股份 2,590,000 股，占公司总股本的 2.07%。晶徽投资及其一致 行动人王颖琳女士、潘延庆先生、奚挹清女士、上海晶流投资咨询有限公司（以 下简称"晶流投资"）合计持有公司股份 59,637,528 股，占公司总股本的 47.69%。 截至本公告披露日，上海精绘投资咨询有限公司（以下简称"精绘投资"） 持有公司股份 2,527,000 股，占公司总股本的 2.02%。 上述股份来源于公司首次公开发行前持有的 ...

证券代码：688155 证券简称：先惠技术 公告编号：2025-032 上海先惠自动化技术股份有限公司 股东减持股份计划公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律 责任。 重要内容提示： 股东持股的基本情况 截至本公告披露日，上海晶徽投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"晶徽 投资"）持有公司股份 2,590,000 股，占公司总股本的 2.07%。晶徽投资及其一致 行动人王颖琳女士、潘延庆先生、奚挹清女士、上海晶流投资咨询有限公司（以 下简称"晶流投资"）合计持有公司股份 59,637,528 股，占公司总股本的 47.69%。 截至本公告披露日，上海精绘投资咨询有限公司（以下简称"精绘投资"） 持有公司股份 2,527,000 股，占公司总股本的 2.02%。 上述股份来源于公司首次公开发行前持有的股份、公司实施权益分派以资本 公积金转增股本所取得的股份，上述首发限售股份已分别于 2021 年 8 月 11 日、 2023 年 8 月 11 日起解除限售并上市流通。 减持计划的主要内容 因自身资金需求，晶徽 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价 54.40 元（6 个月） [1] 报告的核心观点 - 先惠技术业绩符合预期，固态电池业务即将进入收获期，海外订单增速快速增长业务逐步放量，与清陶合作开发固态锂电池核心设备有望打开锂电设备市场 [1][7][8] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024 年实现营收 24.64 亿元，同比增长 0.6%；归母净利润 2.23 亿元，同比增长 458.2%；扣非归母净利润 2.07 亿元，同比增长 601.9% [1] - 2024 年 Q4 单季度营收 6.2133 亿元，同比变化 -8.6%，环比变化 -7.3%；归母净利润 0.35 亿元，同比增长 146.6%，环比变化 -40.3%；扣非归母净利润 0.32 亿元，同比增长 115.9%，环比变化 -44.1% [1] - 2025 年 Q1 营收 5.21 亿元，同比增长 6.5%，环比变化 -16.2%；归母净利润 0.58 亿元，同比增长 20.5%，环比增长 66.8%；扣非归母净利润 0.50 亿元，同比增长 27.3%，环比增长 60.0% [1] 盈利预测 - 预计 2025 - 2027 年营业收入分别为 31.7/39.7/47 亿元，EPS 分别为 2.72 元、3.87 元、4.86 元，对应动态 PE 分别为 16 倍、11 倍、9 倍 [7] 盈利与费用 - 2024 年销售毛利率/净利率分别为 25.3%/12.7%，分别同比变化 0.1pp/7.6pp；2025 年 Q1 销售毛利率/净利率分别为 27.5%/17.9%，分别同比变化 1.1pp/0.7pp [7] - 2024 年销售/管理/研发/财务费用率分别为 0.5%/6.4%/5.1%/1.0%，分别同比变化 -1.6pp/-0.3pp/-0.9pp/-0.5pp [7] 业务情况 - 2024 年新能源汽车智能自动化装备收入 8.88 亿元，同比增长 15.9%，毛利率 28.2%，相比 23 年高出约 5 个百分点 [7] - 截至 2024 年末，智能装备业务在手订单规模达 30.3 亿元，新增在手订单中 68.03%来源于海外项目 [7] - 2024 年海外收入达到 4.47 亿元，占比增至收入的 23% [7] 合作情况 - 已与清陶能源签订合作框架协议，围绕全固态电池核心关键装备的研发和产业化进行合作 [7] 分业务预测 - 动力电池结构件 25 - 27 年收入分别为 17、18、19 亿元，毛利率稳定在 20% [8] - 新能源汽车自动化设备 25 - 27 年收入分别为 14、21、27.3 亿元，毛利率提升至 35%水平 [8] 可比公司估值 - 选取锂电行业四家公司作为可比公司，2025 年平均 PE 为 17 倍 [8] 财务预测与估值 - 包含利润表、现金流量表、资产负债表、财务分析指标等多方面 2024A - 2027E 的数据预测 [10]