证券代码：688157 证券简称：松井股份 公告编号：2025-032 松井新材料集团股份有限公司董事会 2025年8月16日 附件：靳炳林先生简历 靳炳林，管理学学士，保荐代表人，中国注册会计师，曾主持或参与永达股 份（001239.SZ）重大资产重组、舒泰神（300204.SZ）向特定对象发行股票、耐 普矿机（300818.SZ）向不特定对象发行可转换公司债券等项目。在保荐业务执 业过程中严格遵守《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关规定，执业记录良 好。 松井新材料集团股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到国金证券股 份有限公司（以下简称"国金证券"）出具的《关于更换松井新材料集团股份有 限公司持续督导保荐代表人的函》。作为公司首次公开发行股票并在科创板上市 后的持续督导保荐机构，国金证券对公司的持续督导期原定至 2023 年 12 月 31 日止。因前述期限届满后公司募集资金尚未使用完毕，国金证券就相关事项继续 履行持续督导义务。 现裔麟先生因个人工作变动原因，不再继续担任公司持续督导保荐代表人。 为保证持续督导工作的有序进行，国金证券委派靳炳林先生（简历见附件）接替 裔麟先生担任公司的持续督导保 ...

行业概况 - 工业涂料在整体涂料市场中占比60%，全球市场规模约1100亿美元[2][5] - 工业涂料专注于提升产品在极端条件下的耐受性，如耐高温、抗腐蚀等特性，技术壁垒较高[5] - 亚太地区是工业涂料最大市场，占比接近50%，其次为北美和欧洲[6][17] 市场格局 - 全球工业涂料行业集中度较高，CR4约30%，CR8约40%[7] - 中国市场分散且外资主导，CR10约13%中本土品牌仅占2席[7] - 中国涂料进出口呈现量顺差(17.1万吨)但金额逆差(7.4亿美元)，进口均价是出口3倍以上[7] 细分领域 - 汽车涂料占工业涂料28%，新能源车带来新需求使单车涂料价值增加58%约70美元/辆[6][101] - 防护与船舶涂料占比20%，船舶涂料认证流程复杂需满足多项国际标准[8][68] - 风电涂料、3C涂料等新兴领域增长显著，风电叶片涂料国内市场第一[8] 技术特点 - 工业涂料原材料成本占比80-90%，树脂是主要成本项占比28-45%[28] - 按溶剂类型可分为水性(环保)、溶剂型(高性能)、无溶剂和粉末涂料，水性是发展方向[41][56] - 配方要求严格，从实验室到规模化生产转化难度大，测试认证周期长[5][67] 国产替代 - 国内企业在风电叶片涂料、集装箱涂料等细分领域已取得突破[8] - 麦加芯彩在风电叶片涂料市占率国内第一，集装箱涂料全球第二[8] - 松井股份在3C涂料领域占全国70%市场份额，并开始向汽车涂料拓展[8]

公司业务概述 - 公司主要业务是为高端消费电子、乘用车、特种装备领域提供涂料、油墨、胶黏剂等多类别新型功能涂层材料的系统解决方案 [1] - 公司采用"交互式"自主研发和"定制化柔性制造"模式 [1] 产品技术优势 - 自主研发的水性防水涂料具备优异的防尘、防水、气密性、水密性能，并具有良好的施工便利性和稳定性 [1] - 水性防水涂料可应用于多种材料如铝合金、不锈钢和塑胶基材 [1] - 拥有抗辐射（紫外、可见及红外）功能性涂料技术，可用于特殊产品上起到保温隔热及其它光学功能 [1] 目标市场 - 专注于高端消费电子、乘用车、特种装备三大领域 [1]

科创板两融余额变动 - 截至8月11日，科创板两融余额合计1817.23亿元，较上一交易日增加8.50亿元，连续21个交易日增加 [1] - 融资余额合计1810.94亿元，较上一交易日增加8.26亿元 [1] - 融券余额合计6.29亿元，较上一交易日增加2392.14万元 [1] 融资余额情况 - 融资余额最高的科创板股是中芯国际，最新融资余额75.70亿元，其次是寒武纪(49.14亿元)、海光信息(44.95亿元) [1] - 301只科创板个股融资余额环比增加，283只环比下降 [1] - 融资余额增幅较大的个股：科威尔(+43.46%)、晶华微(+26.35%)、松井股份(+26.04%) [1] - 融资余额降幅较大的个股：卓易信息(-17.26%)、景业智能(-16.61%)、路德环境(-15.82%) [1] 融券余额情况 - 融券余额最高的科创板股是中芯国际(0.24亿元)，其次是寒武纪(0.21亿元)、海光信息(0.17亿元) [2] - 193只科创板个股融券余额环比增加，84只环比下降 [2] - 融券余额增幅较大的个股：帝奥微(+195.24%)、盛美上海(+162.26%)、迈信林(+152.43%) [2] - 融券余额降幅较大的个股：电气风电(-100.00%)、奥来德(-100.00%)、瑞可达(-78.03%) [2] 融资余额增幅排名 - 科威尔：最新融资余额9864.50万元，环比增43.46%，当日涨6.48% [2] - 晶华微：最新融资余额6280.48万元，环比增26.35%，当日涨0.32% [2] - 松井股份：最新融资余额11036.24万元，环比增26.04%，当日跌5.64% [2] - 华光新材：最新融资余额13992.74万元，环比增25.88%，当日跌2.97% [2] - 长盈通：最新融资余额15877.31万元，环比增22.85%，当日涨3.55% [2] - 康众医疗：最新融资余额11972.27万元，环比增20.69%，当日涨0.32% [2] - 艾罗能源：最新融资余额18673.48万元，环比增19.76%，当日涨5.06% [2] - 臻镭科技：最新融资余额70226.19万元，环比增19.50%，当日跌3.26% [2] - 唯赛勃：最新融资余额3784.28万元，环比增18.36%，当日涨3.74% [2] - 哈铁科技：最新融资余额6029.30万元，环比增17.22%，当日涨0.19% [2]

行业投资评级 - 基础化工行业投资评级为"看好"（维持）[1] 核心观点 - 草甘膦市场供应减少，价格重心小幅上移，95%草甘膦原粉市场均价为26399元/吨，较上周价格上涨98元/吨，涨幅0.37%[4] - 草铵膦市场现货偏紧，价格小幅上涨，95%草铵膦原粉主流成交参考4.45万元/吨，较8月5日上涨0.03万元/吨，涨幅0.68%[4] - 橡胶助剂行业倡议抵制"内卷式"竞争，实现行业良性发展[5] - 美国对印度加征关税或利好国内纺服出口及化纤行业[4] 化工行情跟踪 - 本周化工行业指数报3814.15点，较上周五上涨2.33%，跑赢沪深300指数1.1%[17] - CCPI（中国化工产品价格指数）报4059点，较上周五下跌0.69%[17] - 本周化工板块的545只个股中，有418只周度上涨（占比76.7%）[17] 产品价格变化 - 近7日跟踪的226种化工产品中，有54种产品价格较上周上涨，有104种下跌[18] - 7日涨幅前十名的产品：液氯（14.98%）、焦炭（4.57%）、代森锰锌（4.00%）、炼焦煤（3.55%）、苯胺（2.82%）[75] - 7日跌幅前十名的产品：布伦特（-8.41%）、WTI（-7.77%）、叶酸（-6.00%）、丙烯酸（-5.51%）、维生素D3（-5.41%）[76] 重点产品跟踪 - 涤纶长丝POY市场均价为6739.29元/吨，较上周均价上涨25元/吨[35] - 粘胶短纤市场均价为12,850元/吨，较上周同期价格持平[39] - 国内尿素市场均价1780元/吨，较上周四上涨11元/吨，涨幅0.62%[52] - 氯化钾市场均价3277元/吨，环比上周上涨42元/吨，涨幅1.3%[56] 推荐及受益标的 - 化工龙头白马：万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化等[6] - 氟化工：金石资源、巨化股份、三美股份等[6] - 化纤行业：新凤鸣、桐昆股份、华峰化学等[6] - 农化&磷化工：兴发集团、利民股份、云图控股等[6]

股权情况 - 凌云剑间接持股75,436,480股，占总股本48.22%[2] - 凌云剑直接持股568,658股被冻结，占总股本0.36%[2] - 凌云剑合计持股占总股本48.58%，被冻结股份占其持股0.75%[2] 股权变动 - 2025年3月28日，茂松有限10%股权解冻[4] - 2025年3月4日，凌云剑直接持股被冻结三年[5] - 星帝公司若达成条件，600万购2%股权并获2%股权[8] 仲裁事项 - 2024年12月仲裁凌云剑支付赔偿金等[9] - 2025年6月申请撤销仲裁裁决，正在审理[9] 影响 - 事项不影响公司控制权和日常经营[10]

两融余额增幅 - 润本股份两融余额达3 26亿元 较前一周增长147 62% [1] - 松井股份两融余额为1 25亿元 较前一周增长103 81% [1]

行业投资评级 - 首次覆盖固态电池行业，给予"推荐"评级 [1][7][25] 核心观点 - 胶框打印技术因固态电池安全性及良率需求而催生，材料适配及工艺精度是关键要素 [3][6][8] - 全固态电池采用等静压工艺提升性能，但叠片和等静压工艺可能导致极片变形引发短路，胶框打印通过绝缘框胶材料解决此问题 [9][10] - 胶框打印工艺路线多样，包括钢网印刷、预制胶框转印、点胶、UV打印等，各具特色且在良率、效率、精度方面存在差异 [12][14] 胶框打印技术分析 - 等静压工艺优势：提升材料致密度与均匀性、改善界面接触、兼容多种材料、工艺条件温和 [10] - 胶框打印关键工艺要素：材料适配性（需匹配卤化物/硫化物电解质）、微米级制造精度、生产灵活性 [12][14] - 主流工艺对比：钢网印刷（精度高、效率快）、预制胶框转印（均匀性好）、点胶（成本低但精度差）、UV打印（新兴无接触技术但速度慢） [14] 厂商进展 - 利元亨推出胶框印刷和叠片一体机方案，树脂印刷形成绝缘胶框骨架 [4][17][19] - 高能数造基于3D打印技术推出全固态电池胶框解决方案，具备高精度和材料适配性 [4][19] - 德龙激光获头部客户UV喷涂/打印绝缘产线订单，推进下游验证 [4][19] - 松井股份落地全球首个量产电芯绝缘UV喷打样板工程，具备设备与材料双平台能力 [4][19] 投资建议 - 重点推荐标的：利元亨（胶框印刷叠片一体机）、德龙激光（激光精细加工）、松井股份（UV喷打平台） [7][25]

股价表现 - 截至2025年8月1日收盘，松井股份报收于37.01元，下跌2.35% [1] - 换手率2.67%，成交量4.18万手，成交金额1.56亿元 [1] 资金流向 - 主力资金净流出1212.24万元，占比成交额7.79% [1] - 超大单净流出438.24万元占成交额2.82%，大单净流出774.00万元占成交额4.97% [1] - 中单净流出696.41万元占成交额4.48%，小单净流入515.83万元占成交额3.32% [1] 财务数据 - 2025年一季度营业总收入1.53亿元，同比增长13.24% [1] - 归属净利润380.50万元，同比减少68.52% [1] - 扣非净利润320.43万元，同比减少68.45% [1] - 流动比率1.881，速动比率1.565，资产负债率27.55% [1] 公司基本信息 - 公司全称松井新材料集团股份有限公司，成立于2009年 [1] - 注册地位于长沙市，属于化学原料和化学制品制造业 [1] - 注册资本11173.6486万人民币，实缴资本3848.8万人民币 [1] - 法定代表人凌云剑 [1] 公司业务拓展 - 对外投资14家企业，参与招投标项目15次 [2] - 拥有商标信息21条，专利信息200条 [2] - 持有行政许可80个 [2]

股价表现 - 截至2025年7月31日收盘，松井股份报收于37.9元，上涨6.85% [1] - 换手率5.85%，成交量9.15万手，成交金额3.36亿元 [1] - 主力资金净流入1018.45万元，占比成交额3.03%，其中超大单净流入293.83万元、大单净流入724.62万元 [1] 资金流向 - 中单净流出413.90万元，占成交额1.23% [1] - 小单净流出1432.36万元，占成交额4.26% [1] 财务数据 - 2025年一季度营业总收入1.53亿元，同比增长13.24% [1] - 归属净利润380.50万元，同比减少68.52% [1] - 扣非净利润320.43万元，同比减少68.45% [1] - 流动比率1.881，速动比率1.565，资产负债率27.55% [1] 公司基本信息 - 公司全称松井新材料集团股份有限公司，成立于2009年，位于长沙市 [1] - 属于化学原料和化学制品制造业 [1] - 注册资本11173.6486万人民币，实缴资本3848.8万人民币 [1] - 法定代表人凌云剑 [1] 公司业务拓展 - 对外投资14家企业 [2] - 参与招投标项目15次 [2] - 拥有商标信息21条，专利信息200条 [2] - 拥有行政许可80个 [2]