安徽天禾律师事务所 关于 安徽巨一科技股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划授予价格调整及预留授予相关事项 之 法律意见书 致：安徽巨一科技股份有限公司 法律意见书 安徽天禾律师事务所（以下简称"本所"）接受安徽巨一科技股份有限公司 （以下简称"巨一科技"或"公司"）的委托，担任巨一科技实施 2024 年限制性 股票激励计划相关事宜（以下简称"本次激励计划"或"激励计划"）的专项法 律顾问。本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）《上市 公司股权激励管理办法》（证监会 148 号令）（以下简称《管理办法》）《上海证券 交易所科创板股票上市规则》《科创板上市公司自律监管指南第 4 号——股权激 励信息披露》（以下简称《自律监管指南》）等有关法律及其他有关法律、法规、 规范性文件，以及《安徽巨一科技股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划（草 案修订稿）》（以下简称《激励计划（草案修订稿）》）和《安徽巨一科技股份有限 公司公司章程》的相关规定，对本次激励计划所涉及的授予价格调整及预留授予 相关事项出具本法律意见书。 在出具本法律意见书之前，本所律师声明如下： 1、本所律师依据《律师事务 ...

证券代码：688162 证券简称：巨一科技 公告编号：2025-020 安徽巨一科技股份有限公司 会议召开时间：2025 年 5 月 22 日（星期四）10:00-11:00 会议召开地点：价值在线（www.ir-online.cn） 会议召开方式：网络文字互动方式 关于举办2024年度及2025年第一季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、说明会类型 安徽巨一科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 4 月 25 日在 上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了《2024 年年度报告》《2024 年 年度报告摘要》及《2025 年第一季度报告》。为便于广大投资者更加全面深入 地了解公司经营业绩、发展战略等情况，公司定于 2025 年 5 月 22 日（星期四） 10:00-11:00 在"价值在线"（www.ir-online.cn）举办公司 2024 年度及 2025 年第一季度业绩说明会，与投资者进行沟通和交流，广泛听取投资者的意见和建 会议召 ...

安徽巨一科技股份有限公司 证券代码：688162 证券简称：巨一科技 公告编号：2025-017 第二届监事会第十九次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 1.安徽巨一科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第十九次 会议通知于 2025 年 5 月 13 日以电子邮件方式送达全体监事。 监事会认为：公司董事会根据股东大会授权对本次激励计划的限制性股票的 授予价格进行调整，审议程序合法合规，符合《上市公司股权激励管理办法》（以 下简称"《管理办法》"）等有关法律、法规、规范性文件和公司《2024 年限 制性股票激励计划（草案修订稿）》（以下简称"《激励计划（草案修订稿）》"） 的相关规定，不存在损害公司及全体股东利益的情形。因此，监事会同意将本激 励计划首次授予及预留部分第二类限制性股票的授予价格由 20.17 元/股调整为 19.95 元/股。 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 2.会议于 2025 年 5 月 15 日以通讯会议方式召开。 3. ...

证券代码：688162 证券简称：巨一科技 公告编号：2025-016 一、董事会会议召开情况 1.安徽巨一科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第十九次 会议通知于 2025 年 5 月 13 日以电子邮件方式送达全体董事。 2.会议于 2025 年 5 月 15 日以通讯方式召开。 3.会议应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名。 4.会议由董事长林巨广先生主持。 5.本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》及《安徽巨一科技股份有 限公司章程》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 安徽巨一科技股份有限公司 第二届董事会第十九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 过。 具体内容详见公司同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《安 徽巨一科技股份有限公司关于调整 2024 年限制性股票激励计划（修订稿）授予 价格的公告》（公告编号：2025-018）。 2.审议通过《关于向 2024 年限制性股票激励计划（修订稿）激励对象授予 预留部分限制性股票的议案》 根据《 ...

财务表现 - 2024年公司实现营业收入35.23亿元，同比下滑4.5%，归母净利润0.21亿元，同比扭亏为盈 [1][2] - 分季度看，24Q4营业收入11.88亿元，同比下滑11.8%，归母净利润0.41亿元；25Q1营业收入9.6亿元，同比增长13.2%，归母净利润0.26亿元，同比增长3.3% [1][2] - 25Q1扣非归母净利润0.21亿元，同环比增长54.5%，经营质量改善明显 [2] 业务结构 - 2024年智能装备业务营收23.43亿元，同比下滑20.22%，系公司主动控制规模以提升交付质量；电机电控零部件营收11.35亿元，同比增长64.13%，交付量27万套，同比增长55% [2] - 智能装备业务毛利率17.0%，同比提升3.1个百分点；电机电控零部件毛利率9.75%，同比大幅提升10.4个百分点 [3] - 25Q1整体毛利率15.2%，同比提升1.0个百分点 [3] 成本控制 - 2024年四费合计费率12.7%，同比下降2.1个百分点，其中销售费用率下降0.8个百分点 [3] - 25Q1四费合计费率12.5%，同比下降1.2个百分点，规模效应显现 [3] 发展战略 - 智能装备业务将加速国际化拓展，重点服务特斯拉、Rivian、沃尔沃、大众等战略客户 [4] - 电机电控零部件将聚焦三合一产品在理想、奇瑞等车型上的量产，提升市占率 [4] - 布局具身智能机器人工业应用场景，探索eVTOL、专用机械等新兴领域，打造新增长极 [4] 盈利预测 - 下调2025-2026年归母净利润预测至1.51/2.09亿元（原值1.93/2.51亿元），新增2027年预测2.67亿元，对应增速606%/39.1%/27.4% [5] - 当前PE估值24/18/14倍（2025-2027），较可比公司平均PE（剔除英博尔后27倍）仍有9%上涨空间 [5]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2][7] 报告的核心观点 - 公司发布2024年报与2025一季报，业绩符合预期，经营质量向好，业绩拐点已现，盈利能力显著改善，主业拐点向上趋势明确，同时探索具身智能机器人等AI应用延伸打造新成长极，虽下调盈利预测但仍维持“增持”评级 [5][7] 根据相关目录分别进行总结 市场与基础数据 - 2025年5月12日收盘价26.79元，一年内最高/最低30.90/15.29元，市净率1.6，股息率0.82%，流通A股市值36.73亿元，上证指数3369.24，深证成指10301.16 [2] - 2025年3月31日每股净资产17.19元，资产负债率69.17%，总股本/流通A股1.37亿股 [2] 投资要点 - 2024年实现营业收入35.23亿元，同比-4.5%；归母净利润0.21亿元，同比扭亏；24Q4营收11.88亿元，同比-11.8%，归母净利润0.41亿元，同比扭亏；25Q1营收9.6亿元，同比+13.2%，归母净利润0.26亿元，同比+3.3% [5] 财务数据及盈利预测 |项目|2024|2025Q1|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|3523|960|4452|5865|6754| |同比增长率（%）|-4.5|13.2|26.4|31.7|15.2| |归母净利润（百万元）|21|26|151|209|267| |同比增长率（%）|-|3.3|606.1|39.1|27.4| |每股收益（元/股）|0.16|0.19|1.10|1.53|1.94| |毛利率（%）|14.5|15.2|15.8|15.9|16.3| |ROE（%）|0.9|1.1|6.1|7.9|9.3| |市盈率|172|-|24|18|14| [6] 公司点评 - 经营质量向好，业绩拐点已现，2024年智能装备业务营收23.43亿元，同比-20.22%，电机电控零部件营收11.35亿元，同比+64.13%；25Q1营收9.6亿元，同比+13.2%，归母净利润0.26亿元，同比+3.3%，扣非归母净利润0.21亿元，同环比+54.5% [7] - 盈利能力显著改善，2024年毛利率14.5%，同比+2.5pct，25Q1毛利率15.2%，同比+1.0pct；2024年四费合计12.7%，同比-2.1pct，25Q1四费合计12.5%，同比-1.2pct [7] - 主业拐点向上，智能装备业务加快国际化拓展，电机电控零部件产品继续上量；同时探索具身智能机器人等新兴应用场景，2025年积极推动新兴业务布局 [7] - 下调2025 - 2026年归母净利润预测至1.51/2.09亿元（前值1.93/2.51亿元），新增2027年预测2.67亿元，同比606%/39.1%/27.4%，对应当前PE为24/18/14倍，维持“增持”评级 [7] 财务摘要 |项目（百万元，百万股）|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入|3691|3523|4452|5865|6754| |营业成本|3272|3011|3750|4932|5655| |税金及附加|20|14|18|24|27| |主营业务利润|399|498|684|909|1072| |销售费用|61|52|67|88|101| |管理费用|160|181|200|252|284| |研发费用|310|220|267|346|392| |财务费用|-9|-7|-3|-3|-2| |经营性利润|-123|52|153|226|297| |信用减值损失|-23|-34|-18|-20|-23| |资产减值损失|-213|-93|-50|-50|-50| |投资收益及其他|116|118|85|85|85| |营业利润|-242|43|170|239|308| |营业外净收入|0|3|0|0|0| |利润总额|-242|46|170|239|308| |所得税|-38|24|19|29|39| |净利润|-204|22|151|210|268| |少数股东损益|0|0|0|1|2| |归属于母公司所有者的净利润|-204|21|151|209|267| [9]

业绩总结 - 2024年公司营业收入352,328.58万元，同比下降4.54%[17] - 2024年归属上市公司股东的净利润2,131.80万元，扭亏为盈[17] - 2024年归属上市公司股东的扣非净利润 - 1,427.41万元，减亏21,926.87万元[17] - 2024年经营活动现金流量净额17,520.67万元[17] - 报告期末总资产759,977.76万元，较期初增长6.12%[17] - 报告期末归属上市公司所有者权益232,907.07万元，较期初增长0.13%[17] - 2024年投资收益较2023年增长41.32%[67] - 2024年公允价值变动收益较2023年大幅增加[67] - 2024年信用减值损失较2023年增长48.57%[67] - 2024年资产减值损失较2023年减少56.27%[68] - 2024年营业外收入较2023年增长31.73%[68] - 2024年营业外支出较2023年减少42.71%[68] 业务数据 - 智能装备业务营业收入23.43亿元，新增订单超30亿元，期末在手订单约60亿元[18] - 新能源汽车电机电控零部件业务交付产品27.05万套，营业收入11.35亿元[19] 未来展望 - 2025年推动新兴业务布局，拓展智能装备和电机电控业务新方向[36] - 2025年加速国际化拓展升级，推进国际化战略，服务战略客户[37] - 2025年坚定贯彻国际化、创新化、精益化发展路线[41] 新产品和新技术研发 - 智能装备业务聚焦AI与数字化融合，构建“四高”技术体系[39] - 新能源汽车电机电控零部件业务围绕新一代产品，以“六更”为目标加速技术迭代[39] 其他新策略 - 2025年推进“星火2.0”平台建设，提升非标产品模块化/标准化率[40] - 2025年推行“项目铁三角”管理模式，提升综合毛利率[40] - 2025年加速数字化与业务深度融合，实现跨国多基地“权限颗粒化管控”[40] - 2025年建设高韧性全球供应链，降低综合成本[40] 会议相关 - 2024年年度股东大会于2025年5月16日14点30分在安徽合肥召开，投票方式为现场和网络结合[11] - 2024年公司董事会召开8次会议，审议通过不同数量议案[26][28] - 2024年公司召开3次股东大会，其中年度1次，临时2次[28] - 2024年公司审计委员会召开4次、薪酬与考核委员会召开4次、提名委员会召开2次[29] - 2024年公司监事会共召开8次会议[49] 财务相关 - 容诚会计师事务所对2024年公司财务审计，报告获监事会认可[53] - 2024年度财务报表经审计出具标准无保留意见审计报告[64] - 2024年度拟不进行利润分配[74] - 2024年度利润分配预案于2025年4月25日披露[75] - 2025年度独立董事津贴每人12万元/年（税前）[79] - 2025年度董事、监事薪酬方案需提交2024年年度股东大会审议[80][84] - 未来三年（2025 - 2027）分红回报规划于2025年4月25日披露[87]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [5][8][14] 报告的核心观点 - 公司发布2024年报及25年一季报，2024年营收35.2亿元，同比-4.5%，归母净利润0.2亿元，同比扭亏为盈；24Q4营收11.9亿元，同比-11.8%，归母净利润0.4亿元，同比扭亏为盈；25Q1营收9.6亿元，同比+13.2%，归母净利润0.3亿元，同比+3.3% [1] - 2024年海外收入下滑，新能源汽车电机电控高速增长，国内营收31.9亿元，同比+0.2%，海外营收2.8亿元，同比-35.6%；智能装备收入下滑，营收23.4亿元，同比-20.2%，收入占比降至66%；新能源汽车电机电控零部件营收11.3亿元，同比+64.1%，收入占比提升至32% [2] - 2024年毛利率修复，控制期间费用，净利率明显提升，综合毛利率为14.5%，同比+3.2pp，期间费用率为12.7%，同比-1.5pp，净利率为0.6%，同比+6.1pp；24Q4综合毛利率为13.7%，同比+4.5pp，期间费用率为9.6%，同比-3.1pp，净利率为3.5%，同比+12.1pp [3] - 25Q1毛利率继续修复，净利率相对稳定，综合毛利率为15.2%，同比+1.0pp，期间费用率为12.5%，同比-1.2pp，净利率为2.7%，同比-0.3pp，受益于收入增长，归母净利润同比小幅增长 [4] - 预计公司2025 - 2027年营业收入分别为44.4、50.5和57.6亿元，同比+26%、+14%和+14%；归母净利润分别为1.5、1.9和2.3亿元，同比+609%、+24%和+25%；EPS分别为1.10、1.37和1.71元，2025/4/29股价23.66元对应PE为21、17和14倍 [5][14] 根据相关目录分别进行总结 巨一科技：领先的汽车装备及电机电控零部件供应商 - 公司主要产品为智能装备和新能源汽车电机电控零部件，智能装备包括动力电池智能装备和装测生产线等，新能源汽车电机电控零部件包括驱动电机等；公司与客户建立良好长期合作关系，获国内外知名客户广泛认可，多次获优秀供应商等奖项 [13] 盈利预测与投资建议 - 分业务盈利预测假设：智能装备整体解决方案2025 - 2027年收入分别同比+15%、+10%和+10%，毛利率分别为18%、18.5%、19%；新能源汽车电机驱动系统2025 - 2027年收入分别同比+50%、+20%和+20%，毛利率分别为11%、12%、13%；其他业务2025 - 2027年收入增速保持在0%，毛利率稳定在20% [14] - 预计公司2025 - 2027年营业收入分别为44.4、50.5和57.6亿元，同比+26%、+14%和+14%；归母净利润分别为1.5、1.9和2.3亿元，同比+609%、+24%和+25%；EPS分别为1.10、1.37和1.71元，2025/4/29股价23.66元对应PE为21、17和14倍，首次覆盖，给予“买入”评级 [5][14] 财务报表和主要财务比率 - 利润表：2024 - 2027年营业总收入分别为35.23、44.42、50.52和57.57亿元，同比-4.5%、+26.1%、+13.7%和+14.0%；归母净利润分别为0.21、1.51、1.88和2.34亿元，同比+110.4%、+609.1%、+24.4%和+24.6% [11][19] - 现金流量表：2024 - 2027年经营活动现金流分别为1.75、2.39、2.87和2.99亿元；投资活动现金流分别为-0.11、-0.11、-0.13和-0.13亿元；筹资活动现金流分别为-0.19、-0.40、-0.66和-0.80亿元 [19] - 资产负债表：2024 - 2027年资产合计分别为76.00、88.77、97.77和108.26亿元；负债合计分别为52.67、64.30、71.97和80.80亿元；股东权益合计分别为23.33、24.46、25.80和27.46亿元 [19] - 主要财务指标：2024 - 2027年营业收入增长率分别为-4.5%、+26.1%、+13.7%和+14.0%；净利润增长率分别为+110.4%、+609.1%、+24.4%和+24.6%；毛利率分别为14.5%、15.3%、15.9%和16.5%；ROE分别为0.9%、6.2%、7.3%和8.6% [11][19]

股本结构 - 公司首次公开发行A股前总股本为102,750,000股，发行后为137,000,000股[3] - 首次公开发行后有限售条件流通股110,761,911股，占比80.85%；无限售条件流通股26,238,089股，占比19.15%[3] - 2022 - 2024年因限制性股票授予、回购注销等使总股本多次变动，最终变为137,198,775股[6][7][8][9] 限售股上市 - 本次上市流通股数为74,580,000股，上市日期为2025年5月12日[2][26] - 本次上市流通限售股占公司当前股本总数的54.36%[3][26] - 股东刘蕾、林巨广等持有的部分限售股本次上市流通[26][27] 股东限制 - 控股股东道同投资自上市起36个月内不转让发行前股份[15] - 上市后6个月内股价条件触发，部分股东股份锁定期自动延长6个月[15][17][21] - 道同投资等部分股东减持价格不低于发行价[15][17][21] - 董监高、核心技术人员转让股份有比例和时间限制[18][21] - 减持需按规定提前披露计划[12][16][19][22] - 公司重大违法触及退市标准，相关股东期间不减持[15][18][22] 其他 - 公司不存在控股股东及其关联方占用资金情况[24] - 保荐机构对本次部分限售股上市流通无异议[25] - 公告发布时间为2025年4月30日[29]

股本结构 - 公司首次公开发行A股3425.00万股，发行前总股本102750000股，发行后总股本13700000股[1] - 发行后有限售条件流通股110761911股，占比80.85%；无限售条件流通股26238089股，占比19.15%[1] - 2022年7月20日总股本变为137347500股[5] - 2023年5月24日总股本变为137387500股[6] - 2023年10月26日总股本变为137303350股[7] - 2024年11月18日总股本变为137198775股[7] 限售股情况 - 本次上市流通限售股涉及4名股东，数量74580000股，占当前股本总数54.36%[2] - 本次申请解除股份限售股东锁定期延长6个月至2025年5月9日，限售股于2025年5月12日上市流通[2][3] - 首发限售股本次上市流通数量为74580000股，限售期42个月[30] 股东股份限制 - 公司控股股东、实际控制人刘蕾控制的道同投资自公司股票上市之日起36个月内不转让或委托管理发行前股份[14] - 公司上市后6个月内，若股票连续20个交易日收盘价均低于发行价或6个月期末收盘价低于发行价，道同投资及部分人员股份锁定期自动延长6个月[14][17][21] - 道同投资自锁定期届满之日起24个月内减持价格不低于发行价[14] - 王淑旺、马文明、俞琦等人员作为公司董事/监事/高级管理人员期间，每年转让公司股份比例不超过所持总数的25%[17] - 王淑旺、马文明、俞琦等人员作为公司核心技术人员期间，自首发前股份限售期满之日起4年内，每年转让首发前股份不超过上市时所持总数的25%[18] - 申启乡自公司股票上市之日起36个月内不转让或委托管理发行前股份[21] - 申启乡在持有公司股票锁定期届满后24个月内拟减持，减持价格不低于发行价[21] - 公司董监高减持不超本人所持公司股份总数的25%，离职后6个月内不转让[23] 减持规定 - 通过证券交易所集中竞价交易减持股份，应在首次卖出的15个交易日前报告并预先披露减持计划[11][15][19] - 以其他方式减持应依法提前至少3个交易日予以公告[11][15][19] - 若公司存在重大违法触及退市标准，相关人员自处罚或裁判作出之日起至股票终止上市前不减持股份[11][14][17][19] 其他情况 - 截至核查意见出具日，公司不存在控股股东及其关联方占用资金情况[26] - 保荐机构对公司本次首次公开发行部分限售股上市流通事项无异议[31] 股东持股及流通 - 股东刘蕾持有限售股60030000股，占公司总股本43.75%，本次全部流通[29] - 股东林巨广持有限售股6300000股，占公司总股本4.59%，本次全部流通[29] - 股东合肥道同股权投资合伙企业持有限售股6000000股，占公司总股本4.37%，本次全部流通[29] - 股东王淑旺持有限售股2250000股，占公司总股本1.64%，本次全部流通[29] 限制性股票授予 - 2022年5月20日向111名激励对象首次授予160万股限制性股票，授予价格19.16元/股[4] - 2023年5月8日向37名激励对象预留授予31.1万股限制性股票，授予价格18.86元/股[5]