可转债发行 - 发行387.40万张可转换公司债券，募集资金3.874亿元，净额3.7338075472亿元[4] - 期限为2022年3月15日至2028年3月14日[9] - 票面利率第一年0.4%、第二年0.7%、第三年1.2%、第四年1.8%、第五年2.5%、第六年3.0%[10] - 转股期自2022年9月21日起至2028年3月14日止，初始转股价格63.72元/股[18][19] 转股价格修正 - 连续三十个交易日至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格85%，董事会有权提修正方案[23] - 修正方案须经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[23] - 修正后转股价格不低于股东大会召开日前二十个交易日和前一交易日股票交易均价[24] 赎回与回售 - 到期按债券面值115%（含最后一期利息）赎回未转股债券[27] - 连续三十个交易日至少十五个交易日收盘价不低于当期转股价格130%或未转股余额不足3000万元可赎回[29] - 最后两个计息年度，连续三十个交易日收盘价低于当期转股价70%，持有人可回售[31] - 募集资金用途重大变化，持有人可回售[33] 配售与会议 - 原股东优先配售按每股配售3.838元面值可转债，即每股配售0.003838手[39] - 单独或合计持有未偿还债券面值总额10%以上的债券持有人可提议召开债券持有人会议[44] 募投项目 - 募投项目投资总额40138.03万元，拟以募集资金投入38740.00万元，自有资金投入1398.03万元[47] - 拟调减高纯度科研试剂生产基地项目铺底流动资金和设备购置费各2000万元[53] - 调增张江生物试剂研发实验室项目和阿拉丁高纯度科研试剂研发中心建设及其配套项目各2000万元[53] - 阿拉丁高纯度科研试剂研发中心建设及其配套项目募集资金投资总额增至12400.00万元[55] - 高纯度科研试剂生产基地项目募集资金投资总额减至8340.00万元[55] - 张江生物试剂研发实验室项目募集资金投资总额增至9000.00万元[55] - 补充流动资金项目拟使用募集资金9000.00万元，无调整[55] 其他 - 截至2024年9月30日，“阿拉转债”尚有3870020张挂牌交易，债券余额为387002000元[71] - 本次变更募集资金用途事项需提交股东大会及债券持有人会议审议[70] - 调整有利于提升募集资金使用效率，优化公司资源配置[68][71]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2024年前三季度阿拉丁营收及利润稳健增长盈利能力稳步提升，降本增效成果显著，毛利率及净利率同比提升，2024Q2并表源叶生物增厚营收及利润，鉴于公司“研产销”一体化建设凸显核心竞争力，维持“买入”评级[4][5][6] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 当前股价13.60元，一年最高最低为22.07/8.61元，总市值37.72亿元，流通市值37.72亿元，总股本2.77亿股，流通股本2.77亿股，近3个月换手率87.14% [2] 营收及利润情况 - 2024年前三季度公司实现营业收入3.78亿元，同比增长33.54%；归母净利润0.73亿元，同比增长32.70%；扣非归母净利润0.71亿元，同比增长37.43% [4] - 2024年Q3公司实现营业收入1.39亿元，同比增长42.96%，环比下滑0.62%；归母净利润0.25亿元，同比增长6.42%，环比下滑16.12%；扣非归母净利润0.25亿元，同比增长13.60%，环比下滑14.85% [4] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为1.11/1.37/1.65亿元，EPS为0.40/0.49/0.59元，当前股价对应P/E分别为34.0/27.6/22.9倍 [4] 盈利能力情况 - 2024年前三季度公司销售毛利率为63.08%，同比增加3.51个百分点，销售净利率22.34%，同比增加3.00个百分点 [5] - 2024年前三季度公司销售/管理/研发/财务费用率分别为8.40%/13.56%/12.18%/0.54%，同比+0.08/-3.47/-1.67/+0.44个百分点 [5] - 2024年Q3公司销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别为8.11%/12.35%/11.28%/0.71%，环比-0.41/-0.60/-0.29/+0.25个百分点 [5] 子公司情况 - 控股子公司源叶生物于2024Q2起纳入公司合并范围，2024H1为合并营业收入贡献3,168.16万元，为归属于母公司的净利润贡献594.48万元 [6] 财务预测摘要 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|378|403|453|544|662| |YOY(%)|31.4|6.6|12.6|19.9|21.8| |归母净利润(百万元)|93|86|111|137|165| |YOY(%)|3.8|-7.5|29.3|23.1|20.5| |毛利率(%)|58.7|60.2|59.4|59.4|59.5| |净利率(%)|24.5|21.3|24.5|25.1|24.9| |ROE(%)|9.5|8.3|10.2|12.2|13.7| |EPS(摊薄/元)|0.33|0.31|0.40|0.49|0.59| |P/E(倍)|40.7|44.0|34.0|27.6|22.9| |P/B(倍)|4.1|3.8|3.6|3.5|3.3| [7]

海外投资和业务拓展 - 为开拓德国市场,公司拟收购德国公司UNA 589. Equity Management GmbH 100%股权,有利于在德国市场开展业务[1] - 公司拟以自有资金对德国公司neoLab Migge GmbH进行增资,将其作为公司在德国及欧洲的经销商[1] - 公司继续向海外市场备货,海外网站放开后陆续开始产生订单,随着海外仓储的不断完善,后续销售速度会不断增快[1] 并购重组和业务增长 - 公司采取外延式增长和内涵式增长相结合的方式推动业务发展,会积极调研并购重组项目[2] - 目前并购重组政策较为宽松,IPO收紧后,很多项目希望通过被并购的方式退出[2] 毛利率和费用控制 - 公司毛利率整体保持稳定,波动在正常范围内[2][3] - 公司采取电商模式销售,现金流量好,负债率低,财务费用较少,整体费用率可控[3] - 公司对销售费用和研发费用进行了一定控制,费用率呈下降趋势[3] 行业发展前景 - 随着高校恢复正常教学科研活动,高校客户需求恢复较快,占比有所提升[2] - 近年来高校扩招,研究生人数增多,高校需求也在增加[2] - 经济不景气时,企业可能提高研发投入,科研服务行业发展长期可期,未来仍能保持较高增长[2]

债券发行与交易 - 2022年3月15日发行387.40万张可转换公司债券，总额38,740.00万元[3] - “阿拉转债”2022年4月12日起在上海证券交易所挂牌交易[3] 项目调整与会议安排 - 2024年10月30日审议通过调整部分募投项目投资金额及结构议案[3] - “阿拉转债”2024年第一次债券持有人会议11月18日召开[3] - 会议债权登记日为11月12日，登记时间11月14日下午17:00前[3][5] 债券表决与决议 - 每张未偿还“阿拉转债”（面值100元）有一票表决权[8] - 债券持有人会议决议须经出席会议代表二分之一以上有表决权未偿还债券面值持有人同意[8] - 董事会应在会议决议作出后2个交易日内公告[9]

募集资金情况 - 公司发行387.40万张可转债，募集资金总额38,740.00万元，净额37,338.08万元[4] 募投项目投入 - 截至2024年6月30日，募投项目累计投入18,277.32万元[8] - 阿拉丁高纯度科研试剂研发中心建设及其配套项目已投入6,630.16万元[8] - 高纯度科研试剂生产基地项目已投入724.53万元[8] - 张江生物试剂研发实验室项目已投入2,095.41万元[8] - 补充流动资金已投入8,827.22万元[8] 项目调整情况 - 阿拉丁高纯度科研试剂研发中心建设及其配套项目投入增加2,000.00万元[13] - 高纯度科研试剂生产基地项目投入减少4,000.00万元[13] - 张江生物试剂研发实验室项目投入增加2,000.00万元[13] - 张江生物试剂研发实验室项目测试验证投入费用增加1500万元[20] - 张江生物试剂研发实验室项目人员费用增加500万元[20] - 张江生物试剂研发实验室项目装修费用调增后投入规模增至1000万元[22] - 张江生物试剂研发实验室项目设备购置费调减500万元[23] 审议情况 - 2024年10月30日公司召开董事会和监事会审议通过调整部分募投项目议案，尚需股东大会及债券持有人会议审议[25] - 监事会同意调整，保荐人无异议[26][28] 调整影响 - 本次调整未改变募集资金拟投入总金额和实施主体，不影响项目实施和主营业务[24]

会议信息 - 2024年11月18日15点30分在上海浦东开会[14] - 董事会召集，董事长徐久振主持[14] 议案情况 - 审议调整部分募投项目投资金额及结构议案[4] - 未改变募投总金额和实施主体[15] - 已通过董事会和监事会审议[15]

2024 年 11 月 上海阿拉丁生化科技股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会 公司代码：688179 公司简称：阿拉丁 转债代码：118006 转债简称：阿拉转债 上海阿拉丁生化科技股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会 会议资料 中国·上海 上海阿拉丁生化科技股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会 目录 | 2024 | 年第三次临时股东大会会议须知 3 | | --- | --- | | 2024 | 年第三次临时股东大会会议议程 5 | | 2024 | 年第三次临时股东大会会议议案 6 | | | 议案一：审议《关于调整部分募投项目投资金额及内部投资结构的议案》 6 | 2 上海阿拉丁生化科技股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会 上海阿拉丁生化科技股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会会议须知 为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，保证 大会的顺利进行，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、 《上市公司股东大会规则（2022 年修订）》以及《上海阿拉丁生化科技股份有限 公司公司章程》（以下简称"《公司章程》"）和上海阿拉丁生 ...

募集资金情况 - 公司获准发行2523.34万股，发行价19.43元，募资总额49028.50万元，净额43443.02万元[5] 募投项目投入 - 截至2024年6月30日，高纯度科研试剂研发中心累计投入13399.50万元[10] - 截至2024年6月30日，云电商平台及营销服务中心建设累计投入9661.84万元[10] - 截至2024年6月30日，补充营运资金累计投入18433.66万元[10] 募投项目节余 - 截至2024年10月25日，高纯度科研试剂研发中心项目募资节余1968.22万元[9] - 截至2024年10月25日，云电商平台及营销服务中心建设项目募资节余760.55万元[9] 资金决策 - 2024年10月30日，董事会和监事会通过节余资金补充流动资金议案[13] - 监事会同意部分募投项目结项并补充流动资金[14] - 保荐人对部分募投项目结项并补充流动资金无异议[16]

业绩总结 - 公司首次公开发行2523.34万股，发行价19.43元，募资总额49028.50万元，净额43443.02万元[2] 资金投入与节余 - 截至2024年6月30日，高纯度科研试剂研发等三项目累计投入13399.50等万元[6] - 截至2024年10月25日，两项目募集资金节余1968.22等万元[8] 资金使用决策 - 公司拟将节余2728.77万元永久补充流动资金[2] - 2024年10月30日，董事会和监事会审议通过相关议案[2][11]

营业收入情况 - 本报告期营业收入139,137,019.05元，同比增长42.96%；年初至报告期末营业收入377,609,622.39元，同比增长33.54%[2][7] - 公司2024年前三季度营业总收入为377,609,622.39元，较2023年前三季度的282,776,506.57元增长约33.53%[18] 净利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润25,299,374.57元，同比增长6.42%；年初至报告期末为72,569,235.76元，同比增长32.70%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润25,076,105.37元，同比增长13.60%；年初至报告期末为71,311,838.01元，同比增长37.43%[2] - 2024年第三季度公司营业利润94,081,436.19元，2023年同期为58,425,975.85元；利润总额93,793,237.76元，2023年同期为58,135,845.87元；净利润84,363,039.98元，2023年同期为54,686,877.69元[20] - 2024年第三季度公司归属于母公司股东的净利润72,569,235.76元，2023年同期为54,686,877.69元；少数股东损益11,793,804.22元[20][22] 现金流量情况 - 本报告期经营活动产生的现金流量净额34,256,468.24元，同比增长110.30%；年初至报告期末为80,011,604.77元[2] - 2024年前三季度公司经营活动现金流入小计417,105,103.19元，2023年同期为329,135,416.68元；经营活动现金流出小计337,093,498.42元，2023年同期为334,893,356.21元；经营活动产生的现金流量净额80,011,604.77元，2023年同期为 - 5,757,939.53元[23] - 2024年前三季度公司投资活动现金流入小计57,741,465.85元，2023年同期为1,500.00元；投资活动现金流出小计132,911,394.95元，2023年同期为37,770,195.99元；投资活动产生的现金流量净额 - 75,169,929.10元，2023年同期为 - 37,768,695.99元[23][24] - 2024年前三季度公司筹资活动现金流入小计64,534,951.78元，2023年同期为10,092,585.23元；筹资活动现金流出小计74,557,308.85元，2023年同期为49,054,289.17元；筹资活动产生的现金流量净额 - 10,022,357.07元，2023年同期为 - 38,961,703.94元[24] - 2024年前三季度公司销售商品、提供劳务收到的现金405,242,733.29元，2023年同期为320,407,890.54元；收到的税费返还1,018,134.16元，2023年同期为4,480.75元[23] - 2024年前三季度公司购买商品、接受劳务支付的现金186,715,154.19元，2023年同期为228,929,910.85元；支付给职工及为职工支付的现金82,455,209.60元，2023年同期为69,524,703.00元[23] - 2024年前三季度公司取得借款收到的现金63,535,080.00元，2023年同期为2,153,640.00元；偿还债务支付的现金62,493,383.64元，2023年同期为36,963,010.89元[24] 每股收益情况 - 本报告期基本每股收益0.09元/股，同比无变动；年初至报告期末为0.26元/股，同比增长30.00%[2] - 本报告期稀释每股收益0.09元/股，同比无变动；年初至报告期末为0.26元/股，同比增长30.00%[3] - 2024年第三季度公司基本每股收益0.26元/股，2023年同期为0.20元/股；稀释每股收益0.26元/股，2023年同期为0.20元/股[22] 研发投入情况 - 本报告期研发投入15,693,596.95元，同比增长22.65%；年初至报告期末为45,982,180.25元，同比增长17.45%[3] 资产与权益情况 - 本报告期末总资产1,728,284,431.23元，较上年度末增长14.79%；归属于上市公司股东的所有者权益1,039,221,069.90元，较上年度末增长0.27%[3] - 公司2024年第三季度末资产总计为1,728,284,431.23元，较之前的1,505,553,615.70元增长约14.79%[16][17] - 公司2024年第三季度末负债合计为616,910,611.47元，较之前的469,150,626.28元增长约31.50%[17] - 公司2024年第三季度末所有者权益合计为1,111,373,819.76元，较之前的1,036,402,989.42元增长约7.23%[17] - 公司2024年第三季度末流动资产合计为1,181,941,928.05元，较之前的1,120,807,871.00元增长约5.45%[15] - 公司2024年第三季度末非流动资产合计为546,342,503.18元，较之前的384,745,744.70元增长约41.99%[16] - 公司2024年第三季度末流动负债合计为209,068,611.63元，较之前的109,653,044.95元增长约90.66%[16] - 公司2024年第三季度末非流动负债合计为407,841,999.84元，较之前的359,497,581.33元增长约13.45%[17] - 公司实收资本从198,130,878.00元增加至277,384,971.00元，增长约40.00%[17] 非经常性损益情况 - 年初至报告期末非流动性资产处置损益1,447.14元，计入当期损益的政府补助1,000,890.25元，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益等896,411.31元[5] - 本报告期其他营业外收入和支出 -299,160.63元，所得税影响额 -30,488.88元，少数股东权益影响额（税后）50,498.87元；年初至报告期末分别为 -288,198.43元、 -241,582.54元、 -111,569.98元，非经常性损益合计分别为223,269.20元、1,257,397.75元[6] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为11,102[10] - 徐久振持股76,832,000股，持股比例27.70%[10] - 招立萍持股41,160,000股，持股比例14.84%[10] - 上海晶真文化艺术发展中心（有限合伙）持股8,681,366股，持股比例3.13%[10] - 上海仕创供应链有限公司持股4,099,536股，持股比例1.48%[10] - 济南豪迈动力股权投资基金合伙企业（有限合伙）期初持股2,428,641股，比例1.23%，期末持股3,646,497股，比例1.31%[13] - 上海理成资产管理有限公司－理成风景1号投资基金合计持有公司2,618,800股[12] - 上海理成资产管理有限公司－理成风景66号私募投资基金合计持有公司2,229,252股[12] - 济南豪迈动力股权投资基金合伙企业（有限合伙）期初转融通出借股份且尚未归还数量合计176,000股，比例0.09%，期末为0[13] - 截至报告期末，徐久振、招立萍为夫妇关系，上海仕创供应链有限公司为其控制的公司，上海晶真文化艺术发展中心（有限合伙）为阿拉丁员工持股平台，执行事务合伙人为招立萍[11] 营业成本及费用情况 - 公司2024年前三季度营业总成本为275,048,728.07元，较2023年前三季度的227,180,142.47元增长约21.07%[18] - 2024年第三季度公司税金及附加4,641,526.11元，2023年同期为1,734,440.89元；销售费用31,724,997.49元，2023年同期为23,526,442.62元[20]