重大决策 - 公司决定终止重大资产重组事项，因交易双方未就核心条款达成一致[1] - 终止重组不会对公司业务和经营造成不利影响[2] 会议情况 - 开普云2026年2月24日召开独董会议，3名董事全出席[1] - 《关于终止重大资产重组的议案》表决3票同意，需提交董事会审议[2]

会议决策 - 审议通过终止重大资产重组议案，因市场环境未就核心条款达成一致[1] - 授权管理层办理终止重组事宜至完成[1] - 审议通过以集中竞价交易方式回购股份方案[3] 表决情况 - 终止重组议案4票同意，2票回避[2] - 回购股份方案6票同意[3]

公司股份回购计划 - 公司拟以集中竞价交易方式回购股份，回购资金总额不低于人民币5000万元，不超过人民币1亿元 [1] - 回购价格上限为人民币315元/股，该价格不高于董事会通过回购决议前30个交易日股票交易均价的150% [1] - 回购期限为自董事会审议通过回购方案之日起3个月内 [1] - 回购股份将全部用于维护公司价值及股东权益 [1]

公司股份回购计划 - 公司拟以集中竞价交易方式回购股份，回购资金总额不低于5000万元，不超过1亿元 [1] - 回购价格上限为315元/股，按此价格上限测算，预计回购股份数量为15.8730万股至31.7460万股 [1] - 回购股份数量占总股本的比例为0.23%至0.47% [1] 回购计划实施安排 - 回购股份的用途是维护公司价值及股东权益 [1] - 回购期限为自董事会审议通过方案之日起3个月内 [1] 股东持股稳定性 - 公司控股股东、董监高及持股5%以上股东未来3个月暂无减持计划 [1] - 公司控股股东、董监高及持股5%以上股东未来6个月暂无减持计划 [1]

纪要涉及的行业或公司 * **行业**：人工智能（AI）产业链，具体包括国产算力、存储、AI应用、上游材料、液冷技术、光通信（OCS）[1] * **公司**： * **国产算力**：海光信息、华正新材、禾盛新材、金开新能[1] * **存储**：雅克科技、帝科股份、开普云[1] * **AI应用**：优刻得、首都在线、青云科技、中控技术、合合信息、真爱美家、德才股份[1] * **上游材料**：宏和科技、东材科技、延江股份[1] * **液冷**：飞龙股份、华光新材、江南新材[1] * **光通信（OCS）**：君逸数码[1] 纪要提到的核心观点和论据 * **核心观点**：继续坚定看好国产AI及向海外市场发散的产业链投资机会[1] * **论据**：未提供具体财务数据或市场分析作为论据，仅列出了看好的细分方向及相关公司名单[1] 其他重要但可能被忽略的内容 * 纪要内容高度概括，为一份投资标的清单，缺乏对所列公司具体业务、市场地位、财务表现或行业趋势的详细分析[1] * 提及“海外发散”但未具体说明是技术输出、市场拓展还是其他形式的海外业务机会[1] * 在存储领域提到了“闪迪美光7709”，这可能是一个产品型号或代号，但未作进一步解释[1] * 在AI应用部分标注了“联系岚琪”，可能指向进一步的信息来源或联系人[1]

公司中标信息 - 开普云信息科技股份有限公司中标东莞市人民政府办公室的“政府网站和政务新媒体监测服务项目” [1] - 中标金额为82万元 [2] - 中标结果公告发布日期为2026年2月12日 [2] 公司业务与运营概况 - 公司对外投资了18家企业 [1] - 公司参与招投标项目2198次 [1] - 公司拥有商标信息61条，专利信息51条，著作权信息253条 [1] - 公司拥有行政许可104个 [1]

文章核心观点 - 文章梳理了30家A股上市公司在文生视频（AI视频生成）领域的业务布局、技术优势及发展前景，认为随着Sora等技术的落地，文生视频商业化进程加速，相关公司有望受益于技术赋能主业、提升内容生产效率、开拓新增长点，从而带来业绩弹性 [1][2][4][7][9][10][13][15][16][20][22][25][27][29][30] 数字内容与IP运营 - 中文在线作为数字内容龙头，依托海量IP储备与AI技术打造“AI+内容”生态，旗下“万卷AI”可将文字、剧本快速转化为视频素材，覆盖短剧、动漫等场景，并与OpenAI等合作探索多模态内容生成，在文生视频商业化中具备先发优势 [1][33] - 捷成股份作为影视版权运营龙头，利用AI将影视片段、剧本转化为短视频、AI漫剧等内容，提升版权复用价值，并为影视制作、广告营销等行业提供AI视频生成工具支持 [2][34] - 光线传媒依托影视制作经验与IP储备，布局AI视频生成与影视内容创作，可将文字、剧本转化为影视片段、短视频，以提升制作效率并探索在艺人经纪、IP变现等场景的应用 [20][50] - 元隆雅图作为整合营销龙头，依托IP资源，布局AI视频生成营销内容，可将文字、品牌信息转化为营销视频、IP衍生视频，以提升营销效果 [28][58] - 博瑞传播作为西南地区传媒龙头，依托传媒资源与数字文创平台，布局AI视频生成与内容创作，可将文字、剧本转化为短视频、AI漫剧等内容 [17][47] 创意软件与工具 - 万兴科技作为创意软件龙头，是文生视频领域的核心参与者，旗下“万兴播爆”、“万兴智演”等产品支持AI视频生成、数字人直播，可将文字、图片转化为高质量视频，覆盖短视频创作、电商营销等场景，产品在全球多国畅销 [4][36] - 当虹科技作为智能视频技术龙头，依托AI视觉技术与视频分析能力，布局AI视频生成与内容理解业务，可将文字、图片转化为高质量视频，同时提供视频内容分析、智能剪辑等服务，并探索在安防监控、媒体传播等场景的应用 [9][40] 人工智能与大数据技术 - 昆仑万维作为互联网综合服务龙头，依托AI大模型技术，旗下“天工”大模型支持多模态内容生成，可将文字、图片转化为高质量视频，覆盖游戏CG、短视频创作等场景，AI相关产品在全球多国落地 [10][41] - 拓尔思作为语义智能龙头，依托语义分析与自然语言处理技术，布局AI视频生成与内容理解业务，可将文字、剧本转化为高质量视频，同时提供视频内容语义分析、智能剪辑等服务，并探索在媒体传播、知识服务等场景的应用 [12][43] - 三六零作为互联网安全龙头，依托AI技术与安全能力，布局AI视频生成与内容审核业务，可生成高质量视频内容同时提供安全检测服务，并探索在广告营销、内容创作等场景的应用 [7][38] 垂直行业应用 - 风语筑作为数字创意龙头，利用AI视频生成技术为展览展示、文旅项目提供沉浸式内容创作服务，可将文字、设计稿转化为动态视频，并布局元宇宙业务，结合文生视频技术打造虚拟数字人、虚拟场景 [6][38] - 会畅科技作为企业云视频龙头，依托云视频技术与智能协作平台，布局AI视频生成与会议内容创作，可将文字、会议纪要转化为会议回顾视频、培训视频，并探索在数字营销、品牌传播等场景的应用 [14][44] - 天娱数科作为数字营销龙头，依托数字营销平台与虚拟数字人技术，布局AI视频生成与内容营销，可将文字、品牌信息转化为短视频、虚拟人直播等内容，并探索在游戏运营、IP变现等场景的应用 [16][46] - 科德教育作为职业教育龙头，依托教育信息化平台与教学资源，布局AI视频生成与教育内容创作，可将文字、教案转化为教学视频、培训课程等内容，并探索在职业教育、在线教育等场景的应用 [21][51] - 竞业达作为智慧教育龙头，依托智慧教育平台与教育信息化技术，布局AI视频生成与教育内容创作，可将文字、教案转化为教学视频、招考宣传视频等内容 [29][62] - 豆神教育作为教育服务龙头，依托教育内容创作能力与AI技术，布局AI视频生成与教育内容创作，可将文字、教案转化为教学视频、知识讲解视频等内容，AI教育产品收入占比持续提升 [30][63] - 开普云作为数字政务龙头，依托数字政务平台与大数据技术，布局AI视频生成与政务内容创作，可将文字、政策文件转化为政务宣传视频、解读视频等内容，并探索在智慧城市、公共服务等场景的应用 [22][52] - 新华网作为权威媒体龙头，依托媒体资源与内容创作能力，布局AI视频生成与新闻内容创作，可将文字、新闻稿件转化为新闻视频、短视频等内容，并探索在媒体融合、品牌传播等场景的应用 [23][53] - 国投智能作为智能交通龙头，依托智能交通平台与大数据技术，布局AI视频生成与交通内容创作，可将文字、交通数据转化为交通宣传视频、路况视频等内容，并探索在智慧城市、公共服务等场景的应用 [24][55] - 恒锋信息作为智慧城市龙头，依托智慧城市平台与智能安防技术，布局AI视频生成与城市内容创作，可将文字、城市数据转化为城市宣传视频、安防监控视频等内容，并探索在公共服务、应急管理等场景的应用 [26][56] - 值得买作为消费内容龙头，依托消费内容社区与电商导购平台，布局AI视频生成与消费内容创作，可将文字、商品信息转化为商品评测视频、种草视频等内容，并探索在数字营销、品牌传播等场景的应用 [27][57] - 浙数文化作为数字文化龙头，依托数字娱乐平台与大数据技术，布局AI视频生成与娱乐内容创作，可将文字、游戏素材转化为游戏CG、短视频等内容，并探索在数字媒体、知识服务等场景的应用 [29][59] 广电与通信网络 - 流金科技作为广电网络领域重要企业，依托广电网络资源与技术优势，探索AI视频生成技术在广电内容制作、传播中的应用，可将文字、图片转化为适合广电播出的视频内容，并通过智能终端业务为文生视频内容提供播放载体 [5][37] - 吉视传媒作为东北地区广电网络龙头，依托广电网络资源与技术优势，探索AI视频生成技术在广电内容制作、传播中的应用，并将文生视频技术与智慧家庭、智慧社区等场景结合 [11][42] - 数码视讯作为超高清视频龙头，依托超高清视频技术与智能终端产品，布局AI视频生成与内容播放业务，为文生视频内容提供高质量播放设备与技术支持 [17][47] - 超讯通信作为通信技术服务龙头，依托通信网络与物联网技术，布局AI视频生成与内容传输业务，为文生视频内容传播提供高质量视频传输网络与技术支持，并探索在智能硬件、物联网等场景的应用 [30][60] 硬件与技术支持 - 凌云光作为机器视觉龙头，依托机器视觉与光学成像技术，布局AI视频生成与内容采集业务，可提供高质量视频采集设备与技术支持，为文生视频内容创作提供硬件基础，并探索在工业检测、影视制作等场景的应用 [15][45] 跨界布局 - 安诺其主营业务为染料及中间体，通过参股投资AI技术公司切入视频生成技术研发，探索染料色彩技术与AI视觉创作的结合点，数字文创布局尚处初期 [3][35] - 奥瑞德主营业务为蓝宝石晶体材料，通过参股投资AI技术公司切入视频生成技术研发，探索蓝宝石材料在AI视觉设备中的应用，为文生视频内容提供硬件支持，AI相关布局尚处初期 [8][39]

行业投资评级 - 投资评级为“看好”，并维持此评级 [10] 报告核心观点 - 计算机行业基金重仓超配比例已回落至近十年底部，向下空间相对有限，板块有望伴随AI应用商业化落地加速而迎来修复 [2][5][35] - 当前海外AI叙事重回乐观，算力需求有望持续上行；AI应用落地场景为王，国内推理爆发有望开启 [2][8][24] - 投资建议聚焦于应用与算力链，认为其有望持续获得机构加仓，同时关注板块轮动下的结构性机会 [8] 基金持仓总体分析 - **持仓市值大幅缩水**：2025Q4长江计算机一级行业基金重仓持股市值总和约为232.7亿元，较2025Q3的373.6亿元环比减少约140.9亿元 [2][5][19] - **配置比例降至历史低位**：2025Q4基金对计算机行业重仓持股占比为1.6%，环比减少0.7个百分点，处于2010年以来的历史新低位 [19][20] - **超配比例持续回落**：近一年（2025Q1至Q4）计算机板块重仓超配比例分别为-2.8%、-3.4%、-3.6%、-3.8%，2025Q4回落至近十年极低值 [5][20] - **行业排名靠后**：2025Q4计算机板块超配比例在长江一级行业中排名仅高于银行 [5][20] - **市场表现疲弱**：2025Q4长江计算机指数下跌7.31%，跑输沪深300指数约7.1个百分点，相对收益率在长江一级行业中排名第30位 [28][33] 细分板块持仓结构 - **持仓集中度提升**：2025Q4行业CR10（前十大公司）持仓集中度从2025Q3的65.9%提升至69.8%，CR5（前五大公司）从49.1%提升至57.8%，创近年新高 [7][43] - **子板块持仓占比**：2025Q4重仓持股市值占自由流通总市值比前五的细分子板块依次为IT基础设施（2.8%）、政务IT（2.3%）、工业软件（2.1%）、网络安全（1.7%）、汽车IT（1.7%） [6][34] - **子板块持仓变动**：多数板块持仓占比持平或轻微回落，其中政务IT环比提升0.6个百分点，能源IT回落幅度较大，为-1.3个百分点 [6][34] - **持仓绝对值普遍下降**：IT基础设施板块持仓市值下降最多，环比减少50.3亿元，其中中科曙光持仓市值减少35.4亿元；政务IT是少数上涨的板块，持仓市值增加6.1亿元，主要得益于开普云（+4.9亿）和超图软件（+2.5亿）的增持 [6][35] - **重仓基金数量减少**：计算机板块2025Q4重仓基金数为1084家，环比减少361家，为2025年最低季度，其中IT基础设施板块重仓基金数减少最多，达105家 [39][40] 重点个股持仓情况 - **持仓市值排名**：2025Q4持仓总市值排名第一的是海光信息（124.0亿元），其次为浪潮信息（25.9亿元）和金山办公（18.2亿元） [6][35] - **前二十大持仓股变动**：前二十大公司中仅3家持仓市值环比上升，分别为开普云（+4.9亿元）、中控技术（+1.5亿元）、中科星图（+0.2亿元）；17家公司持仓市值下降，降幅靠前的有中科曙光（-35.4亿）、德赛西威（-13.5亿）、纳思达（-10.9亿） [7][45] - **持仓占流通市值比重**：排名前五的分别为开普云（13.5%）、税友股份（11.5%）、深信服（6.8%）、海光信息（6.2%）、虹软科技（6.2%） [45] 行业估值与后市展望 - **板块估值仍处高位**：截至2026年2月3日，长江计算机最新PE-TTM（非负）为68.5倍，位于2016年至今91%分位数；同期沪深300 PE-TTM为13.3倍，位于78%分位数 [48] - **算力侧展望**：海外算力维持高景气，AI算力国产化是大趋势，需求和国产化率提升空间巨大；Agent落地将拉动对CPU及推理AI算力的需求，开启新一轮大周期 [8][24] - **应用侧展望**：2026年随着AI产业生态完善，Agent商业化有望全面加速；2C入口（关注互联网大厂及配套产业链）与2B侧规则化明确的高价值场景（如医疗、税务、法律、Coding、办公）有望率先迎来规模化落地 [8][27]

公司中标信息 - 开普云信息科技股份有限公司中标四川省交通运输厅信息中心2026年厅政府网站运行维护与内容监测服务政府采购项目 [1] - 中标金额为102.2万元 [2] - 合同发布日期为2026年2月2日 [2] 公司业务与资质 - 公司参与招投标项目累计2190次 [1] - 公司拥有行政许可104个 [1] - 公司拥有商标信息61条、专利信息49条、著作权信息253条 [1] 公司投资与运营 - 公司对外投资了18家企业 [1]

AI应用概念股市场表现 - AI应用概念股在盘初交易时段出现普遍下跌 [1] - 开普云股价跌幅超过10% [1] - 宏景科技与因赛集团股价跌幅均超过8% [1] - 引力传媒与世纪恒通股价也出现下挫 [1]