2024 年半年度报告 公司代码：688244 公司简称：永信至诚 永信至诚科技集团股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 199 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险，敬请查阅本报告第三节 "管理层讨论与分析"中"风险因素"相关的内容。 三、 公司全体董事出席董事会会议 四、 本半年度报告未经审计 五、 公司负责人蔡晶晶、主管会计工作负责人陈俊及会计机构负责人（会计主管人员）刘明霞声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺， 请投资者注意投资风险。 九、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 ...

报告投资评级 - 报告将永信至诚的投资评级上调为"强推" [2] 报告核心观点 - 公司发布股权激励计划,彰显公司未来三年的经营信心 [3][4] - 公司网络靶场技术领先,持续开拓应用场景,为业绩增长提供支撑 [5] - 公司"数字风洞"产品体系基于风险"证无"理念,未来将成为公司核心发展路径 [5] - 预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将保持快速增长 [5][6] - 给予公司2024年50倍PE估值,对应目标价35.5元 [5] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为480/678/951百万元,同比增速分别为21.3%/41.2%/40.3% [6] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为72/104/152百万元,同比增速分别为132.6%/44.3%/45.4% [6] - 预计公司2024-2026年每股收益分别为0.71/1.02/1.48元 [6] - 预计公司2024-2026年ROE分别为6.4%/8.8%/11.8% [14] - 预计公司2024-2026年ROIC分别为7.4%/10.0%/13.3% [14]

报告公司投资评级 公司维持"优于大市"评级 [6] 报告的核心观点 1) 公司持续加大创新投入,营收保持稳健增长 [1][2] 2) "数字风洞"保障AI"数字健康",网络靶场引领产业发展 [3][11] 3) 公司立足香港链接全球,发力海外寻找新增量 [4][12] 财务数据总结 1) 2023年营收3.96亿元,同比+19.72%;归母净利润0.31亿元,同比-38.78% [1][2] 2) 2024-2026年预计营收分别为5.06/6.35/8.03亿元,归母净利润分别为0.60/1.00/1.29亿元 [6] 3) 2024年预计EPS为0.87元,对应动态PE为70倍 [6] 行业地位及竞争优势 1) 公司是网络靶场领军企业,市场占有率与行业影响力均处于行业头部位置 [3] 2) 公司"数字风洞"产品体系已在多个行业领域实现应用落地 [3][11] 3) 公司网络靶场系列产品7+1应用场景持续运营,发展态势持续向好 [3] 风险提示 1) 产品迭代速度不及预期 [7] 2) 市场竞争加剧 [7] 3) 应收账款占比较高 [7]

数字风洞业务快速增长的原因 - 法律法规趋严,企业安全防御意识提升 [3][4][5] - 勒索病毒等新型攻击不断涌现,成为企业网络安全和数据安全的高危威胁 [4][5] - 国际形势风云变化,我国关键信息基础设施成为境外网络攻击重点目标 [5] 公司在测试评估领域的优势 - 与国家工业信息安全发展研究中心、香港数码港等机构建立战略合作,获得标杆效应 [6] - 支撑多个部委组织的大型赛事演练活动,测试评估专业能力得到用户认可 [6] - 与多家行业龙头企业达成战略合作,客户结构持续优化和多元化 [6] 公司在海外市场的布局 - 与香港数码港签署战略合作协议,成为首批引进的内地网络与数据安全企业 [7][8] - 建设"香港数字风洞测评中心",为香港市场提供数字安全解决方案 [7][8] - 成立永信至诚(香港)有限公司,加大东南亚及"一带一路"沿线国家的业务布局 [8] 人工智能大模型安全测试评估的市场机遇 - 政策监管要求开展AI安全评估,建立常态化监测测评手段 [9][10] - 实质性的内容安全要求,AI能力被恶意利用导致网络攻击激增 [9][10] - 系统安全要求,AI大模型面临复杂的上下游供应链安全风险 [9][10] - 国内AI市场规模预计2024年将突破7993亿元,测试评估市场潜力巨大 [10] 公司在AI安全测试评估领域的竞争优势 - 基于"数字风洞"和"AI春秋"大模型,打造AI内容安全测评系统 [10][11] - 利用20余万条静态提问集和200种测评载荷,对大模型进行精准测评 [11] - 借助"数字风洞"的时光机功能,可对多个大模型进行常态化监测 [11] 公司2023年业绩分析及2024年目标 - 2023年营收增长20%,但净利润下降38.77%,主要是销售费用和研发费用增加 [12][13] - 2024年将继续加大市场拓展力度,严格预算管控,力争实现收入和利润双增长 [13] 公司提升投资者回报的措施 - 大幅提升现金分红比例,拟10股派2.26元,现金分红比例达49.84% [14] - 实施资本公积金转增股本,每10股转增4.8股 [14] - 启动股份回购计划,累计完成回购超过3,300万元 [15] 公司的竞争策略 - 在测试评估和网络靶场领域,尚无对标产品出现 [16] - 持续加强研发体系建设,成立"产品×服务中心"提升产品核心竞争力 [16][17] - 对营销体系进行"军团化"改革,深挖客户需求,提升市场占有率 [16][17]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"优于大市"的投资评级[7] 报告的核心观点 - 公司聚焦网安领域，依托丰富的实战经验推出"数字风洞"产品体系，开启了测试评估领域专业赛道，打开了新的成长空间[7] - 产品体系不断完善的同时，公司一方面通过多种渠道进军香港，并向海外市场延伸，另一方面积极与联通、工信部等单位开展战略合作[7] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为5.06/6.35/8.03亿元，归母净利润分别为0.60/1.00/1.29亿元，对应EPS分别为0.87/1.45/1.86元[7] - 考虑到公司出海以及新业务探索，给予公司2024年动态PE60-70倍，6个月合理价值区间为52.07-60.75元[7] 公司投资亮点 数字风洞与网络靶场业务 - 数字风洞是为数字化建设提供安全测试评估的基础设施，网络靶场是数字化建设过程中安全性测试的重要基础设施[3] - "数字风洞"产品体系已在数字政府安全测试评估、数据安全测试评估等六大应用场景实现落地[3] - 公司推出AI大模型安全测评"数字风洞"，支撑AI大模型开展常态化测试评估，保障AI"数字健康"[3] - 公司网络靶场系列产品7+1应用场景持续运营，发展态势持续向好，实现营业收入2.32亿元，同比增长23.12%[4] - 公司是网络靶场领军企业，市场占有率与行业影响力均处于行业头部位置[4] 海外拓展 - 公司与数码港签署合作备忘录，将作为数码港首批重点引进的内地网络和数据安全企业正式入驻香港[5] - 公司将通过全资子公司永信至诚（香港）以自有资金投资1亿港币建设并运营香港数字风洞测评中心[5] - 该中心将为香港本土市场提供数字安全"家庭医生"专业服务，重点聚焦香港智慧城市、数字基建等关键领域[5] - 本次合作将有助于公司将内地积累的数字安全测试评估经验在香港地区进行复制推广，同时也将推动公司网络靶场系列产品和"数字风洞"产品体系走向国际市场[5]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为3.96亿元，同比增长19.72%[1] - 归母净利润为0.31亿元，同比下降38.78%[1] - 2023年新签合同额同比增长40.82%[1] - 回款金额同比增长26.67%[1] - 数字风洞测试评估业务实现1.01亿收入，占总收入25.52%[1] - 预计2024-2026年公司营收分别为5.30/6.85/8.65亿元，归母净利润为0.66/0.98/1.36亿元[1] 新产品和新技术研发 - 公司加强数字风洞测试评估、人工智能和数据安全等领域研发投入，研发费用同比增长33.10%[1] - 公司发布春秋大模型，AI+安全加速推进，通过智能对话交互提高安全工作效率和准确性[1] 未来展望 - 预计2024年营业收入为530万元，增长率为33.8%[2] - 预计2025年EPS最新摊薄为1.42元/股，净资产收益率为8.2%[2] - 2024年预计营业收入将从2023年的396百万元增长至530百万元，增长幅度为33.8%[3] - 2024年预计净利润将从2023年的30百万元增长至66百万元，增长幅度为120%[3] - 2024年预计每股收益将从0.45元增长至0.95元，增长幅度为111.1%[3] - 2024年预计ROE将从2023年的2.8%增长至5.9%[3] - 2024年预计P/E比率将从107.7增至50.7，下降幅度为52.9%[3]

业绩总结 - 公司网络靶场系列产品2023年营业收入为2.32亿元，同比增长23.12%[4] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润同比下降38.78%[18] - 公司2023年销售费用同比增加了36.25%[18] - 公司2023年研发投入同比增加了33.1%[18] 用户数据 - 公司在网络靶场领域具有先发优势，自15年开始推出产品并持续更新，服务了多个重要行业客户[2] 未来展望 - 公司2024年中国人工智能市场规模将突破7993亿[11] - 公司2024年将加大数字风度和网络靶场的市场拓展力度[20] - 公司2024年将严格预算管控，力争实现收入和利润的双增长[20] 新产品和新技术研发 - 公司已与三能科技达成人工智能安全测试评估战略合作[11] - 公司研发了AI内容安全测评系统，已应用于多个知名AI大模型[12] - 公司发布了三款安全大模型产品，提升了安全工作效率和准确性[13] 市场扩张和并购 - 公司在香港建成首个国产网络靶场并取得业务进展[23] - 公司将继续在香港发展业务，并计划向一带一路国家和东盟国家拓展业务[25] 负面信息 - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润同比下降38.78%[18] - 公司2023年销售费用同比增加了36.25%[18] - 公司2023年研发投入同比增加了33.1%[18]

证券代码：688244 证券简称：永信至诚 永信至诚科技集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-006 R特定对象调研 □分析师会议 投资者关系 □媒体采访 £业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 £现场参观 □其他 参与单位名 称及人员姓 本次线上会议共计33家机构，详细信息请参阅文末附表。 名 时间 2024年4月28日16:00 ...

永信至诚（688244.SH） 2024 年 04 月 29 日 股价走势图 业绩符合预期，数字风洞实现"0 到 1"突破 网络靶场和人才建设领域领军企业，维持"买入"评级 （1）2023 年公司实现营业收入 3.96 亿元，同比增长 19.72%；实现归母净利润 3110.54 万元，同比下降 38.78%；实现扣非归母净利润 1103.04 万元，同比下滑 72.32%。收入端快速增长主要系"数字风洞"产品体系实现营业收入 1.01 亿元， 同时网络靶场系列产品发展态势持续向好，实现营业收入 2.32 亿元，同比增长 23.12%。公司销售毛利率为 55.09%，同比下降 4.52 个百分点；销售费用率、管 理费用率、研发费用率分别为 19.26%、8.22%、21.24%，同比变动 2.33、-0.54、 2.13 个百分点。 （2）2024Q1 公司实现营业收入 2944.73 万元，同比增长 10.66%；实现归母净利 润-1996.60 万元，同比下降 21.24%，业绩基本符合预期。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------- ...

2023年年度报告 公司代码：688244 公司简称：永信至诚 ...