报告公司投资评级 - 目标价 29.84 元，维持"优于大市"评级，预测 2025 - 2027 年 EPS 为 0.43/0.61/0.80 元（原 2025 - 26 预测为 0.66/0.85 元），给予 2025 年 70 倍 PE（原为 2024 年 70x） [4] 报告的核心观点 - 2025Q1 营收企稳，2024 年数字风洞产品贯彻"300×300"战略稳步推进，网络靶场阶段性下滑；近期公司发布元方 - AI 教学实训产品及解决方案 [1] 根据相关目录分别进行总结 财务摘要 - 2023 - 2027 年营业收入分别为 396、356、419、501、609 百万元，同比变化分别为 19.7%、 - 10.0%、17.7%、19.4%、21.6% [3] - 2023 - 2027 年净利润（归母）分别为 31、8、64、93、120 百万元，同比变化分别为 - 38.8%、 - 72.7%、658.6%、43.9%、29.9% [3] - 2023 - 2027 年每股净收益分别为 0.21、0.06、0.43、0.61、0.80 元 [3] - 2023 - 2027 年净资产收益率分别为 2.9%、0.8%、6.0%、8.1%、9.7% [3] - 2023 - 2027 年市盈率（现价&最新股本摊薄）分别为 120.46、441.73、58.23、40.48、31.16 [3] 交易数据 - 1M、3M、12M 绝对升幅分别为 - 12%、 - 42%、5%，相对指数分别为 - 12%、 - 41%、 - 6% [4] - 52 周内股价区间为 20.75 - 61.92 元，总市值 3366 百万元，总股本/流通 A 股为 151/73 百万股，流通 B 股/H 股为 0/0 百万股 [4] - 股东权益 1003 百万元，每股净资产 6.64 元，市净率 3.4，净负债率 - 19.84% [4] 营收情况 - 2024 年营收 3.56 亿元，同比 - 9.99%；归母净利润 0.08 亿元，同比 - 72.73%；扣非净利润 - 0.02 亿元，同比 - 118.65%；2025Q1 营收 0.30 亿元，同比 + 2.17%；归母净利润 - 0.24 亿元，同比 - 20.08% [4] - 2024 年数字风洞测试评估营收 1.75 亿元，同比 + 50.50%，毛利率 53.83%；网络靶场及运营 1.57 亿元，同比 - 33.84%，毛利率 53.54%；安全防护与管控营收 0.24 亿元，同比 - 41.93%，毛利率 51.84% [4] - 2024 年公司在华北和华东地区深耕，共计实现收入 2.37 亿元 [4] 业务发展 - 2024 年"数字风洞"产品体系在人工智能、无人机安全和卫星安全等新兴领域应用落地，创新赛道实现营业收入 1.75 亿元，签约客户约 150 家，客单均价超 100 万元，"300×300"战略客户已签约超 50 家 [4] - 网络靶场客户主要是政府部门及大型央国企集团等强预算制单位，2024 年受宏观经济因素影响，部分客户预算投入减少，部分项目签订、交付、验收延期，导致网络靶场收入阶段性下滑 [4] 产品发布 - 5 月 30 日，公司推出首个人工智能教育产品——"元方 - AI 教学实训平台"，赋能各级学校、教育机构，系统化培养符合智能时代发展需求的 AI 人才 [4] - "元方 - AI 教学实训平台"创新性提出 AI 教学实训整体产品及解决方案，以"一套实训平台，一套持续建设教学体系，一套实验系统，一套评价机制、一套解决方案"解决 AI 应用人才培养问题，支持本地部署与云端部署双模式，可灵活适配不同场景的教学实训需求 [4] 财务预测表 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测，如 2023 - 2027 年营业总收入分别为 396、356、419、501、609 百万元等 [6] 可比公司估值表 - 选取启明星辰、三未信安、深信服、天融信等公司作为可比公司，展示 2025 - 2027 年 EPS 及 PE 数据，并给出平均值 [8]

稳定币行业动态 - 香港《稳定币条例》将于8月1日生效，成为全球首个针对法币稳定币的全面监管框架 [1] - 稳定币可实现跨境支付"秒级到账、成本骤降90%"，显著提升跨境交易效率 [1] - 离岸人民币稳定币既能规避境内限制，又能助推人民币国际化 [1] - 稳定币被视为打通数字金融(如供应链金融、资产代币化)的关键入口 [1] - 首家中资券商国泰君安国际获得稳定币牌照，带动港股和A股券商股走强 [1] 上市公司布局情况 - 长亮科技已着手稳定币数字化解决方案研究，并与渣打银行存在合作关系 [2] - 四方精创FINNOSafe合规Web3平台可支持稳定币发行人业务发展 [3] - 东港股份具备智能合约自主研发能力，正研判稳定币业务可扩展性 [3] - 神州信息持续关注稳定币发展，凭借区块链和跨境支付技术积累探索应用场景 [4] - 京北方拥有数字货币业务系统建设能力，正探索数字人民币经验在稳定币领域应用 [6] - 宇信科技已申请澳门科技基金支持开展基于Web3的零售支付系统研究 [6] - 新大陆外币受理网络覆盖全国331座城市，累计交易规模突破1.2亿元 [7] - 天阳科技正与境外持牌金融机构合作探索稳定币在跨境支付领域应用 [8] - 中科金财计划与银行合作探索稳定币业务，已在新加坡等地进行调研 [9] - 云从科技AI技术可迁移至稳定币钱包场景提升安全性 [10] - 永信至诚"数字风洞"平台可为稳定币提供数字健康管理能力 [11] 技术储备与创新 - 稳定币底层技术主要包括区块链、隐私计算和智能合约 [6] - 四方精创在虚拟资产发行、通证化、交易和支付等方面积累丰富经验 [3] - 东港股份智能合约技术已在电子票据、区块链存证领域实现落地 [3] - 宇信科技可为稳定币发行方提供整套技术咨询服务和方案 [6] - 新大陆已协助多家银行搭建数字人民币支付跨境受理系统 [7] - 云从科技MPC技术已实现年支撑200亿美元跨境结算交易 [10] 国际合作与拓展 - 长亮科技参与香港稳定币沙盒测试 [2] - 四方精创将加强与香港相关参与机构沟通 [3] - 新大陆计划在海外申请支付牌照 [7] - 天阳科技信用卡解决方案已通过PCI DSS国际认证 [8] - 中科金财多次赴新加坡、香港等地调研稳定币发展 [9] - 宇信科技将与海外机构持续开发场景应用 [6]

权益分派方案 - 每股现金红利0.05元（含税），每股转增0.48股 [2] - 以实施权益分派股权登记日的总股本扣减公司回购专用证券账户中的股份数为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.50元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增4.8股 [4] - 公司总股本为102,234,195股，扣除公司回购专用证券账户中的股份数718,937股，本次实际参与分配的股本数为101,515,258股，合计拟派发现金红利5,075,762.90元（含税） [4] 股本变动 - 以资本公积转增48,727,324股，本次转增后公司总股本为150,961,519股 [6] - 实施送转股方案后，按新股本总额150,961,519股摊薄计算的2024年度每股收益为0.06元 [15] 除权除息处理 - 除权（息）参考价格=（前收盘价格－现金红利）÷（1+流通股份变动比例） [7] - 虚拟分派的现金红利≈0.04965元/股，虚拟分派的流通股份变动比例≈0.47662 [7] - 根据虚拟分派计算的除权除息参考价格=（前收盘价-0.04965）÷（1+0.47662）元/股 [7] 分派对象与实施办法 - 分派对象为截至股权登记日下午上海证券交易所收市后登记在册的本公司全体股东 [3] - 公司回购专用证券账户中的股份不参与本次权益分派 [3][9] - 除自行发放对象外，公司其余股东的股份红利委托中国结算上海分公司通过其资金清算系统派发 [7] - 派送红股或转增股本的，由中国结算上海分公司按比例直接计入股东账户 [8] - 公司股东蔡晶晶、陈俊、北京信安春秋科技合伙企业（有限合伙）、北京信安春秋壹号科技合伙企业（有限合伙）所持股份的现金红利由公司自行派发 [10] 扣税说明 - 对于持有公司无限售条件流通股的自然人股东及证券投资基金，持股期限超过1年的暂免征收个人所得税，持股期限在1年以内（含1年）的暂不扣缴个人所得税 [11][12] - 对于持有本公司有限售条件股份的自然人股东和证券投资基金，解禁前取得的股息红利暂减按50%计入应纳税所得额，按照10%的税率代扣代缴所得税，税后每股实际派发现金红利为人民币0.045元 [12] - 对于合格境外机构投资者（QFII）股东，公司按照10%的税率统一代扣代缴企业所得税，本次利润分配扣税后实际派发现金红利为人民币0.045元 [13] - 对于香港联合交易所有限公司投资者，现金红利将由公司按照10%的税率代扣代缴所得税，税后每股实际派发现金红利人民币0.045元 [13] - 对于其他机构投资者和法人股东，公司不代扣代缴所得税，实际派发现金红利为人民币0.05元/股 [14]

国信证券股份有限公司 关于永信至诚科技集团股份有限公司 差异化权益分派特殊除权除息事项的核查意见 国信证券股份有限公司（以下简称"国信证券"或"保荐机构"）作为永信 至诚科技集团股份有限公司（以下简称"永信至诚"或"公司"）首次公开发行 股票并在科创板上市的持续督导保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办 法》《上海证券交易所科创板股票上市规则（2025 年 4 月修订）》《上海证券 交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份（2025 年 3 月修订）》《上 海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导（2025 年 3 月修订）》 等相关法律、行政法规、部门规章及其他规范性文件的相关规定，对永信至诚本 次差异化权益分派相关事项进行了审慎核查，并出具核查意见如下： 一、本次差异化权益分派的原因 公司于 2024 年 2 月 18 日召开第三届董事会第十八次会议，审议通过了《关 于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》 （以下简称"本次回购方案"）， 同意公司以自有资金或自筹资金通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易 方式回购公司已发行的部分人民币普通股（A 股）股票，并在未来适宜时 ...

证券代码：688244 证券简称：永信至诚 公告编号：2025-023 永信至诚科技集团股份有限公司 2024年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： | 股权登记日 | 除权（息）日 | 新增无限售条件流 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | | | | 通股份上市日 | | | 2025/6/10 | 2025/6/11 | 2025/6/11 | 2025/6/11 | 一、 通过分配、转增股本方案的股东大会届次和日期 本次利润分配及转增股本方案经公司2025 年 5 月 20 日的2024年年度股东大会 审议通过。 二、 分配、转增股本方案 1. 发放年度：2024年年度 2. 分派对象： 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 （1）差异化分红送转方案 根据公司于 2025 年 5 月 20 日经 2024 年年度股东大会审议通过 ...

国信证券股份有限公司 关于永信至诚科技集团股份有限公司 差异化权益分派特殊除权除息事项的核查意见 国信证券股份有限公司（以下简称"国信证券"或"保荐机构"）作为永信 至诚科技集团股份有限公司（以下简称"永信至诚"或"公司"）首次公开发行 股票并在科创板上市的持续督导保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办 法》《上海证券交易所科创板股票上市规则（2025 年 4 月修订）》《上海证券 交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份（2025 年 3 月修订）》《上 海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导（2025 年 3 月修订）》 等相关法律、行政法规、部门规章及其他规范性文件的相关规定，对永信至诚本 次差异化权益分派相关事项进行了审慎核查，并出具核查意见如下： 一、本次差异化权益分派的原因 公司于 2024 年 2 月 18 日召开第三届董事会第十八次会议，审议通过了《关 于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》（以下简称"本次回购方案"）， 同意公司以自有资金或自筹资金通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易 方式回购公司已发行的部分人民币普通股（A 股）股票，并在未来适宜时机 ...

股东大会信息 - 公司董事会2025年4月29日公告召开2024年年度股东大会通知[5] - 现场会议2025年5月20日召开，网络投票时间为当日9:15 - 15:00[6] 股东出席情况 - 现场出席股东及代理人5名，代表有表决权股份52,930,221股，占比52.1401%[7] - 网络投票股东15名，代表有表决权股份10,154,130股，占比10.0026%[8] 议案审议情况 - 股东大会审议7项议案，各议案同意股数占比99.9849%，反对股数均为9,400股，弃权股数均为100股[10][13][14] - 变更经营范围等特别决议议案获三分之二以上通过[14] 其他 - 本次股东大会听取《2024年度独立董事述职报告》[14] - 律师认为本次股东大会召集等符合规定，决议合法有效[15]

证券代码：688244 证券简称：永信至诚 公告编号：2025-022 永信至诚科技集团股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 二、 议案审议情况 （一） 非累积投票议案 一、 会议召开和出席情况 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 20 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 20 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 63,084,351 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 63,084,351 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比 | 61.7057 | | 例（%） | | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例（%） | 61.7057 | 注：公司表决权数量不含截至股权登记日公司已回购股份的数量。 （四） 表决方式是否符合《公司法》及公司章程的 ...

2024年，永信至诚实现营业收入35,632.63万元，同比下降9.99%；归属于上市公司股东的净利润848.22 万元，同比下降72.73%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-205.77万元，上年同期为 1,103.04万元；经营活动产生的现金流量净额为-4,630.06万元，上年同期为-1,855.52万元。 | | | | | 甲位:力元 中神:人民中 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 主要会计数据 | 2024年 | 2023年 | 本期比上年 | 2022年 | | | | | | 同期增减(%) | 调整后 | 调整前 | | 营业收入 | 35.632.63 | 39.586.55 | 66 '6- | 33.066.03 | 33.066.03 | | 扣除与主营业务无关的业务收 入和不具备商业实质的收入后 | 35.632.63 | 39.586.55 | 66 '6- | 33.066.03 | 33.066.03 | | 的营业收入 | | | | | | | 归属于上市公司股东的净利润 | 848. 22 | 3.11 ...

会议信息 - 2024年年度股东大会现场会议于2025年5月20日14时30分在北京市海淀区召开[9] - 投票方式为现场与网络投票结合，网络投票起止时间为2025年5月20日[9] 公司治理 - 2024年度董事会召开12次会议，监事会召开11次会议，公司召开5次股东大会[16][19][30] - 2025年公司将提升规范运营和治理水平，推进“提质增效重回报”行动方案[24] 业绩数据 - 2024年末公司母公司报表期末未分配利润为1.67亿元[40] - 2024年度归属于上市公司股东的净利润为848.22万元[40] 分红转增 - 2024年拟每10股派发现金红利0.5元，派发现金红利507.58万元[40] - 2024年拟每10股以公积金转增4.8股，转增后总股本增至1.51亿股[41] 融资计划 - 公司拟提请授权以简易程序向特定对象发行股票，融资不超3亿元且不超最近一年末净资产20%[44] 其他事项 - 拟续聘天健会计师事务所为2025年度审计机构，聘期一年[52] - 拟调整公司经营范围，修订《公司章程》[54][55]