公司财务与经营表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入73.36亿元，同比增长51.18% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为-3.52亿元，同比增长41.12% [2] - 公司A股上市后累计派发现金分红3.00亿元 [3] 市场交易与股东情况 - 1月26日，公司股价下跌2.92%，成交额为3.13亿元 [1] - 截至9月30日，公司股东户数为1.66万户，较上期增加18.84% [2] - 截至9月30日，公司人均流通股为5099股，较上期减少15.85% [2] - 截至9月30日，香港中央结算有限公司为新进第四大流通股东，持股208.43万股 [3] - 截至9月30日，东海证券股份有限公司为第三大流通股东，持股226.57万股，持股数量较上期未变 [3] 融资融券数据 - 1月26日，公司获融资买入4250.64万元，融资偿还3736.27万元，实现融资净买入514.37万元 [1] - 截至1月26日，公司融资融券余额合计为3.30亿元 [1] - 截至1月26日，公司融资余额为3.30亿元，占流通市值的5.26%，该余额超过近一年80%分位水平，处于高位 [1] - 1月26日，公司融券偿还、卖出及余量均为0，融券余额为0元，该余额超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] 公司基本情况 - 公司全称为湖北万润新能源科技股份有限公司，成立于2010年12月24日，于2022年9月29日上市 [1] - 公司主营业务为锂电池正极材料的研发、生产、销售和服务 [1] - 公司主营业务收入构成为：磷酸铁锂96.49%，副产品2.83%，磷酸铁0.41%，其他0.27% [1]

投资与担保 - 全资子公司拟投资7万吨/年高压实密度磷酸铁锂项目，总投资107,906.59万元[14] - 为全资子公司提供担保有效期自股东会审议通过之日起12个月[14] 薪酬与制度 - 第三届董事会职工代表董事津贴标准为4.8万元（税前）/年[17] - 公司制定《湖北万润新能源科技股份有限公司董事、高级管理人员薪酬管理制度》[19] - 制度全文于2026年1月17日在上海证券交易所网站披露[19] - 议案于2026年1月16日经相关会议审议通过并提交本次股东会审议[20]

公司资本支出与项目投资 - 公司全资子公司宏迈高科计划投资10.79亿元人民币建设“7万吨/年高压实密度磷酸铁锂项目” [1] - 公司将为该项目的相关业务提供担保，担保有效期设定为12个月 [1] 公司治理与薪酬安排 - 公司第三届董事会职工代表董事徐超的年度津贴拟定为4.8万元，将根据公司制度领取薪酬 [1] - 公司计划制定《董事、高级管理人员薪酬管理制度》 [1] 公司会议与议案进程 - 公司将于2026年2月2日14:00召开第一次临时股东会 [1] - 本次股东会将审议上述三项议案，且所有议案均已通过董事会审议 [1]

行业整体产销数据 - 2025年中国汽车产销量再创历史新高 产量达3453.1万辆 销量达3440万辆 同比分别增长10.4%和9.4% 连续第三年站稳3000万辆台阶并连续17年保持全球第一 [3] - 2025年中国新能源汽车表现尤为突出 全年产销量分别达1662.6万辆和1649万辆 同比增长29%和28.2% 占国产新车总量的47.9% 在国内市场销量占比首次过半达50.8% [3] - 2025年中国汽车出口709.8万辆 同比增长21.1% 其中新能源汽车出口261.5万辆 同比翻番 成为拉动出口增长的核心动力 [3] - 2025年汽车集团销量前三名依次为比亚迪460.2万辆 上汽438.7万辆 吉利359.8万辆 [3] 关键原材料市场动态 - 本周国内碳酸锂市场价格重回17万元/吨水平 上周曾跌至15万元/吨 贸易商在该价位出货创近年来新高 市场对此价格已认可 锂盐厂出货情况较好 材料厂拿货积极 [7] - 市场传出1-2月份检修厂家名单 其中80%基本确定 是导致本周碳酸锂价格回升的主要原因之一 [7] - 1月22日电池级碳酸锂(99.5%)价格为16.1-16.8万元/吨 工业级碳酸锂(99.2%)价格为14.7-15.3万元/吨 [8] - 刚果(金)政府已向美国提交一份经内部多轮审核的国有矿产资产短名单 旨在提供其国有公司尚未在现有外包或合资协议中承诺出去的资产 此举是美国在寻求影响该国关键矿产供应链方面取得的最实质进展 [4] 正极材料市场动态 - 本周国内三元材料价格震荡走高 主要因碳酸锂价格回调后又上涨所带动 上周退税政策公布后 部分企业已上调一季度排产预期以抢出口 从1月份各家排产情况来看总体好于预期 [8] - 1月22日三元材料5系单晶型价格为19.5-20.2万元/吨 三元材料8系811型价格为19.7-20.3万元/吨 [9] - 本周磷酸铁锂价格先抑后扬 主要也是因为碳酸锂价格再度回升的影响 目前大厂涨价事宜还未落地 但随着碳酸锂价格不断走高 磷酸铁锂厂挺价意愿较强 上游磷酸铁今年预计供应也将偏紧张 [9] - 1月22日磷酸铁锂动力型价格为5.41-5.51万元/吨 磷酸铁锂储能型价格为5.39-5.49万元/吨 [10] - 万润新能全资子公司拟投资10.79亿元建设7万吨/年高压实密度磷酸铁锂项目 产线建设期约12个月 [5] 负极材料市场动态 - 本周国内负极材料价格总体平稳 头部材料厂报价不变 但中 小负极材料厂对中 低端产品价格有1000-2000元/吨的上调 从2月份排产情况来看环比减少幅度有限 [10] - 石墨化近期开工率拉满 一些之前做特炭的企业石墨化也开始逐步上量 [10] - 原料方面针状焦价格稳定且出货情况较好 负极材料用石油焦价格也较为坚挺 [11] - 1月22日负极材料天然石墨高端产品价格为50000-65000元/吨 高端动力负极材料人造石墨价格为31800-64800元/吨 中端负极材料人造石墨价格为23700-34700元/吨 [12] 隔膜市场动态 - 本周国内隔膜市场价格继续稳定 进入1月份以来隔膜需求偏弱 一些厂家为春节放假和2季度开始备库 后期提价预计要4-5月份 近期碳酸锂价格的大幅上涨也让一些隔膜企业对后市需求产生一定担忧 [12] - 1月22日基膜9μm/湿法价格为0.55-1.025元/平方米 基膜16μm/干法价格为0.35-0.5元/平方米 基膜9+3μm陶瓷涂覆隔膜价格为0.85-1.225元/平方米 [13] 电解液市场动态 - 本周国内电解液市场价格稳定 1月份总体需求有所下滑 目前话语权又回到了电池厂一方 六氟磷酸锂市场情况也差不多 2月份因春节因素影响材料厂累库将明显 不过这种情况也只是短期行为 预计3月份以后将维稳 目前VC挺价意愿较为强烈 [13] - 1月22日六氟磷酸锂电解液(国产)价格为15-15.8万元/吨 动力三元电解液价格为3.05-3.8万元/吨 动力磷酸铁锂电解液价格为2.9-3.5万元/吨 储能磷酸铁锂电解液价格为2.85-3.3万元/吨 [14] 电池与终端市场动态 - 本周国内电芯市场价格总体稳定 今年一季度市场预期较好 预计产量同比仅下滑10-15%水平 明显好于往年同期 主要还是因2月份传统春节节日缩减的影响 [15] - 1月22日方形三元动力电芯价格为0.44-0.5元/Wh 方形磷酸铁锂动力电芯价格为0.29-0.38元/Wh 方形三元(高镍)电芯价格为680-790元/KWh [16] - 2026年第3周(1.12-1.18)乘用车周度销量35.1万辆 同比去年下降24% 环比上个月下降46% 新能源车周度销量19.5万辆 同比去年增长7% 环比上个月下降52% 周度新能源车渗透率达55.6% 比去年同期增加15.9个百分点 比上个月下降2个百分点 [16] - 2026年德国重启新能源车补贴 最高6000欧元 特斯拉 小米 理想几个品牌推出了低息政策 [16] - 本周储能电芯延续涨价趋势 电池产能利用率高 加上近期出口退税政策的推出 进一步刺激了下游的备货情绪 加剧了储能需求的增长 [17] 公司业绩与项目 - 璞泰来发布2025年度业绩预告 预计实现归属于上市公司股东的净利润为2.3-2.4亿元 与上年同期相比将增加1.1-1.2亿元 同比增加93.18%到101.58% [6]

行业需求与市场状况 - 磷酸铁锂市场持续爆发，近一年来众多电池厂商疯狂抢购磷酸铁锂材料 [1] - 仅宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、欣旺达、楚能新能源几家厂商采购的磷酸铁锂材料合计规模已达600万吨，订单金额超2400亿元 [1] - 中高端磷酸铁锂产品供不应求 [1] 公司经营与订单情况 - 龙蟠科技、万润新能、富临精工、丰元股份、容百科技等企业订单“接到手软” [1] - 相关公司工厂产线都是满负荷运转 [1]

公司扩产项目详情 - 万润新能全资子公司湖北宏迈高科新材料有限公司将投资约10.79亿元建设年产7万吨高压实密度磷酸铁锂项目 [2] - 项目总投资10.79亿元，其中固定资产投资6.95亿元，铺底流动资金3.84亿元，资金来源为公司自筹资金，建设周期预计约为12个月 [3] - 项目地点位于湖北省十堰市丹江口市六里坪镇工业园区，并将利用已结项募投项目的部分闲置场地以提高使用效率 [3][4] - 公司拟为全资子公司宏迈高科提供总额不超过7亿元的担保，以保障项目顺利实施，担保有效期自2026年第一次临时股东会审议通过之日起12个月内可循环使用 [2][5] 公司战略与市场定位 - 此次扩产旨在紧跟高压实密度技术趋势，满足市场对高性能、高稳定性磷酸铁锂产品的需求，以深化公司在锂电池正极材料领域的战略布局 [2][3] - 项目建成后将有助于公司进一步提升在磷酸铁锂正极材料行业的地位和抗风险能力 [4] - 公司2025年5月与宁德时代签订重大合同，约定自2025年5月至2030年合计供货约132.31万吨，预计未来平均每年可贡献20万吨以上销售量 [5] 公司近期经营与财务表现 - 2025年前三季度，万润新能营收73.36亿元，同比增长51.18% [5] - 2025年第三季度公司毛利率为4.02%，环比与同比均呈现明显提升 [5] - 2025年前三季度公司经营性现金流量净额为2.58亿元 [5] 行业技术发展趋势 - 新能源行业终端对电池能量密度、循环性能及安全性能要求不断提升，磷酸铁锂材料正朝着高能量密度、高倍率、高安全性方向发展 [3] - 高压实密度技术是提升电池能量密度与综合性能的关键路径，已成为行业重点发展方向，具备强大的市场竞争力和产业化前景 [3]

公司业务与市场 - 公司主营产品目前暂未向欧盟地区进行出口销售 [1]

万润新能磷酸铁锂产能扩张项目 - 公司全资子公司湖北宏迈高科新材料有限公司拟投资10.79亿元，建设7万吨/年高压实密度磷酸铁锂项目，建设周期约12个月，资金来源为自筹资金 [2] - 公司拟为宏迈高科在设备采购等相关业务提供不超过7亿元的担保，以满足其经营需要 [4] - 该项目旨在优化公司高压实密度磷酸铁锂产能布局，提高整体盈利能力，夯实行业地位 [6] 项目具体安排与背景 - 项目建设地点位于湖北省十堰市丹江口市六里坪镇工业园区，将在首发募投项目“宏迈高科高性能锂离子电池材料项目”的部分闲置场地上投建 [7] - 原募投项目已结项并投入使用，因市场环境变化及场地使用效率提高，部分场地出现闲置，新项目安排有助于提高募集资金投入效能和公司整体经营效益 [7] 行业研究覆盖范围 - 行业资讯机构计划发布一系列2025年市场盘点报告，覆盖领域包括碳酸锂、电解液、铜箔、钴酸锂、三元材料、磷酸铁锂、三元前驱体、六氟磷酸锂、磷酸铁、添加剂VC、钠离子电池、新型锂盐LiFSI、隔膜、锂电池、铝箔、储能电池及储能系统 [1][3] - 行业资讯机构正在预售《2025-2029年中国磷酸铁锂电池应用市场运行趋势及竞争策略研究报告》 [8] - 行业资讯机构计划于2026年3月19-20日在江苏常州举办行业会议 [12]

宏观经济与政策 - 证监会2026年系统工作会议强调巩固市场稳中向好势头，加强监测预警与逆周期调节，启动深化创业板改革，推动科创板改革，提高再融资便利性，并推动合格境外投资者优化方案落地[3] - 国务院常务会议研究加快培育服务消费新增长点，部署制定和实施扩大消费“十五五”规划及城乡居民增收计划，加快清理消费领域不合理限制[4] - 商务部表示2026年消费品以旧换新将以更大力度支持绿色智能商品消费，家电以旧换新要求一级能效或水效标准，购新补贴纳入智能手表手环、智能眼镜等[4] - 国务院国资委表示2026年将着力推进国有经济布局优化和结构调整，指导企业做强做优主业实业，服务现代化产业体系建设[5] - 住建部部长发文指出“十五五”期间实施城市更新重点任务将带动数十万亿元的投资和消费[11] - 财政部、税务总局延续实施公共租赁住房税收优惠政策，免征相关城镇土地使用税和印花税[11] - 中基协发布通知，允许五种符合条件的个人投资者提前赎回公募养老基金份额[12] 行业动态与产业政策 - 加拿大将给予中国电动汽车每年4.9万辆的配额，配额内享受6.1%的最惠国关税待遇，配额数量将按一定比例逐年增长[3] - 杭州“十五五”规划建议提出重点打造人工智能和视觉智能两个万亿级产业集群，并推动人工智能产业争创国家级先进制造业集群[5] - 工信部等六部门联合发布《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》，自2026年4月1日起施行[11] - 2025年我国动力和储能电池累计产量为1755.6GWh，同比增长60.1%，累计销量为1700.5GWh，增长63.6%[12] - 美国ITC决定对特定无线通信设备及其组件启动337调查，多家中国及国际公司为列名被告[12] - 华为智能汽车解决方案BU CEO表示，2026年预计搭载华为ADS车型数超过80款，累计车型搭载量预计约300万辆，2025年10月至12月单月数量已超过10万辆[14] - 小米董事长预计新一代SU7将于4月份正式上市[14] - 苹果调整“以旧换新”折抵价，iPhone 16 Pro Max中国区最高可抵5800元，并将华为、小米等安卓机型纳入折抵范围[14] 资本市场与公司表现 - A股市场高开低走，上证指数跌0.26%报4101.91点，深证成指跌0.18%，创业板指跌0.2%，市场全天成交3.06万亿元，电网设备、芯片存储、人形机器人概念活跃，AI应用题材走弱[6] - 周五9只宽基ETF成交额突破百亿元，其中沪深300ETF华泰柏瑞和沪深300ETF华夏成交额分别高达259.23亿元与227.05亿元[6] - 香港恒生指数收盘跌0.29%，恒生科技指数跌0.11%，市场成交额2550.79亿港元，南向资金净买入0.94亿港元[7] - 香港财政司司长表示不会下调股票印花税，除非外围环境导致香港竞争力不足[7] - 证监会就《衍生品交易监督管理办法(试行)》公开征求意见，强调不得通过衍生品交易实施操纵市场等违法违规行为[7] - 2025年证监会查办证券期货违法案件701件，罚没款154.7亿元，上市公司现金分红与回购合计2.68万亿元，IPO与再融资规模达1.26万亿元[8] - 多家上市公司发布2025年业绩预告，其中胜宏科技净利润同比预增260.35%-295%，北方稀土预增116.67%至134.60%，澜起科技预增52.29%-66.46%，江淮汽车预计净亏损16.8亿元左右[10] 金融市场与商品 - 美国三大股指小幅收跌，道指跌0.17%，标普500指数跌0.06%，纳指跌0.06%，本周均录得下跌[17] - 欧洲三大股指全线下跌，德国DAX指数跌0.22%，法国CAC40指数跌0.65%，英国富时100指数跌0.04%[17] - 亚太主要股指涨跌互现，韩国综合指数收涨0.90%报4840.74点，为连续第11个交易日上涨，本周累计上涨5.55%[18] - 美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨5.35个基点报4.223%[20] - 巴克莱分析师预计2026年美国公司债发行总量将达到2.46万亿美元，同比增长11.8%[20] - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.49%，COMEX白银期货跌2.60%[21] - 伦敦基本金属全线收跌，LME期铜跌2.16%，LME期锡跌8.2%[22] - 在岸人民币对美元16:30收盘报6.969，较上一交易日上涨8个基点[23] - 中国人民银行与加拿大银行续签双边本币互换协议，互换规模为2000亿元人民币[23] 科技创新与合作 - 中泰证券与阿里云进行全栈AI战略合作签约，将打造“千问千泰”投顾品牌[13] - 英伟达修正技术论文数据，将每吉瓦机架铜母线用量从“50万吨”大幅下调至200吨，市场对铜未来需求的预期或将下调[14] - 长征十二号乙运载火箭静态点火试验圆满成功，具备20吨级近地轨道运载能力[12]

公司重大资本支出与产能扩张 - 公司全资子公司宏迈高科拟投资建设“7万吨/年高压实密度磷酸铁锂项目” [17][19] - 项目总投资金额为107,906.59万元 其中固定资产投资69,541.76万元 铺底流动资金38,364.83万元 [17][19] - 项目资金来源为公司自筹资金 投资金额大 [17][29] 项目战略定位与市场前景 - 项目旨在紧跟市场发展趋势 落实公司战略规划 优化产能布局 提升核心竞争力 [19] - 高压实密度磷酸铁锂材料是提升电池能量密度与综合性能的关键技术路径 已成为行业重点发展方向 [26] - 项目建成后将新增年产7万吨高压实密度磷酸铁锂产能 以满足市场多样化需求 提升公司行业地位和抗风险能力 [26] 项目具体实施与资源利用 - 项目实施主体为全资子公司湖北宏迈高科新材料有限公司 [17][21] - 项目将利用已结项的募投项目“宏迈高科高性能锂离子电池材料项目”的部分闲置场地进行建设 [23] - 此举旨在提高单位场地使用效率 增加经营收入 增强行业竞争力 且不构成变相改变募集资金投向 [23][25] 对外担保情况 - 公司拟为全资子公司宏迈高科的设备采购等相关业务提供担保 担保总额不超过人民币70,000.00万元 [33] - 担保有效期自公司2026年第一次临时股东会审议通过之日起12个月 担保额度可循环使用 [29][33] - 截至公告披露日 公司及子公司对外担保余额为人民币360,832.15万元 占公司最近一期经审计净资产的64.23% 均为合并报表范围内担保 无逾期担保 [32] 相关审议程序与后续安排 - 上述对外投资及担保事项已经公司第三届董事会审计委员会第二次会议 第三届董事会第二次会议审议通过 [18][33] - 该事项尚需提交公司2026年第一次临时股东会审议 [18][34] - 2026年第一次临时股东会定于2026年2月2日召开 将采用现场投票与网络投票相结合的方式对相关议案进行表决 [2][5]