化学纤维板块市场表现 - 2023年12月26日，化学纤维板块整体表现强劲，较上一交易日上涨2.52%，大幅跑赢主要股指，当日上证指数上涨0.1%，深证成指上涨0.54% [1] - 板块内个股普涨，领涨股为中复神鹰，其股价单日大幅上涨12.56%，收盘价为31.28元，成交额达4.58亿元 [1] - 吉林碳谷、华峰化学、新乡化纤、吉林化纤等个股涨幅居前，分别上涨4.52%、3.71%、3.51%和3.42% [1] - 板块内亦有部分个股下跌，其中三房巷跌幅最大，为-2.47%，优彩资源、华锦股份、彩蝶实业跌幅分别为-2.29%、-2.24%和-2.09% [2] 板块资金流向 - 从整体资金流向看，化学纤维板块当日呈现主力资金与游资净流出，散户资金净流入的格局，主力资金净流出38.35万元，游资资金净流出3294.18万元，散户资金净流入3332.53万元 [2] - 个股资金流向分化明显，吉林化纤获得主力资金净流入4880.54万元，主力净占比达7.42%，为板块内主力资金净流入最多的公司 [3] - 吉林碳谷和华峰化学分别获得主力资金净流入3011.07万元和2002.92万元，主力净占比分别为12.53%和3.40% [3] - 领涨股中复神鹰获得主力资金净流入1960.53万元，主力净占比为4.28% [3] - 尽管股价下跌，三房巷仍获得1717.54万元的主力资金净流入，主力净占比为6.91% [3] 重点公司交易情况 - 中复神鹰是当日市场关注焦点，股价大涨12.56%，成交14.86万手，成交额4.58亿元，同时获得1960.53万元的主力资金净流入 [1][3] - 吉林化纤成交量最为活跃，达155.54万手，成交额6.58亿元，并获得4880.54万元的主力资金净流入，但其游资资金净流出4355.92万元 [1][3] - 华峰化学成交53.61万手，成交额5.89亿元，主力资金净流入2002.92万元，游资资金也呈现净流入2283.37万元 [1][3] - 新乡化纤成交70.51万手，成交额3.86亿元，主力资金净流入973.17万元 [1][3] - 尤夫股份成交59.10万手，成交额4.03亿元，主力资金净流入1345.66万元 [1][3]

关联交易金额预计 - 公司2026年度预计日常关联交易总额71001.42万元，占同类业务比例45.59%[5] - 2026年向凯盛科技集团有限公司购买原材料预计金额1000万元，占比0.64%[5] - 2026年接受中复碳芯电缆科技有限公司劳务、租赁预计金额35000万元，占同类业务比例22.47%[5] - 2026年向关联人销售产品预计金额小计50730万元，占同类业务比例32.58%[5] - 2026年连云港鹰游纺机集团有限公司所属企业关联交易合计预计金额15138.36万元，占同类业务比例9.72%[5] - 2026年连云港市工业投资集团有限公司所属企业关联交易合计预计金额121万元，占同类业务比例0.08%[5] 2025年关联交易实际发生 - 2025年1 - 11月日常关联交易实际发生37983.25万元，占比24.39%[5] - 2025年向中国建材集团有限公司所属其他企业购买原材料1 - 11月实际发生12.2万元[7] - 2025年接受中国建材国际德国公司劳务、租赁1 - 11月实际发生565.77万元[7] - 2025年向中复碳芯电缆科技有限公司销售产品1 - 11月实际发生16959.02万元[7] 关联方财务数据 - 中国建材集团有限公司2024年末总资产7104.36亿元，净资产2375.23亿元，2024年营收3130.25亿元，净利润8.59亿元[10] - 中国建材国际德国公司2024年末总资产8742.74万元，净资产1420.14万元，2024年营收1.00亿元，净利润481.50万元[11][12] - 中复碳芯电缆科技有限公司2024年末总资产10.90亿元，净资产2.87亿元，2024年营收8.62亿元，净利润4216.43万元[13] - 中材科技（成都）有限公司2024年末总资产10.76亿元，净资产4.00亿元，2024年营收7.60亿元，净利润3071.93万元[14] - 中材科技（苏州）有限公司2024年末总资产9.45亿元，净资产6.16亿元，2024年营收3439.38万元，净利润106.26万元[14][15] - 沈阳中复科金压力容器有限公司2024年末总资产11283.27万元，净资产5404.60万元，2024年营收16052.42万元，净利润1489.17万元[16] - 凯盛科技集团有限公司2024年末总资产11196660.73万元，净资产2452690.24万元，2024年营收3285133.05万元，净利润6854.31万元[17] - 连云港鹰游纺机集团有限公司2024年末总资产406342.32万元，净资产176275.79万元，2024年营收196231.21万元，净利润7393.31万元[21] - 西宁神鹰复合材料科技有限公司2024年末总资产1234.15万元，净资产952.21万元，2024年营收2127.75万元，净利润2.16万元[22] - 江苏鹰游纺机有限公司2024年末总资产151393.65万元，净资产46186.42万元，2024年营收79357.42万元，净利润11426.57万元[24] - 连云港神鹰复合材料科技有限公司2024年末总资产25328.75万元，净资产15569.19万元，2024年营收9187.86万元，净利润 - 753.06万元[26] - 连云港市工业投资集团有限公司2024年末总资产2005297.40万元，净资产903879.69万元，2024年营收250666.15万元，净利润7783.07万元[27] 关联交易其他要点 - 2026年度日常关联交易议案需提交股东会审议，关联股东回避表决[3] - 关联交易定价首先以市场公允价格为依据，无可参考价格时以成本加合理利润确定[29][32][33] - 关联交易是公司业务发展和正常生产经营需要，具有必要性[31] - 关联交易定价公允，结算时间和方式合理，不损害公司及股东利益[32][33] - 公司与关联方保持稳定合作关系，关联交易将持续存在[34] - 预计关联交易属日常经营活动，不损害公司及股东利益，不影响独立性[35] - 公司将就关联交易与相关方签署合同或协议并严格执行[28][30]

股东会信息 - 2026年第一次临时股东会1月13日14点在连云港公司会议室召开[2] - 网络投票起止时间为2026年1月13日[3][4] - 股权登记日为2026年1月8日[10] 登记与联系 - 会议登记时间为2026年1月9日9:30 - 11:30[12] - 股东会联系电话为0518 - 86070140[14] 议案情况 - 本次股东会审议议案于2025年12月26日经董事会会议通过[4] - 对中小投资者单独计票的议案为议案1.00[5] - 涉及关联股东回避表决的议案为议案1.00[5]

指数与ETF表现 - 截至2025年12月26日10:40，中证通用航空主题指数(931855)强势上涨1.83% [1] - 指数成分股广联航空上涨13.94%，中复神鹰上涨13.03%，北斗星通上涨9.99%，盟升电子、光威复材等个股跟涨 [1] - 通用航空ETF基金(561660)上涨1.91%，冲击3连涨，最新价报1.17元 [1] 行业事件与政策驱动 - 2025年12月26日7时26分，我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨17组卫星发射升空 [1] - 方正证券指出，未来五年科技自立自强将成为国家核心战略之一，政策支持有望持续加码，推动低空经济与商业航天进入高速发展阶段 [1] - 510亿元规模的战略性新兴产业发展专项基金已正式启动，将重点投向航空航天等领域，为相关产业链提供实质性财政支持 [1] 指数构成与权重 - 中证通用航空主题指数选取50只业务涉及航空材料及零部件、通航飞行器制造、通航基础设施、通航运营与保障、通航应用等通用航空相关领域的上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年11月28日，该指数前十大权重股分别为航天电子、海格通信、中科星图、中国卫通、华测导航、航天彩虹、西部超导、中直股份、光启技术、洪都航空 [2] - 前十大权重股合计占比40.68% [2]

市场表现 - A股市场商业航天板块整体走强，多只个股出现大幅上涨，其中佳缘科技以20CM涨停领涨，西测测试涨幅超过18%，广联航空、中复神鹰涨幅超过15%，泛亚微透涨幅超过14%，光威复材涨幅超过12%，盟升电子涨近12%，航天软件涨幅超过10%，神剑股份、中超控股、航天发展、北斗星通、九鼎新材、大业股份等10CM涨停，昊志机电、邵阳液压涨幅超过9%，通宇通讯涨幅超过8% [1] - 部分个股在强劲上涨的同时创下历史新高，包括西测测试、泛亚微透、飞沃科技、昊志机电、通宇通讯、上海港湾、华菱线缆、九丰能源、天银机电 [2] 个股详情 - 佳缘科技涨幅20.00%，总市值76.48亿元，年初至今涨幅170.85% [2] - 优刻得-W涨幅16.84%，总市值132亿元，年初至今涨幅106.94% [2] - 西测测试涨幅16.00%，总市值108亿元，年初至今涨幅242.95% [2] - 泛亚微透涨幅14.32%，总市值78.81亿元，年初至今涨幅273.16% [2] - 广联航空涨幅14.26%，总市值106亿元，年初至今涨幅62.09% [2] - 中复神鹰涨幅13.49%，总市值284亿元，年初至今涨幅58.25% [2] - 光威复材涨幅10.14%，总市值294亿元，年初至今涨幅3.90% [2] - 神剑股份涨幅10.03%，总市值125亿元，年初至今涨幅143.56% [2] - 中超控股涨幅10.02%，总市值85.68亿元，年初至今涨幅129.30% [2] - 航天发展涨幅10.00%，总市值450亿元，年初至今涨幅285.23% [2] - 北斗星通涨幅9.99%，总市值229亿元，年初至今涨幅58.89% [2] - 九鼎新材涨幅9.98%，总市值81.13亿元，年初至今涨幅140.20% [2] - 大业股份涨幅9.97%，总市值43.75亿元，年初至今涨幅68.64% [2] - 昊志机电涨幅9.74%，总市值147亿元，年初至今涨幅152.41% [2] - 航天软件涨幅8.64%，总市值99.12亿元，年初至今涨幅55.75% [2] - 飞沃科技涨幅8.63%，总市值103亿元，年初至今涨幅454.17% [2] - 盟升电子涨幅8.63%，总市值78.00亿元，年初至今涨幅40.29% [2] 行业动态 - 我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨17组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功 [3] - 证监会网站显示，商业航天公司蓝箭航天IPO辅导状态已变更为“辅导工作完成”，距离正式递交上市申请仅一步之遥 [3]

行业投资评级 - 新材料行业评级为“领先大市-B”，且维持该评级 [2] 核心观点 - 碳纤维行业龙头宣布涨价，行业底部确认，景气回升正当时 [4][5][59] - 高端碳纤维需求快速增长，供需关系优化及技术突破有望推动行业进入新一轮高质量增长期 [5][7][59] - 市场呈现明显分化，通用型、大丝束产品竞争压力大，而航空航天、储氢、风电大型化等高端应用领域对产品性能、一致性和稳定供货能力要求高，相关企业定价能力正在恢复 [5][59] 二级市场表现 - 本周（20251215-20251219）新材料指数下跌0.23%，跑赢创业板指2.03% [2] - 近五个交易日，重点板块表现分化：合成生物指数上涨1.76%，半导体材料下跌1.41%，电子化学品上涨1.95%，可降解塑料上涨1.37%，工业气体上涨3.86%，电池化学品下跌2.87% [2][19] - 上周新材料板块中，实现正收益个股占比为49.44% [25] - 上周新材料板块中，机构净流入的个股占比为34.23% [25] 产业链数据跟踪 氨基酸 - 截至12月19日，缬氨酸价格为13700元/吨，周环比上涨4.98%；色氨酸价格为31500元/吨，周环比上涨3.28%；蛋氨酸价格为17850元/吨，周环比下降0.56%；精氨酸价格为20950元/吨，价格不变 [3][30] 可降解塑料 - 截至12月22日，PLA（FY201注塑级）价格为17800元/吨，PBS价格为17500元/吨，PBAT价格为9800元/吨，价格均较上周不变 [3][33] - 2025年11月，PLA进口5447吨，环比上升20.14%，同比增加64.9%；出口1953吨，环比上升16.52%，同比增加16.5% [33] 工业气体 - 截至12月22日，氧气单价为358元/吨，较上月下降10.72%；氮气单价为409元/吨，较上月下降4.44%；氢气单价为2.4元/立方米，价格较上月不变 [38] - 2025年11月，国内氮气开工率为58%，氩气开工率为53%，二氧化碳开工率为45% [38] 电子化学品 - 截至12月22日，UPSSS级氢氟酸价格为11000元/吨，价格较上月不变；EL级氢氟酸价格为6160元/吨，较上月上涨0.98%；G5级硫酸价格为3000元/吨，价格较上月不变 [42] - 2025年11月，中国电子级氢氟酸出口量为3020.5吨，环比上升95.77%，同比上升17.46% [42][43] 维生素 - 截至12月19日，维生素A价格为62500元/吨，维生素E价格为55500元/吨，价格均周环比不变；维生素D3价格为207500元/吨，周环比下降2.35%；泛酸钙价格为40000元/吨，周环比下降2.44% [3][46] 高性能纤维 - 截至12月22日，江苏地区T700/12K碳纤维价格为105元/千克，吉林地区T300/25K碳纤维价格为85元/千克，价格均较上月不变 [47] - 2025年12月19日，碳纤维毛利为-9475元/吨，市场总库存为13030吨，较上月减少3.12% [47] - 2025年11月，芳纶进口单价为16.9美元/千克，环比上升35.59%；出口单价为12.41美元/千克，环比下降6.26% [47] 重要基础化学品 - 截至12月19日，布伦特原油价格为60.5美元/桶，周环比下降1.1%；动力末煤价格为703元/吨，周环比下降5.6% [55] - 截至12月19日，聚乙烯（PE）价格为7365元/吨，周环比下降2.2%；聚丙烯（PP）价格为6300元/吨，周环比下降0.5% [55] 行业要闻 - 三菱化学宣布将提高其在日本和美国的碳纤维生产能力，约为目前水平的两倍，计划在2025年至2027年分阶段实施升级，以满足体育休闲、航空航天、超级跑车等领域的高端需求 [56] - 精工科技计划投资4.26亿元建设“精工复材智能制造基地项目”，项目建成后将形成碳陶刹车盘、碳纤维预浸料、风电叶片拉挤梁、碳纤维压力容器等多种产品的生产能力，预计正常年份年产值约4.81亿元，年净利润约1.12亿元 [57] - 中国能建松原氢能产业园（绿色氢氨醇一体化）项目一期正式投产，可年产4.5万吨绿氢、20万吨绿氨和绿色甲醇，年减碳量达30万吨 [58][59] 投资建议 - 建议关注碳纤维领域龙头公司，包括【吉林化纤】、【中复神鹰】、【中简科技】、【光威复材】 [7][59] - 核心逻辑在于：高端碳纤维需求快速增长，2025年1-12月中国碳纤维实际消费量预计达96446吨，同比上涨71.89%，增量主要来自风电叶片及航空航天领域；同时行业龙头如日本东丽（涨幅10%-20%）和吉林化纤（湿法12TK涨5000元/吨，3K涨10000元/吨）相继宣布提价，标志着行业景气度回升 [5][59]

公司股价表现 - 2024年12月24日，中复神鹰股价上涨3.09%，报收27.70元/股，成交额1.07亿元，换手率0.43%，总市值249.30亿元 [1] - 公司股价已连续6个交易日上涨，区间累计涨幅达13.9% [1] 公司基本情况 - 中复神鹰碳纤维股份有限公司位于江苏省连云港经济技术开发区，成立于2006年3月2日，于2022年4月6日上市 [1] - 公司主营业务为碳纤维的研发、生产和销售，其主营业务收入构成为：碳纤维占比98.45%，其他业务占比1.55% [1] 机构持仓动态 - 中欧基金旗下产品“中欧景气精选混合A”于2024年第三季度新进成为公司十大流通股东，持有244.93万股，占流通股比例为0.41% [2] - 以12月24日股价计算，该基金当日浮盈约203.29万元；在股价连续6天上涨期间，该基金累计浮盈约827.86万元 [2] 相关基金产品信息 - “中欧景气精选混合A”成立于2024年4月23日，最新规模为10.52亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为48.03%，近一年收益率为49.48%，成立以来收益率为65.23% [2] - 该基金基金经理为张学明，其累计任职时间1年246天，现任基金资产总规模67.41亿元，任职期间最佳基金回报为64.09% [2]

公司业务与产品 - 公司现有SYT49S-12K、SYT49S-24K以及SYT45-3K等碳纤维产品 [1] - 公司产品出口至德国、意大利以及法国等欧盟国家 [1] 下游应用领域 - 公司碳纤维产品广泛应用于汽车、风电叶片以及压力容器等下游领域 [1]

公司产品出口情况 - 公司现有SYT49S-12K、SYT49S-24K以及SYT45-3K等碳纤维产品出口至欧盟国家 [1] - 产品出口目的地包括德国、意大利以及法国等 [1] - 近两年公司有产品出口至欧盟国家 [1][2] 产品下游应用领域 - 公司出口的碳纤维产品广泛应用于汽车领域 [1] - 公司出口的碳纤维产品广泛应用于风电叶片领域 [1] - 公司出口的碳纤维产品广泛应用于压力容器领域 [1]

行业地位与战略意义 - 碳纤维被誉为“现代材料之王”，其重量仅为钢的四分之一，强度却是钢的七到十倍，在太空环境下能耐受上千度高温，在零下两百度仍能保持稳定 [1] - 碳纤维是关键的军民两用材料，应用范围极广，大到洲际导弹、运载火箭外壳、飞机机身、顶级跑车座舱，小到马拉松跑鞋碳板、钓鱼竿、公路自行车，以及风力发电叶片、高铁车头、氢能汽车储氢罐和“低空经济”飞行器都不可或缺 [2] - 中国碳纤维产业实现了从“被人卡脖子”到“占据全球产能的半壁江山”的跨越，完成了高端碳纤维的“无中生有”和“由弱变强” [1][19] 历史背景与初始挑战 - 2005年左右，因高性能碳纤维属于敏感物资，日美对中国实行出口管制，导致中国面临“无米下炊”的窘境，严重制约了国产大飞机项目、国防武器及运载火箭的发展 [3] - 以日本东丽为首的日美企业通过长期技术垄断，占据了全球大部分市场份额，并建立了以T300、T700、T800等为代表的行业技术评价体系 [4][5] - 2001年，师昌绪院士指出高性能碳纤维与微电子芯片是中国国防科技的两大隐患，此举促成了国家“863计划”碳纤维专项的设立 [6] 技术突破历程 (T300) - 2005年，中国科学院山西煤炭化学研究所（山西煤化所）接下国家任务，立下军令状要在2008年6月30日前量产T300级碳纤维 [5] - 研发团队放弃国际主流的“连续聚合法”，采用更易控制变量的“间歇聚合法”进行攻关，并得到中科院旗下多个研究所的协同支持 [7][9] - 2008年6月最后期限前，团队成功量产性能稳定的T300碳纤维，打破了国外的技术封锁，具备了自主保障国防需求的能力 [10][11][12] 技术升级与产业化 (T1000) - T300仅是起点，国内企业如中复神鹰、光威复材、恒神等持续在中高端型号上爬坡，T700、T800量产逐渐站稳脚跟 [12] - T1000是碳纤维产业中性能最高的型号之一，拉伸强度达6400兆帕，一根细丝能承载200千克载荷，代表最高技术水平 [12] - 山西煤化所张寿春团队攻克了T1000的实验室制备技术，但面临从实验室到规模化生产的“工程化鸿沟”挑战 [12] 产业合作与产能建设 - 山西华阳集团（前身为阳泉煤业）凭借资金实力和煤化工产业链优势，与拥有核心技术的山西煤化所张寿春团队合作，共同推进碳纤维产业化 [13] - 2022年，大同市政府、华阳新材料科技集团与中国科学院山西煤炭化学研究所共同签约，在大同建设高性能碳纤维生产基地 [14] - 项目采用最先进的“干喷湿纺”工艺，该工艺技术难度极高，曾被严密技术封锁，被称为“碳纤维工业的分水岭工艺” [15][16] - 华阳集团联合国内顶尖化工工程企业赛鼎工程进行核心设备国产化攻关，张寿春团队在极寒环境下长期调试，排除了数百个工程隐患 [17] - 到近期11月，生产线完成连续运行验证并试产成功，一期工程具备年产约200吨T1000级碳纤维的生产能力 [17] 当前产业格局与影响 - 中国已形成以华阳集团、中复神鹰、光威复材为核心的碳纤维“第一梯队”，全面覆盖从T800到T1000的高端技术与产品 [18] - T1000级碳纤维的量产成功，标志着国产碳纤维在技术上迈入国际先进行列，使国产大飞机、运载火箭、洲际导弹等国之重器的碳纤维供应不再受制于人 [17] - 山西通过从煤炭到高端碳材料的产业升级，实现了产品价值的成千上万倍提升，完成了跨越半个世纪的产业转型 [19][20]