股权变动 - 2025年5月7日公司披露控股股东股权结构变动提示[1] - 南京高科转让闰康生物13.0833%股权给泰州硕越[1] - 股权工商变更登记完成，款项支付完毕[1] 股权结构 - 本次变动后控股股东和实控人未变，合计持股数未变[1]

业绩总结 - 2024年公司营业收入34,960.89万元，较上年同期下降13.29%[11][24][31][43][70] - 2024年归属于上市公司股东的净利润 - 200.17万元，较上年同期减亏99.46%[11][31][43][44][70] - 2024年加权平均净资产收益率为 -0.06%，较2023年增加10.35个百分点[43] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为3,250,632,027.37元，较2023年末减少4.54%[43] - 2024年销售费用131,328,069.26元，较2023年减少34.41%[13][54][56] - 2024年管理费用82,571,362.28元，较2023年减少53.42%[13] - 2024年研发费用100,886,641.37元，较2023年减少25.56%[13] - 2024年经营活动现金流量净额为145,925,311.53元，较2023年增加228.97%[60] - 2024年投资活动现金流量净额为 - 873,013,207.68元，较2023年减少288.82%[60] - 2024年筹资活动现金流量净额为 - 94,755,501.96元，较2023年减少271.48%[60] - 2024年现金及现金等价物净增加额为 - 820,993,683.36元，较2023年减少303.62%[60] 未来展望 - 公司力争2025年营业收入和净利润较上年度均有所增长[19][65] 新产品和新技术研发 - 2025年深化高通量测序（NGS）技术在传染病检测等领域的应用[20] - 2025年推动即时检测（POCT）技术创新，保持高比例研发投入[20] - 2025年将质谱技术与现有诊断技术平台整合[22] - 2025年整合人工智能与大数据技术提供体外诊断解决方案[22] - 2025年加大对新诊断标志物的研究力度[22] - 2025年推动仪器与试剂一体化创新[22] 其他新策略 - 开展内外培训，完善绩效考评机制，引进高素质人才[26] - 优化整合经销商，完善直销终端客户布局[25] - 利用医学检验所拓展医学检验服务业务[25] - 深耕PCR领域，加大研发，扩展国内外市场[25] - 以智能制造战略为引领，推进MES系统深化应用与功能迭代[23] 财务相关其他要点 - 2024年公司以集中竞价方式回购公司股份金额为15,001.63万元，占最近三个会计年度现金分红比例30.99%[74] - 公司拟以资本公积金向全体股东每10股转增4.8股，转增后总股份数增加至83,871,721股[75] - 公司及子公司拟申请不超10亿元银行授信额度，有效期一年[79] 公司治理 - 2024年度公司召开7次董事会，各次会议审议议案全部通过[14][15] - 2024年度公司召开4次股东大会，董事会严格执行股东大会决议[15] - 2024年度公司共召开5次监事会会议[32] - 2024年监事会出席股东大会4次，列席董事会7次[34] 高管薪酬 - 2024年度董事长、总经理王国强薪酬（税前）为243.99万元[84] - 2024年度董事、名誉董事长房永生薪酬（税前）为206.43万元[84] - 2024年度董事、副总经理刘中华薪酬（税前）为151.62万元[84] - 2024年度董事、副总经理、董事会秘书胡园园薪酬（税前）为136.67万元[84] - 2024年度独立董事津贴为18万/年[84] - 2024年度职工监事贾兆强薪酬（税前）为58.68万元[87] - 2024年度职工监事顾丽娜薪酬（税前）为51.98万元[87] - 高级管理人员年薪中月度岗位工资占80%A/12，年终绩效奖金占20%A[95] - 高级管理人员超额激励奖金发放前提为超额完成净利润目标且本人年终绩效考核得分＞90分[95]

股权变动 - 高科新浚将闰康生物13.0833%股权转让给泰州硕越[2] - 高科新浚认缴出资额从819.0209万元变为0[4] - 泰州硕越认缴出资额从0变为819.0209万元[4] 股东信息 - 梁锡林、房永生、高科新创认缴出资占比不变[4] - 泰州硕越出资1000万，房永生持99%，梁锡林持1%[8] 公司情况 - 闰康生物持有公司1560万股，占总股本27.53%[4] - 本次变动不影响公司控股股东、实际控制人和经营稳定性[9]

股东大会信息 - 2025年5月28日13点30分在泰州公司会议室召开2024年年度股东大会[3] - 网络投票2025年5月28日，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[3][5] - 提交审议议案2025年4月19日已披露[6] 议案相关 - 对中小投资者单独计票议案为6、7、8、9、10号[7] - 涉及关联股东回避表决议案为8、10号[7] 其他信息 - 股权登记日2025年5月22日，A股代码688399，简称硕世生物[11] - 会议登记2025年5月26日，地点公司董事会办公室[13] - 公告2025年5月7日发布[16]

核心观点 - 2025年第一季度公司营业收入0.92亿元，同比增长0.54%，环比增长12.37%，呈现稳步恢复态势 [3] - 海外市场收入同比增长69.00%，得益于先前的产品认证和战略部署 [3] - 净利润下滑主要受体外诊断行业集采、增值税率调整至13%、政府补助减少等因素影响 [3] - 公司通过加大应收账款催收力度，收回或转回应收账款坏账准备，信用减值损失共计-358.71万元 [13] - 计提存货跌价准备40.42万元，基于谨慎性原则应对存货积压和呆滞风险 [14] - 2025年第一季度合并报表利润总额增加318.29万元（不含所得税影响） [14] 财务表现 - 收入端：营业收入0.92亿元，同比增长0.54%，环比增长12.37% [3] - 海外市场：收入同比增长69.00% [3] - 利润端：产品价格承压，增值税率调整为13%，政府补助减少 [3] - 信用减值损失：-358.71万元 [13] - 资产减值损失：40.42万元 [14] - 合并报表利润总额增加：318.29万元 [14] 经营策略 - 海外市场提速，保持良好增长势头 [3] - 内部精细化管理举措不断落地 [3] - 加大应收账款催收力度 [13] - 基于谨慎性原则计提存货跌价准备 [14] 公司治理 - 董事会、监事会审议通过2025年第一季度报告及资产减值准备议案 [7][9][13] - 监事会认为第一季度报告全面、公允地反映了财务状况和经营成果 [8] - 董事会审计委员会认为资产减值准备符合会计准则，决策程序合规 [16] - 监事会同意资产减值准备，认为符合公司实际情况 [17]

会议情况 - 公司于2025年4月29日召开第三届监事会第九次会议[1] - 本次会议应到监事3人，实到3人[1] 议案审议 - 审议通过《关于公司〈2025年第一季度报告〉的议案》[1] - 审议通过《关于2025年第一季度计提及转回资产减值准备的议案》[2] 议案表决 - 《关于公司〈2025年第一季度报告〉的议案》表决：同意3票、反对0票、弃权0票[2] - 《关于2025年第一季度计提及转回资产减值准备的议案》表决：同意3票、反对0票、弃权0票[3]

收入和利润（同比环比） - 本报告期营业收入91,608,367.51元，同比增长0.54%，环比增长12.37%[5][6] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润12,819,431.90元，同比下降68.01%[5] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 -5,580,541.06元，同比下降137.52%[5] - 本报告期基本每股收益0.23元/股，同比下降66.18%；稀释每股收益0.23元/股，同比下降66.18%[6] - 2025年第一季度营业总收入9.16亿元，较2024年第一季度的9.11亿元增长0.54%[21] - 2025年第一季度营业利润1399万元，较2024年第一季度的4014万元下降64.91%[22] - 2025年第一季度净利润1282万元，较2024年第一季度的4007万元下降67.99%[22] - 2025年第一季度基本每股收益0.23元/股，较2024年第一季度的0.68元/股下降66.18%[23] 成本和费用（同比环比） - 本报告期研发投入19,092,486.00元，同比下降3.39%；研发投入占营业收入的比例20.84%，较上年减少0.85个百分点[6] - 2025年第一季度营业总成本10.28亿元，较2024年第一季度的8.82亿元增长16.68%[21] 各地区表现 - 报告期内海外收入同比增长69.00%[7] 其他财务数据变化 - 本报告期末总资产3,869,325,179.71元，较上年度末增长3.46%；归属于上市公司股东的所有者权益3,263,451,459.27元，较上年度末增长0.39%[6] - 2025年3月31日货币资金为329,915,492.31元，较2024年12月31日的810,632,720.07元减少[16] - 2025年3月31日交易性金融资产为1,628,262,992.14元，较2024年12月31日的1,137,852,516.86元增加[16] - 2025年3月31日应收票据为500,000.00元，较2024年12月31日的72,900.00元增加[16] - 2025年3月31日应收账款为55,178,822.98元，较2024年12月31日的53,822,041.97元增加[16] - 2025年3月31日存货为59,168,414.06元，较2024年12月31日的67,044,790.50元减少[17] - 2025年3月31日资产总计为3,869,325,179.71元，较2024年12月31日的3,739,948,016.67元增加[17] - 2025年3月31日短期借款为366,150,685.59元，较2024年12月31日的227,689,730.37元增加[17] - 2025年3月31日合同负债为25,100,145.14元，较2024年12月31日的38,757,303.50元减少[18] - 2025年3月31日负债合计为605,873,720.44元，较2024年12月31日的489,315,989.30元增加[18] - 2025年第一季度末归属于母公司所有者权益合计32.63亿元，较上期末的32.51亿元增长0.39%[19] - 2025年第一季度末负债和所有者权益总计38.69亿元，较上期末的37.40亿元增长3.43%[19] - 支付其他与筹资活动有关的现金为1254419.92元，上一时期为1839503.91元[29] - 筹资活动现金流出小计为132646781.14元，上一时期为43397567.98元[29] - 筹资活动产生的现金流量净额为135253218.86元，上一时期为149750449.83元[29] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为116855.06元，上一时期为79712.51元[29] - 现金及现金等价物净增加额为 - 480716115.85元，上一时期为523464256.63元[29] - 期初现金及现金等价物余额为810008120.60元，上一时期为1631001803.96元[29] - 期末现金及现金等价物余额为329292004.75元，上一时期为2154466060.59元[29] 其他重要内容 - 报告期末普通股股东总数7,753户[13] - 前10名无限售条件股东中，绍兴闰康生物医药股权投资合伙企业（有限合伙）持股15,600,000股[14] 现金流量变化 - 本报告期经营活动产生的现金流量净额4,267,255.23元，同比下降91.92%[5] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额427万元，较2024年第一季度的5279万元下降91.91%[27] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额 -6.20亿元，2024年第一季度为3.21亿元[27] - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额13.65亿元，较2024年第一季度的15.14亿元下降9.84%[27]

业绩总结 - 2025年第一季度公司计提减值准备合计59.06万元，计入减值损失-318.29万元[2][6] - 计提及转回资产减值准备将增加公司合并报表利润总额318.29万元（不包含所得税影响）[6] 数据详情 - 2025年第一季度计提应收账款坏账准备15.30万元，计入信用减值损失-362.05万元[2] - 计提其他应收款坏账准备3.34万元，计入信用减值损失3.34万元[2] - 计提存货跌价准备40.42万元，计入资产减值损失40.42万元[2][5] 其他情况 - 报告期内公司加大应收账款催收力度，收回或转回应收账款坏账准备[4] - 董事会、监事会认为计提及转回资产减值准备符合规定，同意该事项[7][10]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [5][13] 报告的核心观点 - 目前集采对公司影响仍有待消化，下调体外诊断试剂、医疗仪器和检测服务收入及毛利率，预测公司2025 - 2027年归母净利润分别为0.20、0.23、0.27亿元（原预测为0.95、1.28、1.48亿元），考虑到新冠影响消退，常规业务逐步起量，采取DCF估值法给予目标价格72.55元 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司主要财务信息 - 2023 - 2027年，营业收入分别为4.03亿、3.50亿、4.10亿、4.83亿、5.70亿元，同比增长-92.7%、-13.3%、17.3%、17.8%、18.0%；营业利润分别为-3.65亿、0.09亿、0.31亿、0.35亿、0.39亿元，同比增长-117.0%、102.4%、257.3%、10.6%、12.2%；归属母公司净利润分别为-3.74亿、-0.02亿、0.20亿、0.23亿、0.27亿元，同比增长-120.5%、99.5%、1077.4%、18.0%、19.1% [7] - 2023 - 2027年，毛利率分别为63.9%、62.3%、66.4%、68.4%、70.4%；净利率分别为-92.7%、-0.6%、4.8%、4.8%、4.8%；净资产收益率分别为-10.4%、-0.1%、0.6%、0.7%、0.8% [7] - 2023 - 2027年，市盈率分别为-10.1、-1889.8、193.4、163.8、137.6；市净率分别为1.1、1.2、1.2、1.1、1.1 [7] 公司经营情况 - 2024年公司实现营收3.50亿元，同比-13.3%，归母净利润-0.02亿元，同比大幅减亏99.5%，主要系推行精细化管理和降本增效举措，相关费用下降，同时加大应收账款催收力度及优化存货周转管理使相关减值损失减少所致 [13] - 2024年实现经营性净现金流1.46亿元，同比+229.0%，由负转正，主要系当期采购款、人工成本和税费支出同比大幅减少所致 [13] - 2024年毛利率为62.3%（同比-1.7pct），主要系行业竞争激烈叠加医保集采推进，主要试剂产品单价下滑；净利率-0.6%（同比+92.2pct），主要系推进组织架构改革和预算管理体系全面落地，费用控制良好，其中销售费用率37.6%（同比-12.1pct），管理费用率23.6%（同比-20.3pct），研发费用率28.9%（同比-4.8pct） [13] - 截至2024年底，应收账款剩余0.54亿元，同比-50.5%，回款稳健；存货周转天数为219天，同比-46.3%，管理优化 [13] 公司产品情况 - 2024年诊断试剂营收3.14亿元，同比-10.8%，毛利率68.3%（同比-0.6pct），整体以价换量，其中核酸纯化试剂和核酸分子诊断试剂销量同比增速为30.1%和5.5% [13] - 2024年诊断仪器营收0.13亿元，同比-9.8%，毛利率10.94%（同比-21.8pct）；检测服务营收0.05亿元，同比-64.2% [13] 公司研发情况 - 2024年内，公司新获取国内医疗器械产品注册证书9项、备案18项，成功推出生殖道分泌物综合分析仪（SDM - 100C）、全自动化干式免疫分析仪（SIC - 1000）等设备，以及针对恶性疟原虫/间日疟原虫、登革病毒、乙肝病毒等抗原核酸检测试剂盒及子宫内膜癌、维生素系列检测试剂盒，强化六大场景全面布局 [13] 估值相关 - 估值假设主要参数：所得税税率15.00%，永续增长率3.00%，无风险利率1.66%等 [14] - 给出FCFF目标价敏感性分析，不同WACC和永续增长率下目标价不同 [14]

文章核心观点 对硕世生物进行多方面分析，包括综合得分、主力成本、涨跌停情况、技术面、资金流及关联行业等，为用户看盘提供参考 [1][2] 公司情况 综合得分与趋势 - 综合得分48.35分，趋势偏弱 [1] 主力成本 - 当日主力成本66.75元，5日主力成本66.40元，20日主力成本67.12元，60日主力成本67.86元 [1] 涨跌停情况 - 过去一年内该股涨停0次，跌停0次 [1] 技术面分析 - 短期压力位67.34，短期支撑位65.00，中期压力位71.55，中期支撑位60.40 [1][2] - 目前短线和中期趋势不明朗，待主力资金选择方向 [2] - K线形态有长下影（持续下跌后出现可能止跌回升，升势末期出现须留意）和吊颈（上升行情中顶部出现为见顶信号） [2] 资金流数据 - 2025年4月24日主力资金净流出544.99万元，占总成交额 -14%，超大单净流出396.08万元，大单净流出148.91万元，散户资金净流入176.08万元 [2] 关联行业/概念板块 - 医疗器械 -0.76%、体外诊断 -0.67%、医疗器械概念 -0.69%、流感 0.58% [2]